Dün akşam sonuçlanan FED’in olağan Kasım ayı PPK toplantısından, beklentilere paralel 75 baz puan faiz artırım sonucu geldi. Süratli bir biçimde karar metnini okuduğumuzda, öngörümüz ile uyumlu, faiz artırım suratında yavaşlama sinyallerinin satır ortalarına yerleştirildiğini hatta 6 aylık bir vakit dilimine sıkıştırılan 375 baz puan faiz artırımı akabinde para transfer düzeneğinin fonksiyonunu yerine getirebilmesi; hem enflasyona tıpkı vakitte ekonomik faaliyetlere “gecikmeli etkisinden” dolayı FED’in bugüne kadar yaptığı sıkılaştırmayı dikkate alacağını anladık.
Daha sıradan bir anlatımla, ekonomik faaliyetleri yeterlice bastırıp önemli bir resesyona niye olmadan, son altı aydır durmaksızın faiz artıran FED’in bundan daha sonra atacağı adımların tesirini görmek isteyeceğini ‘yazıya’ dökmesi piyasalara önemli bir motivasyon sağladı. FED’in metne serpiştirdiği “gecikmeli etki” tabirini bizler üzere piyasalar da optimist yorumlayarak, Lider Powell’ın mikrofon karşısına geçene kadar gereken 30 dakikalık süreçte çok optimist bir tablo sergiledi: Piyasa faizleri ve itimadı liman dolar gerilerken, riskli varlıklara alım geldi.
Lâkin, Lider Powell’ın mikrofon karşısına geçmesi ile olumlu hava 180 derece taraf değiştirdi. Karar metninde gözümüzde canlanan güvercin FED gitmiş yerine olabildiğince şahin Powell âdeta geri gelmişti. Powell “son görüşmeden bu yana gelen datalar, son faiz oranlarının evvelde beklenenden daha yüksek olacağını gösteriyor” dedi. Konuşma metni ile siyaset (karar) metni içinde önemli bir fark olduğunu anlayan piyasalar Powell’in bundan evvelki toplantıya göre daha yüksek bir faize işaret etmesi ile 30 dakikalık memnunluk molası akabinde piyasalar topyekûn “sat” tuşuna basınca, Türk Lirasından diğer ne var ne yok dolar karşısında bedel kaybetti. ABD endeksleri %1 artıdan %3 eksiye geçerken, risk iştahını yansıtan gümüş %2 düştü.
Enflasyona karşı gerekli adımları atma noktasında az mı yaptık hayli mu ileri gittik bocalaması yaşayan FED, bundan daha sonrası için bilgi bağımlı siyasetini müdafaaya devam edeceğini söylerken, artırım suratını yavaşlatacak olsa dahi (kuvvetle olası Aralık ayında 50 baz puan artırım nazaranceğiz), enflasyonla ilgili olarak olumlu tarafta bir bilgi görmediğimiz surece, ne FED ne de piyasalar huzura ermeyecekler!
Küresel mali piyasalar dün FED toplantısı öncesinde günün büyük kısmını sakin bir seyirle geçirirken, Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Ukrayna tahıl sevkiyatinin saat 12’den daha sonra planlandığı üzere devam edeceğini söylemesi ve Rusya’nın muahedeye geri dönmesi ile buğday vadeli kontratları sert bir biçimde (%6 civarı) gerileyerek 8,4 usd/bushel düzeyine geri çekildi. Dün Avrupa’da açıklanan imalat PMI bilgileri beklentileri karşılayamazken, her ayın birinci cuması ABD’de açıklanan resmî istihdam verisi öncesinde takip ettiğimiz ADP özel dal istihdamı Ekim ayında 239bin kişi ile 195bin olan beklentinin hayli üzerinde artış kaydetti (istihdam bilgileri ABD iktisadının kuvvetli olduğuna işaret etmeye devam ediyor). Türkiye’de ise öncü dış ticaret datalarına göre dış ticaret açığı yılın birinci 10 ayında %430 artışla 8 milyar dolar oldu (bilgileri aşağıda grafikten bakılırsabilirsiniz).
Powell’ın konuşması akabinde karaları (kırmızı) bağlayan ABD teknoloji borsası Nasdaq, geceyi büyük bir zigzag çizerek %3,6 düşüşle tamamladı. Nasdaq ile korelasyonu uygunca azalan Bitcoin, hala daha 20,500 dolar civarında süreç gördüğünü not edelim. Bu sakinlik ve yatay seyir dikkatlerimizden niçinse bir türlü kaçmıyor (hatırlarsanız dün bu mevzuyu irdelemiştik)!
