Silikon Vadisi bankasının iflası, borç verenin güvenliğini ve sağlamlığını denetlemekten sorumlu San Francisco Federal Rezerv Bankası ile bankanın yıllarca görev yapan eski CEO’su Greg Becker arasındaki ilişkiye dikkat çekti. Francisco Fed.
Bankanın 10 Mart’taki çöküşü, Silikon Vadisi Bankası tam ölçekli bir hükümet müdahalesi gerektiren yıkıcı bir koşu yaşamadan önce, bankacılık düzenleyicilerinin sorunları fark etmekte ve çözmekte yavaş davranan Fed’den eleştiri aldı.
Şimdi, Bay Becker Salı günü Silikon Vadisi bankasının çöküşüyle ilgili Senato Bankacılık Komitesi’nden önce ifade verdiğinde, milletvekillerinin yönetim kurulundaki rolü ve bunun banka ile düzenleyicileri arasında çok yakın bir bağlantı oluşturup oluşturmadığı hakkındaki sorularını yanıtlayabilir.
Duruşmadan önce hazırladığı bir ifadede Bay Becker, bankanın başarısızlığından dolayı “gerçekten üzgün olduğunu” söyledi. “Hiçbir bankanın bu hız ve büyüklükte bir banka hücumundan sağ çıkabileceğini sanmıyorum” dedi.
Mevcut ve eski Fed çalışanları ve yetkililerine göre, Bay Becker’in San Francisco Fed yönetim kurulundaki konumu ona çok az resmi yetki verecekti. Fed’in ülke çapındaki yarı özel kurumlar olan 12 rezerv bankasının her biri, üçü bankacılık sektöründen olmak üzere dokuz kişilik bir yönetim kuruluna sahip. Bu organların bankacılık denetiminde söz hakkı yoktur ve öncelikle Fed Bank’ın liderliğine danışman olarak hareket ederler.
Ancak birçok kişi, kurulumun SVB ile Fed arasında bir rahatlık görünümü verdiğini kabul etti. Bazı dış uzmanlar ve politika yapıcılar, Fed’in bir asrı aşkın süredir örgütlenme biçiminin bugün mantıklı olup olmadığını sorgulamaya başlıyor.
Pennsylvania Üniversitesi’nde merkez bankası araştırmacısı olan Kaleb Nygaard, “Yüceltilmiş bir danışma komitesi gibiler” dedi. “En iyi ihtimalle şiddetli baş ağrılarına, en kötü ihtimalle potansiyel olarak ölümcül anevrizmalara neden olur.”
Fed kurulları 1913 yılına kadar uzanıyor.
Silikon Vadisi bankasının çökmesinden sonraki günlerde, Becker’in bankasının düzenleyici kurumuyla yakın bağları hakkında manşetler dolup taştı ve pek çok kişi olası bir çıkar çatışmasına ilişkin soruları gündeme getirdi.
Bölgesel Fed başkanları ve diğer yetkililer bankacılık denetiminde yalnızca sınırlı bir rol oynamasına rağmen – ki bu büyük ölçüde Washington’un alanına giriyor – bazı eleştirmenler San Francisco Fed’in denetçilerinin Silikon Vadisi bankasını etkin bir şekilde denetleyip denetlemediğini sorguladılar. Dar olanların Merkez Bankası’ndan Banka İcra Kurulu Başkanı’na Bağlantıları.
Ve bazıları sordu: bankaların neden Fed yönetim kurulunda temsilcileri var?
Cevap, Fed’in tarihi ile ilgili.
Kongre ve Beyaz Saray, 1913’te Fed’i kurduğunda, ülkenin para arzı üzerinde hükümete veya özel sektöre tek taraflı güç verme konusunda şüpheciydiler. Böylece bir uzlaşma sağladılar. Washington’da bir kamu Fed kurulu ve ülke genelinde yarı özel rezerv bankaları oluşturdular.
Bu on iki rezerv bankası, bankaların hissedarı olduğu özel şirketler gibi kurulacaktı. Ve diğer özel şirketler gibi, banka temsilcilerinin de dahil olduğu kurullar tarafından denetleneceklerdi. Fed’in merkez bankalarının her birinin dokuz yönetim kurulu üyesi veya yöneticisi vardır. Üçü bankalardan, diğerleri ise diğer finansal firmalardan, şirketlerden ve işçi ve topluluk gruplarından geliyor.
New York Federal Rezerv Bankası’nın eski başkanı William Dudley, “Yapı böyle çünkü Fed 1913’te kuruldu,” dedi ve yöneticilerin öncelikle bankacılık ve operasyonel konularda bir tür danışma odak grubu olarak hareket ettiğini söyledi. Siber güvenlik gibi konular.
