WASHINGTON — Silicon Valley Bank 2018 ve 2019’da istikrarlı bir şekilde büyüdü — ve ana düzenleyicisi olan San Francisco Federal Rezerv Bankası’ndaki düzenleyiciler, onu, Fed sistemi genelindeki uzmanların bankanın risklerini gözden geçireceği ve güvenlik açıkları İpuçları.
Ancak Washington’daki yetkililerin aldığı bir karar bu hareketi durdurdu.
Fed’in bankacılık düzenlemesi standartlarını belirleyen Federal Rezerv Kurulu, düzenlemeyi küçük ve orta ölçekli bankalar için daha az zahmetli hale getirmeyi amaçlayan iki partili bir 2018 yasasını çıkarmak üzereydi. Yönetim kurulu bunu yaptığında, Trump tarafından atanan gözetimden sorumlu başkan yardımcısı Randal K. Quarles ve meslektaşları da bankaların denetlenme şeklini yeni gereksinimleri karşılayacak şekilde uyarlamaya karar verdiler.
Sonuç olarak, Silicon Valley Bank’ın daha katı gözetim grubuna geçişi gecikecektir. Banka daha önce, bir yılda ortalama 50 milyar dolardan fazla varlığa sahip olduktan sonra Büyük ve Yabancı Banka Organizasyonu grubuna terfi etmiş olacaktı; Şimdi, servet tutarlı bir şekilde ortalama 100 milyar doları aşana kadar bu değişim olmayacaktı.
Değişimin kader olduğu ortaya çıktı. Silikon Vadisi Bankası, ancak 2021’in sonunda tamamen daha güçlü denetim grubuna geçti. Varlıkları, daha sıkı inceleme altına alındığında bu yıl yaklaşık iki katına çıkarak yaklaşık 200 milyar dolara ulaştı.
O zamana kadar, nihayetinde onun düşüşüne yol açacak sorunların çoğu çoktan iltihaplanmaya başlamıştı. Bunlar arasında, büyük ölçüde teknoloji endüstrisinin başarısına bağlı bir müşteri tabanı, bir banka iflası durumunda hükümetin sigortaladığı 250.000 $ limitinin üzerinde olağandışı büyük bir mevduat oranı ve risk yönetimine çok az dikkat eden bir yönetici ekibi vardı.
Silikon Vadisi Bankası, küçük ve bölgesel bankalar gibi, bazı durumlarda uzman olan küçük bir gözetmen ekibi tarafından denetlendiğinde, bu güvenlik açıkları çözülmeden kalmış gibi görünüyor.
Banka nihayet 2021’in sonlarında büyük bankalar için daha sofistike bir denetime geçtiğinde ve onları Fed sisteminin dört bir yanından gelen girdilerle daha geniş bir uzman banka denetçileri ekibinin kapsamına aldığında, hemen altı iddiayla sarsıldı. Bunlar, zor zamanlarda hızlı bir şekilde para toplama becerisini nasıl yönettiği de dahil olmak üzere çeşitli konuların altını çizdi. Sonraki yaz yönetiminin başarısız olduğu görüldü ve 2023’ün başlarında bankanın yoğun incelemesi Fed’in en üst seviyelerine kadar uzandı.
Denetim otoritelerinin mahkeme celbi çıkarmaya başlayacak kadar yeterince uyarıldıktan sonra eksikliklerin giderilmesini sağlamak için neden daha fazlasını yapmadığına dair büyük soru işaretleri var. Fed, sonuçlarının 1 Mayıs’ta açıklanması beklenen olayla ilgili bir iç soruşturma yürütüyor.
Ancak ortaya çıkan tablo, 2022’de yavaş yanıt verilmesinin tek sorun olmadığı bir tablo: Silicon Valley Bank’ın sorunları da, kısmen Trump döneminin geri dönüşleri nedeniyle, kolayca düzeltilemeyecek kadar geç öne çıkmış görünüyor. . Bay Quarles ve meslektaşları, çok daha sonra bankaları büyük bankaların denetimine sokma kararı alarak, ne kadar agresif bir şekilde denetlendikleri söz konusu olduğunda, büyük ve hızla büyüyen bankalara bile hafif bir dokunuşla yaklaşan bir sistem yaratmışlardı.
Bu, 10 Mart’ta Silikon Vadisi bankasının dramatik çöküşünün sonrasını gözden geçiren ve felaketten hangi derslerin çıkarılması gerektiğini soran Fed ve Beyaz Saray yetkililerinin dikkatini çekti.