Para üniteleri cephesinde misal bir zigzag da doların piyasa kuru olan DXY’ye de yaşanırken, sepet ortasında yer alan Euro ve Sterlin’in sert gerilemesi ile DXY bir daha 112 düzeyine dayanarak 1 haftanın doruğuna yükseldi. Değerli madenler cephesinde altın iki değerli teknik düzeyin (aşağıda $1,616 üstte $1,685) içinde savrulmaya devam ederken, peş peşe, dolar karşısında 7 aylık düşüşün akabinde 8. aya da pek olumlu bir başlangıç yapamadı. Sterlin cephesinde var olan uzun konumlarımız giriş noktamıza tekrar geri gelirken, 1,1350 düzeyinde ziyan kes düzeyinin durduğunu not etmek gerekiyor. Bilhassa haftalık kapanışın 1,1410 düzeyinin üzerinde bulunmasına dikkat edeceğiz.
Yeni gün başlangıcında, Asya piyasalarında da hava keyifsiz. Çin’in Zero Covid siyasetinden çıkılacağı tarafında beklenti ile son günlerin flaş ismi Hang Seng borsası %3 düşüşle başı çekiyor. Not edelim ki, Hong Kong para otoritesi de faiz oranların FED’den saatler daha sonra 75 baz puan artırdı. Öteki bölge borsalarında ise hâkim renk kırmızı olsa da, satışlar büyük çaplı değil. Gösterge endeks Tokyo borsası yatay bir seyir izlerken, Pasifiğin öbür ucunda, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde yavaşça de olsa yükselişler görüyoruz.
Mali piyasaların gündemi bugün pek ağır görünüyor. İçeride sabah saatlerinde TÜİK tarafınca açıklanacak Ekim ayı enflasyon bilgilerini takip edeceğiz (TÜFE aylık %3,6 ; yıllık %85,6 bekleniyor). Günün ikinci yarısında her hafta perşembe günü olduğu üzere TCMB haftalık dataları ehemmiyetle inceleyeceğiz. Yurtdışı cephede ise İngiltere Merkez Bankası (BoE), 40 yılın en yüksek enflasyonuyla (%10,1) uğraş ederken, faiz oranlarını 75 baz puan artışla %3’e çıkarması bekleniyor (1989’dan bu yana en büyük oran artışı). Yarın ise gözler ABD tarım dışı istihdam verisinde olacaktır.
iktisatbank.com
Daha sıradan bir anlatımla, ekonomik faaliyetleri yeterlice bastırıp önemli bir resesyona niye olmadan, son altı aydır durmaksızın faiz artıran FED’in bundan daha sonra atacağı adımların tesirini görmek isteyeceğini ‘yazıya’ dökmesi piyasalara önemli bir motivasyon sağladı. FED’in metne serpiştirdiği “gecikmeli etki” tabirini bizler üzere piyasalar da optimist yorumlayarak, Lider Powell’ın mikrofon karşısına geçene kadar gereken 30 dakikalık süreçte çok optimist bir tablo sergiledi: Piyasa faizleri ve itimadı liman dolar gerilerken, riskli varlıklara alım geldi.
Lâkin, Lider Powell’ın mikrofon karşısına geçmesi ile olumlu hava 180 derece taraf değiştirdi. Karar metninde gözümüzde canlanan güvercin FED gitmiş yerine olabildiğince şahin Powell âdeta geri gelmişti. Powell “son görüşmeden bu yana gelen datalar, son faiz oranlarının evvelde beklenenden daha yüksek olacağını gösteriyor” dedi. Konuşma metni ile siyaset (karar) metni içinde önemli bir fark olduğunu anlayan piyasalar Powell’in bundan evvelki toplantıya göre daha yüksek bir faize işaret etmesi ile 30 dakikalık memnunluk molası akabinde piyasalar topyekûn “sat” tuşuna basınca, Türk Lirasından diğer ne var ne yok dolar karşısında bedel kaybetti. ABD endeksleri %1 artıdan %3 eksiye geçerken, risk iştahını yansıtan gümüş %2 düştü.
