COVID kestirim modelleri doğruysa, Omicron ocak ayı ortasında Avrupa ve ABD’deki birçok yerde tepe yapacak ve çabucak sonrasında hadise sayıları birinci başta yavaşça, daha sonra çarpıcı bir biçimde düşecek.
Northeastern Üniversitesi’nden data bilimi ve hesaplama epidemiyolojisi uzmanı Alessandro Vespignani geçen hafta yaptığı kestirimde, “Omicron büyümesinde süratli ve öfkeliydi lakin bununla birlikte düşüşünde de öfkeli olmasa da epeyce süratli olacak” dedi.
Lakin sakın kanmayın: Hepimizin umduğu olaylardaki bariz yükseliş ve düşüş, Omicron’un biraz ziyan vermeyeceği manasına gelmez. İşte ekonomistlerin ve Wall Street profesyonellerinin dünya iktisadının Omicron darbesine karşı savunmasız olduğu konusunda tasa ettiği dört alan:
Büyüme
2022 için büyüme beklentileri birkaç ay evvel kuvvetli görünüyordu. Ekim ayında, Memleketler arası Para Fonu bu yıl için %4,9 ile global büyüme beklentisi deklare etti. ABD ve Çin’e ilişkin büyüme beklentileri daha da yüksekti. daha sonra ise Omicron Kasım ayı sonlarında vurdu ve ekonomistler bir daha hesaba kitaba gömüldü.
IMF aralık ayında Omicron’un global toparlanmayı neredeyse kesin olarak etkileyeceği konusunda uyardı. Bir daha sonraki güncellemesini 25 Ocak’ta, Omicron’un global ticareti ne kadar berbat etkileyeceğini değerlendirirken planlanandan bir hafta daha sonra yayınlayacak.
Wall Street’te Goldman Sachs, ABD’deki ekonomik büyüme varsayımını %4,2’den %3,8’e düşürdü.
niçini ne? Tabi ki, Omicron.
Yeni yıldan daha sonra, daima bir büyüme düşüşü izlenmekte. Berenberg baş ekonomisti Holger Schmieding geçen hafta yatırımcılara verdiği demeçte, son derece bulaşıcı varyantın Avro Bölgesi ve Birleşik Krallık GSYİH büyüme oranlarında %1’e kadar düşürebileceğini söylemiş oldu. Yetkili, en makus senaryonun Omicron’un “tıbbi sistemler üstündeki bulunan gerginliklerin üzerine süreksiz ekonomik hasar verirse önemli” olduğu bir senaryo olacağını söylemiş oldu.
Bu ihtar, olaylar dünya çapında yükselirken, ABD’de günlük olayların 1 milyonu bile aşmasıyla bir arada geldi.
Borsalar
Omicron’un geçen hafta dünyanın en gelişmiş ekonomilerini etkilemesiyle Frankfurt’tan New York’a kadar borsalar düştü. S&P 500 haftayı dört gün üst üste düşüşle eylül ayından bu yana en makûs performansla kapattı. Teknoloji yüklü Nasdaq şubat ayından bu yana en berbat bir haftalık düşüşünü yaşadı.
Yalnızca Omicron’un yatırımcıların moralini bozmakla kalmadı; global piyasalarda asılı duran risk-off havasına eklenen artan olay sayıları, yatırımcıları inançlı limanlar karşılığında yüksek fiyatlı holdinglerini satmaya ikna etti.
Büyük makroekonomik sarsıntılarla yükselme ve düşme eğiliminde olan yüksek uçan büyüme payları ve kripto (özetlemek gerekirse döngüsel hisseler) de satış baskısı altında kaldı. Goldman Sachs’ın ABD pay senedi stratejisti David Kostin bir yatırımcı notunda, “Omicron varyantını çevreleyen belirsizlik, yüksek enflasyon ve azalan para ve maliye siyaseti döngüsellerden savunmaya hakikat bir rotasyona yol açıyor” dedi.
Goldman belirsizlik temasının yıl boyunca devam edeceğini öngörüyor. S&P 500’ün yıl sonuna kadar 5100’e tırmanacağını ve %7 artış manasına geldiğini iddia ediyor. Bu, geçen yılki büyük %28,7’lik karın fazlaca uzağında (toplam getiri bazında).
İşgücü piyasası
Cuma günkü iş raporu rahatsız edici bir ikaz taşıdı: %3,9’luk işsizlik oranına fazlaca da değer vermeyin. Yüzeyde istihdam piyasası hayli kuvvetli görünüyor, ancak öbür yerlerdeki daha büyük problemleri maskelemekte. Patronlar 2021’in sonunda işgücü piyasasının sıkı olduğunu düşünüyorsa, Omicron olaylarındaki mevcut artış sırasında çalışan bulmak güç.
