Finansal sistemin temeli bu hafta titredi, böylece tarifelerin kaotik piyasaya sürülmesi yatırımcıların finansal sistemdeki finansal sistemin belirleyici rolüne güvenini sıktığında güçlü bir şekilde yükseldi.
ABD Maliye Bakanlığı tarafından verildiği için devlet tahvilleri olarak adlandırılan ABD eyalet tahvilleri, Amerikan hükümetinin tam inancı tarafından destekleniyor ve devlet tahvilleri piyasası uzun zamandır dünyanın en güvenli ve en istikrarlılarından biri olarak kabul edildi.
Ancak finansal piyasanın öngörülemeyen davranışı, tüm hafta yatırımcıların ABD varlıklarına karşı döneceğinden korkarken, Başkan Trump'ın ticaret savaşı arttı.
Kredi ve tüketici kredilerinin temelini oluşturan ve muhtemelen dünyanın en önemli faiz oranı olan 10 yıllık Maliye Bakanlığı'nın geri dönüşü Cuma günü yüzde 0,1 puan arttı. Hafta boyunca keskin hareketlerin artması, 10 yıllık Maliye Bakanlığı'nın geçen haftanın sonunda yüzde 4'ten daha azını yüzde 4,5'e çıkardı.
Bu artışlar küçük görünebilir, ancak finansal piyasada önemli adımlardır ve yatırımcıların Bay Trump'ın tarife politikasının ciddi türbülansa neden olduğu konusunda uyarmasına neden olurlar. Tüketiciler için de önemlidir. Örneğin, bir ipotek veya araba krediniz varsa, ödediğiniz faiz oranı 10 yıllık getiri ile ilgilidir.
On yıllık devlet tahvilleri, borsanın oynaklığı sırasında yatırımcılar için güvenli bir liman olarak kabul ediliyor, ancak bu hafta getirilerdeki güçlü artış bu pazarı alışılmadık derecede tehlikeli hale getirdi.
Bir bağın verim geri dönüşü, fiyatına ters yönde hareket eder. Verimler beklenmedik bir şekilde arttığından, yatırımcılar aniden hisse senetlerinin değerini trilyon dolarlık çek tutan çek.
Analistlere göre, 30 yıllık tahvil için artan geri dönüşler de tarihseldi. Bu tahvil, emeklilik fonları ve sigorta şirketleri için özel bir sığınak olarak görülüyor çünkü geleceğe kadar uzanan yükümlülükleri var.
“Bu normal değil,” diye yazdı Barclays araştırmasının küresel başkanı Ajay Rajadhyaksha Cuma günü yayınlandı. Bay Rajadhyaksha bir açıklama için ulaştı ve tarifelere yanıt olarak satılan Asyalı yatırımcılardan spekülasyonların yanı sıra finansal piyasada yüksek sayılan bahislerin olası işlenmesine dikkat çekti. “Ne sebep ne olursa olsun, şu anda tahvil piyasaları zorluk çekiyor” dedi.
30 yıllık devlet tahvilinin geri dönüşü bu hafta yüzde 0,44 puan arttı ve Cuma günü yaklaşık olarak sabit davrandı. Hareket, uzun bağ için talepte güçlü bir değişime işaret etti. Federal Rezerv, daha sonra finansal piyasalar üzerinde hareket eden çok kısa vadeli faiz oranlarını belirler. Ancak Fed'in faiz oranları ne kadar çok kaldırılırsa, merkez bankası o kadar az etkiye sahiptir.
Sayles & Company Fon Yöneticisi Loomis portföy yöneticisi Matt Eagan, “Uzun ucuna gelir gelmez gerçekten resimde değilsiniz.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Bu pazarda daha az doğal alıcı var. Tedarik ve talep için küçük değişiklikler büyük salınımlara yol açabilir.”
Kural olarak, yaklaşık 30 trilyon dolarlık pazar, iştahı değiştirerek önemli ölçüde etkilenemeyecek kadar büyüktür.
Finansal piyasadaki bir oynaklık ölçüsü, Ekim 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştır.
Morgan Stanley Investment Management'ın toplam iade tahvil fonu portföy yöneticisi Vishal Khanduja, “Gördüğümüz çok şey satıldı” dedi.
