Enflasyon, Şubat ayında beklenenden daha fazla kaldı, Federal Rezerv için hoş bir işaret, çünkü Başkan Trump'ın ticaret savaşı nedeniyle daha yüksek fiyatlar ve daha yavaş büyüme olasılığı ile ilgilendi.
Tüketici Fiyat Endeksi, bir diğer bir diğeri de ayda arttıktan sonra bir önceki yıla göre yüzde 2,8 arttı. Bu Ocak ayından sonra bir adımdı Şaşırtıcı derecede büyük yüzde 0,5 artış ve ekonomistlerin beklentileri altında yükseldi.
Altta yatan eğilimi daha iyi iletmek için değişken gıda ve yakıt fiyatlarına değinen enflasyon için “çekirdek” ölçümü de daha düşüktü. Endeks bir önceki aya göre yüzde 0,2 veya bir önceki yıla göre yüzde 3,1 arttı. Her ikisi de Ocak ayının tırmanışındaydı.
Çalışma İstatistikleri Bürosu verileri, Fed'in ilerlemesinin engebeli doğasının yüzde 2 hedefine vurguladı. Yumurta ve diğer alışveriş eşyaları gibi kitapların fiyatları tekrar artıyor, ancak benzin gibi diğer kategorilerin maliyetleri düştü. Uçuş fiyatlarındaki Şubat ayında yüzde 4 oranında bir düşüş, beklenenden daha iyi verilerin ana itici gücü idi.
Yumurta fiyatları Şubat ayında yüzde 10,4 oranında arttı, çünkü Vogel -influenza'nın bir salgını ülke çapında bir yumurta sıkıntısı sıkılaştırmaya devam etti. Yumurta fiyatları geçen yıldan bu yana neredeyse yüzde 60 arttı. Gıda fiyatları genellikle bir önceki yıla göre aynı zamana kıyasla yüzde 0,2 veya yüzde 2,8 arttı.
Yeni araç fiyatları biraz azalmasına rağmen, kullanılmış otomobil maliyetleri de Şubat ayında yüzde 0,9 arttı. Ocak ayında endekste beklenmedik büyük bir artışın büyük bir itici gücü olan araç sigortası tekrar yükseldi, ancak yüzde 0,3'lük çok daha yavaş bir hızla. Geçen yıl yüzde 11'den biraz fazlası arttı.
Konut maliyetleri de Aralık 2021'den bu yana en küçük 12 aylık kar elde etti ve koruma endeksi yüzde 4,2 arttı. Ocak ve Şubat ayları arasında yüzde 0,3 arttı.
Büyük soru işareti, Bay Trump'ın tarifelerinin tüketici fiyatları için algılanabilir bir şekilde algılanabilir olmasıdır. Çarşamba günü başkan Şubat verilerini gösterdi ve bunun “çok iyi bir haber” olduğunu söyledi.
“Çok kısa sürede çok iyi yaptık” dedi.
Şubat ayında toplanan verilerde bulunan tek tarifeler, Bay Trump'ın Çin ithalatına dayattığı ilk yüzde 10 vergilerdi. Oxford Economics'in ABD iş bilimcisi başkanı Ryan Sweet, “Şubat ayında giyim, mobilya ve elektronik fiyatlar da dahil olmak üzere TÜFE üzerinde tanınabilir bir etki olmadığını” söyledi. Aksine, bu ayın başında iki katına çıkarılan Çin için vergilerin, Bay Trump'ın kullandığı diğer tarifelerle birlikte tüketici fiyatlarını artırmasını bekliyor.
Akademi Menkul Kıymetler Makro Stratejisi başkanı Peter Tchir, en büyük etkinin muhtemelen Bay Trump'ın ticaret ortakları üzerinde karşılıklı tarifelerle geçeceği önümüzdeki aylarda ortaya çıkacağını söyledi. Cumhurbaşkanı, diğer ülkelerin ithalatını karşılamak için ABD tarifelerini artırmakla tehdit etti ve bu da Amerikalıların denizaşırı ürünlerin satın aldığı ürünlerin maliyetlerini artırabilir.
Olası fiyat artışlarına ek olarak, Bay Tchir, tarifeler ve hükümetin hükümet harcamalarını azaltma planları nedeniyle ekonomi beklentileri konusunda çok endişe duyduğunu söyledi.
“Büyüme gerçek,” dedi.
Cumhurbaşkanının yönergelerinin yolu hakkındaki belirsizlik, şirketlerin Bay Trump'ın planlarından netlik ve ölçek bekledikleri için şirketlerin tutum ve yatırımları önemli ölçüde donduracağı korkularını da artırdı.
Bu endişeler, tüketicilerin gelecekte nasıl hissettiklerini takip etmek için en son önlemleri de etkilemiştir. New York Federal Rezerv Bankası tarafından yapılan en son araştırmaya göre, tüketicilerin finansal durumlarıyla ilgili beklentileri önümüzdeki yıl “oldukça” kötüleşiyordu, çünkü enflasyonda yüzde 3,1 korudu. Şu anda daha kötü bir durumda olan tüketicilerin oranı Kasım 2023'ten bu yana en yüksek noktaya yükseldi.
