Amerikalı işçiler Ağustos ayında daha düşük ücret artışları aldılar. Bu, Federal Reserve politika yapıcıları için hoş bir haber olabilir.
Ortalama saatlik ücret Temmuz ayından bu yana yüzde 0,2 arttı; bu geçen yılın başından bu yana en yavaş aylık artış oldu. Ücretler, Mart 2022’deki yaklaşık yüzde 6’lık zirve büyüme oranına kıyasla yıllık yüzde 4,3 arttı.
Kazanç verileri ön niteliğindedir ve diğer şeylerin yanı sıra yeni çalışanların işe alındığı sektörlerdeki değişiklikler nedeniyle önyargılı olabilir. Ancak ücret artışlarındaki yavaşlama, işgücü piyasasındaki kademeli yavaşlamaya işaret eden diğer işaretlerle tutarlıdır. İşverenler daha az boş iş ilanı açıyor, bu da işgücüne olan talebin azaldığının bir işareti. İşçilerin de işlerini değiştirme olasılıkları azalıyor, bu da onların daha temkinli olmaya başladıklarının bir işareti.
İşçiler açısından, yavaşlayan ücret artışının yarattığı acı, enflasyondaki yavaşlamayla en azından kısmen dengelenecek. Geçtiğimiz yılın büyük bölümünde fiyat artışları ücret artışlarını geride bıraktı ancak bu eğilim artık tersine döndü. Enflasyona göre düzeltilmiş ücretler son aylarda arttı; Çalışma Bakanlığı Ağustos ayı fiyat verilerini bu ayın sonlarında yayınlayacak.
Politika yapıcılar için, ücret artışının daha yavaş olması (eğer sürdürülebilirse) işgücü piyasasının toparlandığına dair cesaret verici bir işaret olacaktır. Fed yetkilileri, fiyatlardaki son yükselişin sorumlusu hızlı ücret artışları olmasa da, enflasyonun uzun vadeli yıllık yüzde 2 hedefine dönmesini zorlaştırabileceğinden korkuyor. Cuma günü açıklanan veriler, işgücü piyasasının yeniden dengeye kavuştuğunu gösteriyor; ancak saatlik ücretler hala birçok ekonomistin uzun vadede sürdürülebilir olduğuna inandığından daha hızlı artıyor.
EY’nin baş ekonomisti Gregory Daco müşterilere yazdığı bir notta, “Ücret artışı Fed’in konfor alanının oldukça üzerinde kalırken, son veriler işgücü piyasasındaki yeniden dengelenme işaretleri üzerine işgücü maliyeti baskılarında hafif bir ılımlılaşmaya işaret ediyor” diye yazdı.
Ortalama saatlik ücret Temmuz ayından bu yana yüzde 0,2 arttı; bu geçen yılın başından bu yana en yavaş aylık artış oldu. Ücretler, Mart 2022’deki yaklaşık yüzde 6’lık zirve büyüme oranına kıyasla yıllık yüzde 4,3 arttı.
Kazanç verileri ön niteliğindedir ve diğer şeylerin yanı sıra yeni çalışanların işe alındığı sektörlerdeki değişiklikler nedeniyle önyargılı olabilir. Ancak ücret artışlarındaki yavaşlama, işgücü piyasasındaki kademeli yavaşlamaya işaret eden diğer işaretlerle tutarlıdır. İşverenler daha az boş iş ilanı açıyor, bu da işgücüne olan talebin azaldığının bir işareti. İşçilerin de işlerini değiştirme olasılıkları azalıyor, bu da onların daha temkinli olmaya başladıklarının bir işareti.
İşçiler açısından, yavaşlayan ücret artışının yarattığı acı, enflasyondaki yavaşlamayla en azından kısmen dengelenecek. Geçtiğimiz yılın büyük bölümünde fiyat artışları ücret artışlarını geride bıraktı ancak bu eğilim artık tersine döndü. Enflasyona göre düzeltilmiş ücretler son aylarda arttı; Çalışma Bakanlığı Ağustos ayı fiyat verilerini bu ayın sonlarında yayınlayacak.
Politika yapıcılar için, ücret artışının daha yavaş olması (eğer sürdürülebilirse) işgücü piyasasının toparlandığına dair cesaret verici bir işaret olacaktır. Fed yetkilileri, fiyatlardaki son yükselişin sorumlusu hızlı ücret artışları olmasa da, enflasyonun uzun vadeli yıllık yüzde 2 hedefine dönmesini zorlaştırabileceğinden korkuyor. Cuma günü açıklanan veriler, işgücü piyasasının yeniden dengeye kavuştuğunu gösteriyor; ancak saatlik ücretler hala birçok ekonomistin uzun vadede sürdürülebilir olduğuna inandığından daha hızlı artıyor.
EY’nin baş ekonomisti Gregory Daco müşterilere yazdığı bir notta, “Ücret artışı Fed’in konfor alanının oldukça üzerinde kalırken, son veriler işgücü piyasasındaki yeniden dengelenme işaretleri üzerine işgücü maliyeti baskılarında hafif bir ılımlılaşmaya işaret ediyor” diye yazdı.