Haziran ayının başlarında bir sabah, , ABD kayagazı havzalarından doğal gaz alan, onu bir sıvıya soğutan ve denizaşırı ülkelere gönderen Teksas’taki meçhul bir tesiste bir yangın çıktı. Yaklaşık 40 dakika ortasında söndürüldü. Kimse faydalanmadı.
Yerel basın için en çok bir öykü üzere görünüyor. Lakin üç haftadan fazla bir süre daha sonra, finansal ve siyasi şok dalgalarının hala Avrupa, Asya ve ötesinde yankılanıyor olması kıymetli.
Çünkü doğal gaz şu anda dünyanın en sıcak metası. Global enflasyonun kilit bir itici gücü ve günümüzün çalkantılı piyasalarının standartlarına bakılırsa bile çok olan fiyat sıçramalarını kaydetmekte. Geçen yılın başından bu yana Avrupa’da yaklaşık yüzde 700 fiyat artışıyla, kıtayı sakinliğin eşiğine itmekte.
özetlemek gerekirsesı, doğal gaz artık jeopolitiği şekillendiren yakıt olarak petrole rakip oluyor.
Ukrayna’daki savaş, fazlaca kıymetli bir arz yığınını ortadan kaldırarak gaz krizini yeni bir düzeye taşıdı. Rusya, Avrupa’ya boru çizgisi teslimatlarını keserken, Avrupa da aslına bakarsan -hemen çabucak olmasa da- doğalgazı Moskova’dan satın almayı bırakmak istediğini söylüyor. Bu boşluğu doldurma eforu, ülkeler kuzey yarımküre kışından evvel sıvılaştırılmış doğal gazın kıt kargolarını garanti altına almak için yarışırken, dünya çapında bir izdihama dönüşüyor.
Yeni Petrol?
Almanya, gaz açığının Lehman Brothers gibisi bir çöküşü tetikleyebileceğini, zira Avrupa’nın ekonomik güç merkezinin, işletmelerin ve tüketicilerin gücünün tükenmesi üzere gibisi görülmemiş bir beklentiyle karşı karşıya olduğunu söylemiş oldu. Rus gazını Almanya’ya taşıyan ana Kuzey Akım boru çizgisinin 11 Temmuz’da on günlük bakım için kapatılması bekleniyor ve Moskova’nın sınırı bir daha açamayacağına dair artan bir dehşet var. Yedi başkandan oluşan küme, Rusya’nın Ukrayna’nın işgalini finanse etmeye yardımcı olan gaz hasılatlarını azaltmanın ve yeni LNG yatırımlarını desteklemenin yollarını arıyor. Ve ucuz gaz etrafında güç sistemleri kuran daha yoksul ülkeler artık bunu karşılamakta zorlanıyorlar.
Washington merkezli bir araştırma şirketi olan ClearView Energy Partners LLC’nin genel müdürü Kevin Book, “Bu doğal gaz için 1970’ler. Dünya artık bir vakit içinder petrol hakkında endişelendiği üzere gaz hakkında düşünüyor. Gazın çağdaş ekonomilerde oynadığı temel rol niçiniyle inançlı ve çeşitli arz gereksinimi fazlaca görünür hale geldi,” diyor.
Doğalgaz, parçalanmış bölgesel pazarlarda el değiştiren sakin bir emtiaydı. Artık, globalleşme dünya iktisadının birçoklarında geri çekiliyor üzere görünse de, gaz ticareti aykırı tarafa gidiyor. Süratli bir biçimde globalleşiyor – ancak tahminen de gereğince süratli değil.
İşte bu yüzden, Amerikan kıyılarından LNG gönderen yedi terminalin en büyüğü yahut en sofistike olanı bile olmayan, sanayinin ortasındakiler tarafınca özel bir durum olarak görülmeyen bir tesisteki küçük bir patlama – – bu kadar büyük bir tesire sahipti.
‘Mevcut Kriz’
Avrupa ve Asya’daki gaz fiyatları, Freeport’un süreksiz olarak kapanmaya zorlanmasından bu yana geçen haftalarda %60’tan fazla arttı ve bu vakitte Rusya tarafınca daha fazla arz kesintisi yaşandı. Buna karşılık, ABD’de, yakıt meblağları neredeyse %40 düştü – zira kesinti, gazın daha fazlasının ülke içi kullanım için mevcut kalacağı manasına geliyor.