Yönetim kurulu üyelere menfaat sağlayabilir.
Birkaç eski Fed yetkilisi, bankaya yakın yönetim kurulu üyelerinin finans sektörü hakkında gerçek zamanlı içgörü sağlayarak değerli bir işlev sergilediğini söyledi. Ve bu makale için görüşülen on mevcut ve eski Fed çalışanı bir konuda hemfikirdi: bu organların modern zamanlarda nispeten az resmi gücü var.
Eskiden önemli bir Fed faiz oranı olan – iskonto oranı – değişiklikler için oy verirken, bu rol zamanla çok daha az önemli hale geldi. Kurul üyeleri, Fed başkanlarını seçer, ancak 2010 tarihli Dodd-Frank Yasası’ndan bu yana, bankaya bağlı yöneticilerin artık bu oylamalara katılmasına izin verilmez.
Ancak, o zamanlar Hazine Bakanlığı’nda ekonomi politikasından sorumlu dışişleri bakan yardımcısı olan ve onunla yakın işbirliği içinde çalışan Aaron Klein, yasanın banka yetkililerini kurullardan tamamen men edecek kadar ileri gitmediğini, çünkü lobicilik onları sağlam tutmaya çalıştığını söyledi. fatura geçişi.
Klein, “Fed bunu istemedi, bankacılar da istemedi” dedi.
Bir bankanın bakış açısından, müdürlükler prestij sunar: bölgesel Fed yönetim kurulu üyeleri, güçlü merkez bankacılarının yanı sıra diğer banka ve topluluk liderleriyle birlikte çalışır.
Ayrıca ekonomi ve para politikası hakkında gerçek veya algılanan bir bilgisel fayda sağlayabilirler. Günümüzde iskonto oranı o kadar önemli olmasa da, bazı bölgesel bankaların yöneticileri karar verirken ekonomik bilgiler alıyorlar.
Bölgesel kurullardaki indirimli oylar, genellikle bölgesel bir bankanın liderliğinin politika hakkında nasıl düşündüğü konusunda bir tür rüzgar gülü olarak görülmüştür – bu, yöneticilerin, Fed’in önemli faiz oranı olan federal fon oranı söz konusu olduğunda başkanlarının nasıl oy kullanacağını bilebileceklerini düşündürmektedir. ekonominin hızını kontrol eder.
Wall Street tüccarlarının Fed yetkililerinin faiz oranları hakkında söylediği her kelimeyi dinledikleri bir zamanda bu dikkate değer.
Minneapolis Federal Rezerv Bankası’nın eski başkanı Narayana Kocherlakota, “Bu çok rahatsız edici bir şey” dedi. “İndirim oranlarını oylamalarına izin vermenin hiçbir faydası yok.”
Şirket yönetim kurulları üzerine çalışan ve şu anda Oxford Üniversitesi’nde olan eski bir New York Fed araştırmacısı olan Renée Adams, bir banka yöneticisi yönetici olduğunda, şirketin hisse fiyatının haberlerde arttığını keşfetti.
“Piyasa, belirli bir avantaja sahip olduklarını düşünüyor” dedi.
Ve yönetim kurulu üyelerinin, direktörleriyle düzenli olarak bir araya gelen Fed başkanlarıyla bolca vakitleri oluyor. Bay Becker, San Francisco Federal Rezerv Bankası Başkanı Mary C. Daly’yi takvimlerine göre yaklaşık ayda bir yapılan toplantılarda görecekti.
“İhtiyatlı hoşgörü” bir risktir.
Fed’e göre, bankaya bağlı direktörlerin gözetimde doğrudan bir rolleri olmadığı gibi, bankacılık gözetimiyle ilgili yetkilileri atayamazlar veya bütçe kararlarına katılamazlar.
Ancak Bay Klein, Bay Becker’in San Francisco Fed yönetim kurulundaki pozisyonunun Silikon Vadisi Bankası davasında hiçbir rol oynamadığına şüpheyle bakıyor.
“Kendi CEO’sunun yönetim kurulunda yer alan CEO’nun başına bela olan kişi kim olmak ister?” diyen Başkan, organizasyon yapısının net çizgileri olmasına rağmen “gerçek dünyada” doğru bir şekilde uygulanmamış olabileceğini açıkladı. .
Bayan Adams’ın araştırması, yöneticileri yönetim kurullarında yer alan bankaların, müdürün görev süresi boyunca daha az yaptırım eylemi (Fed gözetmenlerinin suratına tokat) yaşadığını ortaya çıkardı.
