WASHINGTON — Federal hükümetin geçen ay iflas eden iki bankayı kurtarma planı, bazı milletvekilleri ve yatırımcıların eleştirilerine hedef oldu. şarj .
Ancak yeni veriler, hükümet yetkililerinin Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ın çöküşünü neden sadece müşterileri için değil, tüm finansal sistem için bir risk olarak ilan ettiğini açıklamaya yardımcı oluyor. Rakamlar, bu iki bankadaki mevduat acelesinin, ülkenin büyük bir bölümünde küçük işletmeleri ve ekonomik faaliyetleri felç eden bir dizi banka iflasına yol açmış olabileceğini gösteriyor.
Haberler tarafından yaptırılan bir bankacılık krizinin coğrafi risklerinin analizi, Stanford Üniversitesi, Güney Kaliforniya Üniversitesi, Columbia Üniversitesi ve Northwestern Üniversitesi’nden ekonomistler tarafından yürütüldü.
Sonuçlar, Fed’in enflasyonu dizginlemek için faiz oranlarını artırmasıyla birçok bankanın mali pozisyonunun kötüleşmesine neden olan tüm bankacılık sistemine yaygın zarar verme potansiyelinin devam ettiğini gösteriyor. Bu faiz artışları, birçok bankanın portföyünde bulundurduğu bazı devlet tahvillerinin değerini düşürdü.
Şimdiye kadar hasar kontrol altına alınmış olsa da, araştırma, oran artışlarına karşı savunmasız olan bankalara yapılan daha büyük çaplı saldırıların esnaf, konut kredisi alanlar ve diğerlerinin kullanabileceği kredilerde önemli bir düşüşe yol açabileceğini gösteriyor. Pek çok ülke, mevduat ve borç verme için nispeten az sayıda finansal kuruluşa bel bağladığından ve çok sayıda küçük işletme paralarını yaşadıkları yere yakın tuttuklarından, savunmasız bankalara yönelik mütevazı bir saldırı bile tüm topluluklar için krediye erişimi etkili bir şekilde engelleyebilir.
Araştırmacılar, bu tür bir kredi felcinin Missouri, Tennessee ve Mississippi’deki ilçelerin neredeyse yarısını ve Vermont, Maine ve Hawaii’deki her ilçeyi vurabileceğini tahmin ediyor.
Analiz, hükümet yetkililerinin anekdotlara ve Mart ayında bu hafta sonu banka kurtarma operasyonlarını düzenlerken sahip oldukları ön verilere dayanarak öne sürdükleri iddiayı desteklemeye yardımcı oluyor. Büyük bir mali kriz korkusu tırmanırken, Fed, Hazine Bakanlığı ve Federal Mevduat Sigorta Kurumu, bankalar iflas ettikten sonra mevduat sahiplerinin tüm paralarına erişebilmelerini sağlamak için birlikte hareket etti – hesapları devlet sigortalı mevduatlar için 250.000 $ sınırını aşmış olsa bile. Fed yetkilileri, mudilerin taleplerini karşılamak için yardıma ihtiyacı olan bankalara cazip krediler sunacaklarını da duyurdu.
Hareketler, tüm paralarını Silicon Valley Bank’ta tutan Roku gibi büyük şirketlerin, bankanın çöküşüne rağmen tamamen korunmasını sağladı. Bu, hükümetin hem banka yöneticilerinden hem de mevduat sahiplerinden riskli davranışları etkili bir şekilde teşvik ettiğini söyleyen milletvekilleri ve analistlerden eleştiri aldı.
Analistler, bu adımlarla bile, düzenleyicilerin bankacılık sistemindeki güvenlik açıklarını kalıcı olarak ele almadıkları konusunda uyarıyor. Bu riskler, ülkenin ekonomik olarak en dezavantajlı bölgelerinden bazılarını banka şoklarına karşı savunmasız bırakıyor; bu, halihazırda başlamış olabilecek küçük işletme kredilerindeki geri çekilmeden, insanların yasaklayabileceği ve işletmeler için krediye kolay erişimi etkili bir şekilde azaltan yeni bir mudi akınına kadar uzanıyor. ülke genelinde ilçeler.
