Ücret artışı Nisan’da toparlandı, Amerikalı işçiler için iyi haber, ancak enflasyonu yeniden kontrol altına almaya çalışırken ücret artışında istikrarlı bir yavaşlama umut eden Federal Rezerv yetkilileri için kötü haber.
Ortalama saatlik kazançlar Nisan ayına göre yüzde 4,4 arttı. Bir önceki ayda bu oran, ekonomistlerin beklediği yüzde 4,2’den fazla, yüzde 4,3’tü.
Aylık ücret artışı yüzde 0,5 ile Mart 2022’den bu yana en güçlüsü oldu.
Saatlik ücret aydan aya değişebilir, bu nedenle Nisan ayındaki artışın, daha soğuk ücret artışları eğiliminin tersine dönmesinden çok bir sinyal olması olasıdır. Yine de veriler, Fed’in ekonomiyi yavaşlatmaya ve enflasyonu kontrol altına almaya çalışırken engebeli bir yolla karşı karşıya olduğunun altını çiziyor.
Fed yetkilileri, enflasyonun ne kadar hızlı düşeceğini ölçmeye çalışırken, ücret artışının hızını yakından izliyor. Yetkililer düzenli olarak ücret artışlarının başlangıçta hızlı fiyat artışlarına dönüşmediğini kabul etseler de, ücret artışı bu kadar hızlıyken enflasyonu normale döndürmenin zor olacağından korkuyorlar.
İşletmeler, artan işgücü maliyetlerini karşılamak için daha fazla ücret talep edebilir. Haneler daha fazla kazandıkça, harcamaları kısmadan daha yüksek harcamalara daha iyi ayak uydurabiliyorlar – bu da işletmelerin tüketicileri korkutmadan otel odaları, çocuk bakımı ve restoran yemekleri için daha fazla ücret almasına olanak tanıyor.
Fed, Mart 2022’de faiz oranlarını 1980’lerden bu yana en hızlı şekilde artırmaya başladı. Yetkililer bu hafta borçlanma maliyetlerini yaklaşık yüzde 5’e çıkardılar ve gelen ekonomik verilere bağlı olarak Haziran ayı toplantılarında faiz artırımlarına ara verebileceklerinin sinyalini verdiler.
Fed Başkanı Jerome H. Powell, bu hafta düzenlediği basın toplantısında ücret artışının güçlü kaldığını belirtti. Sağlam istihdam piyasasının, Fed’in ekonomiyi “bir süreliğine” daha fazla yavaşlatmak için oranları yüksek tutmasının ve aynı zamanda hala yüzde 4’ün üzerinde olan enflasyonu ehlileştirmeye çalışmasının bir nedeni olduğunu öne sürdü. .
Geçen hafta açıklanan daha eski bir ücret rakamının “yüzde 2’lik enflasyonla uyumlu olanın birkaç puan üzerinde” olduğuna dikkat çekerek, “Şu anda hala olağanüstü derecede sıkı bir işgücü piyasanız var” dedi.
Bu metrik, İstihdam Maliyetleri Endeksi, ABD’deki özel sektör çalışanlarının ücretlerinin Mart ayında bir önceki yıla göre yüzde 5,1 daha yüksek olduğunu gösterdi. Bu, Cuma günü yayınlanan Nisan ayının ortalama saatlik kazanç rakamları tarafından bildirilen artıştan biraz daha hızlı olsa da, düşük vasıflı işçiler için ücret artışlarını izleyen aylık işler raporunda yakından izlenen bir ölçümle kabaca aynı çizgide.
Cuma günkü rapora göre, imalat ve denetim dışı çalışanların – esasen yönetici olmayanların – ücretleri, Nisan ayına kadar yıl boyunca yüzde 5 arttı. Bu rakam, genel endeks yavaşlaması durmuş olsa bile kademeli olarak düşmeye devam etti.
Fed politika yapıcılarının 14 Haziran’da bir sonraki faiz kararını vermeden önce ellerinde bir aylık daha iş ve ücret verileri olacak ve bu da Cuma günkü rakamların, faiz artışlarını duraklatmaları veya daha fazla politika ayarlamasıyla ilerlemeleri durumunda bilgi verecek birçok faktörden yalnızca biri olmasını sağlıyor. Yetkililer ayrıca bir sonraki toplantıdan önce bankacılık sektöründeki son kargaşanın ekonomiyi ne kadar yavaşlattığına dair daha fazla kanıta sahip olacaklar.
Bir dizi yüksek profilli banka iflası yatırımcıları tedirgin etti ve ülke genelindeki kredi verenleri temkinli davranmaya sevk edebilir, bu da inşaat projeleri ve ipotekler için krediye erişimi zorlaştırabilir ve büyümeyi azaltabilir – ancak bu etkinin ne kadar büyük olacağı şu ana kadar belli değil.
Belki de en önemlisi, yetkililer bir sonraki kararlarından önce taze enflasyon verilerini alıyorlar.
Nationwide baş ekonomisti Kathy Bostjancic, “Enflasyon verilerini görmeniz ve bütünsel olarak işlemeniz gerekiyor” dedi. Güçlü maaş bordrosu sayısının yalnızca bir aylık veriler olduğunu, ancak ekonomistlerin bir yavaşlama beklediği bir zamanda görülmesinin “şaşırtıcı” olduğunu söyledi.
