Yeni enflasyon verileri, enflasyonun gözle görülür şekilde yavaşladığına dair en son kanıtları sağladı. Bu, Federal Rezerv’in ekonomiyi yavaşlatma ve maliyet artışlarını tekrar kontrol altına alma kampanyasını başlatmasının üzerinden bir yılı aşkın bir süre geçmişken, tüketiciler ve politika yapıcılar için iyi bir haberdi.
Perşembe günü yayınlanan bir rapora göre, tüketici fiyat endeksi Temmuz ayında yıllık bazda yüzde 3,2 arttı. Bu, 13 aydaki ilk hızlanmaydı ve bunu Haziran ayında yüzde 3’lük bir okuma takip etti.
Ancak bu işaretleme bağlam gerektirir. Enflasyon geçen yıl Haziran ayında hızlıydı ve sonraki ay biraz daha yavaşladı. Bununla birlikte, bu yılın rakamları 2022 rakamlarıyla karşılaştırıldığında, geçen yılın rakamlarının daha istikrarlı olduğu duruma göre Haziran daha düşük, Temmuz daha yüksek görünüyordu.
Ekonomistler daha çok başka bir sayıya odaklandılar: değişken gıda ve yakıt fiyatlarını hariç tutan “çekirdek” enflasyon endeksi. Bu, Haziran ayındaki yüzde 4,8’e kıyasla geçen Temmuz’a göre yüzde 4,7 arttı. Ve aylık bazda, çekirdek enflasyon kabaca geçen ayın cesaret verici derecede düşük hızını yakaladı.
Sonuç olarak, politika yapıcıları ve tüketicileri baskı altına alan iki yıllık hızlı fiyat artışlarının ardından enflasyon ciddi bir yavaşlama belirtileri göstermeye devam etti ve Temmuz raporunun ayrıntıları ileriye dönük olumlu ipuçları verdi. Kira fiyatları, önümüzdeki aylarda da devam etmesi beklenen ve genel enflasyonu düşürmeye yardımcı olması beklenen bir eğilim olan yumuşadı. Konut piyasası dışındaki hizmetlerin fiyatlarını yansıtan bir endeks, ancak yavaş toparlanıyor.
Bir araştırma firması olan Inflation Insights’ın kurucusu Omair Sharif, “Bu, görmek istediğinizi düşündüğüm türden bir ilerlemenin devamı niteliğindedir” dedi.
Geçen ay uçak biletleri keskin bir şekilde düştü ve otel maliyetleri düştü. Bu kategorilerdeki büyük düşüşleri sürdürmek zor olabilir, ancak şimdilik fiyat artışlarını sınırlamaya yardımcı oluyorlar.
Kullanılmış arabalar da geçen ay daha ucuzdu; bu, bayilerin araba satın aldığı toptan satış piyasasında zaten görülen düşüşlere bağlı olarak bazı ekonomistlerin önümüzdeki aylarda artacağı bir trend.
En son rakamların, yetkililerin ekonominin enflasyonun tamamen normale dönmesini sağlayacak kadar yavaşlamasını sağlamak için bu yıl faiz oranlarını tekrar artırıp artırmayacağını ve ne zaman artıracağını tartıştığı Fed’de önemli olması muhtemel.
Politika yapıcılar, geçen yıl Mart ayında sıfıra yakın olan faiz oranlarını yüzde 5,25 ila 5,5 aralığına yükselttiler. Daha yüksek faiz oranları, büyümeyi yavaşlatmak ve şirketlerin fiyatları artırmasını önlemek amacıyla bir ev satın almak veya bir araba satın almak için borçlanmayı daha pahalı hale getiriyor.
Ekonomistler, fiyat verilerinin politika yapıcıların 20 Eylül’deki bir sonraki toplantılarında faiz artırımını durdurmalarını kolaylaştırabileceğine inanıyor.