Yavaş büyüme ve yankılanan fiyat baskısının bir kombinasyonu, düşük, istikrarlı bir enflasyon ve sağlıklı bir işgücü piyasası izleme yetkisi nedeniyle Fed'i zor bir konuma getirir.
Ocak ayından itibaren, beslenen yetkililer, ekonomi iyi gittiği için başka bir faiz indirimine bağlı kalma ve enflasyonda daha fazla ilerleme bekleme yeteneklerini haklı çıkardı. Bu esneklik, tam yenilgiden önce çatlak belirtileri gösterirse, Fed Fed'in tepkisinde daha sınırlı olabilir.
Fed, görevin ilk döneminde bir ticaret savaşı ile uğraşmak zorunda kaldığında, ekonomiyi daha da zayıflatmaktan korumak için 2019'da faiz oranlarını toplamda yüzde üçü düşürdü.
Bay Trump'ın tarifeleri hakkındaki en ayrıntılı yorumlarında Fed Başkanı Jerome H. Powell, geçen hafta ekonomik geçmişin bu sefer farklı olduğunu itiraf etti. Cuma günü bir etkinlikte, “Çok yüksek bir enflasyon aldık ve sürdürülebilir bazda yüzde 2'ye dönmedik.” Dedi.
Bay Powell, Fed'in tipik tepkisinin, bir zaman artışına bakmak için tarifelerde ısrar edeceğini, ancak yetkililerin şoklardan sonra gözlemleyeceğini ve enflasyon beklentilerinin ne kadar değiştiğini vurguladığını da sözlerine ekledi. “Gelen bilgileri analiz ederken, görünüm gelişirken sinyali gürültüden ayırmaya odaklanıyoruz” dedi. “Acele etmemiz gerekmiyor ve daha fazla netlik beklemek için iyi konumlandırıldı.”
Bu, yetkililer önümüzdeki hafta toplanırsa ve mevcut yüzde 4,25 ila 4,5 aralığını korursa, Fed'in kısayollara gireceğini gösteriyor.
Vadeli Piyasalardaki bayiler, Fed'in bu yıl her bir çeyrekte üç kez faiz oranlarını azaltabileceğine güveniyor. Bu, birkaç hafta önce tahmin edilenden daha fazla kesimdir, bu da ekonomik beklentilerin artan korkusunu yansıtır.
Tüketici Fiyat Endeksi, bir diğer bir diğeri de ayda arttıktan sonra bir önceki yıla göre yüzde 2,8 arttı. Bu Ocak ayından sonra bir adımdı Şaşırtıcı derecede büyük yüzde 0,5 artış ve ekonomistlerin beklentileri altında yükseldi.
Altta yatan eğilimi daha iyi iletmek için değişken gıda ve yakıt fiyatlarına değinen enflasyon için “çekirdek” ölçümü de daha düşüktü. Endeks bir önceki aya göre yüzde 0,2 veya bir önceki yıla göre yüzde 3,1 arttı. Her ikisi de Ocak ayının tırmanışındaydı.
Çalışma İstatistikleri Bürosu verileri, Fed'in ilerlemesinin engebeli doğasının yüzde 2 hedefine vurguladı. Yumurta ve diğer alışveriş eşyaları gibi kitapların fiyatları tekrar artıyor, ancak benzin gibi diğer kategorilerin maliyetleri düştü. Uçuş fiyatlarındaki Şubat ayında yüzde 4 oranında bir düşüş, beklenenden daha iyi verilerin ana itici gücü idi.
Yumurta fiyatları Şubat ayında yüzde 10,4 oranında arttı, çünkü Vogel -influenza'nın bir salgını ülke çapında bir yumurta sıkıntısı sıkılaştırmaya devam etti. Yumurta fiyatları geçen yıldan bu yana neredeyse yüzde 60 arttı. Gıda fiyatları genellikle bir önceki yıla göre aynı zamana kıyasla yüzde 0,2 veya yüzde 2,8 arttı.
Yeni araç fiyatları biraz azalmasına rağmen, kullanılmış otomobil maliyetleri de Şubat ayında yüzde 0,9 arttı. Ocak ayında endekste beklenmedik büyük bir artışın büyük bir itici gücü olan araç sigortası tekrar yükseldi, ancak yüzde 0,3'lük çok daha yavaş bir hızla. Geçen yıl yüzde 11'den biraz fazlası arttı.
Konut maliyetleri de Aralık 2021'den bu yana en küçük 12 aylık kar elde etti ve koruma endeksi yüzde 4,2 arttı. Ocak ve Şubat ayları arasında yüzde 0,3 arttı.
