Kuzey denizi Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı dün 98,50 dolar düzeyinde kadar gerileyerek 16 Mart tarihinden bu yana birinci kere ruhsal 100 dolar düzeyinin altını test etti. Teknik bir bakış açısı ile, aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere, haftalık kapanışın 106 dolar düzeyinin altında gerçekleşmesi, petrol cephesinde kademeli olarak 93 ve 82 düzeylerini gündeme getirebilir.
elbette, savaş tüm acımasızlığı ile alanda sürerken, Batı’nın Rusya üzerinde kurmuş olduğu yaptırım baskısı, birlikteinde bir hayli emtiada tedarik kesintilerini gündeme getirerek arz / talep istikrarının Mart ayında bozulmasına niye olmuştu. Bunun en büyük örneği, vadeli piyasalarda en hayli süreç bakılırsan buğday fiyatının 1 ay evvel 14 dolara fırlayarak tüm vakit içinderın rekorunu kırması olarak gösterilebilir. Sanki, benzeri bir biçimde, fiyatı 140 dolara dayanan petrolün dün ruhsal 100 doların altına gerilemesi, savaşa yönelik bir ateşkes beklentisinin mi kararı?
çabucak hemen bu tarafta bir haber olmasa da, petrolün teknik olarak zayıf bir seyir izlemeye başladığını rahatlıkla söyleyebiliriz. Bültenlerimizi yakından takip eden okurlarımız, son periyotlarda global çapta açıklanan ve büyümenin öncü göstergesi olarak takip edilen PMI ve ISM endekslerinin topyekûn yavaşlama sinyali verdiğini hatırlayacaklardır. FED’in ABD iktisadını resesyona sokma kıymetine 40 yılın doruğuna çıkan enflasyonla uğraş kapsamında sert faiz artırımlarına soyunacağına kesin gözüyle bakıldığı bir ortamda, petrolün bedel kazanmasını artık beklememek gerekiyor.
Dün emsal bir biçimde bundan evvelki toplantısının tutanakları yayımlanan Avrupa Merkez Bankası da, ‘yüksek’ seyreden enflasyon ve ‘yavaşlama’ emareleri sergileyen global büyüme karşısından ‘stagflasyon’ riskine dikkat çektiğini görüyoruz!
Ekonomik aktivite ile petrol talebi içinde önemli bir korelasyon olduğunu unutmamak gerekiyor. Pandemi periyodunda (Mart-Nisan 2020) talep eksikliği niçiniyle petrolün nasıl bir seyir izlediğini hatırlıyoruz. Bu bağlamda, ekonomik aktivite yavaşlarken, finansal şartlar sıkılaşmaya yüz tutmuşken, hele bir de tam olarak dünya pandemi bitti diyerek derin bir oh çektiği bu günlerde, Çin’in en kalabalık kent Şanghay’ın tam aksi bir kulvarda koşmaya başladığını ve yeni olay sayısının da süratle artmaya başladığını not etmek gerekiyor!
FED’in en şahin üytesi St. Louis FED Lideri Bullard, dün yaptığı açıklamada, FED’in enflasyonla gayrette geride kaldığını ve faiz oranını yıl sonuna kadar 3 puan daha artırılması gerektiğini söylemiş oldu. Bullard, FED’in %2 gayesinin üç katına çıkan enflasyonun önüne geçmek için daha agresif olunması gerektiğini söyleyerek faiz oranını %3-3,25 bandında getirilmesini savundu. Bullard kadar agresif olmayan FED’in öbür iki üyesi Evans ve Bostic ise faizlerin %2,5 düzeyine getirilmesi tarafında görüşlerini koruduklarını görüyoruz.
Esen sert FED rüzgâları, 95 milyar dolar bilanço daraltmasını sonlandıracağı ucuz, uzun vadeli ve bol dolar likiditesinin piyasalarda yavaş yavaş ‘ağrıların’ da artmasına niye olduğunu görüyoruz. Morfin misali bol paradan beslenen piyasalarda risk iştahı azalırken, Çarşamba günü açıklanan FED tutanakları akabinde sert gerileyen ABD pay senedi piyasaları, dün geceyi yatay bir biçimde tamamladı.
Faiz artırımları ve global ekonomik yavaşlama korkuları ile tarafını aşağıya çeviren petrole karşı, doların piyasa faizi olan sepet kur DXY, bu sabah ruhsal 100 düzeyini test ederek son 2 yılın yeni en yüksek düzeyini test etti. Teknik bir bakış açısıyla, daha da üstte 2017 ve 2020 yıllarının başlarında test edilen 103 düzeyinin pek de uzak olmadığını düşünüyoruz.
