Federal Rezerv yetkilileri, bu ayın başlarında yaptıkları toplantıda, ekonomiyi yavaşlatmak ve acı veren hızlı enflasyonu tekrar kontrol altına almak için daha fazlasını yapmaları gerektiğine inandıklarını gösterdi.
Çarşamba günü yayınlanan notlar, “tüm katılımcıların” faiz oranlarının daha fazla artırılması gerektiğine inanmaya devam ettiğini ve “bazılarının”, önceki aylarda piyasalardaki finansal koşulların gevşemesiyle birlikte para politikasının daha da sıkılaştırılması gerektiğini düşündüğünü gösterdi.
Tutanaklarda, “Katılımcılar genel olarak enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin politika görünümünü şekillendiren önemli bir faktör olmaya devam ettiğini belirttiler.” “Bazı katılımcılar, yeterince kısıtlayıcı olmadığı kanıtlanan bir politika duruşunun, enflasyonist baskıları kontrol altına alma konusundaki son ilerlemeyi durdurabileceğini belirtti.”
Buradan çıkarılabilecek sonuç, politika yapıcıların yoğun bir şekilde enflasyonu yeniden kontrol altına almaya odaklanmış olmalarıdır; son zamanlarda yayınlanan bir dizi veri, ekonominin biz 2023’e girerken şaşırtıcı bir ivmeyi koruduğunu göstermeden önce bile. Fed’in son toplantısından bu yana geçen haftalarda, enflasyon verileri beklenmedik bir direnç gösterdi ve bir dizi veri noktası, hem işlerin hem de tüketici harcamalarının dirençli kaldığını gösteriyor. Cuma günü yapılacak bir açıklamanın, Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesinin Ocak ayında aylık bazda hızla yükseldiğini ve tüketimin sağlam bir hızla arttığını göstermesi bekleniyor.
Bu, geçtiğimiz yıl politika değişikliklerinin ekonomi üzerinde yavaş ama istikrarlı bir şekilde baskı yaparak talebi soğutmasını ve şirketleri yakın zamanda fiyatları artırmayı bırakmaya zorlamasını umut eden Fed yetkilileri için bir zorluk teşkil ediyor. Talep devam ederse, işletmelerin müşterilerini uzaklaştırmadan daha fazla ücret almaya devam edebileceklerini keşfetmeleri daha olası olacaktır.
Enflasyon hakkında sık sorulan sorular
5 haritadan 1
enflasyon nedir? Enflasyon, zamanla satın alma gücünün kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi temel mal ve hizmetlerin fiyatındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyona Ne Sebep Olur? Bu, artan tüketici talebinin bir sonucu olabilir. Bununla birlikte, enflasyon gibi ekonomik koşullarla çok az ilgisi olan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir. Örneğin, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zincirindeki sorunlar.
Enflasyon kötü mü? Duruma göre değişir. Hızlı fiyat artışları sorun anlamına gelir, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve istihdam artışına yol açabilir.
Enflasyon borsayı etkiler mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyonist patlamalar sırasında tarihsel olarak kötü performans gösterirken, evler gibi maddi varlıklar daha iyi durumdaydı.
Merkez bankacıları geçen yıl faiz oranlarını 1980’lerden bu yana en yüksek hızda yükselttiler ve 2022’de bu noktada sıfıra yakın olan faiz oranlarını bu ay yüzde 4,5’in üzerine düşürdüler. Yetkililer Aralık ayında faiz oranlarını bu yıl yüzde 5’in üzerine çıkarmaları gerekebileceğinin sinyalini verdiler, ancak bu tahminler belki de yüzde 5,25’in üzerine çıktı. Kilit politika yapıcılar, ekonominin beklendiği gibi yavaşlamaması durumunda ivmenin soğumasını sağlamak için daha fazlasını yapacaklarını açıkça belirttiler.
