31 yaşındaki Gianni Martinez, bir daire satın almanın oldukça kolay olacağını düşündü.
Federal Rezerv’in enflasyonu düşürme çabaları sayesinde, ipotek oranları şu anda yüzde 7 civarında – 2007’den bu yana en yüksek seviyede. ekonomi.
Bir teknisyen olan Bay Martinez, bunun Miami emlak piyasasını sakinleştirmesini bekliyordu. Bunun yerine, kendisini denize yakın bir veya iki yatak odalı daireler için kıyasıya bir rekabetin içinde bulur. Yedi ya da sekiz teklifte bulundu ve yüzde 25’ini ödemeye hazır, ancak kaybetmeye devam ediyor, çünkü insanlar pahalı bir ipotek almak yerine nakit ödüyorlar.
“Yüzde 7’lik faiz oranlarıyla, bunun bu kadar rekabetçi olacağını düşünmemiştim – ancak nakit alıcılar için bunun önemi yok,” diyen Martinez, yabancı teklif sahipleri ve kendileriyle ortaya çıkan diğer gençlerle rekabet ettiğini belirtti. ebeveynler yedekte Açılıyor, anne veya babanın faturayı ödemeye yardım edebileceğini öne sürüyor.
“Doğru fiyatla bir teklif varsa, bu harika” dedi.
Fed’in faiz artırımları, enflasyonu kontrol altına almak amacıyla konut piyasasını kontrol altına almak da dahil olmak üzere ABD ekonomisini yavaşlatmayı hedefliyor. Bu adımların başlangıçta hızlı bir etkisi oldu ve ekonominin faiz oranına duyarlı bölümlerinin zayıflamasına yol açtı: Amerika Birleşik Devletleri’ndeki emlak piyasaları geçen yıl önemli ölçüde geriledi. Ancak bu soğutma çalışıyor gibi görünüyor.
Ev fiyatları 2022’nin sonlarında ülke çapında düştü, ancak son aylarda toparlanmaya başladılar ve piyasa özellikle Miami, Tampa ve Charlotte gibi güney şehirlerinde güçlü olduğunu kanıtladığından yeniden canlandı. Salı günü yayınlanacak yeni bir veri seti, bu eğilimin devam edip etmeyeceğini gösterecek. Geçen haftaki rakamlar, konut başvurularının da artmasıyla birlikte, ulusal konut başlangıçlarının Mayıs ayında beklenenden daha iyi yükseldiğini ve 2016’dan bu yana en keskin artışı kaydettiğini gösterdi.
Konut inşaatı yeniden ivme kazanıyor gibi görünüyor. Artan ev fiyatları resmi enflasyon rakamlarını desteklemeyecektir – bunlar konut satın alma maliyetine değil kiralama maliyetlerine dayanmaktadır. Ancak toparlanma, işgücü piyasası güçlü olmaya devam ederken ve tüketici bilançoları genel olarak pandemi öncesine göre daha sağlıklıyken, Fed’in ekonomik ivmeyi dizginlemesinin ne kadar zor olduğunun bir işareti.
Nationwide Mutual’ın baş ekonomisti Kathy Bostjancic, “Bu başka bir veri noktası: İşler düşündükleri kadar soğumuyor” dedi. Aslında, yeni konut inşaatı “bize ekonominin nereye gittiği hakkında bir şeyler söylüyor, bu da işlerin toparlanabileceğini gösteriyor.”
Bunun politika sonuçları olabilir: Fed yetkilileri, enflasyonun tamamen soğuması için ekonominin tam potansiyelinin altında büyümek için biraz zaman harcaması gerektiğine inanıyor. Zayıf bir ekonomide, tüketiciler o kadar çok satın almak istemezler, bu da işletmelerin o kadar fazla fiyat almasını zorlaştırır.
Soru, konut piyasası istikrara kavuştuğunda veya hatta düzeldiğinde, ev inşaatçılarının daha iyimser olmasına, inşaatçıların işçi kiralamasına ve ev sahiplerinin artan ev eşitliği ile birlikte gelen zihinsel desteği hissetmelerine neden olarak ekonominin yeterince yavaşlayıp yavaşlayamayacağıdır.
Şimdiye kadar, en azından Fed başkanı kayıtsız görünüyordu.
