Federal Reserve yetkilileri, 2023’teki nihai para politikası kararında faiz oranlarını değiştirmedi ve önümüzdeki yıl borçlanma maliyetlerini üç kez azaltacaklarını öngördü. Bu, merkez bankasının hızlı enflasyonla mücadelede bir sonraki aşamaya geçtiğine dair bir işaret.
Faiz oranları şu anda Temmuz ayından bu yana yüzde 5,25 ila 5,5 aralığında. Mart 2022’de başlayan ve borçlanma maliyetlerini bu yazdan itibaren 22 yılın en yüksek seviyesine çıkaran hızlı artış serisinin ardından yetkililer, art arda üç toplantı için politikaya sadık kaldı.
Politika yapıcılar sabırlı davranıyor, faiz oranlarının ekonomi üzerinde baskı yaratacak kadar yüksek olup olmadığını ve enflasyonun zaman içinde Fed’in yüzde 2 hedefine doğru yavaşlamasını sağlayacak kadar yüksek olup olmadığını değerlendirmek için kendilerine zaman veriyorlar. Fiyat artışlarının aylardır yavaşlaması ve işe alımların yavaşlaması, yetkililerin mevcut çerçevenin yeterli olabileceği konusunda daha güvenli olmalarını sağladı.
Yatırımcılar faizlerin ne zaman ve ne kadar düşeceğine dair ipuçlarını yakından takip ediyor. Fed politika yapıcıları Çarşamba günü borçlanma maliyetlerini 2024 yılı sonuna kadar yüzde 4,6’ya düşüreceklerini tahmin ediyor; bu rakam önceki tahmin olan yüzde 5,1’den keskin bir düşüşe işaret ediyor. Tahmin, yetkililerin gelecek yıl üç faiz indirimi yapacağını varsayıyor. Faiz oranlarının düşürülmesi yönündeki çağrılar yaygındı: Tek bir Fed yetkilisi faiz oranlarının gelecek yılın sonuna kadar daha yüksek olacağını beklemiyordu.
Fed’in Eylül ayından bu yana ilk kez açıklanan üç aylık ekonomik tahminleri de merkez bankacılarının enflasyonun yetkililerin önceden tahmin ettiğinden biraz daha hızlı düşmesini beklediklerini gösterdi.
Fed yetkilileri geleceğe dair iyimser bir vizyon ortaya koyarken (bu, acı verici ekonomik sonuçlara yol açmadan “yumuşak bir inişe” ve sakin bir enflasyona pekala ulaşabileceklerini öne sürüyordu) politika yapıcılar açıkça zafer ilan etmediler. Enflasyonun inatçı olması durumunda daha fazla faiz artırımı olasılığını canlı tuttular.
Fed başkanı Jerome H. Powell, Çarşamba günkü açıklamanın ardından düzenlediği basın toplantısında, “Enflasyon zirvelerinden geriledi ve bu, işsizlikte önemli bir artış olmadan gerçekleşti – bu çok iyi bir haber” dedi. Ancak ileriye giden yolun belirsiz olduğunu vurguladı.
Fed yetkilileri, açıklamalarında enflasyonun “geçen yıl ılımlı bir seyir izlediğini” ancak “yüksek kalmaya devam ettiğini” belirterek, “uygun olan herhangi bir ek parasal sıkılaştırmanın” boyutunu belirlemek için geniş bir veri yelpazesini izleyeceklerine söz verdiler. tespit edildi.
Bu haftaki veriler, genel tüketici fiyat artışının 2022 yazındaki yüzde 9,1’lik zirveden keskin bir düşüşle Kasım ayında yüzde 3,1’e yavaşladığını gösterdi.
Fiyat artışlarının soğuması ve bir miktar zayıflayan işgücü piyasasının bir araya gelmesi, merkez bankacılarının işgücü piyasasında büyük sorunlara yol açmadan enflasyonu normal hıza döndürebilecekleri konusunda daha güvenli olmalarını sağladı.
TD Securities faiz oranı stratejisti Gennadiy Goldberg, Fed’in yeni tahminlerinin “enflasyonun üç ay öncesine göre daha az endişe verici olduğunu ve enflasyonu düşürme kabiliyeti konusunda iyimserlik gösterdiğini” öne sürüyor.
Tarihsel olarak, talebi keskin bir şekilde yavaşlatarak enflasyonu düşürme çabaları durgunlukla sonuçlandı. Ancak yetkililer bu sefer farklı olabileceğine giderek daha fazla güveniyorlar.
Fed’in Çarşamba günü yayınladığı ekonomik tahminler, politika yapıcıların enflasyonun 2026 yılına kadar yüzde 2’ye dönmesini beklediklerini gösterdi. Ayrıca, büyümenin önceden tahmin edilenden biraz daha hızlı yavaşlaması nedeniyle yetkililerin gelecek yıl hâlâ yüzde 4,1’lik bir işsizlik oranı beklediklerini de gösterdiler.
Artık yatırımcılar, ekonominin beklendiği gibi performans göstermesi halinde Fed’in tam olarak ne zaman faiz indirimine başlayabileceğine dair ipuçlarına odaklanacak gibi görünüyor. Ekonomik tahminler faiz oranlarının 2024 sonunda nerede olacağını gösteriyor ancak politika ayarlamalarının zamanlamasına dair çok az ipucu veriyor.
