Federal Rezerv Başkanı Jerome H. Powell, Perşembe günü yaptığı konuşmada merkez bankasının daha fazla faiz artırımına “temkinli” devam etme kararlılığını yineledi. Ancak ekonomik verilerin olumlu kalması durumunda merkez bankasının faiz oranlarını daha fazla artırması gerekebileceğini de söyledi.
Bay Powell, New York Ekonomi Kulübü’ne yaptığı konuşmada Fed’in karşı karşıya olduğu zorluğun dengeli bir resmini sunmaya çalıştı. Fed’in iki hedefi dengelemeye çalıştığını vurguladı: enflasyonu tamamen kontrol altına almak, ancak aynı zamanda çok fazla şey yapmaktan ve ekonomiye gereksiz zarar vermekten kaçınmak.
Yine de ekonominin şaşırtıcı şekillerde davranması nedeniyle bu, merkez bankası için karmaşık bir an. Yetkililer son 19 ayda faiz oranlarını hızla yüzde 5,25 ila 5,5 aralığına yükseltti. Politika yapıcılar şu anda 2023’te faiz oranlarını tekrar artırmanın gerekip gerekmediğini tartışıyor.
Yüksek borçlanma maliyetlerinin, enflasyonu soğutmak için ekonomik aktiviteyi yavaşlatması (ev alımlarını, iş genişlemesini ve her türlü talebi yavaşlatması) amaçlanıyor. Ancak şu ana kadarki büyüme beklenmedik derecede güçlü oldu. Tüketiciler para harcıyor. Şirketler işe alım yapıyor. Ücret artışları ılımlı olsa da, genel büyüme bazı ekonomistlerin ekonominin enflasyonu Fed’in yüzde 2 hedefine doğru itecek kadar yavaşlayıp yavaşlamadığını sorgulamasına yol açacak kadar güçlü oldu.
Powell Perşembe günü, “Ekonomik büyümenin ve işgücü talebinin dayanıklılığını gösteren son verilere dikkat ediyoruz” dedi. “Trendin üzerinde büyümenin devam ettiğine veya işgücü piyasasındaki sıkılığın artık azalmadığına dair ek kanıtlar, enflasyondaki ilerlemeyi tehlikeye atabilir ve para politikasının daha da sıkılaştırılmasını haklı gösterebilir.”
Bay Powell, son büyüme verilerini “sürpriz” olarak nitelendirdi ve bunun tüketici talebinin beklenenden çok daha güçlü kalmasıyla geldiğini söyledi.
“Faiz oranlarının yeterince uzun süre yeterince yüksek olmaması olabilir” dedi ve daha sonra şunları ekledi: “Politikanın şu anda çok katı olduğuna dair hiçbir kanıt yok.”
Ekonomistler onun yorumlarını, Fed’in 1 Kasım’da sona erecek olan toplantısında faiz artırımına gitme ihtimalinin düşük olduğu ancak sonrasında olası bir artış için kapıyı açık bıraktığı şeklinde yorumladı. Fed’in yılın son toplantısı 13 Aralık’ta sona erecek.
Fed başkanının seçeneklerini açık tutmak için nedenleri vardı. Her ne kadar son veriler güçlü bir büyüme gösterse de, ekonominin daha belirgin bir yavaşlamayla karşı karşıya kalabileceğine inanmak için nedenler var.
Bay Powell, Fed’in zaten kısa vadeli faiz oranlarını önemli ölçüde artırdığını ve bu eylemlerin ekonomiyi yavaşlatma yönünde “hala etkili olabileceğini” belirtti. Daha da önemlisi, piyasadaki uzun vadeli faiz oranları son iki ayda hızla yükseldi ve bu da ev veya araba satın almak için borçlanmayı önemli ölçüde daha pahalı hale getirdi.
Bay Powell, bu sıkı mali koşulların büyümeye zarar verebileceğini söyledi.
“Finansal koşullar son aylarda önemli ölçüde sıkılaştı ve uzun vadeli tahvil getirileri bu sıkılaşmada temel itici faktör oldu” dedi. “Finansal koşullardaki değişikliklerin devam etmesi para politikasının gidişatını etkileyebileceğinden bu gelişmeleri yakından takip etmeye devam ediyoruz.”
