Federal Rezerv Başkanı Jerome H. Powell Salı günü yaptığı açıklamada, son enflasyon verilerinin merkez bankasının fiyat artışlarının normale döneceğine dair güvenini artırdığını öne sürdü. Bu yönde daha fazla ilerleme, merkez bankasının faiz indirimine giden yolu açacaktır.
Powell, “Komite, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2'ye doğru ilerlediğinden emin olana kadar federal fon oranı hedef aralığını düşürmenin uygun olmadığına inandığımızı belirtti” dedi.
Bu yılın başlarındaki verilerin böyle bir güven uyandırmak için yeterli olmadığını da sözlerine ekledi. Ancak son enflasyon rakamları, “bir miktar ılımlı ilerleme ve daha iyi verilerin, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde yüzde ikiye doğru ilerlediğine dair güvenimizi artıracağını” gösterdi.
Powell bu yorumları Salı günü Senato Bankacılık Komitesi huzurunda yaptığı konuşmada yaptı. Powell, Fed'in faiz oranlarını düşürmeye başlayabileceği belirli bir ayı belirlemekten kaçınırken, Eylül ayında faiz indirimi yapılabileceğine dair artan beklentileri yatıştırmak için de çok az şey yaptı. Fed yetkilileri Temmuz ayının sonunda toplanacak ancak çok az ekonomist bu kadar erken bir hamle bekliyor.
Bir milletvekilinin olası faiz indirimlerinin ne zaman gerçekleşebileceği sorusuna Powell, “gelecekteki eylemin zamanlaması hakkında herhangi bir sinyal göndermeyeceğini” söyledi.
Başkanın Kongre'deki ifadesi merkez bankası için hassas bir zamanda geldi. Fed yetkilileri, yaklaşık bir yıldır on yıllardır en yüksek seviyesinde tuttukları faiz oranlarını ne zaman düşürmeye başlayacaklarını bulmaya çalışıyor. Ancak bu seçeneği değerlendirirken dikkatli bir denge kurmaları gerekiyor: Borçlanma maliyetlerini ekonomiyi soğutmaya ve enflasyondaki yükselişi tamamen durdurmaya yetecek kadar yüksek tutmak istiyorlar, ancak aynı zamanda ekonominin çok fazla daralmasına neden olan ve enflasyona neden olan aşırı artışlardan da kaçınmak istiyorlar. resesyon tetikleyebilir.
Powell, “Eğer politikayı çok geç ya da çok az gevşetirsek ekonomik faaliyete zarar verebiliriz” dedi. “Eğer politikayı çok fazla veya çok erken gevşetirsek enflasyondaki ilerlemeyi baltalayabiliriz. Dolayısıyla bu risklerin her ikisini de çok dikkatli bir şekilde tartıyoruz ve şu anda düşündüğümüz şeyin özü de bu.”
Fed yetkilileri 2022'de ve 2023'ün büyük bir bölümünde enflasyonu kontrol altına almaya odaklanırken – bunun ekonomik bir maliyeti olsa da – fiyat artışları artık yavaşlayan enflasyon ile işgücü piyasasındaki zayıflama arasındaki dengeyi açıkça görecek noktaya geldi. Hesaba katılmalıdır.
Tüketici fiyatları endeksindeki enflasyonun 2022'de yüzde 9,1'e sıçradıktan sonra bu Perşembe günü belirlenen Haziran değerine göre yüzde 3,1'e gerilemesi bekleniyor. Daha da önemlisi, fiyatlar şu anda aylık bazda çok yavaş bir şekilde artıyor; bu da enflasyonun yeniden kontrol altına alındığına dair bir işaret.
Powell, “Bu yılın başındaki yüzde 2'lik enflasyon hedefimize doğru ilerleme kaydetmeyi başaramadıktan sonra, son aylık okumalar ılımlı bir ilerleme gösteriyor” dedi.
Enflasyondaki düşüş kısmen tedarik zincirlerinin pandemiye bağlı aksaklıklardan kurtulmasından kaynaklanıyor ve bu da mal fiyatlarının düşmesine neden oluyor. Ancak bu ilerleme aynı zamanda genel ekonomideki sürekli yavaşlamadan da kaynaklanıyor.
Ekonomik büyümedeki bu yavaşlama Fed'in politikalarından kaynaklanmaktadır. Mart 2022'den itibaren merkez bankacıları, faiz oranlarını bu yüksek seviyede bırakmadan önce hızla mevcut yüzde 5,3'e yükseltti. Bu, bir işi büyütmek, araba veya ev satın almak için verilen kredileri daha pahalı hale getirdi ve bu da ekonomik talebi azalttı.
İşgücü piyasası da yıllar süren şaşırtıcı güçten sonra zayıflıyor. Pandemi sırasındaki karantinalar nedeniyle yaşanan hızlı artışın ardından açık iş pozisyonlarının sayısı giderek azalıyor ve işsizlik oranı istikrarlı bir şekilde artıyor. Ücret artışı da düşüyor; bu da işverenlerin yeni çalışanlar için rekabet etmek için artık eskisi kadar ödeme yapmadığının bir işareti.