Fed’in gözetimden sorumlu başkan yardımcısı Michael Barr bu hafta milletvekillerine hitaben yaptığı açıklamada, “Fed düzenlemesinin gözetim yaklaşımına ilişkin yapıyı ortaya koyma şekli, 50 milyar dolar ile 100 milyar dolar aralığındaki şirketlere daha düşük gereksinimler getirdi” dedi. Silikon Vadisi Bankası’nın sorunları tam olarak anlaşıldığında, “süreçte biraz geç kalmıştı.”
Konuya aşina bir kişiye göre, Silicon Valley Bank büyük bir banka müfettişi haline gelmeden önceki yıllarda yaklaşık beş kişi denetledi. Banka üç aylık incelemelere tabiydi ve denetçileri bankayı yatay incelemelere – bir bankayı benzer büyüklükteki şirketlerle karşılaştırarak belirli bir zayıflığı test eden derinlemesine incelemeler – tabi tutmayı seçebilirdi. Ancak bunlar, Fed’in küçük ve bölgesel bankaları denetleme biçimine dayalı olarak gözetimlerinin standart bir parçası olmayacaktı.
Büyük bankaları denetlemek için büyüdükçe, bankadan sorumlu gözetim ekibinin boyutu da arttı. Bay Barr bu hafta, Silicon Valley Bank başarısız olduğunda yaklaşık 20 kişinin gözetim altında çalıştığını söyledi. Ciddi riskleri ortaya çıkaran yatay incelemelere tabi tutulmuştu.
Ancak bu tür uyarıların yerine getirilmesi genellikle zaman alır. Banka denetim otoriteleri 2021’in sonlarında büyük sorunlara işaret etmeye başlasa da, bankaların genellikle sorunları cezalarla karşılaşmadan önce çözmek için zamanları vardır.
Columbia Law School’da mali düzenleme uzmanı olan Kathryn Judge, “Gözetimin tanımlayıcı özelliklerinden biri, yinelemeli bir süreç olmasıdır” dedi.
Fed’in Silikon Vadisi Bankası’ndaki sorunlara tepkisi, riskleri fark ettikten sonra bile duraksıyor gibiydi. Şaşırtıcı bir şekilde, Bay Barr bu hafta düzenleyicilerin sorunlara işaret etmeye başlamasının ardından şirkete 2022’nin başlarında tatmin edici bir likidite notu verildiğini kabul etti. Gözetlemeye aşina olan birkaç kişi bunu olağandışı buldu.
Bay Barr bu hafta “Bunun diğer malzemelerle nasıl karşılaştırıldığını anlamaya çalışıyoruz” dedi. “Soru şu ki, bu neden tırmandırılmadı ve neden daha fazla işlem yapılmadı?”
Ancak, yüksek likidite notu, bankanın gecikmiş olarak büyük bankacılık denetleme otoritesine geçmesinden de kaynaklanabilir. Bir kişi, banka düzenleyicilerinin, düzenleyicilerin daha zahmetli ilgisine alıştıklarından, daha sıkı denetimin ilk yılında bir bankaya bazen daha nazik davrandığını söyledi.
Silikon Vadisi Bankası’nın riskleri arttıkça, San Francisco Fed düzenleyicisinin saflarında da kargaşa yaşandı. Olay hakkında bilgi sahibi olan kişilere göre, Rezerv Bankası Başkanı Mary Daly, 2019 yılında Bankacılık Düzenleme Grubu’nun birkaç başkanını personel memnuniyetini artırmak için çalıştıklarında ısrar etmek için bir toplantıya çağırdı. Görüşme daha önce Bloomberg tarafından bildirilmişti.
Bir kişiye göre, San Francisco’daki tüm Fed çalışanları arasında, banka denetçileri en düşük memnuniyet puanlarına sahipti ve çalışanlar, konuştukları veya aynı fikirde olmadıkları için misillemeyle karşılaştıklarını bildirdi.
Takip eden yıllarda birkaç süpervizör istifa etti, emekli oldu veya başka nedenlerle istifa etti. Sonuç olarak, Silikon Vadisi Bankası’nın riskleri büyüyüp netleşirken görece yeni yöneticiler dümene geçti.
Yargıç, bankacılık düzenleyicilerinin gizliliği göz önüne alındığında, San Francisco düzenleyicilerinin – ve Silicon Valley Bank’ın değerlendirilmesine dahil olacak olan Fed yönetim kurulu personelinin – bankanın sorunlarına yanıt vermede alışılmadık derecede yavaş olup olmadığını söylemenin zor olduğunu söyledi.