Federal Rezerv yetkilileri, Fed’in Çarşamba günü yayınlanan Mart ayı toplantısının tutanaklarında ABD ekonomisine yönelik daha geniş bir banka bağlantılı darbe risklerine işaret etti. Personel, “Bankacılık ve finansal koşullar ve bunların makroekonomik koşullar üzerindeki etkisi, başlangıçta tahmin edilenden daha fazla kötüleşirse, o zaman taban çizgisi etrafındaki riskler hem ekonomik aktivite hem de enflasyon için aşağı doğru eğilir.” ”
Yönetim ve Fed yetkilileri, mevduat sahiplerini kurtarmak için aldıkları önlemlerin, mevduat kaçışıyla tehdit edilebilecek bankalar da dahil olmak üzere finansal sistemi istikrara kavuşturduğunu söylüyor.
Başkan Biden’ın Ulusal Ekonomi Konseyi direktörü Lael Brainard Çarşamba günü Washington’da Semafor medya kuruluşunun ev sahipliğinde düzenlenen bir etkinlikte “Bankacılık sistemi çok sağlam — istikrarlı.” dedi. “Bankacılık sisteminin çekirdeğinde çok fazla sermaye var.”
“Önemli olan şu ki, bankalar artık gördüler, banka yöneticileri artık başarısız bankaların karşı karşıya kaldıkları bazı stresleri gördüler ve bilançolarını destekliyorlar” dedi.
Bununla birlikte, yeni çalışmanın arkasındaki araştırmacılar, bankaların tarihsel olarak finansal varlıklarında hızlı bir şekilde büyük değişiklikler yapmayı zor buldukları konusunda uyarıyorlar. Verileri, daha küçük bankaların son haftalarda daha yüksek faiz oranlarına maruz kalmalarını azaltmak için gösterdikleri çabaları hesaba katmıyor. Ancak araştırmacılar, mevcut ekonomik ortamda, daha küçük ve bölgesel bankaların yeni risklerle karşı karşıya olduğuna dikkat çekiyor.
Stanford İşletme Enstitüsü’nden ekonomist ve çalışmanın yazarı Amit Seru, “Çok dikkatli olmalıyız” dedi. “Bu topluluklar hala oldukça savunmasız.”
Biden yönetimi yetkilileri, Silikon Vadisi bankasının 10 Mart’ta iflasını izleyen saatlerde uzun bir bölgesel banka listesini izledi. Veriler ve anekdotlar, mevduat sahiplerinin çoğundan para çekmek için sıraya girdiğini öne sürdüğünde paniğe kapıldılar.
Düzenledikleri kurtarma paketinin maliyeti, nihayetinde, hükümet tarafından alınan özel bir ücret aracılığıyla diğer bankalar tarafından karşılanır.
Hareketler, özellikle muhafazakarlar tarafından eleştirildi. Bir Tennessee Cumhuriyetçisi olan Senatör Bill Hagerty, kurtarma paketiyle ilgili yakın tarihli bir Bankacılık Komitesi duruşmasında, “Bu kayıplar mevduat sigortası fonu tarafından karşılanacak” dedi. “Bu fon, Silicon Valley Bank’ın kötü yönetimiyle veya buradaki düzenleyicilerin başarısızlığıyla hiçbir ilgisi olmayan ülke çapındaki bankalar tarafından dolduruluyor.”
Senatör Josh Hawley, Missouri Cumhuriyetçi, Twitter’da yazdı bankaların ekstra ücreti tüketicilere yansıtmasını engellemeye çalışacağını söyledi. “MO müşterilerinin uyandırma kurtarma için ödeme yapmasına imkan yok” dedi.
Araştırmacılar, Silicon Valley Bank’ın, portföylerinde tuttuğu Hazine bonosu gibi menkul kıymetlerin değerini düşüren ve mevduat sahipleri acele ettiğinde iflasa zemin hazırlayan faiz oranlarındaki hızlı artış risklerine çoğu bankadan daha fazla maruz kaldığını buldu. bankadan para çekmek için.
Ancak 2022’deki federal düzenleyicilerden alınan verileri kullanan ekip, Fed’in faiz oranlarını hızla artırmasıyla geçen yıl yüzlerce ABD bankasının bilançolarının tehlikeli bir şekilde kötüleştiğini gördü.
Araştırmacılar, ülke genelindeki küçük bankaların güvenlik açıklarını haritalamak için, Fed’in oran artışlarının bireysel bankaların varlıklarının değerini mevduatlarının değerine göre ne kadar azalttığını hesapladılar. Bu verileri, banka yetkililerini para toplamak için düşük değerli varlıkları satmaya zorlayacak olan mevduatlarında bir artış olması durumunda bir bankanın iflas etme riskini etkili bir şekilde değerlendirmek için kullandılar. Ardından, ülkenin her bir bölgesi için iflas etme riski taşıyan bankaların oranını hesapladılar.