Bir araştırma şirketi olan MacroPolicy Perspectives’in kıdemli ekonomisti Laura Rosner-Warburton, “Bu raporda daha fazla düşüş göreceğimize dair birçok kanıt var” dedi. “Bu muhtemelen faiz oranlarında zirveye ulaştığımız veya zirveye çok yaklaştığımız anlamına geliyor.”
Yine de San Francisco Federal Rezerv Bankası başkanı Mary C. Daly, Perşembe günü Yahoo Finance ile yaptığı bir röportajda yeni enflasyon verilerinin “kazanmanın bizim olduğunu söyleyen bir veri noktası olmadığını” söyledi ve seçeneği elinde tuttu. masada başka bir faiz artışı var.
Fed için olumlu haberler içerirken manşetlerdeki yükseliş Biden yönetiminin Temmuz ayı enflasyon raporuyla övünmesini zorlaştırdı. Başkan Biden, manşet enflasyonun geçen yazdan bu yana düştüğünü kaydetti ve Temmuz ayında çekirdek enflasyondaki düşüşe dikkat çekti.
Bugünkü rapor ekonomimizin güçlü olduğunu gösteriyor” dedi.
Temmuz ayında manşet enflasyondaki artışa dikkat çeken Cumhuriyetçi Ulusal Komite, yaptığı açıklamada, oranın “Biden göreve geldiğinde iki katından fazla olmaya devam ettiğini” söyledi.
Ana enflasyon göstergesinin Ağustos ayına kadar yüksek kalması riski var. Temmuz ayı sonunda doğalgaz fiyatları yükselmeye başladı. Artış, aylık raporla ilgili olamayacak kadar geç gelse de, Ağustos ayına kadar dayandı ve önümüzdeki birkaç rakamda enflasyonu destekleyebilir.
Ancak Capital Economics’in Kuzey Amerika baş ekonomisti Paul Ashworth şunları yazdı: “Uçuş fiyatlarında iyileşmeye yol açan yüksek jet yakıtı fiyatlarının yanı sıra, daha yüksek yakıt maliyetlerinin zincirleme etkisinin” “oldukça mütevazı” olacağını bekliyoruz.
Bununla birlikte, enflasyonun gelecekteki patikası hakkında büyük bir soru var: ekonominin tamamında daha belirgin bir daralma olmadan sürdürülebilir bir şekilde yavaşlayabilir mi? Şimdiye kadar, tüketiciler harcamaya devam ediyor, ücretler yükselmeye devam ediyor ve güçlü talep ve fiyatların yükselmesine neden olabilecek Fed’in oran artışlarına rağmen işgücü piyasası güçlü kalmaya devam ediyor.
Bununla birlikte, esnekliğe rağmen, amansız şekilde daha yüksek fiyatlara yönelik eğilim kırılıyor gibi görünüyor.
Bunun bir kısmı pandemi sonrası normale dönüşten kaynaklanıyor. Düzensiz tedarik zincirleri iyileşir ve bazı malların fiyatlarının düşmesine neden olur. İşçiler, hizmet ve üretimdeki boşlukları doldurur. Geri tepmeden önce gerileyen seyahat, şimdi daha istikrarlı bir büyüme hızına ulaşıyor.
Ve bazı şirketler, müşterilerini kaybetmeden ücret almaya devam edemeyeceklerini anlamaya başlıyor. Fast-casual restoran zinciri Noodles & Company, fiyatları 2022’nin ikinci çeyreğinde yüzde 8 ve 2023’ün başlarında yüzde 5 artırdı. Ancak fiyata duyarlı konuklar geri çekildi ve satışlar düştü.
Zincir, daha ucuz kaselere ve akşam yemeklerini geri çekmek için bir makarna ve peynir menüsüne geçiyor. Şirketin finans müdürü Mike Hynes, bu hafta bir kazanç görüşmesinde analistlere 2023 ortalarında büyük bir fiyat artışı olmadığını söyledi.