“Üssümüz yok” dedi.
Fed, sorunların neden daha hızlı ele alınmadığını anlamaya çalışsa da, Silikon Vadisi bankasının oyunun nispeten geç saatlerine kadar belirli zayıflıkları açısından test edilmemiş olabilecek daha az katı gözetim altında kaldığı gerçeği giderek daha fazla gündeme geliyor. odak.
Barr bu hafta yaptığı açıklamada, “Fed’in denetleme ve düzenleme sistemi özel bir yaklaşıma dayanıyor” dedi. “Gerçekten varlık büyüklüğüne odaklanan bu çerçeve, hızlı büyüme ve konsantre bir iş modeli açısından burada gördüğümüz türden sorunlara eğilimli değil.”
Ayrıca, 2018 yasası ve bunun Fed tarafından uygulanması, muhtemelen Silikon Vadisi Bankası’nın gözetimini başka şekillerde de etkilemiştir. Değişiklikler olmasaydı, Fed muhtemelen banka üzerinde tam stres testleri yapmaya daha erken başlayacaktı ve banka, “likidite karşılama oranı” olarak adlandırdığı şeyi karşılamak için acil bir durumda para toplama yeteneğini güçlendirmek zorunda kalabilirdi. “bazı araştırmalar önerdi.
Beyaz Saray Perşembe günü, düzenleyicilerden 100 ila 250 milyar dolar arasında varlığa sahip bankalar için daha katı kurallar getirmeyi düşünmelerini istedi. Barr bu hafta yaptığı açıklamada, Fed’in daha sıkı bankacılık denetimi için boyut sınırlarını yeniden incelediğini ve boyutla tam olarak ilişkili olmayabilecek “yeni” riskleri test etmenin yolları üzerinde çalıştığını söyledi.
Ancak 2018 bankacılık kuralını hazırlayan Bay Quarles, bankanın çöküşünün yasanın zorunlu kıldığı veya kendisinin yaptığı değişikliklerin sonucu olmadığı konusunda ısrar etti. En temel düzeydeki gözetim bile, Silicon Valley Bank’ı öldüren, artan faiz oranlarına karşı koruma eksikliği de dahil olmak üzere bariz sorunları fark etmiş olmalıydı.
Bir röportajda “Hayal edilebilecek en kolay riskti” dedi.
Ancak Washington’daki yetkililerin aldığı bir karar bu hareketi durdurdu.
Fed’in bankacılık düzenlemesi standartlarını belirleyen Federal Rezerv Kurulu, düzenlemeyi küçük ve orta ölçekli bankalar için daha az zahmetli hale getirmeyi amaçlayan iki partili bir 2018 yasasını çıkarmak üzereydi. Yönetim kurulu bunu yaptığında, Trump tarafından atanan gözetimden sorumlu başkan yardımcısı Randal K. Quarles ve meslektaşları da bankaların denetlenme şeklini yeni gereksinimleri karşılayacak şekilde uyarlamaya karar verdiler.
Sonuç olarak, Silicon Valley Bank’ın daha katı gözetim grubuna geçişi gecikecektir. Banka daha önce, bir yılda ortalama 50 milyar dolardan fazla varlığa sahip olduktan sonra Büyük ve Yabancı Banka Organizasyonu grubuna terfi etmiş olacaktı; Şimdi, servet tutarlı bir şekilde ortalama 100 milyar doları aşana kadar bu değişim olmayacaktı.
Değişimin kader olduğu ortaya çıktı. Silikon Vadisi Bankası, ancak 2021’in sonunda tamamen daha güçlü denetim grubuna geçti. Varlıkları, daha sıkı inceleme altına alındığında bu yıl yaklaşık iki katına çıkarak yaklaşık 200 milyar dolara ulaştı.
O zamana kadar, nihayetinde onun düşüşüne yol açacak sorunların çoğu çoktan iltihaplanmaya başlamıştı. Bunlar arasında, büyük ölçüde teknoloji endüstrisinin başarısına bağlı bir müşteri tabanı, bir banka iflası durumunda hükümetin sigortaladığı 250.000 $ limitinin üzerinde olağandışı büyük bir mevduat oranı ve risk yönetimine çok az dikkat eden bir yönetici ekibi vardı.
