Federal Rezerv Başkanı Jerome H. Powell, merkez bankasının Başkan Trump'ın kapsamlı ekonomik gündeminin “net etkisine” odaklandığını, çünkü yönergeler gerçekten yürürlüğe girdiğinden, memurların faiz oranlarını uyarlamak için hala “aceleyle” olmadığını tekrarladığını söyledi.
Bir etkinlikte Cuma günü Powell, “Gelen bilgileri analiz ederken, görünüm gelişirken sinyali gürültüden ayırmaya odaklanıyoruz.” Dedi. “Acele etmemiz gerekmiyor ve daha fazla netlik beklemek için iyi konumlandırıldı.”
Enflasyon yapışkan kalırsa ancak ekonomi güçlü kalırsa, Fed Başkan Merkez Bankası'nın “siyasi isteksizliği daha uzun süre koruyabileceğini” söyledi. Ancak, işgücü piyasası beklenenden daha fazla zayıflatmalı veya enflasyonu hızlı bir şekilde geri çekmelise, Powell yetkililerin siyaseti buna göre rahatlatabileceğini söyledi.
Yorumları, Fed'in zayıf bir anda ekonomiye gitmeye çalıştığı hassas dengeleme eyleminin altını çiziyor.
Cuma günü daha önce aynı etkinlikte, bir fed valisi olan Michelle Bowman, işgücü piyasasının ve merkez bankasının yüzde 2 hedefini iade ederken ekonomik faaliyetin “siyasi tartışmalarda” daha büyük bir faktör olacağını söyledi.
Yetkililer 18-19 Mart tarihleri arasında bir arayış olan yetkililer toplanırsa, Fed'in faiz oranlarını yüzde 4,25'e çıkarması bekleniyor. Ancak daha sonra kararları daha fazla çözülür, özellikle ekonomi zayıfladığında ve fiyat baskısı iktisatçıların korktuğuna kadar arttığında.
Bay Trump'ın gümrük görevlerinin bir etkisi olacağı henüz bilinmemektedir. Başkan, bu hafta Meksika ve Kanada'da kurduğu vergileri zaten yerine getirdi, ancak tehdidi sadece kısa vadeli bir açıklama yayınlayarak canlı olarak aldı. Ayrıca masada hala masada, alüminyum, çelik ve diğer ürünler için diğer cezalar. Potansiyel etkilerin büyüklüğü sadece yönergelerin süresine değil, aynı zamanda diğer ülkeleri misilleme önlemleri ile ne kadar hararetle koruma ve şirketlerin ve tüketicilerin daha yüksek maliyetlere nasıl uyum sağladığına da bağlıdır.
Fed, bu etkileri, Bay Trump'ın kitlesel değişimler ve büyümeyi geri çekmesi beklenen devlet harcamalarındaki dik indirimler de dahil olmak üzere diğer yönergeler arasında dikkate almalıdır. Cumhurbaşkanının ekonomik gündeminin diğer kısmını oluşturan vergi indirimleri ve deregülasyon çabaları bir ayet olarak hizmet edebilir ve iş faaliyetini güçlendirmeye yardımcı olabilir, ancak ne ölçüde belirsizdir.
Yetkililere Fed'de biraz rahatlık veren şey, Bay Trump'ın miras aldığı ekonominin sağlam bir temele sahip olmasıdır. Aslında, Cuma günü yayınlanan yeni veriler, işsizlik oranının yüzde 4,1'e ulaştığı için Şubat ayında ortamın sabit kaldığını gösterdi. Bu sağlamlık, ekonominin durgunluğa girmesi için çok önemli bir darbe gerektireceği anlamına gelebilir.
Bununla birlikte, oynaklık, ekonomik beklentiler ve tüketici ruh halini zulüm etmek için önlemler hakkında endişe yaratmaya neden olmak için yeterliydi, bu da kendinden emin imha konusunda önemli bir bozulma olduğunu gösteriyor. Birçok ekonomist de büyüme tahminlerini azalttı ve siyasi kararlar da fark ettiler.
Philadelphia Fed'in başkanı Patrick T. Harker Perşembe günü işsizliğin hala düşük olduğu ve ekonominin hala büyüdüğü “bunu yapmak için tehditleri var” diye uyardı.
Bölgesel bankası tarafından düzenlenen bir etkinlikte, “Güvenin ortadan kalkmaya başladığını görmeye başlıyoruz.” Dedi.
Fed -Gouvenur olan Christopher J. Waller, Perşembe günü his ve diğer “yumuşak verilerin” son ölçümlerine eklendi ve bu ölçüm cihazlarının “ekonominin gerçek tarafındaki şeylerin o kadar iyi olmayacağını” gösterdiğini ekledi.
Ancak Cuma günü, Bay Powell daha olumlu bir ton denedi ve “artan belirsizliğe rağmen ABD ekonomisinin hala iyi bir yerde olduğunu” söyledi. Ruh hali verileri son yıllarda tüketim büyümesi için iyi bir öngörücü olmamıştır. “
Büyüme kirliliği, Fed'in görevini zorlaştıran toksik bir kombinasyon geliyor.