Bu bağlamda, ABD dolarının piyasa faizi olan 10 yıllık tahvil getirisinin bu sabah %2,65 ile son 3 yılın tepesine çıkması ve Avrupa 10 yıllık tahvil getirisi (%0,67) ile içindeki makası daha da açmasına paralel EURUSD paritesi 1,0855 düzeyine kadar geriledi. EUR’da 1,08 düzeyinin altında kapanış durumunda, büyük çaplı bir düşüşün kartlar içinde yer aldığının unutulmaması gerektiğini düşünüyoruz. Kaideler oluşunca, EUR ve GBP’de bir daha uzun durum almak için kenarda hazır bekliyoruz.
Her hafta Perşembe günü açıklanan TCMB’nin haftalık bültenine nazaran, 3 haftadır yükseliş eğiliminde olan döviz tevdiat hesapları, 25 Mart ile biten haftada 1,6 milyar dolar gerilemiş. Bunu biraz da ay ve devir sonu TL gereksinimi kapsamında ele aldığımızı söylemek isterim. TCMB’nin brüt döviz rezervleri kelam konusu haftada 1,2 milyar dolar artarak 66,9 milyar dolar düzeyine yükseldi. Mevzuat gereği TCMB ihracat bedellerinin %25’ni ve yabancıya konut satış bedelinin tamamını kendisine alırken, Kur Muhafazalı Mevduat eseri ile birlikte düşündüğümüzde TCMB’nin rezervlerinin olması gerekenden daha az arttığını görüyoruz.
Bu bağlamda, USDTRY kurunun sergilediği yatay seyrin gerisinde, kamunun süregelen dayanağının de devam ettiğini açık bir biçimde görülüyor. 6 Nisan itibariyle TCMB’nin swap hariç net rezervleri yaklaşık olarak (eksi) 54,2 milyar dolar düzeyinde bulunduğunu da altını çizelim. USDTRY kuru 14,72-14,75 bandında yatay seyrine devam ederken, dün BIST100 endeksi günü olumlu manada ayrışarak %1,2 yükselişle tamamladı (bankacılık endeksi %3,6 yükseldi).
Yeni gün başlangıcında, tahvillerin fiyatları düşerken (getirileri artarken) ve dolar (DXY) kuzeye gerçek doludizgin ilerlemeye devam ederken, sıkılaşacak olan finansal şartların gölgesinde Asya borsaları bu sabah kararsız bir seyir izliyor. ABD borsalarını vadeli süreçlerinde de yatay bir görünüm hâkim. Mali piyasaların gündeminde bugün içeride TCMB’nin düzenleyeceği piyasa iştirakçiler anketi takip edilebilir. Dışarıda ise gözler önde gelen merkez bankalarının para siyasetine yönelik açıklamalarında olacaktır.
iktisatbank.com
elbette, savaş tüm acımasızlığı ile alanda sürerken, Batı’nın Rusya üzerinde kurmuş olduğu yaptırım baskısı, birlikteinde bir hayli emtiada tedarik kesintilerini gündeme getirerek arz / talep istikrarının Mart ayında bozulmasına niye olmuştu. Bunun en büyük örneği, vadeli piyasalarda en hayli süreç bakılırsan buğday fiyatının 1 ay evvel 14 dolara fırlayarak tüm vakit içinderın rekorunu kırması olarak gösterilebilir. Sanki, benzeri bir biçimde, fiyatı 140 dolara dayanan petrolün dün ruhsal 100 doların altına gerilemesi, savaşa yönelik bir ateşkes beklentisinin mi kararı?
çabucak hemen bu tarafta bir haber olmasa da, petrolün teknik olarak zayıf bir seyir izlemeye başladığını rahatlıkla söyleyebiliriz. Bültenlerimizi yakından takip eden okurlarımız, son periyotlarda global çapta açıklanan ve büyümenin öncü göstergesi olarak takip edilen PMI ve ISM endekslerinin topyekûn yavaşlama sinyali verdiğini hatırlayacaklardır. FED’in ABD iktisadını resesyona sokma kıymetine 40 yılın doruğuna çıkan enflasyonla uğraş kapsamında sert faiz artırımlarına soyunacağına kesin gözüyle bakıldığı bir ortamda, petrolün bedel kazanmasını artık beklememek gerekiyor.
Dün emsal bir biçimde bundan evvelki toplantısının tutanakları yayımlanan Avrupa Merkez Bankası da, ‘yüksek’ seyreden enflasyon ve ‘yavaşlama’ emareleri sergileyen global büyüme karşısından ‘stagflasyon’ riskine dikkat çektiğini görüyoruz!
Ekonomik aktivite ile petrol talebi içinde önemli bir korelasyon olduğunu unutmamak gerekiyor. Pandemi periyodunda (Mart-Nisan 2020) talep eksikliği niçiniyle petrolün nasıl bir seyir izlediğini hatırlıyoruz. Bu bağlamda, ekonomik aktivite yavaşlarken, finansal şartlar sıkılaşmaya yüz tutmuşken, hele bir de tam olarak dünya pandemi bitti diyerek derin bir oh çektiği bu günlerde, Çin’in en kalabalık kent Şanghay’ın tam aksi bir kulvarda koşmaya başladığını ve yeni olay sayısının da süratle artmaya başladığını not etmek gerekiyor!