Daha yüksek faiz oranları ekonomiye ağırlık vererek, hanehalklarının yeni bir araba veya ev satın almak için borçlanmasını ve işletmelerin kredi vermesini daha pahalı hale getiriyor. Bu işlemler sekteye uğradığında, artçı sarsıntılar ekonomiye sızarak yalnızca konut ve otomobil piyasalarını değil, aynı zamanda genel olarak istihdam ve perakende ve hizmet harcamalarını da yavaşlatıyor.
Ancak politikanın tam etkisinin ortaya çıkması zaman alıyor ve bu da merkez bankacılarının, ekonomiyi yavaşlatmak ve enflasyonu kontrol altına almak için ne kadar politika sıkılaştırmasının doğru miktarda olduğunu gerçek zamanlı olarak değerlendirmelerini zorlaştırıyor. Aşırıya kaçmanın bir bedeli olabilir: Daha düşük gelirli ve daha az olasılığa sahip daha fazla insanı gereğinden fazla işsiz bırakmak.
Ancak 1970’ler merkez bankalarına, enflasyonu kontrol altına almak için kararlı adımlar atmadan uzun süre yüksek kalmasına izin vermenin de acı verici bir hata olduğunu öğretti. O zamanlar, Fed yıllarca daha yüksek enflasyona izin verdi ve sonunda o kadar kontrolden çıktı ki, merkez bankacıları fiyatları düşürmek için acımasız oran artışları yapmak zorunda kaldı. İşsizlik çift haneli rakamlara yükseldi.
Yetkililer Şubat ayında faiz artırımlarını yavaşlattı ve önümüzdeki oturumlarda seans başına ılımlı bir çeyrek puanlık oran artışına devam edeceklerinin sinyalini verdiler. Cleveland Federal Rezerv Bankası Loretta Mester dahil olmak üzere bazı politika yapıcılar, son toplantıda ileriye doğru daha büyük bir adım atmayı tercih edeceklerini açıkça belirtti.
Enflasyonu ve sizi nasıl etkilediğini anlayın
Protokol, “bazı katılımcıların” yarım puanlık bir hareketi destekleyeceğini ve hatta tercih edeceğini kabul ederken, küçük ayarlamaların riski dengelemenin bir yolu olarak görüleceğini söylediler.
Tutanaklarda, neredeyse tamamı, “komite, komitenin hedeflerini karşılamak için gereken daha fazla sıkılaştırmanın boyutunu değerlendirirken” bir yavaşlamanın “uygun risk yönetimine izin vereceğini” kaydetti.
Şimdi soru, faiz oranlarının ne kadar yüksek olması gerektiği ve orada ne kadar kalacakları.
Merkez bankacıları için zorluk, 2023’ün başlarında ortaya çıkan çeşitli faktörlerin ekonominin önemli ölçüde gücünü korumaya devam edeceğini göstermesidir. Amerikalılar hanehalkı gelirlerini desteklemek için iş buluyor ve zam alıyor. Küçülüyor olsalar da, hâlâ pandemi sırasında biriken birikim yığınlarının üzerinde oturuyorlar. Birçok yaşlı hane, yılın ilk Sosyal Güvenlik kontrolünde yüzde 8,7’lik bir enflasyon artışı aldı.
31 Ocak’tan Şubat’a kadar bile. Tutanaklara göre, 1 Ocak’taki toplantıda yetkililer enflasyonun çok yüksek kalabilmesinin çeşitli nedenlerini gördüler: Çin’in koronavirüs kilitlenmelerini yeniden açması talebi artırabilir, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı arz kesintilerine neden olabilir ve tutanaklara göre işgücü piyasası beklenenden daha uzun süre güçlü kalabilir.
Ancak politika yapıcılar, enflasyonun neden hızla düşebileceğinin nedenlerini de gördüler. Bunların arasında, birçok küresel merkez bankası faiz oranlarını artırdı ve ABD, daha ılımlı bir büyüme döneminden sonra doğrudan bir resesyona girmeye karşı savunmasız olabilir. Ayrıca, Kongre’de borç limitinin yükseltilmesi konusundaki tartışma uzarsa ülke mali veya ekonomik sorunlarla karşı karşıya kalabilir.