Pandemiden enflasyon problemini hızlı bir şekilde tanıyamadıktan ve hala bu bölümden gelen fiyat baskısı ile devam ettikten sonra, Fed aynı hatayı tekrar yapmamaya neden oluyor. Bay Trump yeniden seçildiğinden beri, merkez bankası yetkilileri yıl için enflasyon tahminlerini ve bazı zamanlarda cumhurbaşkanının yönergeleriyle doğrudan bir bağlantı kurdu.
Bay Powell, enflasyon beklentilerini artıran tüketicilerin tarifeleri “sürüş faktörü” olarak kanıtladıklarını, ancak yörüngenin enflasyonunu gösterme olasılığının daha yüksek olan daha uzun önlemlerin “istikrarlı” olduğunu vurguladığını belirtti. Konuşmasından sonra denetlenen bir tartışmada, tarifelerin fiyatları bir dereceye kadar etkileyeceğini, ancak yönergelere verilen yanıtın sadece bir zaman artışı olup olmadığına veya bir dizi şok olup olmadığına bağlı olacağını öne sürdü.
Bu haftanın başında, New York Fed'in başkanı ve Bay Powell tarafından alaşımlı olan John C. Williams, tarifelerin daha yüksek enflasyon elde etmek için “fiyatlardaki filtrenin, tüketicilere ödeme yap” etkilerinden daha yüksek bir enflasyon beklediğini söyledi.
Daha önce Fed'in tarifelerin etkilerini “görebileceğini” söyleyen Bay Waller bile Perşembe günü, en son vergilerin etkilerinin başlangıçta beklediğinden çok daha büyük olduğunu itiraf etti.
Fed'in bu hafta yayınladığı ve ülke çapında ekonomik koşulları takip ettiği en son bej kitabı, şirketlerin onları şaşırttığını gösterdi. Federal Rezerv Sistemi'nin 12 ilçedeki katılımcıların çoğu, tarifeler nedeniyle fiyatların arttığını ve hatta bazıları bunu önlediğini belirtti.
Bu arka plana karşı, yetkililer, enflasyonun merkez bankasının veya işgücü piyasasının hedefine geri döndüğüne dair daha fazla kanıt olana kadar, tarifeler kısayolları durumunda Fed tutma şirketini desteklemeleri konusunda tutarlıydı.
Finans piyasaları, bu koşulların Haziran ayında toplantılarıyla karşılanacağına inanıyor, böylece Fed bu yıl yüzde 0,75 puan azaltabiliyor.
Bir etkinlikte Cuma günü Powell, “Gelen bilgileri analiz ederken, görünüm gelişirken sinyali gürültüden ayırmaya odaklanıyoruz.” Dedi. “Acele etmemiz gerekmiyor ve daha fazla netlik beklemek için iyi konumlandırıldı.”
Enflasyon yapışkan kalırsa ancak ekonomi güçlü kalırsa, Fed Başkan Merkez Bankası'nın “siyasi isteksizliği daha uzun süre koruyabileceğini” söyledi. Ancak, işgücü piyasası beklenenden daha fazla zayıflatmalı veya enflasyonu hızlı bir şekilde geri çekmelise, Powell yetkililerin siyaseti buna göre rahatlatabileceğini söyledi.
Yorumları, Fed'in zayıf bir anda ekonomiye gitmeye çalıştığı hassas dengeleme eyleminin altını çiziyor.
Cuma günü daha önce aynı etkinlikte, bir fed valisi olan Michelle Bowman, işgücü piyasasının ve merkez bankasının yüzde 2 hedefini iade ederken ekonomik faaliyetin “siyasi tartışmalarda” daha büyük bir faktör olacağını söyledi.
Yetkililer 18-19 Mart tarihleri arasında bir arayış olan yetkililer toplanırsa, Fed'in faiz oranlarını yüzde 4,25'e çıkarması bekleniyor. Ancak daha sonra kararları daha fazla çözülür, özellikle ekonomi zayıfladığında ve fiyat baskısı iktisatçıların korktuğuna kadar arttığında.
Bay Trump'ın gümrük görevlerinin bir etkisi olacağı henüz bilinmemektedir. Başkan, bu hafta Meksika ve Kanada'da kurduğu vergileri zaten yerine getirdi, ancak tehdidi sadece kısa vadeli bir açıklama yayınlayarak canlı olarak aldı. Ayrıca masada hala masada, alüminyum, çelik ve diğer ürünler için diğer cezalar. Potansiyel etkilerin büyüklüğü sadece yönergelerin süresine değil, aynı zamanda diğer ülkeleri misilleme önlemleri ile ne kadar hararetle koruma ve şirketlerin ve tüketicilerin daha yüksek maliyetlere nasıl uyum sağladığına da bağlıdır.