Bu bankalar orantısız bir şekilde düşük gelirli topluluklarda, siyah ve Hispanik nüfusun yoğun olduğu bölgelerde ve çok az kişinin üniversite diplomasına sahip olduğu yerlerde bulunuyor.
Aynı zamanda ülkenin en muhafazakar eyaletlerinden bazılarının ekonomik bel kemiğini oluşturuyorlar: Teksas eyaletlerinin üçte ikisi ve Batı Virginia eyaletlerinin beşte dördü, tek bir ortalama büyük hücum durumunda, sakat bırakan sayıda bankasının iflas ettiğini görebilir. mevduat, araştırmacılar hesaplar.
Ülke genelindeki ilçelerde, daha küçük bankalar ekonomik faaliyetin temel motorlarıdır. Goldman Sachs araştırmacıları, ilçelerin yüzde 95’inde küçük işletme kredilerinin en az yüzde 70’inin daha küçük ve bölgesel bankalardan geldiğini tahmin ediyor. Goldman araştırmacıları, bu bankaların Silicon Valley Bank’ın çöküşünden sonra “orantısız bir şekilde” kredi vermekten çekildiği konusunda uyardı.
Üç büyük finansal kuruluş Cuma günü üç aylık sonuçlarını açıkladığında, analistler bankaların borç vermeyi ve sermaye birikimini sınırlamak için ne kadar hızlı hareket ettiğine dair yeni ipuçları alacak: Citigroup, JPMorgan Chase ve Wells Fargo.
Stanford’dan Seru, hem borç vermede yavaşlamaya hem de bölgesel bankalara olası bir hücuma karşı en savunmasız toplulukların aynı zamanda pandemik durgunluktan en çok zarar gören topluluklar olduğunu söyledi. Daha küçük bankalar başarısız olursa, daha büyük finansal kurumların bu topluluklardaki bir kredi boşluğunu hızlı bir şekilde doldurma ihtimalinin düşük olduğunu söyledi.
Bay Seru ve meslektaşları, hükümeti, bankaların bilançolarını desteklemek için daha fazla sermaye artırmalarını şart koşarak bu toplulukların kırılganlıklarını gidermeye çağırdılar.
“Bu mahallelerde toparlanma henüz orada değil” dedi. “Ve orada bir aksama olmasını isteyeceğimiz en son şey.”
Ancak yeni veriler, hükümet yetkililerinin Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ın çöküşünü neden sadece müşterileri için değil, tüm finansal sistem için bir risk olarak ilan ettiğini açıklamaya yardımcı oluyor. Rakamlar, bu iki bankadaki mevduat acelesinin, ülkenin büyük bir bölümünde küçük işletmeleri ve ekonomik faaliyetleri felç eden bir dizi banka iflasına yol açmış olabileceğini gösteriyor.
Haberler tarafından yaptırılan bir bankacılık krizinin coğrafi risklerinin analizi, Stanford Üniversitesi, Güney Kaliforniya Üniversitesi, Columbia Üniversitesi ve Northwestern Üniversitesi’nden ekonomistler tarafından yürütüldü.
Sonuçlar, Fed’in enflasyonu dizginlemek için faiz oranlarını artırmasıyla birçok bankanın mali pozisyonunun kötüleşmesine neden olan tüm bankacılık sistemine yaygın zarar verme potansiyelinin devam ettiğini gösteriyor. Bu faiz artışları, birçok bankanın portföyünde bulundurduğu bazı devlet tahvillerinin değerini düşürdü.
Şimdiye kadar hasar kontrol altına alınmış olsa da, araştırma, oran artışlarına karşı savunmasız olan bankalara yapılan daha büyük çaplı saldırıların esnaf, konut kredisi alanlar ve diğerlerinin kullanabileceği kredilerde önemli bir düşüşe yol açabileceğini gösteriyor. Pek çok ülke, mevduat ve borç verme için nispeten az sayıda finansal kuruluşa bel bağladığından ve çok sayıda küçük işletme paralarını yaşadıkları yere yakın tuttuklarından, savunmasız bankalara yönelik mütevazı bir saldırı bile tüm topluluklar için krediye erişimi etkili bir şekilde engelleyebilir.
Araştırmacılar, bu tür bir kredi felcinin Missouri, Tennessee ve Mississippi’deki ilçelerin neredeyse yarısını ve Vermont, Maine ve Hawaii’deki her ilçeyi vurabileceğini tahmin ediyor.