Bay Powell, uzun vadeli faiz oranlarındaki son yükselişin çeşitli olası nedenlerine dikkat çekti: daha yüksek büyüme, yüksek açıklar, Fed’in kendi menkul kıymet varlıklarını azaltma kararı ve teknik piyasa faktörlerinin tümü katkıda bulunabilir.
Powell, “Çok sayıda aday fikir var ve pek çok kişi önceliklerinin doğrulandığını düşünüyor” dedi.
Daha sonra, sonuçta piyasa faiz oranlarındaki artışın “inceleyeceğimiz bir şey” olduğunu ve bunun Fed’in faiz oranlarını daha da artırma teşvikini “genel olarak” azaltabileceğini ekledi.
İsrail ile Gazze arasındaki savaş ve buna bağlı jeopolitik gerilimler de küresel görünüme ilişkin belirsizliğe katkıda bulunuyor. Bunun ekonomiyi nasıl etkileyeceğini tahmin etmek için henüz çok erken, ancak iş dünyası ve tüketici güvenini zedeleyebilir.
Powell, “Jeopolitik gerilimler çok yüksek ve küresel ekonomik faaliyet için önemli riskler oluşturuyor” dedi.
Bay Powell konuşurken hisse senedi piyasalarında dalgalı bir ruh hali vardı ve bu durum yatırımcıların onun yorumlarının acil faiz oranı görünümü açısından ne anlama geldiğini anlamakta zorluk çektiğini gösteriyordu. Daha yüksek faiz oranları hisse senedi değerleri için kötü haber olma eğilimindedir.
Fed Başkanı, Fed’in zor zamanlarda bile enflasyonu kontrol etme kararlılığını yineledi. 2022 yazından bu yana tüketici fiyat artışları önemli ölçüde azalarak yüzde 9 civarında zirveye ulaştı. Ancak geçen ay yüzde 3,7 seviyesinde kaldılar; bu oran hala korona salgını öncesindeki yaklaşık yüzde 2’nin oldukça üzerinde.
Powell, “Hem eski hem de yeni bir dizi belirsizlik, para politikasını çok fazla sıkılaştırma riski ile çok az sıkılaştırma riski arasında denge kurma görevimizi zorlaştırıyor” dedi. “Belirsizlikler, riskler ve kaydettiğimiz ilerleme göz önüne alındığında, komite temkinli bir şekilde ilerliyor.”
Joe Rennison haberciliğe katkıda bulundu.
Bay Powell, New York Ekonomi Kulübü’ne yaptığı konuşmada Fed’in karşı karşıya olduğu zorluğun dengeli bir resmini sunmaya çalıştı. Fed’in iki hedefi dengelemeye çalıştığını vurguladı: enflasyonu tamamen kontrol altına almak, ancak aynı zamanda çok fazla şey yapmaktan ve ekonomiye gereksiz zarar vermekten kaçınmak.
Yine de ekonominin şaşırtıcı şekillerde davranması nedeniyle bu, merkez bankası için karmaşık bir an. Yetkililer son 19 ayda faiz oranlarını hızla yüzde 5,25 ila 5,5 aralığına yükseltti. Politika yapıcılar şu anda 2023’te faiz oranlarını tekrar artırmanın gerekip gerekmediğini tartışıyor.
Yüksek borçlanma maliyetlerinin, enflasyonu soğutmak için ekonomik aktiviteyi yavaşlatması (ev alımlarını, iş genişlemesini ve her türlü talebi yavaşlatması) amaçlanıyor. Ancak şu ana kadarki büyüme beklenmedik derecede güçlü oldu. Tüketiciler para harcıyor. Şirketler işe alım yapıyor. Ücret artışları ılımlı olsa da, genel büyüme bazı ekonomistlerin ekonominin enflasyonu Fed’in yüzde 2 hedefine doğru itecek kadar yavaşlayıp yavaşlamadığını sorgulamasına yol açacak kadar güçlü oldu.
Powell Perşembe günü, “Ekonomik büyümenin ve işgücü talebinin dayanıklılığını gösteren son verilere dikkat ediyoruz” dedi. “Trendin üzerinde büyümenin devam ettiğine veya işgücü piyasasındaki sıkılığın artık azalmadığına dair ek kanıtlar, enflasyondaki ilerlemeyi tehlikeye atabilir ve para politikasının daha da sıkılaştırılmasını haklı gösterebilir.”