Faiz oranları şu anda Temmuz ayından bu yana yüzde 5,25 ila 5,5 aralığında. Mart 2022’de başlayan ve borçlanma maliyetlerini bu yazdan itibaren 22 yılın en yüksek seviyesine çıkaran hızlı artış serisinin ardından yetkililer, art arda üç toplantı için politikaya sadık kaldı.
Politika yapıcılar sabırlı davranıyor, faiz oranlarının ekonomi üzerinde baskı yaratacak kadar yüksek olup olmadığını ve enflasyonun zaman içinde Fed’in yüzde 2 hedefine doğru yavaşlamasını sağlayacak kadar yüksek olup olmadığını değerlendirmek için kendilerine zaman veriyorlar. Fiyat artışlarının aylardır yavaşlaması ve işe alımların yavaşlaması, yetkililerin mevcut çerçevenin yeterli olabileceği konusunda daha güvenli olmalarını sağladı.
Yatırımcılar faizlerin ne zaman ve ne kadar düşeceğine dair ipuçlarını yakından takip ediyor. Fed politika yapıcıları Çarşamba günü borçlanma maliyetlerini 2024 yılı sonuna kadar yüzde 4,6’ya düşüreceklerini tahmin ediyor; bu rakam önceki tahmin olan yüzde 5,1’den keskin bir düşüşe işaret ediyor. Tahmin, yetkililerin gelecek yıl üç faiz indirimi yapacağını varsayıyor. Faiz oranlarının düşürülmesi yönündeki çağrılar yaygındı: Tek bir Fed yetkilisi faiz oranlarının gelecek yılın sonuna kadar daha yüksek olacağını beklemiyordu.
Fed’in Eylül ayından bu yana ilk kez açıklanan üç aylık ekonomik tahminleri de merkez bankacılarının enflasyonun yetkililerin önceden tahmin ettiğinden biraz daha hızlı düşmesini beklediklerini gösterdi.
Fed yetkilileri geleceğe dair iyimser bir vizyon ortaya koyarken (bu, acı verici ekonomik sonuçlara yol açmadan “yumuşak bir inişe” ve sakin bir enflasyona pekala ulaşabileceklerini öne sürüyordu) politika yapıcılar açıkça zafer ilan etmediler. Enflasyonun inatçı olması durumunda daha fazla faiz artırımı olasılığını canlı tuttular.
Fed başkanı Jerome H. Powell, Çarşamba günkü açıklamanın ardından düzenlediği basın toplantısında, “Enflasyon zirvelerinden geriledi ve bu, işsizlikte önemli bir artış olmadan gerçekleşti – bu çok iyi bir haber” dedi. Ancak ileriye giden yolun belirsiz olduğunu vurguladı.
Fed yetkilileri, açıklamalarında enflasyonun “geçen yıl ılımlı bir seyir izlediğini” ancak “yüksek kalmaya devam ettiğini” belirterek, “uygun olan herhangi bir ek parasal sıkılaştırmanın” boyutunu belirlemek için geniş bir veri yelpazesini izleyeceklerine söz verdiler. tespit edildi.
Bu haftaki veriler, genel tüketici fiyat artışının 2022 yazındaki yüzde 9,1’lik zirveden keskin bir düşüşle Kasım ayında yüzde 3,1’e yavaşladığını gösterdi.
Fiyat artışlarının soğuması ve bir miktar zayıflayan işgücü piyasasının bir araya gelmesi, merkez bankacılarının işgücü piyasasında büyük sorunlara yol açmadan enflasyonu normal hıza döndürebilecekleri konusunda daha güvenli olmalarını sağladı.
TD Securities faiz oranı stratejisti Gennadiy Goldberg, Fed’in yeni tahminlerinin “enflasyonun üç ay öncesine göre daha az endişe verici olduğunu ve enflasyonu düşürme kabiliyeti konusunda iyimserlik gösterdiğini” öne sürüyor.
Tarihsel olarak, talebi keskin bir şekilde yavaşlatarak enflasyonu düşürme çabaları durgunlukla sonuçlandı. Ancak yetkililer bu sefer farklı olabileceğine giderek daha fazla güveniyorlar.
Fed’in Çarşamba günü yayınladığı ekonomik tahminler, politika yapıcıların enflasyonun 2026 yılına kadar yüzde 2’ye dönmesini beklediklerini gösterdi. Ayrıca, büyümenin önceden tahmin edilenden biraz daha hızlı yavaşlaması nedeniyle yetkililerin gelecek yıl hâlâ yüzde 4,1’lik bir işsizlik oranı beklediklerini de gösterdiler.
Artık yatırımcılar, ekonominin beklendiği gibi performans göstermesi halinde Fed’in tam olarak ne zaman faiz indirimine başlayabileceğine dair ipuçlarına odaklanacak gibi görünüyor. Ekonomik tahminler faiz oranlarının 2024 sonunda nerede olacağını gösteriyor ancak politika ayarlamalarının zamanlamasına dair çok az ipucu veriyor.