Bu hafta bir başka endişe işareti, Cuma günü büyük ticaret ortağını temsil eden yüzde 0,9 oranında bir para sepetine düşen ABD dolarındaki düşüştü. 10 -Nations grubunun her para birimi dolara kıyasla yükseldi ve ayrıca ABD varlıklarının kesintisine işaret etti.
Daha zayıf bir dolar, aynı zamanda devlet tahvilleri ve hisse senetleri ile aynı zamanda, küresel finansal sistemin güvenli bir cenneti olarak doların rolü göz önüne alındığında nadir bir kombinasyondur.
Bir ayı piyasasına yaklaşan borsadaki aylık düşüşe rağmen, “homurdanmış”, Bay Trump'ın Çarşamba günü çoğu ülke için tarifelerinin en kötüsünü duraklatmaya teşvik ettiği tahvil piyasasıydı.
Eagan, “Odadaki büyük risk fil finansal piyasa” dedi.
Federal Rezerv yetkilileri son dönemleri tanıdılar, ancak çok endişelenmiş gibi görünmüyordu. Boston Fed başkanı Susan Collins, pazarların “hala iyi” olduğunu söyledi. Genel olarak, “likidite endişeleri” olmadığını söyledi, ancak merkez bankasının gerekirse “kesinlikle hazır” olduğunu eklendi.
Yatırımcılar için hareketler, Mart 2020'de pandemik satıştaki vahşi fiyat dalgalanmalarını ve daha önce Eylül 2019'da bir oynaklık nöbetini tekrarladı. Bu etkinlikler yatırımcıları korkuttu ve Federal Rezerv tarafından piyasayı istikrara kavuşturmak için hızlı bir müdahale için düzenledi.
Bu sefer Fed daha zor bir konumda. Merkez bankası, faiz oranlarını yüksek tutan tarifelerin enflasyon etkilerini garanti eder. Ancak finansal piyasalar ve daha önce merkez bankasına direnen faiz oranlarının ekonomik büyümesi için daha iyi destek olacaktır.
Cuma günü, tüketici ruh halinin yaygın bir ölçüsü yaklaşık üç yıldır en düşük seviyede. Enflasyonun 12 ay içinde artacağı ve Fed'in zorluğunun altını çizeceği beklentileri.
Bu arada, bu haftanın kaotik uygulaması ve daha sonra küresel tarifelerde kısmi bir ertelenme, ardından ABD ve Çin arasında artan bir ticaret savaşı, küresel yatırımcıların finansal piyasa veya hatta ABD dolarıyla bir güvenlik kaynağı ve istikrarı olarak ilgili olduğundan emin değil.
Yabancı yatırımcılar ABD hükümetinin borcunun en büyük sahipleri arasında yer alıyor. Japonya, resmi verilere dayanan en büyüğüdür ve ABD mali borcunun 1 trilyon ABD dolarından fazla 1 trilyon dolara sahip olması. Hükümet tahvillerinde 760 milyar ABD doları tutan ve 2021'den bu yana çeyrek trilyon dolardan fazla azaltan Çin'in bir sonraki en büyüğü.
“Uyan insanları,” diye yazdı deneyimli bir tahvil satıcısı ve Ulusal İttifak Menkul Kıymetler'de uluslararası sabit gelir başkanı Andrew Brenner, kısa bir e -Mail'de. Diyerek şöyle devam etti: “Bu, toplu pazarlık politikası nedeniyle finansal piyasayı serbest bırakan yabancı paradır.”
Bazı analistler ve yatırımcılar, yabancı yatırımcıların daha hızlı satış hızının ABD devlet tahvili getirisini ve ABD faiz oranlarını daha da artırabileceğinden korkuyorlar.
Eagan, “Borçlarını finanse eden büyük ticaret ortaklarıyla kavga seçimi, özellikle geniş bir mali açıkla ve bunları içermek için güvenilir bir plan olmadan riskli olacak.” Dedi.
Ayrıca dünya çapında alternatifler de yararlanın. Almanya kısa süre önce yeni borçlarla finanse edilen ordusuna yatırım yapmayı planladığını duyurdu. Ülkenin tahvil piyasası Avrupa olarak görülüyor ve genellikle finansal piyasa ile karşılaştırılıyor.
Geçen hafta tarifelerle ilgili endişeler, yatırımcılar ABD limanını ziyaret ettiklerinde 10 yaşındaki Alman üslerinin geri dönüşü ile 10 yıllık devlet tahvilleri arasındaki yayılma veya fark küçüldü.
