International Institute of Finance’in (IIF) aylık raporuna nazaran, Türkiye’nin de dahil olduğu Gelişmekte Olan Ülkelerin (GOÜ, Piyasalar =GOP) cari açıkları 2022 boyunca mütevazi ölçüde genişleyecek, ama şayet emtia fiyatları çökmezse, sistemik bir (ödemeler dengesi) krizi beklenmiyor. Öte yanda, IIF’a göre, Çin hariç GOP’a akan sıcak para kurudu.
2021’de GOÜ’nün çoğunluğunda dış ticaret açığı daralırken, pandeminin tetiklediği ekonomik daralma birincil niçindi.
2021’in son aylarında emtia meblağlarında gözlenen ralli, net-net emtia ihracatçısı olan GOÜ’in ödemeler istikrarı profilini güzelleştirdi. Halihazırda ise, ithalat hacim olarak ihracatın önüne geçti.
GOÜ’in birçoklarında dış istikrar 2022 için dirençli bir görünüm arzediyor. IIF’nin iki numalralı ekonomisti Sergei Lanau’ya gore “Eğer emtialarda beklenmedik bir ayı piyasası yaşanmazsa, cari dengelerde bozulma 2013 gibisi bir “taper tantrum”a (Fed’in nakdî sıkılaştırmaya geçmesine reaksiyon olarak 8-16 hafta süren GOP’tan para kaçışı) yol açmayacak.
Latin Amerika ülkesi Kolombiya, GOÜ trendinin aksine cari istikrarı yaklaşan seçimler öncesi gözle görülür ölçüde bozulan ülke. Şili’nin dış istikrarı ise ana ihraç eser olan bakırın fiyat trendine nispi olarak yüksek, dikkatli takip edilmeli.
Hala günde 250 bin civarında hadise ile bir sefer daha Covid-19’un pençesine düşen Hindistan’da beklentilerin gerisinde kalacak 2022 GSYH büyümesi eşliğinde dış istikrar bozulacak, bu olumsuz gelişme sıcak para kaçışı tetikleyecek boyutta görünmüyor.
Türkiye’de Aralık’ta bir daha genişleyen ithalat sayıları ve süratle ivmelenen kredilere rağmen, TL’ni kıymet kaybı yardımıyla (ithalatı orta vadede frenler) cari açığın daralması bekleniyor.
IIF bilgi setine göre GOP’a Aralık ayında $16.8 milyar sıcak para girdi. Fakat, Çin haricinde tahvil ve pay senetlerine yatırımlar ekonomilere yavaşlayacak tasası ile nerdeyse sıfırlandı.
Raporda “Sıcak para girişlerinin önünde mahzur Omicron’un GOÜ’de daha sert seyretmesi, ve 2022 yılında Dolar Endeksi ve ABD tahvil getirilerinde yükseliş beklentisi.
Çin ise ABD’nin önüne çıkardığı tüm manilere karşın bol bol finansal yatırım cezbediyor. IIF’e nazaran, öbür GOÜ ivme kaybederken, Beijing’in ekonomiyi istediği vakit hızlandıracağı beklentisi öbür GOÜ’den ayrışmasının en önemli sebebi.
Gemi azıya alan enflasyon da GOÜ Merkez Bankalarını erken faiz artırımlarına zorluyor. Geçen Mayıs’tan bu yana IIF’in takip ettiği 20 GOÜ’den 15’nde faizler yükseltildi. Aralık ayında Çin dışı GOÜ $9.6 milyar tahvil yatırımı kaybederken, pay senedi alımları $3.6 milyar olarak gerçekleşti.
QNB Finansbank Araştırma: Yabancılarda çıkış devam ediyor
TCMB’nin deklare ettiğı son portföy bilgilerine bakılırsa, 7 Ocak haftasında yabancı yatırımcıların pay senedi portföylerinden 143 milyon dolarlık, devlet tahvili portföyünden de 72 milyon dolarlık çıkış yaşanmıştır. Pay senetlerinden son 7 haftadaki çıkış 1.3 milyar dolara ulaşmıştır. Tahvil portföyünden de 8 haftalık toplam çıkış 0.5 milyar dolar olmuştur.
Bunların yanında, BDDK’nın deklare ettiğı bankaların bilanço dışı döviz konumu ve TCMB’nin swap ölçüsündeki değişimden, yurtdışı yerleşiklerin swap durumlarındaki akımları hesaplıyoruz. Bu kanaldan ise 7 Ocak haftasında 1.5 milyar dolarlık çıkış olduğunu hesaplamaktayız. bu biçimdece, son 3 haftada yaşanan toplam çıkış ölçüsü 3.9 milyar dolar ulaşmıştır. Sonuç olarak, yabancı yatırımcıların TL cinsinden toplam fon portföyü (hisse, bono, carry trade) geçen hafta 1.7 milyar dolar, TCMB’nin faiz indirim sinyali verdiği Eylül ayından beri de 12.8 milyar dolar çıkış kaydetmiştir.