Analiz, hükümet yetkililerinin anekdotlara ve Mart ayında bu hafta sonu banka kurtarma operasyonlarını düzenlerken sahip oldukları ön verilere dayanarak öne sürdükleri iddiayı desteklemeye yardımcı oluyor. Büyük bir mali kriz korkusu tırmanırken, Fed, Hazine Bakanlığı ve Federal Mevduat Sigorta Kurumu, bankalar iflas ettikten sonra mevduat sahiplerinin tüm paralarına erişebilmelerini sağlamak için birlikte hareket etti – hesapları devlet sigortalı mevduatlar için 250.000 $ sınırını aşmış olsa bile. Fed yetkilileri, mudilerin taleplerini karşılamak için yardıma ihtiyacı olan bankalara cazip krediler sunacaklarını da duyurdu.
Hareketler, tüm paralarını Silicon Valley Bank’ta tutan Roku gibi büyük şirketlerin, bankanın çöküşüne rağmen tamamen korunmasını sağladı. Bu, hükümetin hem banka yöneticilerinden hem de mevduat sahiplerinden riskli davranışları etkili bir şekilde teşvik ettiğini söyleyen milletvekilleri ve analistlerden eleştiri aldı.
Analistler, bu adımlarla bile, düzenleyicilerin bankacılık sistemindeki güvenlik açıklarını kalıcı olarak ele almadıkları konusunda uyarıyor. Bu riskler, ülkenin ekonomik olarak en dezavantajlı bölgelerinden bazılarını banka şoklarına karşı savunmasız bırakıyor; bu, halihazırda başlamış olabilecek küçük işletme kredilerindeki geri çekilmeden, insanların yasaklayabileceği ve işletmeler için krediye kolay erişimi etkili bir şekilde azaltan yeni bir mudi akınına kadar uzanıyor. ülke genelinde ilçeler.
Federal Rezerv yetkilileri, Fed’in Çarşamba günü yayınlanan Mart ayı toplantısının tutanaklarında ABD ekonomisine yönelik daha geniş bir banka bağlantılı darbe risklerine işaret etti. Personel, “Bankacılık ve finansal koşullar ve bunların makroekonomik koşullar üzerindeki etkisi, başlangıçta tahmin edilenden daha fazla kötüleşirse, o zaman taban çizgisi etrafındaki riskler hem ekonomik aktivite hem de enflasyon için aşağı doğru eğilir.” ”
Yönetim ve Fed yetkilileri, mevduat sahiplerini kurtarmak için aldıkları önlemlerin, mevduat kaçışıyla tehdit edilebilecek bankalar da dahil olmak üzere finansal sistemi istikrara kavuşturduğunu söylüyor.
Başkan Biden’ın Ulusal Ekonomi Konseyi direktörü Lael Brainard Çarşamba günü Washington’da Semafor medya kuruluşunun ev sahipliğinde düzenlenen bir etkinlikte “Bankacılık sistemi çok sağlam — istikrarlı.” dedi. “Bankacılık sisteminin çekirdeğinde çok fazla sermaye var.”
“Önemli olan şu ki, bankalar artık gördüler, banka yöneticileri artık başarısız bankaların karşı karşıya kaldıkları bazı stresleri gördüler ve bilançolarını destekliyorlar” dedi.
Bununla birlikte, yeni çalışmanın arkasındaki araştırmacılar, bankaların tarihsel olarak finansal varlıklarında hızlı bir şekilde büyük değişiklikler yapmayı zor buldukları konusunda uyarıyorlar. Verileri, daha küçük bankaların son haftalarda daha yüksek faiz oranlarına maruz kalmalarını azaltmak için gösterdikleri çabaları hesaba katmıyor. Ancak araştırmacılar, mevcut ekonomik ortamda, daha küçük ve bölgesel bankaların yeni risklerle karşı karşıya olduğuna dikkat çekiyor.
Stanford İşletme Enstitüsü’nden ekonomist ve çalışmanın yazarı Amit Seru, “Çok dikkatli olmalıyız” dedi. “Bu topluluklar hala oldukça savunmasız.”
Biden yönetimi yetkilileri, Silikon Vadisi bankasının 10 Mart’ta iflasını izleyen saatlerde uzun bir bölgesel banka listesini izledi. Veriler ve anekdotlar, mevduat sahiplerinin çoğundan para çekmek için sıraya girdiğini öne sürdüğünde paniğe kapıldılar.
Düzenledikleri kurtarma paketinin maliyeti, nihayetinde, hükümet tarafından alınan özel bir ücret aracılığıyla diğer bankalar tarafından karşılanır.