Bay Powell, son büyüme verilerini “sürpriz” olarak nitelendirdi ve bunun tüketici talebinin beklenenden çok daha güçlü kalmasıyla geldiğini söyledi.
“Faiz oranlarının yeterince uzun süre yeterince yüksek olmaması olabilir” dedi ve daha sonra şunları ekledi: “Politikanın şu anda çok katı olduğuna dair hiçbir kanıt yok.”
Ekonomistler onun yorumlarını, Fed’in 1 Kasım’da sona erecek olan toplantısında faiz artırımına gitme ihtimalinin düşük olduğu ancak sonrasında olası bir artış için kapıyı açık bıraktığı şeklinde yorumladı. Fed’in yılın son toplantısı 13 Aralık’ta sona erecek.
Fed başkanının seçeneklerini açık tutmak için nedenleri vardı. Her ne kadar son veriler güçlü bir büyüme gösterse de, ekonominin daha belirgin bir yavaşlamayla karşı karşıya kalabileceğine inanmak için nedenler var.
Bay Powell, Fed’in zaten kısa vadeli faiz oranlarını önemli ölçüde artırdığını ve bu eylemlerin ekonomiyi yavaşlatma yönünde “hala etkili olabileceğini” belirtti. Daha da önemlisi, piyasadaki uzun vadeli faiz oranları son iki ayda hızla yükseldi ve bu da ev veya araba satın almak için borçlanmayı önemli ölçüde daha pahalı hale getirdi.
Bay Powell, bu sıkı mali koşulların büyümeye zarar verebileceğini söyledi.
“Finansal koşullar son aylarda önemli ölçüde sıkılaştı ve uzun vadeli tahvil getirileri bu sıkılaşmada temel itici faktör oldu” dedi. “Finansal koşullardaki değişikliklerin devam etmesi para politikasının gidişatını etkileyebileceğinden bu gelişmeleri yakından takip etmeye devam ediyoruz.”
Bay Powell, uzun vadeli faiz oranlarındaki son yükselişin çeşitli olası nedenlerine dikkat çekti: daha yüksek büyüme, yüksek açıklar, Fed’in kendi menkul kıymet varlıklarını azaltma kararı ve teknik piyasa faktörlerinin tümü katkıda bulunabilir.
Powell, “Çok sayıda aday fikir var ve pek çok kişi önceliklerinin doğrulandığını düşünüyor” dedi.
Daha sonra, sonuçta piyasa faiz oranlarındaki artışın “inceleyeceğimiz bir şey” olduğunu ve bunun Fed’in faiz oranlarını daha da artırma teşvikini “genel olarak” azaltabileceğini ekledi.
İsrail ile Gazze arasındaki savaş ve buna bağlı jeopolitik gerilimler de küresel görünüme ilişkin belirsizliğe katkıda bulunuyor. Bunun ekonomiyi nasıl etkileyeceğini tahmin etmek için henüz çok erken, ancak iş dünyası ve tüketici güvenini zedeleyebilir.
Powell, “Jeopolitik gerilimler çok yüksek ve küresel ekonomik faaliyet için önemli riskler oluşturuyor” dedi.
Bay Powell konuşurken hisse senedi piyasalarında dalgalı bir ruh hali vardı ve bu durum yatırımcıların onun yorumlarının acil faiz oranı görünümü açısından ne anlama geldiğini anlamakta zorluk çektiğini gösteriyordu. Daha yüksek faiz oranları hisse senedi değerleri için kötü haber olma eğilimindedir.
Fed Başkanı, Fed’in zor zamanlarda bile enflasyonu kontrol etme kararlılığını yineledi. 2022 yazından bu yana tüketici fiyat artışları önemli ölçüde azalarak yüzde 9 civarında zirveye ulaştı. Ancak geçen ay yüzde 3,7 seviyesinde kaldılar; bu oran hala korona salgını öncesindeki yaklaşık yüzde 2’nin oldukça üzerinde.
Powell, “Hem eski hem de yeni bir dizi belirsizlik, para politikasını çok fazla sıkılaştırma riski ile çok az sıkılaştırma riski arasında denge kurma görevimizi zorlaştırıyor” dedi. “Belirsizlikler, riskler ve kaydettiğimiz ilerleme göz önüne alındığında, komite temkinli bir şekilde ilerliyor.”
Joe Rennison haberciliğe katkıda bulundu.