“Düzenleyici hoşgörü olabilir” dedi.
Sistemi değiştirmek zor olabilir.
Bu, Fed’in bölgesel kurullarının etik sorunları ilk kez dile getirmesi değil. 2008 mali krizine giden yıllarda, o zamanlar Lehman Brothers’ın başkanı olan Dick Fuld ve Goldman Sachs’ta bir yönetici olan Steve Friedman, New York Fed’in yönetim kurulunda yer aldılar.
Bay Fuld, Lehman’ın 2008’deki çöküşünden kısa bir süre önce istifa etti. Bay Friedman, kriz sırasında, Hazine Bakanlığı ve Fed’in büyük bankaları güçlendirme planları hazırladığı bir dönemde, Goldman Sachs’tan hisse satın aldığının ortaya çıkmasının ardından 2009 yılında şirketten ayrıldı.
Bu tartışmayla karşı karşıya kalan politikacılar zaman zaman Fed’in yönetim kuruluna odaklandılar. Demokrat Parti, 2016 programına finans kuruluşlarının yöneticilerinin rezerv bankalarının yönetim kurullarında görev almasını yasaklayan bir dile yer verdi.
Ve konu son zamanlarda iki partinin de ilgisini çekti. Şu anda Senato Bankacılık Komitesi üyeleri tarafından hazırlanmakta olan bir yasa tasarısı, malzemeye aşina bir kişiye göre, üst düzey yönetim pozisyonlarını küçük bankalarla – 10 milyar dolardan az varlığa sahip olanlarla – kısıtlayacak.
Komite, 17 Mayıs’ta Fed’in hesap verebilirliğine ilişkin bir duruşma planladı. Bayan Warren’ın bir sözcüsü, Massachusetts Demokratı Senatör Elizabeth Warren ve Florida Cumhuriyetçisi Rick Scott’ın yasayı bundan önce getirmeyi planladıklarını söyledi.
Warren yaptığı açıklamada, “En büyük bankaların yöneticilerinin, bu bankacıların düzenleyicilerden ayrıcalıklı muamele sağlayabilecekleri veya gizli bilgileri kullanabilecekleri Fed yönetim kurullarında oturmaları tehlikeli ve etik dışı” dedi.
Ancak, Dodd-Frank Yasasının gösterdiği gibi, bankaların Fed üzerindeki güçlerini ellerinden almak zor bir işti.
Siyaset bilimci Bayan Binder, “Siyasi bir hedef olarak, biraz belirsiz” diyor.
Bankanın 10 Mart’taki çöküşü, Silikon Vadisi Bankası tam ölçekli bir hükümet müdahalesi gerektiren yıkıcı bir koşu yaşamadan önce, bankacılık düzenleyicilerinin sorunları fark etmekte ve çözmekte yavaş davranan Fed’den eleştiri aldı.
Şimdi, Bay Becker Salı günü Silikon Vadisi bankasının çöküşüyle ilgili Senato Bankacılık Komitesi’nden önce ifade verdiğinde, milletvekillerinin yönetim kurulundaki rolü ve bunun banka ile düzenleyicileri arasında çok yakın bir bağlantı oluşturup oluşturmadığı hakkındaki sorularını yanıtlayabilir.
Duruşmadan önce hazırladığı bir ifadede Bay Becker, bankanın başarısızlığından dolayı “gerçekten üzgün olduğunu” söyledi. “Hiçbir bankanın bu hız ve büyüklükte bir banka hücumundan sağ çıkabileceğini sanmıyorum” dedi.
Mevcut ve eski Fed çalışanları ve yetkililerine göre, Bay Becker’in San Francisco Fed yönetim kurulundaki konumu ona çok az resmi yetki verecekti. Fed’in ülke çapındaki yarı özel kurumlar olan 12 rezerv bankasının her biri, üçü bankacılık sektöründen olmak üzere dokuz kişilik bir yönetim kuruluna sahip. Bu organların bankacılık denetiminde söz hakkı yoktur ve öncelikle Fed Bank’ın liderliğine danışman olarak hareket ederler.
Ancak birçok kişi, kurulumun SVB ile Fed arasında bir rahatlık görünümü verdiğini kabul etti. Bazı dış uzmanlar ve politika yapıcılar, Fed’in bir asrı aşkın süredir örgütlenme biçiminin bugün mantıklı olup olmadığını sorgulamaya başlıyor.
Pennsylvania Üniversitesi’nde merkez bankası araştırmacısı olan Kaleb Nygaard, “Yüceltilmiş bir danışma komitesi gibiler” dedi. “En iyi ihtimalle şiddetli baş ağrılarına, en kötü ihtimalle potansiyel olarak ölümcül anevrizmalara neden olur.”