FED’in en şahin üytesi St. Louis FED Lideri Bullard, dün yaptığı açıklamada, FED’in enflasyonla gayrette geride kaldığını ve faiz oranını yıl sonuna kadar 3 puan daha artırılması gerektiğini söylemiş oldu. Bullard, FED’in %2 gayesinin üç katına çıkan enflasyonun önüne geçmek için daha agresif olunması gerektiğini söyleyerek faiz oranını %3-3,25 bandında getirilmesini savundu. Bullard kadar agresif olmayan FED’in öbür iki üyesi Evans ve Bostic ise faizlerin %2,5 düzeyine getirilmesi tarafında görüşlerini koruduklarını görüyoruz.
Esen sert FED rüzgâları, 95 milyar dolar bilanço daraltmasını sonlandıracağı ucuz, uzun vadeli ve bol dolar likiditesinin piyasalarda yavaş yavaş ‘ağrıların’ da artmasına niye olduğunu görüyoruz. Morfin misali bol paradan beslenen piyasalarda risk iştahı azalırken, Çarşamba günü açıklanan FED tutanakları akabinde sert gerileyen ABD pay senedi piyasaları, dün geceyi yatay bir biçimde tamamladı.
Faiz artırımları ve global ekonomik yavaşlama korkuları ile tarafını aşağıya çeviren petrole karşı, doların piyasa faizi olan sepet kur DXY, bu sabah ruhsal 100 düzeyini test ederek son 2 yılın yeni en yüksek düzeyini test etti. Teknik bir bakış açısıyla, daha da üstte 2017 ve 2020 yıllarının başlarında test edilen 103 düzeyinin pek de uzak olmadığını düşünüyoruz.
Bu bağlamda, ABD dolarının piyasa faizi olan 10 yıllık tahvil getirisinin bu sabah %2,65 ile son 3 yılın tepesine çıkması ve Avrupa 10 yıllık tahvil getirisi (%0,67) ile içindeki makası daha da açmasına paralel EURUSD paritesi 1,0855 düzeyine kadar geriledi. EUR’da 1,08 düzeyinin altında kapanış durumunda, büyük çaplı bir düşüşün kartlar içinde yer aldığının unutulmaması gerektiğini düşünüyoruz. Kaideler oluşunca, EUR ve GBP’de bir daha uzun durum almak için kenarda hazır bekliyoruz.
Her hafta Perşembe günü açıklanan TCMB’nin haftalık bültenine nazaran, 3 haftadır yükseliş eğiliminde olan döviz tevdiat hesapları, 25 Mart ile biten haftada 1,6 milyar dolar gerilemiş. Bunu biraz da ay ve devir sonu TL gereksinimi kapsamında ele aldığımızı söylemek isterim. TCMB’nin brüt döviz rezervleri kelam konusu haftada 1,2 milyar dolar artarak 66,9 milyar dolar düzeyine yükseldi. Mevzuat gereği TCMB ihracat bedellerinin %25’ni ve yabancıya konut satış bedelinin tamamını kendisine alırken, Kur Muhafazalı Mevduat eseri ile birlikte düşündüğümüzde TCMB’nin rezervlerinin olması gerekenden daha az arttığını görüyoruz.
Bu bağlamda, USDTRY kurunun sergilediği yatay seyrin gerisinde, kamunun süregelen dayanağının de devam ettiğini açık bir biçimde görülüyor. 6 Nisan itibariyle TCMB’nin swap hariç net rezervleri yaklaşık olarak (eksi) 54,2 milyar dolar düzeyinde bulunduğunu da altını çizelim. USDTRY kuru 14,72-14,75 bandında yatay seyrine devam ederken, dün BIST100 endeksi günü olumlu manada ayrışarak %1,2 yükselişle tamamladı (bankacılık endeksi %3,6 yükseldi).
Yeni gün başlangıcında, tahvillerin fiyatları düşerken (getirileri artarken) ve dolar (DXY) kuzeye gerçek doludizgin ilerlemeye devam ederken, sıkılaşacak olan finansal şartların gölgesinde Asya borsaları bu sabah kararsız bir seyir izliyor. ABD borsalarını vadeli süreçlerinde de yatay bir görünüm hâkim. Mali piyasaların gündeminde bugün içeride TCMB’nin düzenleyeceği piyasa iştirakçiler anketi takip edilebilir. Dışarıda ise gözler önde gelen merkez bankalarının para siyasetine yönelik açıklamalarında olacaktır.
iktisatbank.com