Fed, bu etkileri, Bay Trump'ın kitlesel değişimler ve büyümeyi geri çekmesi beklenen devlet harcamalarındaki dik indirimler de dahil olmak üzere diğer yönergeler arasında dikkate almalıdır. Cumhurbaşkanının ekonomik gündeminin diğer kısmını oluşturan vergi indirimleri ve deregülasyon çabaları bir ayet olarak hizmet edebilir ve iş faaliyetini güçlendirmeye yardımcı olabilir, ancak ne ölçüde belirsizdir.
Yetkililere Fed'de biraz rahatlık veren şey, Bay Trump'ın miras aldığı ekonominin sağlam bir temele sahip olmasıdır. Aslında, Cuma günü yayınlanan yeni veriler, işsizlik oranının yüzde 4,1'e ulaştığı için Şubat ayında ortamın sabit kaldığını gösterdi. Bu sağlamlık, ekonominin durgunluğa girmesi için çok önemli bir darbe gerektireceği anlamına gelebilir.
Bununla birlikte, oynaklık, ekonomik beklentiler ve tüketici ruh halini zulüm etmek için önlemler hakkında endişe yaratmaya neden olmak için yeterliydi, bu da kendinden emin imha konusunda önemli bir bozulma olduğunu gösteriyor. Birçok ekonomist de büyüme tahminlerini azalttı ve siyasi kararlar da fark ettiler.
Philadelphia Fed'in başkanı Patrick T. Harker Perşembe günü işsizliğin hala düşük olduğu ve ekonominin hala büyüdüğü “bunu yapmak için tehditleri var” diye uyardı.
Bölgesel bankası tarafından düzenlenen bir etkinlikte, “Güvenin ortadan kalkmaya başladığını görmeye başlıyoruz.” Dedi.
Fed -Gouvenur olan Christopher J. Waller, Perşembe günü his ve diğer “yumuşak verilerin” son ölçümlerine eklendi ve bu ölçüm cihazlarının “ekonominin gerçek tarafındaki şeylerin o kadar iyi olmayacağını” gösterdiğini ekledi.
Ancak Cuma günü, Bay Powell daha olumlu bir ton denedi ve “artan belirsizliğe rağmen ABD ekonomisinin hala iyi bir yerde olduğunu” söyledi. Ruh hali verileri son yıllarda tüketim büyümesi için iyi bir öngörücü olmamıştır. “
Büyüme kirliliği, Fed'in görevini zorlaştıran toksik bir kombinasyon geliyor.
Pandemiden enflasyon problemini hızlı bir şekilde tanıyamadıktan ve hala bu bölümden gelen fiyat baskısı ile devam ettikten sonra, Fed aynı hatayı tekrar yapmamaya neden oluyor. Bay Trump yeniden seçildiğinden beri, merkez bankası yetkilileri yıl için enflasyon tahminlerini ve bazı zamanlarda cumhurbaşkanının yönergeleriyle doğrudan bir bağlantı kurdu.
Bay Powell, enflasyon beklentilerini artıran tüketicilerin tarifeleri “sürüş faktörü” olarak kanıtladıklarını, ancak yörüngenin enflasyonunu gösterme olasılığının daha yüksek olan daha uzun önlemlerin “istikrarlı” olduğunu vurguladığını belirtti. Konuşmasından sonra denetlenen bir tartışmada, tarifelerin fiyatları bir dereceye kadar etkileyeceğini, ancak yönergelere verilen yanıtın sadece bir zaman artışı olup olmadığına veya bir dizi şok olup olmadığına bağlı olacağını öne sürdü.
Bu haftanın başında, New York Fed'in başkanı ve Bay Powell tarafından alaşımlı olan John C. Williams, tarifelerin daha yüksek enflasyon elde etmek için “fiyatlardaki filtrenin, tüketicilere ödeme yap” etkilerinden daha yüksek bir enflasyon beklediğini söyledi.
Daha önce Fed'in tarifelerin etkilerini “görebileceğini” söyleyen Bay Waller bile Perşembe günü, en son vergilerin etkilerinin başlangıçta beklediğinden çok daha büyük olduğunu itiraf etti.
Fed'in bu hafta yayınladığı ve ülke çapında ekonomik koşulları takip ettiği en son bej kitabı, şirketlerin onları şaşırttığını gösterdi. Federal Rezerv Sistemi'nin 12 ilçedeki katılımcıların çoğu, tarifeler nedeniyle fiyatların arttığını ve hatta bazıları bunu önlediğini belirtti.
Bu arka plana karşı, yetkililer, enflasyonun merkez bankasının veya işgücü piyasasının hedefine geri döndüğüne dair daha fazla kanıt olana kadar, tarifeler kısayolları durumunda Fed tutma şirketini desteklemeleri konusunda tutarlıydı.
Finans piyasaları, bu koşulların Haziran ayında toplantılarıyla karşılanacağına inanıyor, böylece Fed bu yıl yüzde 0,75 puan azaltabiliyor.