Enflasyona karşı gerekli adımları atma noktasında az mı yaptık hayli mu ileri gittik bocalaması yaşayan FED, bundan daha sonrası için bilgi bağımlı siyasetini müdafaaya devam edeceğini söylerken, artırım suratını yavaşlatacak olsa dahi (kuvvetle olası Aralık ayında 50 baz puan artırım nazaranceğiz), enflasyonla ilgili olarak olumlu tarafta bir bilgi görmediğimiz surece, ne FED ne de piyasalar huzura ermeyecekler!
Küresel mali piyasalar dün FED toplantısı öncesinde günün büyük kısmını sakin bir seyirle geçirirken, Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Ukrayna tahıl sevkiyatinin saat 12’den daha sonra planlandığı üzere devam edeceğini söylemesi ve Rusya’nın muahedeye geri dönmesi ile buğday vadeli kontratları sert bir biçimde (%6 civarı) gerileyerek 8,4 usd/bushel düzeyine geri çekildi. Dün Avrupa’da açıklanan imalat PMI bilgileri beklentileri karşılayamazken, her ayın birinci cuması ABD’de açıklanan resmî istihdam verisi öncesinde takip ettiğimiz ADP özel dal istihdamı Ekim ayında 239bin kişi ile 195bin olan beklentinin hayli üzerinde artış kaydetti (istihdam bilgileri ABD iktisadının kuvvetli olduğuna işaret etmeye devam ediyor). Türkiye’de ise öncü dış ticaret datalarına göre dış ticaret açığı yılın birinci 10 ayında %430 artışla 8 milyar dolar oldu (bilgileri aşağıda grafikten bakılırsabilirsiniz).
Powell’ın konuşması akabinde karaları (kırmızı) bağlayan ABD teknoloji borsası Nasdaq, geceyi büyük bir zigzag çizerek %3,6 düşüşle tamamladı. Nasdaq ile korelasyonu uygunca azalan Bitcoin, hala daha 20,500 dolar civarında süreç gördüğünü not edelim. Bu sakinlik ve yatay seyir dikkatlerimizden niçinse bir türlü kaçmıyor (hatırlarsanız dün bu mevzuyu irdelemiştik)!
Para üniteleri cephesinde misal bir zigzag da doların piyasa kuru olan DXY’ye de yaşanırken, sepet ortasında yer alan Euro ve Sterlin’in sert gerilemesi ile DXY bir daha 112 düzeyine dayanarak 1 haftanın doruğuna yükseldi. Değerli madenler cephesinde altın iki değerli teknik düzeyin (aşağıda $1,616 üstte $1,685) içinde savrulmaya devam ederken, peş peşe, dolar karşısında 7 aylık düşüşün akabinde 8. aya da pek olumlu bir başlangıç yapamadı. Sterlin cephesinde var olan uzun konumlarımız giriş noktamıza tekrar geri gelirken, 1,1350 düzeyinde ziyan kes düzeyinin durduğunu not etmek gerekiyor. Bilhassa haftalık kapanışın 1,1410 düzeyinin üzerinde bulunmasına dikkat edeceğiz.
Yeni gün başlangıcında, Asya piyasalarında da hava keyifsiz. Çin’in Zero Covid siyasetinden çıkılacağı tarafında beklenti ile son günlerin flaş ismi Hang Seng borsası %3 düşüşle başı çekiyor. Not edelim ki, Hong Kong para otoritesi de faiz oranların FED’den saatler daha sonra 75 baz puan artırdı. Öteki bölge borsalarında ise hâkim renk kırmızı olsa da, satışlar büyük çaplı değil. Gösterge endeks Tokyo borsası yatay bir seyir izlerken, Pasifiğin öbür ucunda, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde yavaşça de olsa yükselişler görüyoruz.
Mali piyasaların gündemi bugün pek ağır görünüyor. İçeride sabah saatlerinde TÜİK tarafınca açıklanacak Ekim ayı enflasyon bilgilerini takip edeceğiz (TÜFE aylık %3,6 ; yıllık %85,6 bekleniyor). Günün ikinci yarısında her hafta perşembe günü olduğu üzere TCMB haftalık dataları ehemmiyetle inceleyeceğiz. Yurtdışı cephede ise İngiltere Merkez Bankası (BoE), 40 yılın en yüksek enflasyonuyla (%10,1) uğraş ederken, faiz oranlarını 75 baz puan artışla %3’e çıkarması bekleniyor (1989’dan bu yana en büyük oran artışı). Yarın ise gözler ABD tarım dışı istihdam verisinde olacaktır.
iktisatbank.com