İşgücü piyasası şaşırtıcı dinamizmini geçtiğimiz yıl da sürdürdü. Ancak daha az iş boş kaldıkça ve daha fazla insan kendilerini işsizler listesinde buldukça, Federal Reserve yetkilileri çatlaklar aramaya başladı.
Merkez bankacıları son dönemde işgücü piyasasında beklenmeyen bir zayıflama olması durumunda faiz oranlarını düşürebileceklerini açıkça belirtmişlerdir. Bu, yıllardır ekonomiyi soğutmaya ve aşırı ısınan işgücü piyasasını yeniden dengelemeye çalıştıktan sonra tutumlarını biraz değiştirdikleri anlamına geliyor.
Politika yapıcılar, Temmuz 2023'ten bu yana faiz oranlarını yüzde 5,3'te tutuyor; bu, ipotek almayı veya kredi kartı bakiyesini korumayı daha pahalı hale getiren on yılın en yüksek seviyesi. Bu politika ortamı, hızlı enflasyonu tamamen kontrol altına alma hedefiyle ekonomi genelinde talebi yavaş yavaş zorluyor.
Ancak enflasyon hafifledikçe Fed yetkilileri dikkatli bir denge kurmaya çalıştıklarını açıkça belirttiler: enflasyonu kontrol altında tutarken işgücü piyasasında bir şoktan kaçınmak. Bu çerçevede, politika yapıcılar geçen ay işgücü piyasasındaki ani yavaşlamaya borçlanma maliyetlerini keskin bir şekilde azaltarak yanıt vereceklerinin sinyalini verdiler.
Fed Başkanı Jerome H. Powell bu hafta yaptığı konuşmada, Fed'in faiz oranlarını düşürmeden önce “son zamanlarda gördüğümüz gibi” daha fazla enflasyon verisi görmek istediğini söyledi. “Aynı zamanda iş piyasasının da güçlü kalmasını istiyoruz. İşgücü piyasasındaki beklenmedik yavaşlamanın da tepki gerektirebileceğini söylemiştik.”
Bu nedenle iş raporları, Fed'in bir sonraki hamlelerini heyecanla bekleyen merkez bankacıları ve Wall Street yatırımcıları için önemli bir referans noktası olacak.
Fed yıllardır farklı bir nedenden dolayı işgücü piyasasını izliyordu.
Yetkililer, işverenlerin yeni çalışanlar için mücadele ettiği ve işçileri çekmek için giderek daha yüksek ücretler ödediği sıkı bir işgücü piyasasının, normalden daha yüksek enflasyona yol açabileceğinden korkuyorlardı. Bunun nedeni, daha yüksek işgücü maliyetlerine sahip şirketlerin karlarını korumak için muhtemelen daha fazla ücret talep etmesi ve daha fazla kazanan işçilerin muhtemelen daha fazla harcama yapması ve bu da talebin devam etmesidir.
Ancak son zamanlarda açılan işlerin sayısı düştü ve ücret artışları yavaşladı. Bunlar, işgücü piyasasının zirve noktasından soğumaya başladığının işaretleri. Bu Fed'in dikkatini çekti.
San Francisco Federal Rezerv Bankası Başkanı Mary C. Daly yakın zamanda yaptığı bir konuşmada, “Şu anda iyi bir işgücü piyasamız var, ancak hareketli bir piyasa değil” dedi. “İşgücü piyasasında gelecekte meydana gelecek bir yavaşlama, şirketlerin yalnızca açık pozisyonları değil aynı zamanda fiili işleri de ayarlaması gerektiğinden daha yüksek işsizliğe yol açabilir.”
İşsizlik oranı bu yıl biraz arttı ve yetkililer daha ciddi bir gelişmeyi dikkatle izliyor. Araştırmalar, işsizlikteki ani ve önemli bir artışın, ekonomist Claudia Sahm tarafından ortaya atılan ve sıklıkla “Sahm Kuralı” olarak anılan bir pratik kural olan durgunluğun bir işareti olduğunu gösteriyor.