Powell, “İşgücü piyasasında geniş bir gösterge yelpazesi, koşulların kabaca pandeminin arifesindeki durumuna geri döndüğünü gösteriyor: güçlü ama aşırı ısınmamış” dedi.
Genel olarak Powell'ın yorumları, Fed'in hedeflerine doğru yavaş yavaş ilerleyen bir ekonominin resmini çizdi ve potansiyel olarak merkez bankacılarının umduğu hafif gerilemeyi mümkün kıldı. Fed'in durgunluğu tetiklemeden ciddi enflasyonu dizginlemesi ender görülen bir durum olsa da merkez bankacıları bu kez başarılı olabilecekleri konusunda iyimser.
Powell ayrıca, düzenleyiciler arasında anlaşmazlığa yol açan ve bankaların ve lobicilerinin protestolarına yol açan “Basel III Oyunun Sonu” adı verilen, bankacılık düzenlemesine ilişkin önemli bir Fed teklifi hakkındaki soruları da yanıtladı. Fed yetkilileri teklifte büyük değişiklikler planladıklarını açıkça belirttiler ve bankacılık grupları düzenleyicilerin teklifi sıfırdan yeniden teklif etmesini istiyor.
Powell, daha sonra yeni yorum süresinin yaklaşık 60 gün olabileceğini öne sürerek, “Yönetim kurulu üyeleri, yorum için revize edilmiş bir öneriyi bir süreliğine sunmamız gerektiğine güçlü bir şekilde inanıyor” dedi.
“Bu konuyu diğer düzenleyicilerle birlikte çalışıyoruz” dedi. “Bu konuda anlaşmaya varılırsa ilerlemeye hazırız.”
Powell ayrıca arz eksikliğiyle mücadele eden konut piyasasına ilişkin sorularla da karşılaştı. Bazı milletvekilleri Fed'i suçladı: Yüksek faiz oranlarıyla birlikte ipotek faizleri de çok arttığından, birçok kişi taşınmaktan kaçınıyor, bunun yerine evde kalmayı ve düşük sabit faiz oranlarına bağlı kalmayı tercih ediyor. Konut inşaatları da azaldı.
Powell, “Konut arzı için yapabileceğimiz en iyi şey faiz oranlarının geri gelebilmesi için enflasyonu kontrol altına almaktır” dedi. “Konut arzını artırma politikası Fed'in elinde değil, eyalet ve federal yasama meclislerinin elinde.”
Bay Powell Çarşamba günü Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi önünde ifade verecek.
Powell, “Komite, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2'ye doğru ilerlediğinden emin olana kadar federal fon oranı hedef aralığını düşürmenin uygun olmadığına inandığımızı belirtti” dedi.
Bu yılın başlarındaki verilerin böyle bir güven uyandırmak için yeterli olmadığını da sözlerine ekledi. Ancak son enflasyon rakamları, “bir miktar ılımlı ilerleme ve daha iyi verilerin, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde yüzde ikiye doğru ilerlediğine dair güvenimizi artıracağını” gösterdi.
Powell bu yorumları Salı günü Senato Bankacılık Komitesi huzurunda yaptığı konuşmada yaptı. Powell, Fed'in faiz oranlarını düşürmeye başlayabileceği belirli bir ayı belirlemekten kaçınırken, Eylül ayında faiz indirimi yapılabileceğine dair artan beklentileri yatıştırmak için de çok az şey yaptı. Fed yetkilileri Temmuz ayının sonunda toplanacak ancak çok az ekonomist bu kadar erken bir hamle bekliyor.
Bir milletvekilinin olası faiz indirimlerinin ne zaman gerçekleşebileceği sorusuna Powell, “gelecekteki eylemin zamanlaması hakkında herhangi bir sinyal göndermeyeceğini” söyledi.
Başkanın Kongre'deki ifadesi merkez bankası için hassas bir zamanda geldi. Fed yetkilileri, yaklaşık bir yıldır on yıllardır en yüksek seviyesinde tuttukları faiz oranlarını ne zaman düşürmeye başlayacaklarını bulmaya çalışıyor. Ancak bu seçeneği değerlendirirken dikkatli bir denge kurmaları gerekiyor: Borçlanma maliyetlerini ekonomiyi soğutmaya ve enflasyondaki yükselişi tamamen durdurmaya yetecek kadar yüksek tutmak istiyorlar, ancak aynı zamanda ekonominin çok fazla daralmasına neden olan ve enflasyona neden olan aşırı artışlardan da kaçınmak istiyorlar. resesyon tetikleyebilir.
Powell, “Eğer politikayı çok geç ya da çok az gevşetirsek ekonomik faaliyete zarar verebiliriz” dedi. “Eğer politikayı çok fazla veya çok erken gevşetirsek enflasyondaki ilerlemeyi baltalayabiliriz. Dolayısıyla bu risklerin her ikisini de çok dikkatli bir şekilde tartıyoruz ve şu anda düşündüğümüz şeyin özü de bu.”