ABD’nin Bank of America Securities ekonomisti Stephen Juneau, “Ocak ayına baktığımızda, Omicron muhtemelen Delta’ya misal biçimde işgücü piyasasını etkileyecektir,” dedi ve “hem işgücü arzını birebir vakitte işgücü talebini azaltarak işsizlik oranını düşmeye devam edecek. Ayrıyeten, işe gitmeyen lakin bir daha de istihdam edilen insanlarda büyük bir sıçrama ile büyük bir ‘karantina etkisi’ yaratacaktır. Bu, kısıtlı tedarik manasına gelir, lakin manşet istatistiklerini etkilemez.”
BofA, Omicron dalgasının doruğunda karantina altında 4 milyondan fazla ABD’li personel olacağını varsayım ediyor.
Tedarik zincirleri
COVID’in birinci yılı, kilitlenmelerin tüketicileri meskende tutması niçiniyle talepteki bir çöküşle işaretlendi. Geçen yıl, neredeyse tam zıddı bir tesir yarattı: nakitle dolu ve harcamaya hazır bir tüketici. Bu da fabrikaların karşılayamayacağı bir talep artışını tetikledi. Büyük umut, global tedarik zincirlerinin 2022’nin birinci yarısında, 1Ç’nin sonuna kadar olmasa bile bu büyük dengesizliğe yetişmesiydi.
Artık uzak görünüyor. BofA Securities, global tedarik zincirlerini bir sefer daha global bir hastalık dalgası ve zarurî karantina dalgası altında problemli görüyor.
BofA Securities global ekonomisti Ethan S. Harris, “Küresel seviyede, Omicron dalgası bir bölgeden başkasına yuvarlanırken, bu durum farklı dallarda aksaklıklara yol açacak. Dikkat etmesi gereken şey, Omicron’un global tedarik zincirlerinde en ağır olarak yer alan Asya ülkelerinde, yani Çin, Japonya, Kore ve ASEAN [Güneydoğu Asya Uluslar Birliği] bölgesini çabucak hemen vurmamış olması. Bu, ABD ve Avrupa’daki sıhhat hizmetleri görünümü (muhtemelen) kıymetli ölçüde iyileşse bile, ilkbaharda tedarik zincirlerinde daha fazla aksama gorebileceğimiz manasına geliyor.”
Fortune
Northeastern Üniversitesi’nden data bilimi ve hesaplama epidemiyolojisi uzmanı Alessandro Vespignani geçen hafta yaptığı kestirimde, “Omicron büyümesinde süratli ve öfkeliydi lakin bununla birlikte düşüşünde de öfkeli olmasa da epeyce süratli olacak” dedi.
Lakin sakın kanmayın: Hepimizin umduğu olaylardaki bariz yükseliş ve düşüş, Omicron’un biraz ziyan vermeyeceği manasına gelmez. İşte ekonomistlerin ve Wall Street profesyonellerinin dünya iktisadının Omicron darbesine karşı savunmasız olduğu konusunda tasa ettiği dört alan:
Büyüme
2022 için büyüme beklentileri birkaç ay evvel kuvvetli görünüyordu. Ekim ayında, Memleketler arası Para Fonu bu yıl için %4,9 ile global büyüme beklentisi deklare etti. ABD ve Çin’e ilişkin büyüme beklentileri daha da yüksekti. daha sonra ise Omicron Kasım ayı sonlarında vurdu ve ekonomistler bir daha hesaba kitaba gömüldü.
IMF aralık ayında Omicron’un global toparlanmayı neredeyse kesin olarak etkileyeceği konusunda uyardı. Bir daha sonraki güncellemesini 25 Ocak’ta, Omicron’un global ticareti ne kadar berbat etkileyeceğini değerlendirirken planlanandan bir hafta daha sonra yayınlayacak.
Wall Street’te Goldman Sachs, ABD’deki ekonomik büyüme varsayımını %4,2’den %3,8’e düşürdü.
niçini ne? Tabi ki, Omicron.
Yeni yıldan daha sonra, daima bir büyüme düşüşü izlenmekte. Berenberg baş ekonomisti Holger Schmieding geçen hafta yatırımcılara verdiği demeçte, son derece bulaşıcı varyantın Avro Bölgesi ve Birleşik Krallık GSYİH büyüme oranlarında %1’e kadar düşürebileceğini söylemiş oldu. Yetkili, en makus senaryonun Omicron’un “tıbbi sistemler üstündeki bulunan gerginliklerin üzerine süreksiz ekonomik hasar verirse önemli” olduğu bir senaryo olacağını söylemiş oldu.