Fed Başkanı Jerome H. Powell geçen hafta milletvekillerine “Ülke çapında emlak sektörü düzleşti ve biraz yükselmiş olabilir, ancak öncekinden çok daha düşük bir seviyede” dedi ve bir gün sonra ekledi: şimdi dibe vurdu.”
Daha yüksek faiz oranları, mevcut ev satışlarını önemli ölçüde yavaşlatmaya yardımcı oldu, diyor, ancak iki geniş laik trend yeni konut talebini artırıyor.
Y kuşağı – Amerika’nın en büyük kuşağı – 20’li yaşların sonunda ve 30’lu yaşların başında, kendi başınıza taşınmak ve ev satın almaya çalışmak için en iyi yıllarda.
Ekonomik İnovasyon Grubu baş ekonomisti Adam Özimek’in ortak yazarlığını üstlendiği yakın tarihli bir araştırmaya göre, pandemi sırasında uzaktan çalışmaya geçiş, aksi takdirde oda arkadaşları veya ebeveynleri ile kalan insanları yalnız yaşamaya teşvik etmiş görünüyor.
Özimek, “Uzaktan çalışma, birçok insan için evden çalışmak anlamına geliyor” dedi. “Gerçekten alana değer katıyor.”
Mevcut konut arzı artık kıt. Bu kısmen Fed’den kaynaklanıyor. Pek çok kişi, 2020 ve 2021’de faiz oranları dibe vururken ipoteklerini yeniden finanse etti ve şimdi bu ucuz ipotekleri satıp kaybetme konusunda isteksizler.
Redfin baş ekonomisti Daryl Fairweather, “Bu emlak piyasasıyla ilgili en şaşırtıcı şey, faiz oranlarındaki artışın arz ve talebi hemen hemen eşit şekilde etkilemesi” dedi. Yetkili, talepteki düşüşün biraz daha şiddetli olabileceğini, ancak inşaatçıların “önemli bir arz eksikliğinden” yararlandığını söyledi.
Gençler ev için teklif vermeye devam ederken ve malzeme kıtlaştıkça, fiyatlar ve inşaat sürpriz bir şekilde geri dönüyor.
Mortgage Bankacılar Derneği baş ekonomisti Michael Fratantoni, “Talep, bu ilk kez alıcı için beklediğimizden daha iyi kaldı” dedi.
Bayan Bostjanciç, son konut verilerinin muhtemelen Fed’i daha yüksek faiz oranlarına doğru iteceğini söyledi. Yetkililer, art arda 10 artışın ardından Haziran ayında faiz artışlarını askıya aldılar, ancak gelecek ay yapacakları toplantı da dahil olmak üzere 2023’te iki kez daha artırabileceklerini ima ettiler.
Fed için umut ışığı, konut fiyatlarının enflasyon üzerinde doğrudan bir etkisinin olmayacağıdır. Amerika’nın fiyatlandırma sistemleri, tüketim maliyetini yakalamaya çalıştıkları için konut maliyetlerini hesaplamak için kiraları kullanır. Bir ev satın almak kısmen finansal bir yatırımdır.
Kira büyümesi aylardır durgun seyrediyor – kiracılar kira kontratlarını yeniledikçe bu yavaş yavaş resmi enflasyon rakamlarına giriyor.
Apartment List’in baş ekonomisti Igor Popov, “Kira artışı güzel ve derin bir nefes alıyor” dedi. “Şu anda çok fazla yeni Heat varmış gibi hissetmiyorum.”
Yine de, en az bir Fed yetkilisi, konut piyasasındaki toparlanmanın bu yavaşlamanın boyutunu sınırlayabileceğinden korkuyor. Ev fiyatları yükseldikçe, bazı yatırımcılar ve ev sahipleri ya daha fazla ücret almaya ya da kiralamaktan ev alıp satmaya geçmeye karar verebilir – bu da kiralama arzını sınırlar.
Fed başkanı Christopher Waller geçen ay yaptığı bir konuşmada, “Konut piyasasındaki bir toparlanma, bu düşük kira artışlarının ne kadar sürdürülebilir olacağı sorusunu gündeme getiriyor” dedi.
“Önemli ölçüde yüksek ipotek oranlarıyla bile” toparlanmanın “yavaşlayan kira artışlarından elde edilen faydaların beklediğimiz kadar uzun süre devam edip etmeyeceği” sorularını gündeme getirdiğini söyledi.