Merkez bankacıları son dönemde işgücü piyasasında beklenmeyen bir zayıflama olması durumunda faiz oranlarını düşürebileceklerini açıkça belirtmişlerdir. Bu, yıllardır ekonomiyi soğutmaya ve aşırı ısınan işgücü piyasasını yeniden dengelemeye çalıştıktan sonra tutumlarını biraz değiştirdikleri anlamına geliyor.
Politika yapıcılar, Temmuz 2023'ten bu yana faiz oranlarını yüzde 5,3'te tutuyor; bu, ipotek almayı veya kredi kartı bakiyesini korumayı daha pahalı hale getiren on yılın en yüksek seviyesi. Bu politika ortamı, hızlı enflasyonu tamamen kontrol altına alma hedefiyle ekonomi genelinde talebi yavaş yavaş zorluyor.
Ancak enflasyon hafifledikçe Fed yetkilileri dikkatli bir denge kurmaya çalıştıklarını açıkça belirttiler: enflasyonu kontrol altında tutarken işgücü piyasasında bir şoktan kaçınmak. Bu çerçevede, politika yapıcılar geçen ay işgücü piyasasındaki ani yavaşlamaya borçlanma maliyetlerini keskin bir şekilde azaltarak yanıt vereceklerinin sinyalini verdiler.
Fed Başkanı Jerome H. Powell bu hafta yaptığı konuşmada, Fed'in faiz oranlarını düşürmeden önce “son zamanlarda gördüğümüz gibi” daha fazla enflasyon verisi görmek istediğini söyledi. “Aynı zamanda iş piyasasının da güçlü kalmasını istiyoruz. İşgücü piyasasındaki beklenmedik yavaşlamanın da tepki gerektirebileceğini söylemiştik.”
Bu nedenle iş raporları, Fed'in bir sonraki hamlelerini heyecanla bekleyen merkez bankacıları ve Wall Street yatırımcıları için önemli bir referans noktası olacak.
Fed yıllardır farklı bir nedenden dolayı işgücü piyasasını izliyordu.
Yetkililer, işverenlerin yeni çalışanlar için mücadele ettiği ve işçileri çekmek için giderek daha yüksek ücretler ödediği sıkı bir işgücü piyasasının, normalden daha yüksek enflasyona yol açabileceğinden korkuyorlardı. Bunun nedeni, daha yüksek işgücü maliyetlerine sahip şirketlerin karlarını korumak için muhtemelen daha fazla ücret talep etmesi ve daha fazla kazanan işçilerin muhtemelen daha fazla harcama yapması ve bu da talebin devam etmesidir.
Ancak son zamanlarda açılan işlerin sayısı düştü ve ücret artışları yavaşladı. Bunlar, işgücü piyasasının zirve noktasından soğumaya başladığının işaretleri. Bu Fed'in dikkatini çekti.
San Francisco Federal Rezerv Bankası Başkanı Mary C. Daly yakın zamanda yaptığı bir konuşmada, “Şu anda iyi bir işgücü piyasamız var, ancak hareketli bir piyasa değil” dedi. “İşgücü piyasasında gelecekte meydana gelecek bir yavaşlama, şirketlerin yalnızca açık pozisyonları değil aynı zamanda fiili işleri de ayarlaması gerektiğinden daha yüksek işsizliğe yol açabilir.”
İşsizlik oranı bu yıl biraz arttı ve yetkililer daha ciddi bir gelişmeyi dikkatle izliyor. Araştırmalar, işsizlikteki ani ve önemli bir artışın, ekonomist Claudia Sahm tarafından ortaya atılan ve sıklıkla “Sahm Kuralı” olarak anılan bir pratik kural olan durgunluğun bir işareti olduğunu gösteriyor.