Büyük soru işareti, Bay Trump'ın tarifelerinin tüketici fiyatları için algılanabilir bir şekilde algılanabilir olmasıdır. Çarşamba günü başkan Şubat verilerini gösterdi ve bunun “çok iyi bir haber” olduğunu söyledi.
“Çok kısa sürede çok iyi yaptık” dedi.
Şubat ayında toplanan verilerde bulunan tek tarifeler, Bay Trump'ın Çin ithalatına dayattığı ilk yüzde 10 vergilerdi. Oxford Economics'in ABD iş bilimcisi başkanı Ryan Sweet, “Şubat ayında giyim, mobilya ve elektronik fiyatlar da dahil olmak üzere TÜFE üzerinde tanınabilir bir etki olmadığını” söyledi. Aksine, bu ayın başında iki katına çıkarılan Çin için vergilerin, Bay Trump'ın kullandığı diğer tarifelerle birlikte tüketici fiyatlarını artırmasını bekliyor.
Akademi Menkul Kıymetler Makro Stratejisi başkanı Peter Tchir, en büyük etkinin muhtemelen Bay Trump'ın ticaret ortakları üzerinde karşılıklı tarifelerle geçeceği önümüzdeki aylarda ortaya çıkacağını söyledi. Cumhurbaşkanı, diğer ülkelerin ithalatını karşılamak için ABD tarifelerini artırmakla tehdit etti ve bu da Amerikalıların denizaşırı ürünlerin satın aldığı ürünlerin maliyetlerini artırabilir.
Olası fiyat artışlarına ek olarak, Bay Tchir, tarifeler ve hükümetin hükümet harcamalarını azaltma planları nedeniyle ekonomi beklentileri konusunda çok endişe duyduğunu söyledi.
“Büyüme gerçek,” dedi.
Cumhurbaşkanının yönergelerinin yolu hakkındaki belirsizlik, şirketlerin Bay Trump'ın planlarından netlik ve ölçek bekledikleri için şirketlerin tutum ve yatırımları önemli ölçüde donduracağı korkularını da artırdı.
Bu endişeler, tüketicilerin gelecekte nasıl hissettiklerini takip etmek için en son önlemleri de etkilemiştir. New York Federal Rezerv Bankası tarafından yapılan en son araştırmaya göre, tüketicilerin finansal durumlarıyla ilgili beklentileri önümüzdeki yıl “oldukça” kötüleşiyordu, çünkü enflasyonda yüzde 3,1 korudu. Şu anda daha kötü bir durumda olan tüketicilerin oranı Kasım 2023'ten bu yana en yüksek noktaya yükseldi.
Yavaş büyüme ve yankılanan fiyat baskısının bir kombinasyonu, düşük, istikrarlı bir enflasyon ve sağlıklı bir işgücü piyasası izleme yetkisi nedeniyle Fed'i zor bir konuma getirir.
Ocak ayından itibaren, beslenen yetkililer, ekonomi iyi gittiği için başka bir faiz indirimine bağlı kalma ve enflasyonda daha fazla ilerleme bekleme yeteneklerini haklı çıkardı. Bu esneklik, tam yenilgiden önce çatlak belirtileri gösterirse, Fed Fed'in tepkisinde daha sınırlı olabilir.
Fed, görevin ilk döneminde bir ticaret savaşı ile uğraşmak zorunda kaldığında, ekonomiyi daha da zayıflatmaktan korumak için 2019'da faiz oranlarını toplamda yüzde üçü düşürdü.
Bay Trump'ın tarifeleri hakkındaki en ayrıntılı yorumlarında Fed Başkanı Jerome H. Powell, geçen hafta ekonomik geçmişin bu sefer farklı olduğunu itiraf etti. Cuma günü bir etkinlikte, “Çok yüksek bir enflasyon aldık ve sürdürülebilir bazda yüzde 2'ye dönmedik.” Dedi.
Bay Powell, Fed'in tipik tepkisinin, bir zaman artışına bakmak için tarifelerde ısrar edeceğini, ancak yetkililerin şoklardan sonra gözlemleyeceğini ve enflasyon beklentilerinin ne kadar değiştiğini vurguladığını da sözlerine ekledi. “Gelen bilgileri analiz ederken, görünüm gelişirken sinyali gürültüden ayırmaya odaklanıyoruz” dedi. “Acele etmemiz gerekmiyor ve daha fazla netlik beklemek için iyi konumlandırıldı.”
Bu, yetkililer önümüzdeki hafta toplanırsa ve mevcut yüzde 4,25 ila 4,5 aralığını korursa, Fed'in kısayollara gireceğini gösteriyor.
Vadeli Piyasalardaki bayiler, Fed'in bu yıl her bir çeyrekte üç kez faiz oranlarını azaltabileceğine güveniyor. Bu, birkaç hafta önce tahmin edilenden daha fazla kesimdir, bu da ekonomik beklentilerin artan korkusunu yansıtır.