Tutanaklarda, “Bazı katılımcılar, federal borç limitini yükseltmek için uzun süren müzakerelerin finansal sistem ve bir bütün olarak ekonomi için önemli riskler oluşturabileceğini vurguladı.”
Çarşamba günü yayınlanan notlar, “tüm katılımcıların” faiz oranlarının daha fazla artırılması gerektiğine inanmaya devam ettiğini ve “bazılarının”, önceki aylarda piyasalardaki finansal koşulların gevşemesiyle birlikte para politikasının daha da sıkılaştırılması gerektiğini düşündüğünü gösterdi.
Tutanaklarda, “Katılımcılar genel olarak enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin politika görünümünü şekillendiren önemli bir faktör olmaya devam ettiğini belirttiler.” “Bazı katılımcılar, yeterince kısıtlayıcı olmadığı kanıtlanan bir politika duruşunun, enflasyonist baskıları kontrol altına alma konusundaki son ilerlemeyi durdurabileceğini belirtti.”
Buradan çıkarılabilecek sonuç, politika yapıcıların yoğun bir şekilde enflasyonu yeniden kontrol altına almaya odaklanmış olmalarıdır; son zamanlarda yayınlanan bir dizi veri, ekonominin biz 2023’e girerken şaşırtıcı bir ivmeyi koruduğunu göstermeden önce bile. Fed’in son toplantısından bu yana geçen haftalarda, enflasyon verileri beklenmedik bir direnç gösterdi ve bir dizi veri noktası, hem işlerin hem de tüketici harcamalarının dirençli kaldığını gösteriyor. Cuma günü yapılacak bir açıklamanın, Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesinin Ocak ayında aylık bazda hızla yükseldiğini ve tüketimin sağlam bir hızla arttığını göstermesi bekleniyor.
Bu, geçtiğimiz yıl politika değişikliklerinin ekonomi üzerinde yavaş ama istikrarlı bir şekilde baskı yaparak talebi soğutmasını ve şirketleri yakın zamanda fiyatları artırmayı bırakmaya zorlamasını umut eden Fed yetkilileri için bir zorluk teşkil ediyor. Talep devam ederse, işletmelerin müşterilerini uzaklaştırmadan daha fazla ücret almaya devam edebileceklerini keşfetmeleri daha olası olacaktır.
Enflasyon hakkında sık sorulan sorular
5 haritadan 1
enflasyon nedir? Enflasyon, zamanla satın alma gücünün kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi temel mal ve hizmetlerin fiyatındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyona Ne Sebep Olur? Bu, artan tüketici talebinin bir sonucu olabilir. Bununla birlikte, enflasyon gibi ekonomik koşullarla çok az ilgisi olan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir. Örneğin, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zincirindeki sorunlar.
Enflasyon kötü mü? Duruma göre değişir. Hızlı fiyat artışları sorun anlamına gelir, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve istihdam artışına yol açabilir.
Enflasyon borsayı etkiler mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyonist patlamalar sırasında tarihsel olarak kötü performans gösterirken, evler gibi maddi varlıklar daha iyi durumdaydı.
Merkez bankacıları geçen yıl faiz oranlarını 1980’lerden bu yana en yüksek hızda yükselttiler ve 2022’de bu noktada sıfıra yakın olan faiz oranlarını bu ay yüzde 4,5’in üzerine düşürdüler. Yetkililer Aralık ayında faiz oranlarını bu yıl yüzde 5’in üzerine çıkarmaları gerekebileceğinin sinyalini verdiler, ancak bu tahminler belki de yüzde 5,25’in üzerine çıktı. Kilit politika yapıcılar, ekonominin beklendiği gibi yavaşlamaması durumunda ivmenin soğumasını sağlamak için daha fazlasını yapacaklarını açıkça belirttiler.
Daha yüksek faiz oranları ekonomiye ağırlık vererek, hanehalklarının yeni bir araba veya ev satın almak için borçlanmasını ve işletmelerin kredi vermesini daha pahalı hale getiriyor. Bu işlemler sekteye uğradığında, artçı sarsıntılar ekonomiye sızarak yalnızca konut ve otomobil piyasalarını değil, aynı zamanda genel olarak istihdam ve perakende ve hizmet harcamalarını da yavaşlatıyor.