Bu çabucak oldu.
ABD Maliye Bakanlığı tarafından verildiği için devlet tahvilleri olarak adlandırılan ABD eyalet tahvilleri, Amerikan hükümetinin tam inancı tarafından destekleniyor ve devlet tahvilleri piyasası uzun zamandır dünyanın en güvenli ve en istikrarlılarından biri olarak kabul edildi.
Ancak finansal piyasanın öngörülemeyen davranışı, tüm hafta yatırımcıların ABD varlıklarına karşı döneceğinden korkarken, Başkan Trump'ın ticaret savaşı arttı.
Kredi ve tüketici kredilerinin temelini oluşturan ve muhtemelen dünyanın en önemli faiz oranı olan 10 yıllık Maliye Bakanlığı'nın geri dönüşü Cuma günü yüzde 0,1 puan arttı. Hafta boyunca keskin hareketlerin artması, 10 yıllık Maliye Bakanlığı'nın geçen haftanın sonunda yüzde 4'ten daha azını yüzde 4,5'e çıkardı.
Bu artışlar küçük görünebilir, ancak finansal piyasada önemli adımlardır ve yatırımcıların Bay Trump'ın tarife politikasının ciddi türbülansa neden olduğu konusunda uyarmasına neden olurlar. Tüketiciler için de önemlidir. Örneğin, bir ipotek veya araba krediniz varsa, ödediğiniz faiz oranı 10 yıllık getiri ile ilgilidir.
On yıllık devlet tahvilleri, borsanın oynaklığı sırasında yatırımcılar için güvenli bir liman olarak kabul ediliyor, ancak bu hafta getirilerdeki güçlü artış bu pazarı alışılmadık derecede tehlikeli hale getirdi.
Bir bağın verim geri dönüşü, fiyatına ters yönde hareket eder. Verimler beklenmedik bir şekilde arttığından, yatırımcılar aniden hisse senetlerinin değerini trilyon dolarlık çek tutan çek.
Analistlere göre, 30 yıllık tahvil için artan geri dönüşler de tarihseldi. Bu tahvil, emeklilik fonları ve sigorta şirketleri için özel bir sığınak olarak görülüyor çünkü geleceğe kadar uzanan yükümlülükleri var.
“Bu normal değil,” diye yazdı Barclays araştırmasının küresel başkanı Ajay Rajadhyaksha Cuma günü yayınlandı. Bay Rajadhyaksha bir açıklama için ulaştı ve tarifelere yanıt olarak satılan Asyalı yatırımcılardan spekülasyonların yanı sıra finansal piyasada yüksek sayılan bahislerin olası işlenmesine dikkat çekti. “Ne sebep ne olursa olsun, şu anda tahvil piyasaları zorluk çekiyor” dedi.
30 yıllık devlet tahvilinin geri dönüşü bu hafta yüzde 0,44 puan arttı ve Cuma günü yaklaşık olarak sabit davrandı. Hareket, uzun bağ için talepte güçlü bir değişime işaret etti. Federal Rezerv, daha sonra finansal piyasalar üzerinde hareket eden çok kısa vadeli faiz oranlarını belirler. Ancak Fed'in faiz oranları ne kadar çok kaldırılırsa, merkez bankası o kadar az etkiye sahiptir.
Sayles & Company Fon Yöneticisi Loomis portföy yöneticisi Matt Eagan, “Uzun ucuna gelir gelmez gerçekten resimde değilsiniz.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Bu pazarda daha az doğal alıcı var. Tedarik ve talep için küçük değişiklikler büyük salınımlara yol açabilir.”
Kural olarak, yaklaşık 30 trilyon dolarlık pazar, iştahı değiştirerek önemli ölçüde etkilenemeyecek kadar büyüktür.
Finansal piyasadaki bir oynaklık ölçüsü, Ekim 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştır.
Morgan Stanley Investment Management'ın toplam iade tahvil fonu portföy yöneticisi Vishal Khanduja, “Gördüğümüz çok şey satıldı” dedi.
Bu hafta bir başka endişe işareti, Cuma günü büyük ticaret ortağını temsil eden yüzde 0,9 oranında bir para sepetine düşen ABD dolarındaki düşüştü. 10 -Nations grubunun her para birimi dolara kıyasla yükseldi ve ayrıca ABD varlıklarının kesintisine işaret etti.