Federal Rezerv’in enflasyonu düşürme çabaları sayesinde, ipotek oranları şu anda yüzde 7 civarında – 2007’den bu yana en yüksek seviyede. ekonomi.
Bir teknisyen olan Bay Martinez, bunun Miami emlak piyasasını sakinleştirmesini bekliyordu. Bunun yerine, kendisini denize yakın bir veya iki yatak odalı daireler için kıyasıya bir rekabetin içinde bulur. Yedi ya da sekiz teklifte bulundu ve yüzde 25’ini ödemeye hazır, ancak kaybetmeye devam ediyor, çünkü insanlar pahalı bir ipotek almak yerine nakit ödüyorlar.
“Yüzde 7’lik faiz oranlarıyla, bunun bu kadar rekabetçi olacağını düşünmemiştim – ancak nakit alıcılar için bunun önemi yok,” diyen Martinez, yabancı teklif sahipleri ve kendileriyle ortaya çıkan diğer gençlerle rekabet ettiğini belirtti. ebeveynler yedekte Açılıyor, anne veya babanın faturayı ödemeye yardım edebileceğini öne sürüyor.
“Doğru fiyatla bir teklif varsa, bu harika” dedi.
Fed’in faiz artırımları, enflasyonu kontrol altına almak amacıyla konut piyasasını kontrol altına almak da dahil olmak üzere ABD ekonomisini yavaşlatmayı hedefliyor. Bu adımların başlangıçta hızlı bir etkisi oldu ve ekonominin faiz oranına duyarlı bölümlerinin zayıflamasına yol açtı: Amerika Birleşik Devletleri’ndeki emlak piyasaları geçen yıl önemli ölçüde geriledi. Ancak bu soğutma çalışıyor gibi görünüyor.
Ev fiyatları 2022’nin sonlarında ülke çapında düştü, ancak son aylarda toparlanmaya başladılar ve piyasa özellikle Miami, Tampa ve Charlotte gibi güney şehirlerinde güçlü olduğunu kanıtladığından yeniden canlandı. Salı günü yayınlanacak yeni bir veri seti, bu eğilimin devam edip etmeyeceğini gösterecek. Geçen haftaki rakamlar, konut başvurularının da artmasıyla birlikte, ulusal konut başlangıçlarının Mayıs ayında beklenenden daha iyi yükseldiğini ve 2016’dan bu yana en keskin artışı kaydettiğini gösterdi.
Konut inşaatı yeniden ivme kazanıyor gibi görünüyor. Artan ev fiyatları resmi enflasyon rakamlarını desteklemeyecektir – bunlar konut satın alma maliyetine değil kiralama maliyetlerine dayanmaktadır. Ancak toparlanma, işgücü piyasası güçlü olmaya devam ederken ve tüketici bilançoları genel olarak pandemi öncesine göre daha sağlıklıyken, Fed’in ekonomik ivmeyi dizginlemesinin ne kadar zor olduğunun bir işareti.
Nationwide Mutual’ın baş ekonomisti Kathy Bostjancic, “Bu başka bir veri noktası: İşler düşündükleri kadar soğumuyor” dedi. Aslında, yeni konut inşaatı “bize ekonominin nereye gittiği hakkında bir şeyler söylüyor, bu da işlerin toparlanabileceğini gösteriyor.”
Bunun politika sonuçları olabilir: Fed yetkilileri, enflasyonun tamamen soğuması için ekonominin tam potansiyelinin altında büyümek için biraz zaman harcaması gerektiğine inanıyor. Zayıf bir ekonomide, tüketiciler o kadar çok satın almak istemezler, bu da işletmelerin o kadar fazla fiyat almasını zorlaştırır.
Soru, konut piyasası istikrara kavuştuğunda veya hatta düzeldiğinde, ev inşaatçılarının daha iyimser olmasına, inşaatçıların işçi kiralamasına ve ev sahiplerinin artan ev eşitliği ile birlikte gelen zihinsel desteği hissetmelerine neden olarak ekonominin yeterince yavaşlayıp yavaşlayamayacağıdır.
Şimdiye kadar, en azından Fed başkanı kayıtsız görünüyordu.