FÖŞ yazdı: Dünya iktisadının ufku karardı
Küresel piyasalarda Fed ve Ukrayna korkusu
Çin’in rekor dış ticaret fazlasına karşın ekonomik büyümesi 2022’de niye yavaşlayacak?
2021’de GOÜ’nün çoğunluğunda dış ticaret açığı daralırken, pandeminin tetiklediği ekonomik daralma birincil niçindi.
2021’in son aylarında emtia meblağlarında gözlenen ralli, net-net emtia ihracatçısı olan GOÜ’in ödemeler istikrarı profilini güzelleştirdi. Halihazırda ise, ithalat hacim olarak ihracatın önüne geçti.
GOÜ’in birçoklarında dış istikrar 2022 için dirençli bir görünüm arzediyor. IIF’nin iki numalralı ekonomisti Sergei Lanau’ya gore “Eğer emtialarda beklenmedik bir ayı piyasası yaşanmazsa, cari dengelerde bozulma 2013 gibisi bir “taper tantrum”a (Fed’in nakdî sıkılaştırmaya geçmesine reaksiyon olarak 8-16 hafta süren GOP’tan para kaçışı) yol açmayacak.
Latin Amerika ülkesi Kolombiya, GOÜ trendinin aksine cari istikrarı yaklaşan seçimler öncesi gözle görülür ölçüde bozulan ülke. Şili’nin dış istikrarı ise ana ihraç eser olan bakırın fiyat trendine nispi olarak yüksek, dikkatli takip edilmeli.
Hala günde 250 bin civarında hadise ile bir sefer daha Covid-19’un pençesine düşen Hindistan’da beklentilerin gerisinde kalacak 2022 GSYH büyümesi eşliğinde dış istikrar bozulacak, bu olumsuz gelişme sıcak para kaçışı tetikleyecek boyutta görünmüyor.
Türkiye’de Aralık’ta bir daha genişleyen ithalat sayıları ve süratle ivmelenen kredilere rağmen, TL’ni kıymet kaybı yardımıyla (ithalatı orta vadede frenler) cari açığın daralması bekleniyor.
IIF bilgi setine göre GOP’a Aralık ayında $16.8 milyar sıcak para girdi. Fakat, Çin haricinde tahvil ve pay senetlerine yatırımlar ekonomilere yavaşlayacak tasası ile nerdeyse sıfırlandı.
Raporda “Sıcak para girişlerinin önünde mahzur Omicron’un GOÜ’de daha sert seyretmesi, ve 2022 yılında Dolar Endeksi ve ABD tahvil getirilerinde yükseliş beklentisi.
Çin ise ABD’nin önüne çıkardığı tüm manilere karşın bol bol finansal yatırım cezbediyor. IIF’e nazaran, öbür GOÜ ivme kaybederken, Beijing’in ekonomiyi istediği vakit hızlandıracağı beklentisi öbür GOÜ’den ayrışmasının en önemli sebebi.
Gemi azıya alan enflasyon da GOÜ Merkez Bankalarını erken faiz artırımlarına zorluyor. Geçen Mayıs’tan bu yana IIF’in takip ettiği 20 GOÜ’den 15’nde faizler yükseltildi. Aralık ayında Çin dışı GOÜ $9.6 milyar tahvil yatırımı kaybederken, pay senedi alımları $3.6 milyar olarak gerçekleşti.
QNB Finansbank Araştırma: Yabancılarda çıkış devam ediyor
TCMB’nin deklare ettiğı son portföy bilgilerine bakılırsa, 7 Ocak haftasında yabancı yatırımcıların pay senedi portföylerinden 143 milyon dolarlık, devlet tahvili portföyünden de 72 milyon dolarlık çıkış yaşanmıştır. Pay senetlerinden son 7 haftadaki çıkış 1.3 milyar dolara ulaşmıştır. Tahvil portföyünden de 8 haftalık toplam çıkış 0.5 milyar dolar olmuştur.
Bunların yanında, BDDK’nın deklare ettiğı bankaların bilanço dışı döviz konumu ve TCMB’nin swap ölçüsündeki değişimden, yurtdışı yerleşiklerin swap durumlarındaki akımları hesaplıyoruz. Bu kanaldan ise 7 Ocak haftasında 1.5 milyar dolarlık çıkış olduğunu hesaplamaktayız. bu biçimdece, son 3 haftada yaşanan toplam çıkış ölçüsü 3.9 milyar dolar ulaşmıştır. Sonuç olarak, yabancı yatırımcıların TL cinsinden toplam fon portföyü (hisse, bono, carry trade) geçen hafta 1.7 milyar dolar, TCMB’nin faiz indirim sinyali verdiği Eylül ayından beri de 12.8 milyar dolar çıkış kaydetmiştir.
FÖŞ yazdı: Dünya iktisadının ufku karardı
Küresel piyasalarda Fed ve Ukrayna korkusu
Çin’in rekor dış ticaret fazlasına karşın ekonomik büyümesi 2022’de niye yavaşlayacak?