“Oldukça ilgi topladık ve değer açısından konukları geri kazandık” dedi. “Ama zaman alacak.”
Jim Tankersley raporlamaya katkıda bulundu.
Perşembe günü yayınlanan bir rapora göre, tüketici fiyat endeksi Temmuz ayında yıllık bazda yüzde 3,2 arttı. Bu, 13 aydaki ilk hızlanmaydı ve bunu Haziran ayında yüzde 3’lük bir okuma takip etti.
Ancak bu işaretleme bağlam gerektirir. Enflasyon geçen yıl Haziran ayında hızlıydı ve sonraki ay biraz daha yavaşladı. Bununla birlikte, bu yılın rakamları 2022 rakamlarıyla karşılaştırıldığında, geçen yılın rakamlarının daha istikrarlı olduğu duruma göre Haziran daha düşük, Temmuz daha yüksek görünüyordu.
Ekonomistler daha çok başka bir sayıya odaklandılar: değişken gıda ve yakıt fiyatlarını hariç tutan “çekirdek” enflasyon endeksi. Bu, Haziran ayındaki yüzde 4,8’e kıyasla geçen Temmuz’a göre yüzde 4,7 arttı. Ve aylık bazda, çekirdek enflasyon kabaca geçen ayın cesaret verici derecede düşük hızını yakaladı.
Sonuç olarak, politika yapıcıları ve tüketicileri baskı altına alan iki yıllık hızlı fiyat artışlarının ardından enflasyon ciddi bir yavaşlama belirtileri göstermeye devam etti ve Temmuz raporunun ayrıntıları ileriye dönük olumlu ipuçları verdi. Kira fiyatları, önümüzdeki aylarda da devam etmesi beklenen ve genel enflasyonu düşürmeye yardımcı olması beklenen bir eğilim olan yumuşadı. Konut piyasası dışındaki hizmetlerin fiyatlarını yansıtan bir endeks, ancak yavaş toparlanıyor.
Bir araştırma firması olan Inflation Insights’ın kurucusu Omair Sharif, “Bu, görmek istediğinizi düşündüğüm türden bir ilerlemenin devamı niteliğindedir” dedi.
Geçen ay uçak biletleri keskin bir şekilde düştü ve otel maliyetleri düştü. Bu kategorilerdeki büyük düşüşleri sürdürmek zor olabilir, ancak şimdilik fiyat artışlarını sınırlamaya yardımcı oluyorlar.
Kullanılmış arabalar da geçen ay daha ucuzdu; bu, bayilerin araba satın aldığı toptan satış piyasasında zaten görülen düşüşlere bağlı olarak bazı ekonomistlerin önümüzdeki aylarda artacağı bir trend.
En son rakamların, yetkililerin ekonominin enflasyonun tamamen normale dönmesini sağlayacak kadar yavaşlamasını sağlamak için bu yıl faiz oranlarını tekrar artırıp artırmayacağını ve ne zaman artıracağını tartıştığı Fed’de önemli olması muhtemel.
Politika yapıcılar, geçen yıl Mart ayında sıfıra yakın olan faiz oranlarını yüzde 5,25 ila 5,5 aralığına yükselttiler. Daha yüksek faiz oranları, büyümeyi yavaşlatmak ve şirketlerin fiyatları artırmasını önlemek amacıyla bir ev satın almak veya bir araba satın almak için borçlanmayı daha pahalı hale getiriyor.
Ekonomistler, fiyat verilerinin politika yapıcıların 20 Eylül’deki bir sonraki toplantılarında faiz artırımını durdurmalarını kolaylaştırabileceğine inanıyor.
Bir araştırma şirketi olan MacroPolicy Perspectives’in kıdemli ekonomisti Laura Rosner-Warburton, “Bu raporda daha fazla düşüş göreceğimize dair birçok kanıt var” dedi. “Bu muhtemelen faiz oranlarında zirveye ulaştığımız veya zirveye çok yaklaştığımız anlamına geliyor.”