Fed kurulları 1913 yılına kadar uzanıyor.
Silikon Vadisi bankasının çökmesinden sonraki günlerde, Becker’in bankasının düzenleyici kurumuyla yakın bağları hakkında manşetler dolup taştı ve pek çok kişi olası bir çıkar çatışmasına ilişkin soruları gündeme getirdi.
Bölgesel Fed başkanları ve diğer yetkililer bankacılık denetiminde yalnızca sınırlı bir rol oynamasına rağmen – ki bu büyük ölçüde Washington’un alanına giriyor – bazı eleştirmenler San Francisco Fed’in denetçilerinin Silikon Vadisi bankasını etkin bir şekilde denetleyip denetlemediğini sorguladılar. Dar olanların Merkez Bankası’ndan Banka İcra Kurulu Başkanı’na Bağlantıları.
Ve bazıları sordu: bankaların neden Fed yönetim kurulunda temsilcileri var?
Cevap, Fed’in tarihi ile ilgili.
Kongre ve Beyaz Saray, 1913’te Fed’i kurduğunda, ülkenin para arzı üzerinde hükümete veya özel sektöre tek taraflı güç verme konusunda şüpheciydiler. Böylece bir uzlaşma sağladılar. Washington’da bir kamu Fed kurulu ve ülke genelinde yarı özel rezerv bankaları oluşturdular.
Bu on iki rezerv bankası, bankaların hissedarı olduğu özel şirketler gibi kurulacaktı. Ve diğer özel şirketler gibi, banka temsilcilerinin de dahil olduğu kurullar tarafından denetleneceklerdi. Fed’in merkez bankalarının her birinin dokuz yönetim kurulu üyesi veya yöneticisi vardır. Üçü bankalardan, diğerleri ise diğer finansal firmalardan, şirketlerden ve işçi ve topluluk gruplarından geliyor.
New York Federal Rezerv Bankası’nın eski başkanı William Dudley, “Yapı böyle çünkü Fed 1913’te kuruldu,” dedi ve yöneticilerin öncelikle bankacılık ve operasyonel konularda bir tür danışma odak grubu olarak hareket ettiğini söyledi. Siber güvenlik gibi konular.
Yönetim kurulu üyelere menfaat sağlayabilir.
Birkaç eski Fed yetkilisi, bankaya yakın yönetim kurulu üyelerinin finans sektörü hakkında gerçek zamanlı içgörü sağlayarak değerli bir işlev sergilediğini söyledi. Ve bu makale için görüşülen on mevcut ve eski Fed çalışanı bir konuda hemfikirdi: bu organların modern zamanlarda nispeten az resmi gücü var.
Eskiden önemli bir Fed faiz oranı olan – iskonto oranı – değişiklikler için oy verirken, bu rol zamanla çok daha az önemli hale geldi. Kurul üyeleri, Fed başkanlarını seçer, ancak 2010 tarihli Dodd-Frank Yasası’ndan bu yana, bankaya bağlı yöneticilerin artık bu oylamalara katılmasına izin verilmez.
Ancak, o zamanlar Hazine Bakanlığı’nda ekonomi politikasından sorumlu dışişleri bakan yardımcısı olan ve onunla yakın işbirliği içinde çalışan Aaron Klein, yasanın banka yetkililerini kurullardan tamamen men edecek kadar ileri gitmediğini, çünkü lobicilik onları sağlam tutmaya çalıştığını söyledi. fatura geçişi.
Klein, “Fed bunu istemedi, bankacılar da istemedi” dedi.
Bir bankanın bakış açısından, müdürlükler prestij sunar: bölgesel Fed yönetim kurulu üyeleri, güçlü merkez bankacılarının yanı sıra diğer banka ve topluluk liderleriyle birlikte çalışır.
Ayrıca ekonomi ve para politikası hakkında gerçek veya algılanan bir bilgisel fayda sağlayabilirler. Günümüzde iskonto oranı o kadar önemli olmasa da, bazı bölgesel bankaların yöneticileri karar verirken ekonomik bilgiler alıyorlar.
Bölgesel kurullardaki indirimli oylar, genellikle bölgesel bir bankanın liderliğinin politika hakkında nasıl düşündüğü konusunda bir tür rüzgar gülü olarak görülmüştür – bu, yöneticilerin, Fed’in önemli faiz oranı olan federal fon oranı söz konusu olduğunda başkanlarının nasıl oy kullanacağını bilebileceklerini düşündürmektedir. ekonominin hızını kontrol eder.