Silikon Vadisi Bankası, küçük ve bölgesel bankalar gibi, bazı durumlarda uzman olan küçük bir gözetmen ekibi tarafından denetlendiğinde, bu güvenlik açıkları çözülmeden kalmış gibi görünüyor.
Banka nihayet 2021’in sonlarında büyük bankalar için daha sofistike bir denetime geçtiğinde ve onları Fed sisteminin dört bir yanından gelen girdilerle daha geniş bir uzman banka denetçileri ekibinin kapsamına aldığında, hemen altı iddiayla sarsıldı. Bunlar, zor zamanlarda hızlı bir şekilde para toplama becerisini nasıl yönettiği de dahil olmak üzere çeşitli konuların altını çizdi. Sonraki yaz yönetiminin başarısız olduğu görüldü ve 2023’ün başlarında bankanın yoğun incelemesi Fed’in en üst seviyelerine kadar uzandı.
Denetim otoritelerinin mahkeme celbi çıkarmaya başlayacak kadar yeterince uyarıldıktan sonra eksikliklerin giderilmesini sağlamak için neden daha fazlasını yapmadığına dair büyük soru işaretleri var. Fed, sonuçlarının 1 Mayıs’ta açıklanması beklenen olayla ilgili bir iç soruşturma yürütüyor.
Ancak ortaya çıkan tablo, 2022’de yavaş yanıt verilmesinin tek sorun olmadığı bir tablo: Silicon Valley Bank’ın sorunları da, kısmen Trump döneminin geri dönüşleri nedeniyle, kolayca düzeltilemeyecek kadar geç öne çıkmış görünüyor. . Bay Quarles ve meslektaşları, çok daha sonra bankaları büyük bankaların denetimine sokma kararı alarak, ne kadar agresif bir şekilde denetlendikleri söz konusu olduğunda, büyük ve hızla büyüyen bankalara bile hafif bir dokunuşla yaklaşan bir sistem yaratmışlardı.
Bu, 10 Mart’ta Silikon Vadisi bankasının dramatik çöküşünün sonrasını gözden geçiren ve felaketten hangi derslerin çıkarılması gerektiğini soran Fed ve Beyaz Saray yetkililerinin dikkatini çekti.
Fed’in gözetimden sorumlu başkan yardımcısı Michael Barr bu hafta milletvekillerine hitaben yaptığı açıklamada, “Fed düzenlemesinin gözetim yaklaşımına ilişkin yapıyı ortaya koyma şekli, 50 milyar dolar ile 100 milyar dolar aralığındaki şirketlere daha düşük gereksinimler getirdi” dedi. Silikon Vadisi Bankası’nın sorunları tam olarak anlaşıldığında, “süreçte biraz geç kalmıştı.”
Konuya aşina bir kişiye göre, Silicon Valley Bank büyük bir banka müfettişi haline gelmeden önceki yıllarda yaklaşık beş kişi denetledi. Banka üç aylık incelemelere tabiydi ve denetçileri bankayı yatay incelemelere – bir bankayı benzer büyüklükteki şirketlerle karşılaştırarak belirli bir zayıflığı test eden derinlemesine incelemeler – tabi tutmayı seçebilirdi. Ancak bunlar, Fed’in küçük ve bölgesel bankaları denetleme biçimine dayalı olarak gözetimlerinin standart bir parçası olmayacaktı.
Büyük bankaları denetlemek için büyüdükçe, bankadan sorumlu gözetim ekibinin boyutu da arttı. Bay Barr bu hafta, Silicon Valley Bank başarısız olduğunda yaklaşık 20 kişinin gözetim altında çalıştığını söyledi. Ciddi riskleri ortaya çıkaran yatay incelemelere tabi tutulmuştu.
Ancak bu tür uyarıların yerine getirilmesi genellikle zaman alır. Banka denetim otoriteleri 2021’in sonlarında büyük sorunlara işaret etmeye başlasa da, bankaların genellikle sorunları cezalarla karşılaşmadan önce çözmek için zamanları vardır.
Columbia Law School’da mali düzenleme uzmanı olan Kathryn Judge, “Gözetimin tanımlayıcı özelliklerinden biri, yinelemeli bir süreç olmasıdır” dedi.
Fed’in Silikon Vadisi Bankası’ndaki sorunlara tepkisi, riskleri fark ettikten sonra bile duraksıyor gibiydi. Şaşırtıcı bir şekilde, Bay Barr bu hafta düzenleyicilerin sorunlara işaret etmeye başlamasının ardından şirkete 2022’nin başlarında tatmin edici bir likidite notu verildiğini kabul etti. Gözetlemeye aşina olan birkaç kişi bunu olağandışı buldu.