Yine de San Francisco Federal Rezerv Bankası başkanı Mary C. Daly, Perşembe günü Yahoo Finance ile yaptığı bir röportajda yeni enflasyon verilerinin “kazanmanın bizim olduğunu söyleyen bir veri noktası olmadığını” söyledi ve seçeneği elinde tuttu. masada başka bir faiz artışı var.
Fed için olumlu haberler içerirken manşetlerdeki yükseliş Biden yönetiminin Temmuz ayı enflasyon raporuyla övünmesini zorlaştırdı. Başkan Biden, manşet enflasyonun geçen yazdan bu yana düştüğünü kaydetti ve Temmuz ayında çekirdek enflasyondaki düşüşe dikkat çekti.
Bugünkü rapor ekonomimizin güçlü olduğunu gösteriyor” dedi.
Temmuz ayında manşet enflasyondaki artışa dikkat çeken Cumhuriyetçi Ulusal Komite, yaptığı açıklamada, oranın “Biden göreve geldiğinde iki katından fazla olmaya devam ettiğini” söyledi.
Ana enflasyon göstergesinin Ağustos ayına kadar yüksek kalması riski var. Temmuz ayı sonunda doğalgaz fiyatları yükselmeye başladı. Artış, aylık raporla ilgili olamayacak kadar geç gelse de, Ağustos ayına kadar dayandı ve önümüzdeki birkaç rakamda enflasyonu destekleyebilir.
Ancak Capital Economics’in Kuzey Amerika baş ekonomisti Paul Ashworth şunları yazdı: “Uçuş fiyatlarında iyileşmeye yol açan yüksek jet yakıtı fiyatlarının yanı sıra, daha yüksek yakıt maliyetlerinin zincirleme etkisinin” “oldukça mütevazı” olacağını bekliyoruz.
Bununla birlikte, enflasyonun gelecekteki patikası hakkında büyük bir soru var: ekonominin tamamında daha belirgin bir daralma olmadan sürdürülebilir bir şekilde yavaşlayabilir mi? Şimdiye kadar, tüketiciler harcamaya devam ediyor, ücretler yükselmeye devam ediyor ve güçlü talep ve fiyatların yükselmesine neden olabilecek Fed’in oran artışlarına rağmen işgücü piyasası güçlü kalmaya devam ediyor.
Bununla birlikte, esnekliğe rağmen, amansız şekilde daha yüksek fiyatlara yönelik eğilim kırılıyor gibi görünüyor.
Bunun bir kısmı pandemi sonrası normale dönüşten kaynaklanıyor. Düzensiz tedarik zincirleri iyileşir ve bazı malların fiyatlarının düşmesine neden olur. İşçiler, hizmet ve üretimdeki boşlukları doldurur. Geri tepmeden önce gerileyen seyahat, şimdi daha istikrarlı bir büyüme hızına ulaşıyor.
Ve bazı şirketler, müşterilerini kaybetmeden ücret almaya devam edemeyeceklerini anlamaya başlıyor. Fast-casual restoran zinciri Noodles & Company, fiyatları 2022’nin ikinci çeyreğinde yüzde 8 ve 2023’ün başlarında yüzde 5 artırdı. Ancak fiyata duyarlı konuklar geri çekildi ve satışlar düştü.
Zincir, daha ucuz kaselere ve akşam yemeklerini geri çekmek için bir makarna ve peynir menüsüne geçiyor. Şirketin finans müdürü Mike Hynes, bu hafta bir kazanç görüşmesinde analistlere 2023 ortalarında büyük bir fiyat artışı olmadığını söyledi.
“Oldukça ilgi topladık ve değer açısından konukları geri kazandık” dedi. “Ama zaman alacak.”
Jim Tankersley raporlamaya katkıda bulundu.