Ancak politikanın tam etkisinin ortaya çıkması zaman alıyor ve bu da merkez bankacılarının, ekonomiyi yavaşlatmak ve enflasyonu kontrol altına almak için ne kadar politika sıkılaştırmasının doğru miktarda olduğunu gerçek zamanlı olarak değerlendirmelerini zorlaştırıyor. Aşırıya kaçmanın bir bedeli olabilir: Daha düşük gelirli ve daha az olasılığa sahip daha fazla insanı gereğinden fazla işsiz bırakmak.
Ancak 1970’ler merkez bankalarına, enflasyonu kontrol altına almak için kararlı adımlar atmadan uzun süre yüksek kalmasına izin vermenin de acı verici bir hata olduğunu öğretti. O zamanlar, Fed yıllarca daha yüksek enflasyona izin verdi ve sonunda o kadar kontrolden çıktı ki, merkez bankacıları fiyatları düşürmek için acımasız oran artışları yapmak zorunda kaldı. İşsizlik çift haneli rakamlara yükseldi.
Yetkililer Şubat ayında faiz artırımlarını yavaşlattı ve önümüzdeki oturumlarda seans başına ılımlı bir çeyrek puanlık oran artışına devam edeceklerinin sinyalini verdiler. Cleveland Federal Rezerv Bankası Loretta Mester dahil olmak üzere bazı politika yapıcılar, son toplantıda ileriye doğru daha büyük bir adım atmayı tercih edeceklerini açıkça belirtti.
Enflasyonu ve sizi nasıl etkilediğini anlayın
Protokol, “bazı katılımcıların” yarım puanlık bir hareketi destekleyeceğini ve hatta tercih edeceğini kabul ederken, küçük ayarlamaların riski dengelemenin bir yolu olarak görüleceğini söylediler.
Tutanaklarda, neredeyse tamamı, “komite, komitenin hedeflerini karşılamak için gereken daha fazla sıkılaştırmanın boyutunu değerlendirirken” bir yavaşlamanın “uygun risk yönetimine izin vereceğini” kaydetti.
Şimdi soru, faiz oranlarının ne kadar yüksek olması gerektiği ve orada ne kadar kalacakları.
Merkez bankacıları için zorluk, 2023’ün başlarında ortaya çıkan çeşitli faktörlerin ekonominin önemli ölçüde gücünü korumaya devam edeceğini göstermesidir. Amerikalılar hanehalkı gelirlerini desteklemek için iş buluyor ve zam alıyor. Küçülüyor olsalar da, hâlâ pandemi sırasında biriken birikim yığınlarının üzerinde oturuyorlar. Birçok yaşlı hane, yılın ilk Sosyal Güvenlik kontrolünde yüzde 8,7’lik bir enflasyon artışı aldı.
31 Ocak’tan Şubat’a kadar bile. Tutanaklara göre, 1 Ocak’taki toplantıda yetkililer enflasyonun çok yüksek kalabilmesinin çeşitli nedenlerini gördüler: Çin’in koronavirüs kilitlenmelerini yeniden açması talebi artırabilir, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı arz kesintilerine neden olabilir ve tutanaklara göre işgücü piyasası beklenenden daha uzun süre güçlü kalabilir.
Ancak politika yapıcılar, enflasyonun neden hızla düşebileceğinin nedenlerini de gördüler. Bunların arasında, birçok küresel merkez bankası faiz oranlarını artırdı ve ABD, daha ılımlı bir büyüme döneminden sonra doğrudan bir resesyona girmeye karşı savunmasız olabilir. Ayrıca, Kongre’de borç limitinin yükseltilmesi konusundaki tartışma uzarsa ülke mali veya ekonomik sorunlarla karşı karşıya kalabilir.
Tutanaklarda, “Bazı katılımcılar, federal borç limitini yükseltmek için uzun süren müzakerelerin finansal sistem ve bir bütün olarak ekonomi için önemli riskler oluşturabileceğini vurguladı.”