Hareketler, özellikle muhafazakarlar tarafından eleştirildi. Bir Tennessee Cumhuriyetçisi olan Senatör Bill Hagerty, kurtarma paketiyle ilgili yakın tarihli bir Bankacılık Komitesi duruşmasında, “Bu kayıplar mevduat sigortası fonu tarafından karşılanacak” dedi. “Bu fon, Silicon Valley Bank’ın kötü yönetimiyle veya buradaki düzenleyicilerin başarısızlığıyla hiçbir ilgisi olmayan ülke çapındaki bankalar tarafından dolduruluyor.”
Senatör Josh Hawley, Missouri Cumhuriyetçi, Twitter’da yazdı bankaların ekstra ücreti tüketicilere yansıtmasını engellemeye çalışacağını söyledi. “MO müşterilerinin uyandırma kurtarma için ödeme yapmasına imkan yok” dedi.
Araştırmacılar, Silicon Valley Bank’ın, portföylerinde tuttuğu Hazine bonosu gibi menkul kıymetlerin değerini düşüren ve mevduat sahipleri acele ettiğinde iflasa zemin hazırlayan faiz oranlarındaki hızlı artış risklerine çoğu bankadan daha fazla maruz kaldığını buldu. bankadan para çekmek için.
Ancak 2022’deki federal düzenleyicilerden alınan verileri kullanan ekip, Fed’in faiz oranlarını hızla artırmasıyla geçen yıl yüzlerce ABD bankasının bilançolarının tehlikeli bir şekilde kötüleştiğini gördü.
Araştırmacılar, ülke genelindeki küçük bankaların güvenlik açıklarını haritalamak için, Fed’in oran artışlarının bireysel bankaların varlıklarının değerini mevduatlarının değerine göre ne kadar azalttığını hesapladılar. Bu verileri, banka yetkililerini para toplamak için düşük değerli varlıkları satmaya zorlayacak olan mevduatlarında bir artış olması durumunda bir bankanın iflas etme riskini etkili bir şekilde değerlendirmek için kullandılar. Ardından, ülkenin her bir bölgesi için iflas etme riski taşıyan bankaların oranını hesapladılar.
Bu bankalar orantısız bir şekilde düşük gelirli topluluklarda, siyah ve Hispanik nüfusun yoğun olduğu bölgelerde ve çok az kişinin üniversite diplomasına sahip olduğu yerlerde bulunuyor.
Aynı zamanda ülkenin en muhafazakar eyaletlerinden bazılarının ekonomik bel kemiğini oluşturuyorlar: Teksas eyaletlerinin üçte ikisi ve Batı Virginia eyaletlerinin beşte dördü, tek bir ortalama büyük hücum durumunda, sakat bırakan sayıda bankasının iflas ettiğini görebilir. mevduat, araştırmacılar hesaplar.
Ülke genelindeki ilçelerde, daha küçük bankalar ekonomik faaliyetin temel motorlarıdır. Goldman Sachs araştırmacıları, ilçelerin yüzde 95’inde küçük işletme kredilerinin en az yüzde 70’inin daha küçük ve bölgesel bankalardan geldiğini tahmin ediyor. Goldman araştırmacıları, bu bankaların Silicon Valley Bank’ın çöküşünden sonra “orantısız bir şekilde” kredi vermekten çekildiği konusunda uyardı.
Üç büyük finansal kuruluş Cuma günü üç aylık sonuçlarını açıkladığında, analistler bankaların borç vermeyi ve sermaye birikimini sınırlamak için ne kadar hızlı hareket ettiğine dair yeni ipuçları alacak: Citigroup, JPMorgan Chase ve Wells Fargo.
Stanford’dan Seru, hem borç vermede yavaşlamaya hem de bölgesel bankalara olası bir hücuma karşı en savunmasız toplulukların aynı zamanda pandemik durgunluktan en çok zarar gören topluluklar olduğunu söyledi. Daha küçük bankalar başarısız olursa, daha büyük finansal kurumların bu topluluklardaki bir kredi boşluğunu hızlı bir şekilde doldurma ihtimalinin düşük olduğunu söyledi.
Bay Seru ve meslektaşları, hükümeti, bankaların bilançolarını desteklemek için daha fazla sermaye artırmalarını şart koşarak bu toplulukların kırılganlıklarını gidermeye çağırdılar.
“Bu mahallelerde toparlanma henüz orada değil” dedi. “Ve orada bir aksama olmasını isteyeceğimiz en son şey.”