Daha zayıf bir dolar, aynı zamanda devlet tahvilleri ve hisse senetleri ile aynı zamanda, küresel finansal sistemin güvenli bir cenneti olarak doların rolü göz önüne alındığında nadir bir kombinasyondur.
Bir ayı piyasasına yaklaşan borsadaki aylık düşüşe rağmen, “homurdanmış”, Bay Trump'ın Çarşamba günü çoğu ülke için tarifelerinin en kötüsünü duraklatmaya teşvik ettiği tahvil piyasasıydı.
Eagan, “Odadaki büyük risk fil finansal piyasa” dedi.
Federal Rezerv yetkilileri son dönemleri tanıdılar, ancak çok endişelenmiş gibi görünmüyordu. Boston Fed başkanı Susan Collins, pazarların “hala iyi” olduğunu söyledi. Genel olarak, “likidite endişeleri” olmadığını söyledi, ancak merkez bankasının gerekirse “kesinlikle hazır” olduğunu eklendi.
Yatırımcılar için hareketler, Mart 2020'de pandemik satıştaki vahşi fiyat dalgalanmalarını ve daha önce Eylül 2019'da bir oynaklık nöbetini tekrarladı. Bu etkinlikler yatırımcıları korkuttu ve Federal Rezerv tarafından piyasayı istikrara kavuşturmak için hızlı bir müdahale için düzenledi.
Bu sefer Fed daha zor bir konumda. Merkez bankası, faiz oranlarını yüksek tutan tarifelerin enflasyon etkilerini garanti eder. Ancak finansal piyasalar ve daha önce merkez bankasına direnen faiz oranlarının ekonomik büyümesi için daha iyi destek olacaktır.
Cuma günü, tüketici ruh halinin yaygın bir ölçüsü yaklaşık üç yıldır en düşük seviyede. Enflasyonun 12 ay içinde artacağı ve Fed'in zorluğunun altını çizeceği beklentileri.
Bu arada, bu haftanın kaotik uygulaması ve daha sonra küresel tarifelerde kısmi bir ertelenme, ardından ABD ve Çin arasında artan bir ticaret savaşı, küresel yatırımcıların finansal piyasa veya hatta ABD dolarıyla bir güvenlik kaynağı ve istikrarı olarak ilgili olduğundan emin değil.
Yabancı yatırımcılar ABD hükümetinin borcunun en büyük sahipleri arasında yer alıyor. Japonya, resmi verilere dayanan en büyüğüdür ve ABD mali borcunun 1 trilyon ABD dolarından fazla 1 trilyon dolara sahip olması. Hükümet tahvillerinde 760 milyar ABD doları tutan ve 2021'den bu yana çeyrek trilyon dolardan fazla azaltan Çin'in bir sonraki en büyüğü.
“Uyan insanları,” diye yazdı deneyimli bir tahvil satıcısı ve Ulusal İttifak Menkul Kıymetler'de uluslararası sabit gelir başkanı Andrew Brenner, kısa bir e -Mail'de. Diyerek şöyle devam etti: “Bu, toplu pazarlık politikası nedeniyle finansal piyasayı serbest bırakan yabancı paradır.”
Bazı analistler ve yatırımcılar, yabancı yatırımcıların daha hızlı satış hızının ABD devlet tahvili getirisini ve ABD faiz oranlarını daha da artırabileceğinden korkuyorlar.
Eagan, “Borçlarını finanse eden büyük ticaret ortaklarıyla kavga seçimi, özellikle geniş bir mali açıkla ve bunları içermek için güvenilir bir plan olmadan riskli olacak.” Dedi.
Ayrıca dünya çapında alternatifler de yararlanın. Almanya kısa süre önce yeni borçlarla finanse edilen ordusuna yatırım yapmayı planladığını duyurdu. Ülkenin tahvil piyasası Avrupa olarak görülüyor ve genellikle finansal piyasa ile karşılaştırılıyor.
Geçen hafta tarifelerle ilgili endişeler, yatırımcılar ABD limanını ziyaret ettiklerinde 10 yaşındaki Alman üslerinin geri dönüşü ile 10 yıllık devlet tahvilleri arasındaki yayılma veya fark küçüldü.
Bu çabucak oldu.