Bu ihtar, olaylar dünya çapında yükselirken, ABD’de günlük olayların 1 milyonu bile aşmasıyla bir arada geldi.
Borsalar
Omicron’un geçen hafta dünyanın en gelişmiş ekonomilerini etkilemesiyle Frankfurt’tan New York’a kadar borsalar düştü. S&P 500 haftayı dört gün üst üste düşüşle eylül ayından bu yana en makûs performansla kapattı. Teknoloji yüklü Nasdaq şubat ayından bu yana en berbat bir haftalık düşüşünü yaşadı.
Yalnızca Omicron’un yatırımcıların moralini bozmakla kalmadı; global piyasalarda asılı duran risk-off havasına eklenen artan olay sayıları, yatırımcıları inançlı limanlar karşılığında yüksek fiyatlı holdinglerini satmaya ikna etti.
Büyük makroekonomik sarsıntılarla yükselme ve düşme eğiliminde olan yüksek uçan büyüme payları ve kripto (özetlemek gerekirse döngüsel hisseler) de satış baskısı altında kaldı. Goldman Sachs’ın ABD pay senedi stratejisti David Kostin bir yatırımcı notunda, “Omicron varyantını çevreleyen belirsizlik, yüksek enflasyon ve azalan para ve maliye siyaseti döngüsellerden savunmaya hakikat bir rotasyona yol açıyor” dedi.
Goldman belirsizlik temasının yıl boyunca devam edeceğini öngörüyor. S&P 500’ün yıl sonuna kadar 5100’e tırmanacağını ve %7 artış manasına geldiğini iddia ediyor. Bu, geçen yılki büyük %28,7’lik karın fazlaca uzağında (toplam getiri bazında).
İşgücü piyasası
Cuma günkü iş raporu rahatsız edici bir ikaz taşıdı: %3,9’luk işsizlik oranına fazlaca da değer vermeyin. Yüzeyde istihdam piyasası hayli kuvvetli görünüyor, ancak öbür yerlerdeki daha büyük problemleri maskelemekte. Patronlar 2021’in sonunda işgücü piyasasının sıkı olduğunu düşünüyorsa, Omicron olaylarındaki mevcut artış sırasında çalışan bulmak güç.
ABD’nin Bank of America Securities ekonomisti Stephen Juneau, “Ocak ayına baktığımızda, Omicron muhtemelen Delta’ya misal biçimde işgücü piyasasını etkileyecektir,” dedi ve “hem işgücü arzını birebir vakitte işgücü talebini azaltarak işsizlik oranını düşmeye devam edecek. Ayrıyeten, işe gitmeyen lakin bir daha de istihdam edilen insanlarda büyük bir sıçrama ile büyük bir ‘karantina etkisi’ yaratacaktır. Bu, kısıtlı tedarik manasına gelir, lakin manşet istatistiklerini etkilemez.”
BofA, Omicron dalgasının doruğunda karantina altında 4 milyondan fazla ABD’li personel olacağını varsayım ediyor.
Tedarik zincirleri
COVID’in birinci yılı, kilitlenmelerin tüketicileri meskende tutması niçiniyle talepteki bir çöküşle işaretlendi. Geçen yıl, neredeyse tam zıddı bir tesir yarattı: nakitle dolu ve harcamaya hazır bir tüketici. Bu da fabrikaların karşılayamayacağı bir talep artışını tetikledi. Büyük umut, global tedarik zincirlerinin 2022’nin birinci yarısında, 1Ç’nin sonuna kadar olmasa bile bu büyük dengesizliğe yetişmesiydi.
Artık uzak görünüyor. BofA Securities, global tedarik zincirlerini bir sefer daha global bir hastalık dalgası ve zarurî karantina dalgası altında problemli görüyor.
BofA Securities global ekonomisti Ethan S. Harris, “Küresel seviyede, Omicron dalgası bir bölgeden başkasına yuvarlanırken, bu durum farklı dallarda aksaklıklara yol açacak. Dikkat etmesi gereken şey, Omicron’un global tedarik zincirlerinde en ağır olarak yer alan Asya ülkelerinde, yani Çin, Japonya, Kore ve ASEAN [Güneydoğu Asya Uluslar Birliği] bölgesini çabucak hemen vurmamış olması. Bu, ABD ve Avrupa’daki sıhhat hizmetleri görünümü (muhtemelen) kıymetli ölçüde iyileşse bile, ilkbaharda tedarik zincirlerinde daha fazla aksama gorebileceğimiz manasına geliyor.”
Fortune