Fed yetkilileri 2022'de ve 2023'ün büyük bir bölümünde enflasyonu kontrol altına almaya odaklanırken – bunun ekonomik bir maliyeti olsa da – fiyat artışları artık yavaşlayan enflasyon ile işgücü piyasasındaki zayıflama arasındaki dengeyi açıkça görecek noktaya geldi. Hesaba katılmalıdır.
Tüketici fiyatları endeksindeki enflasyonun 2022'de yüzde 9,1'e sıçradıktan sonra bu Perşembe günü belirlenen Haziran değerine göre yüzde 3,1'e gerilemesi bekleniyor. Daha da önemlisi, fiyatlar şu anda aylık bazda çok yavaş bir şekilde artıyor; bu da enflasyonun yeniden kontrol altına alındığına dair bir işaret.
Powell, “Bu yılın başındaki yüzde 2'lik enflasyon hedefimize doğru ilerleme kaydetmeyi başaramadıktan sonra, son aylık okumalar ılımlı bir ilerleme gösteriyor” dedi.
Enflasyondaki düşüş kısmen tedarik zincirlerinin pandemiye bağlı aksaklıklardan kurtulmasından kaynaklanıyor ve bu da mal fiyatlarının düşmesine neden oluyor. Ancak bu ilerleme aynı zamanda genel ekonomideki sürekli yavaşlamadan da kaynaklanıyor.
Ekonomik büyümedeki bu yavaşlama Fed'in politikalarından kaynaklanmaktadır. Mart 2022'den itibaren merkez bankacıları, faiz oranlarını bu yüksek seviyede bırakmadan önce hızla mevcut yüzde 5,3'e yükseltti. Bu, bir işi büyütmek, araba veya ev satın almak için verilen kredileri daha pahalı hale getirdi ve bu da ekonomik talebi azalttı.
İşgücü piyasası da yıllar süren şaşırtıcı güçten sonra zayıflıyor. Pandemi sırasındaki karantinalar nedeniyle yaşanan hızlı artışın ardından açık iş pozisyonlarının sayısı giderek azalıyor ve işsizlik oranı istikrarlı bir şekilde artıyor. Ücret artışı da düşüyor; bu da işverenlerin yeni çalışanlar için rekabet etmek için artık eskisi kadar ödeme yapmadığının bir işareti.
Powell, “İşgücü piyasasında geniş bir gösterge yelpazesi, koşulların kabaca pandeminin arifesindeki durumuna geri döndüğünü gösteriyor: güçlü ama aşırı ısınmamış” dedi.
Genel olarak Powell'ın yorumları, Fed'in hedeflerine doğru yavaş yavaş ilerleyen bir ekonominin resmini çizdi ve potansiyel olarak merkez bankacılarının umduğu hafif gerilemeyi mümkün kıldı. Fed'in durgunluğu tetiklemeden ciddi enflasyonu dizginlemesi ender görülen bir durum olsa da merkez bankacıları bu kez başarılı olabilecekleri konusunda iyimser.
Powell ayrıca, düzenleyiciler arasında anlaşmazlığa yol açan ve bankaların ve lobicilerinin protestolarına yol açan “Basel III Oyunun Sonu” adı verilen, bankacılık düzenlemesine ilişkin önemli bir Fed teklifi hakkındaki soruları da yanıtladı. Fed yetkilileri teklifte büyük değişiklikler planladıklarını açıkça belirttiler ve bankacılık grupları düzenleyicilerin teklifi sıfırdan yeniden teklif etmesini istiyor.
Powell, daha sonra yeni yorum süresinin yaklaşık 60 gün olabileceğini öne sürerek, “Yönetim kurulu üyeleri, yorum için revize edilmiş bir öneriyi bir süreliğine sunmamız gerektiğine güçlü bir şekilde inanıyor” dedi.
“Bu konuyu diğer düzenleyicilerle birlikte çalışıyoruz” dedi. “Bu konuda anlaşmaya varılırsa ilerlemeye hazırız.”
Powell ayrıca arz eksikliğiyle mücadele eden konut piyasasına ilişkin sorularla da karşılaştı. Bazı milletvekilleri Fed'i suçladı: Yüksek faiz oranlarıyla birlikte ipotek faizleri de çok arttığından, birçok kişi taşınmaktan kaçınıyor, bunun yerine evde kalmayı ve düşük sabit faiz oranlarına bağlı kalmayı tercih ediyor. Konut inşaatları da azaldı.
Powell, “Konut arzı için yapabileceğimiz en iyi şey faiz oranlarının geri gelebilmesi için enflasyonu kontrol altına almaktır” dedi. “Konut arzını artırma politikası Fed'in elinde değil, eyalet ve federal yasama meclislerinin elinde.”
Bay Powell Çarşamba günü Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi önünde ifade verecek.