Wall Street tüccarlarının Fed yetkililerinin faiz oranları hakkında söylediği her kelimeyi dinledikleri bir zamanda bu dikkate değer.
Minneapolis Federal Rezerv Bankası’nın eski başkanı Narayana Kocherlakota, “Bu çok rahatsız edici bir şey” dedi. “İndirim oranlarını oylamalarına izin vermenin hiçbir faydası yok.”
Şirket yönetim kurulları üzerine çalışan ve şu anda Oxford Üniversitesi’nde olan eski bir New York Fed araştırmacısı olan Renée Adams, bir banka yöneticisi yönetici olduğunda, şirketin hisse fiyatının haberlerde arttığını keşfetti.
“Piyasa, belirli bir avantaja sahip olduklarını düşünüyor” dedi.
Ve yönetim kurulu üyelerinin, direktörleriyle düzenli olarak bir araya gelen Fed başkanlarıyla bolca vakitleri oluyor. Bay Becker, San Francisco Federal Rezerv Bankası Başkanı Mary C. Daly’yi takvimlerine göre yaklaşık ayda bir yapılan toplantılarda görecekti.
“İhtiyatlı hoşgörü” bir risktir.
Fed’e göre, bankaya bağlı direktörlerin gözetimde doğrudan bir rolleri olmadığı gibi, bankacılık gözetimiyle ilgili yetkilileri atayamazlar veya bütçe kararlarına katılamazlar.
Ancak Bay Klein, Bay Becker’in San Francisco Fed yönetim kurulundaki pozisyonunun Silikon Vadisi Bankası davasında hiçbir rol oynamadığına şüpheyle bakıyor.
“Kendi CEO’sunun yönetim kurulunda yer alan CEO’nun başına bela olan kişi kim olmak ister?” diyen Başkan, organizasyon yapısının net çizgileri olmasına rağmen “gerçek dünyada” doğru bir şekilde uygulanmamış olabileceğini açıkladı. .
Bayan Adams’ın araştırması, yöneticileri yönetim kurullarında yer alan bankaların, müdürün görev süresi boyunca daha az yaptırım eylemi (Fed gözetmenlerinin suratına tokat) yaşadığını ortaya çıkardı.
“Düzenleyici hoşgörü olabilir” dedi.
Sistemi değiştirmek zor olabilir.
Bu, Fed’in bölgesel kurullarının etik sorunları ilk kez dile getirmesi değil. 2008 mali krizine giden yıllarda, o zamanlar Lehman Brothers’ın başkanı olan Dick Fuld ve Goldman Sachs’ta bir yönetici olan Steve Friedman, New York Fed’in yönetim kurulunda yer aldılar.
Bay Fuld, Lehman’ın 2008’deki çöküşünden kısa bir süre önce istifa etti. Bay Friedman, kriz sırasında, Hazine Bakanlığı ve Fed’in büyük bankaları güçlendirme planları hazırladığı bir dönemde, Goldman Sachs’tan hisse satın aldığının ortaya çıkmasının ardından 2009 yılında şirketten ayrıldı.
Bu tartışmayla karşı karşıya kalan politikacılar zaman zaman Fed’in yönetim kuruluna odaklandılar. Demokrat Parti, 2016 programına finans kuruluşlarının yöneticilerinin rezerv bankalarının yönetim kurullarında görev almasını yasaklayan bir dile yer verdi.
Ve konu son zamanlarda iki partinin de ilgisini çekti. Şu anda Senato Bankacılık Komitesi üyeleri tarafından hazırlanmakta olan bir yasa tasarısı, malzemeye aşina bir kişiye göre, üst düzey yönetim pozisyonlarını küçük bankalarla – 10 milyar dolardan az varlığa sahip olanlarla – kısıtlayacak.
Komite, 17 Mayıs’ta Fed’in hesap verebilirliğine ilişkin bir duruşma planladı. Bayan Warren’ın bir sözcüsü, Massachusetts Demokratı Senatör Elizabeth Warren ve Florida Cumhuriyetçisi Rick Scott’ın yasayı bundan önce getirmeyi planladıklarını söyledi.
Warren yaptığı açıklamada, “En büyük bankaların yöneticilerinin, bu bankacıların düzenleyicilerden ayrıcalıklı muamele sağlayabilecekleri veya gizli bilgileri kullanabilecekleri Fed yönetim kurullarında oturmaları tehlikeli ve etik dışı” dedi.
Ancak, Dodd-Frank Yasasının gösterdiği gibi, bankaların Fed üzerindeki güçlerini ellerinden almak zor bir işti.
Siyaset bilimci Bayan Binder, “Siyasi bir hedef olarak, biraz belirsiz” diyor.