Bay Barr bu hafta “Bunun diğer malzemelerle nasıl karşılaştırıldığını anlamaya çalışıyoruz” dedi. “Soru şu ki, bu neden tırmandırılmadı ve neden daha fazla işlem yapılmadı?”
Ancak, yüksek likidite notu, bankanın gecikmiş olarak büyük bankacılık denetleme otoritesine geçmesinden de kaynaklanabilir. Bir kişi, banka düzenleyicilerinin, düzenleyicilerin daha zahmetli ilgisine alıştıklarından, daha sıkı denetimin ilk yılında bir bankaya bazen daha nazik davrandığını söyledi.
Silikon Vadisi Bankası’nın riskleri arttıkça, San Francisco Fed düzenleyicisinin saflarında da kargaşa yaşandı. Olay hakkında bilgi sahibi olan kişilere göre, Rezerv Bankası Başkanı Mary Daly, 2019 yılında Bankacılık Düzenleme Grubu’nun birkaç başkanını personel memnuniyetini artırmak için çalıştıklarında ısrar etmek için bir toplantıya çağırdı. Görüşme daha önce Bloomberg tarafından bildirilmişti.
Bir kişiye göre, San Francisco’daki tüm Fed çalışanları arasında, banka denetçileri en düşük memnuniyet puanlarına sahipti ve çalışanlar, konuştukları veya aynı fikirde olmadıkları için misillemeyle karşılaştıklarını bildirdi.
Takip eden yıllarda birkaç süpervizör istifa etti, emekli oldu veya başka nedenlerle istifa etti. Sonuç olarak, Silikon Vadisi Bankası’nın riskleri büyüyüp netleşirken görece yeni yöneticiler dümene geçti.
Yargıç, bankacılık düzenleyicilerinin gizliliği göz önüne alındığında, San Francisco düzenleyicilerinin – ve Silicon Valley Bank’ın değerlendirilmesine dahil olacak olan Fed yönetim kurulu personelinin – bankanın sorunlarına yanıt vermede alışılmadık derecede yavaş olup olmadığını söylemenin zor olduğunu söyledi.
“Üssümüz yok” dedi.
Fed, sorunların neden daha hızlı ele alınmadığını anlamaya çalışsa da, Silikon Vadisi bankasının oyunun nispeten geç saatlerine kadar belirli zayıflıkları açısından test edilmemiş olabilecek daha az katı gözetim altında kaldığı gerçeği giderek daha fazla gündeme geliyor. odak.
Barr bu hafta yaptığı açıklamada, “Fed’in denetleme ve düzenleme sistemi özel bir yaklaşıma dayanıyor” dedi. “Gerçekten varlık büyüklüğüne odaklanan bu çerçeve, hızlı büyüme ve konsantre bir iş modeli açısından burada gördüğümüz türden sorunlara eğilimli değil.”
Ayrıca, 2018 yasası ve bunun Fed tarafından uygulanması, muhtemelen Silikon Vadisi Bankası’nın gözetimini başka şekillerde de etkilemiştir. Değişiklikler olmasaydı, Fed muhtemelen banka üzerinde tam stres testleri yapmaya daha erken başlayacaktı ve banka, “likidite karşılama oranı” olarak adlandırdığı şeyi karşılamak için acil bir durumda para toplama yeteneğini güçlendirmek zorunda kalabilirdi. “bazı araştırmalar önerdi.
Beyaz Saray Perşembe günü, düzenleyicilerden 100 ila 250 milyar dolar arasında varlığa sahip bankalar için daha katı kurallar getirmeyi düşünmelerini istedi. Barr bu hafta yaptığı açıklamada, Fed’in daha sıkı bankacılık denetimi için boyut sınırlarını yeniden incelediğini ve boyutla tam olarak ilişkili olmayabilecek “yeni” riskleri test etmenin yolları üzerinde çalıştığını söyledi.
Ancak 2018 bankacılık kuralını hazırlayan Bay Quarles, bankanın çöküşünün yasanın zorunlu kıldığı veya kendisinin yaptığı değişikliklerin sonucu olmadığı konusunda ısrar etti. En temel düzeydeki gözetim bile, Silicon Valley Bank’ı öldüren, artan faiz oranlarına karşı koruma eksikliği de dahil olmak üzere bariz sorunları fark etmiş olmalıydı.
Bir röportajda “Hayal edilebilecek en kolay riskti” dedi.