Fed için “Enflasyon rakamlarının kademeli olarak düşme eğilimini sürdürdüğünü varsayarsak, Haziran ayında da devam edebileceklerini düşünüyorum” dedi. “Ancak enflasyon okumalarına bağlı olacak.”
Ortalama saatlik kazançlar Nisan ayına göre yüzde 4,4 arttı. Bir önceki ayda bu oran, ekonomistlerin beklediği yüzde 4,2’den fazla, yüzde 4,3’tü.
Aylık ücret artışı yüzde 0,5 ile Mart 2022’den bu yana en güçlüsü oldu.
Saatlik ücret aydan aya değişebilir, bu nedenle Nisan ayındaki artışın, daha soğuk ücret artışları eğiliminin tersine dönmesinden çok bir sinyal olması olasıdır. Yine de veriler, Fed’in ekonomiyi yavaşlatmaya ve enflasyonu kontrol altına almaya çalışırken engebeli bir yolla karşı karşıya olduğunun altını çiziyor.
Fed yetkilileri, enflasyonun ne kadar hızlı düşeceğini ölçmeye çalışırken, ücret artışının hızını yakından izliyor. Yetkililer düzenli olarak ücret artışlarının başlangıçta hızlı fiyat artışlarına dönüşmediğini kabul etseler de, ücret artışı bu kadar hızlıyken enflasyonu normale döndürmenin zor olacağından korkuyorlar.
İşletmeler, artan işgücü maliyetlerini karşılamak için daha fazla ücret talep edebilir. Haneler daha fazla kazandıkça, harcamaları kısmadan daha yüksek harcamalara daha iyi ayak uydurabiliyorlar – bu da işletmelerin tüketicileri korkutmadan otel odaları, çocuk bakımı ve restoran yemekleri için daha fazla ücret almasına olanak tanıyor.
Fed, Mart 2022’de faiz oranlarını 1980’lerden bu yana en hızlı şekilde artırmaya başladı. Yetkililer bu hafta borçlanma maliyetlerini yaklaşık yüzde 5’e çıkardılar ve gelen ekonomik verilere bağlı olarak Haziran ayı toplantılarında faiz artırımlarına ara verebileceklerinin sinyalini verdiler.
Fed Başkanı Jerome H. Powell, bu hafta düzenlediği basın toplantısında ücret artışının güçlü kaldığını belirtti. Sağlam istihdam piyasasının, Fed’in ekonomiyi “bir süreliğine” daha fazla yavaşlatmak için oranları yüksek tutmasının ve aynı zamanda hala yüzde 4’ün üzerinde olan enflasyonu ehlileştirmeye çalışmasının bir nedeni olduğunu öne sürdü. .
Geçen hafta açıklanan daha eski bir ücret rakamının “yüzde 2’lik enflasyonla uyumlu olanın birkaç puan üzerinde” olduğuna dikkat çekerek, “Şu anda hala olağanüstü derecede sıkı bir işgücü piyasanız var” dedi.
Bu metrik, İstihdam Maliyetleri Endeksi, ABD’deki özel sektör çalışanlarının ücretlerinin Mart ayında bir önceki yıla göre yüzde 5,1 daha yüksek olduğunu gösterdi. Bu, Cuma günü yayınlanan Nisan ayının ortalama saatlik kazanç rakamları tarafından bildirilen artıştan biraz daha hızlı olsa da, düşük vasıflı işçiler için ücret artışlarını izleyen aylık işler raporunda yakından izlenen bir ölçümle kabaca aynı çizgide.
Cuma günkü rapora göre, imalat ve denetim dışı çalışanların – esasen yönetici olmayanların – ücretleri, Nisan ayına kadar yıl boyunca yüzde 5 arttı. Bu rakam, genel endeks yavaşlaması durmuş olsa bile kademeli olarak düşmeye devam etti.
Fed politika yapıcılarının 14 Haziran’da bir sonraki faiz kararını vermeden önce ellerinde bir aylık daha iş ve ücret verileri olacak ve bu da Cuma günkü rakamların, faiz artışlarını duraklatmaları veya daha fazla politika ayarlamasıyla ilerlemeleri durumunda bilgi verecek birçok faktörden yalnızca biri olmasını sağlıyor. Yetkililer ayrıca bir sonraki toplantıdan önce bankacılık sektöründeki son kargaşanın ekonomiyi ne kadar yavaşlattığına dair daha fazla kanıta sahip olacaklar.
Bir dizi yüksek profilli banka iflası yatırımcıları tedirgin etti ve ülke genelindeki kredi verenleri temkinli davranmaya sevk edebilir, bu da inşaat projeleri ve ipotekler için krediye erişimi zorlaştırabilir ve büyümeyi azaltabilir – ancak bu etkinin ne kadar büyük olacağı şu ana kadar belli değil.
Belki de en önemlisi, yetkililer bir sonraki kararlarından önce taze enflasyon verilerini alıyorlar.
Nationwide baş ekonomisti Kathy Bostjancic, “Enflasyon verilerini görmeniz ve bütünsel olarak işlemeniz gerekiyor” dedi. Güçlü maaş bordrosu sayısının yalnızca bir aylık veriler olduğunu, ancak ekonomistlerin bir yavaşlama beklediği bir zamanda görülmesinin “şaşırtıcı” olduğunu söyledi.
Fed için “Enflasyon rakamlarının kademeli olarak düşme eğilimini sürdürdüğünü varsayarsak, Haziran ayında da devam edebileceklerini düşünüyorum” dedi. “Ancak enflasyon okumalarına bağlı olacak.”