Fed Başkanı Jerome H. Powell geçen hafta milletvekillerine “Ülke çapında emlak sektörü düzleşti ve biraz yükselmiş olabilir, ancak öncekinden çok daha düşük bir seviyede” dedi ve bir gün sonra ekledi: şimdi dibe vurdu.”
Daha yüksek faiz oranları, mevcut ev satışlarını önemli ölçüde yavaşlatmaya yardımcı oldu, diyor, ancak iki geniş laik trend yeni konut talebini artırıyor.
Y kuşağı – Amerika’nın en büyük kuşağı – 20’li yaşların sonunda ve 30’lu yaşların başında, kendi başınıza taşınmak ve ev satın almaya çalışmak için en iyi yıllarda.
Ekonomik İnovasyon Grubu baş ekonomisti Adam Özimek’in ortak yazarlığını üstlendiği yakın tarihli bir araştırmaya göre, pandemi sırasında uzaktan çalışmaya geçiş, aksi takdirde oda arkadaşları veya ebeveynleri ile kalan insanları yalnız yaşamaya teşvik etmiş görünüyor.
Özimek, “Uzaktan çalışma, birçok insan için evden çalışmak anlamına geliyor” dedi. “Gerçekten alana değer katıyor.”
Mevcut konut arzı artık kıt. Bu kısmen Fed’den kaynaklanıyor. Pek çok kişi, 2020 ve 2021’de faiz oranları dibe vururken ipoteklerini yeniden finanse etti ve şimdi bu ucuz ipotekleri satıp kaybetme konusunda isteksizler.
Redfin baş ekonomisti Daryl Fairweather, “Bu emlak piyasasıyla ilgili en şaşırtıcı şey, faiz oranlarındaki artışın arz ve talebi hemen hemen eşit şekilde etkilemesi” dedi. Yetkili, talepteki düşüşün biraz daha şiddetli olabileceğini, ancak inşaatçıların “önemli bir arz eksikliğinden” yararlandığını söyledi.
Gençler ev için teklif vermeye devam ederken ve malzeme kıtlaştıkça, fiyatlar ve inşaat sürpriz bir şekilde geri dönüyor.
Mortgage Bankacılar Derneği baş ekonomisti Michael Fratantoni, “Talep, bu ilk kez alıcı için beklediğimizden daha iyi kaldı” dedi.
Bayan Bostjanciç, son konut verilerinin muhtemelen Fed’i daha yüksek faiz oranlarına doğru iteceğini söyledi. Yetkililer, art arda 10 artışın ardından Haziran ayında faiz artışlarını askıya aldılar, ancak gelecek ay yapacakları toplantı da dahil olmak üzere 2023’te iki kez daha artırabileceklerini ima ettiler.
Fed için umut ışığı, konut fiyatlarının enflasyon üzerinde doğrudan bir etkisinin olmayacağıdır. Amerika’nın fiyatlandırma sistemleri, tüketim maliyetini yakalamaya çalıştıkları için konut maliyetlerini hesaplamak için kiraları kullanır. Bir ev satın almak kısmen finansal bir yatırımdır.
Kira büyümesi aylardır durgun seyrediyor – kiracılar kira kontratlarını yeniledikçe bu yavaş yavaş resmi enflasyon rakamlarına giriyor.
Apartment List’in baş ekonomisti Igor Popov, “Kira artışı güzel ve derin bir nefes alıyor” dedi. “Şu anda çok fazla yeni Heat varmış gibi hissetmiyorum.”
Yine de, en az bir Fed yetkilisi, konut piyasasındaki toparlanmanın bu yavaşlamanın boyutunu sınırlayabileceğinden korkuyor. Ev fiyatları yükseldikçe, bazı yatırımcılar ve ev sahipleri ya daha fazla ücret almaya ya da kiralamaktan ev alıp satmaya geçmeye karar verebilir – bu da kiralama arzını sınırlar.
Fed başkanı Christopher Waller geçen ay yaptığı bir konuşmada, “Konut piyasasındaki bir toparlanma, bu düşük kira artışlarının ne kadar sürdürülebilir olacağı sorusunu gündeme getiriyor” dedi.
“Önemli ölçüde yüksek ipotek oranlarıyla bile” toparlanmanın “yavaşlayan kira artışlarından elde edilen faydaların beklediğimiz kadar uzun süre devam edip etmeyeceği” sorularını gündeme getirdiğini söyledi.