Piyasada aslına bakarsanız epey sayıda çok sıkılık belirtisi vardı. Savaş ve Covid, buğdaydan alüminyum ve çinkoya kadar her emtiayı sarsıyor olabilir, fakat global gaz meblağlarının oynaklığıyla karşılaştırıldığında epey sakin bir seyir var. Asya’da, yakıt artık bir yıl öncesine nazaran yaklaşık üç kat daha kıymetli. Avrupa’da, enflasyonun yeni bir rekora ulaşmasının ana niçinlerinden biri de bu.
Doğalgaz ABD’de daha ucuz olmaya devam ediyor – lakin orada bile, Freeport kapanmadan evvel vadeli süreçler bu yıl iki katından fazla artmıştı. Almanya’dan Ukrayna’ya kadar kilit siyasi müttefikler Amerikan gazını satın almak için çaresizken, ABD’li üreticiler yurtharicinde daha fazla satışın yurtarasında daha yüksek maliyetler manasına geleceği konusunda uyarıyorlar. Freeport yangınına piyasa reaksiyonu, “LNG ihracatı ile doğal gaz ve elektrik için yurtiçi fiyatlara enflasyonist tesirler içinde net bir bağlantı” olduğunu gösteriyor diyor Amerika Endüstriyel Güç Tüketicileri Lideri Paul Cicio.
Tüm yeni talebi karşılamak için arzda büyük bir yatırım dalgası gerekecektir. Bu aslına bakarsanız devam ediyor ve geçen hafta Batı dünyasının en büyük ekonomilerinin toplantısında, G-7 önderlerinin gaz projelerine kamu yatırımlarını destekleme kelamı verdikleri ve “mevcut krize karşılık olarak gerekli” olduklarını söylemiş oldukleri bir dayanak aldı.
Acil altyapı gereksinimleri içinde:
İhracat olanakları: LNG’ye yönelik ivedi, Kuzey Amerika ve ötesindeki projeleri hızlandırıyor. Geçen ay, Cheniere Energy Inc. Teksas’ta bir terminal genişlemesine yeşil ışık yaktı. Nisan ayında, Endonezyalı işadamı Sukanto Tanoto tarafınca desteklenen bir Kanada LNG projesi, inşaata başladı. Katar’da Exxon Taşınabilir Corp. ve Shell Plc, LNG ihracatını artırmak için 29 milyar dolarlık bir projede payları olan güç devleri içinde yer alıyor.
Goldman Sachs Doğalgaz Araştırma Lideri Samantha Dart, “Küresel gaz meblağları o kadar yüksek ki, yeni uzun vadeli mukavelelerin imzalanmasını teşvik ediyorlar” diyor.
İthalat terminalleri: Avrupa’da, Ukrayna savaşının başlamasından bu yana yaklaşık 20 terminal için planlar belirtildi yahut hızlandırıldı. LNG terminali olmayan Almanya, dört yüzer terminali kiralamak ve bunları ülke ağına bağlamak için yaklaşık 3 milyar dolar ayırdı. Birincisinin bu yılın sonunda işler hale gelmesi bekleniyor.
Geçen yıl dünyanın en büyük LNG alıcısı olan Çin, sanayinin şimdiye kadar şahit olduğu en büyük yatırımlardan birinin ortasında. BloombergNEF’e nazaran, on yeni ithalat terminalinin sadece 2023’te işler hale gelmesi planlanıyor ve kapasite, 2025’e kadar kabaca iki katına çıkacak.
Boru hatları: LNG sevkiyatlarını almak ve bir daha gaz formuna dönüştürmek için kapasite yatırımlarına sürat veren Avrupa gazı muhtaçlık duyulabilecek yerlere taşımak için kapsamlı bir altyapıdan mahrum. Örneğin İspanya, Avrupa’nın en büyük bir daha gazlaştırma tesislerine sahip – fakat Bloomberg Intelligence’a göre, Pireneler üzerinden Fransa’ya yalnızca iki boru sınırı kontağı ile bu hacimlerin onda birinden biraz fazlasını taşıyabiliyor.
Tankerler: Dünyadaki LNG tankerlerinin birçoklarının inşa edildiği Güney Kore’deki tersaneler, siparişlerde vasıflı işgücü problemi ortasında bir artış görüyor. Bu firmalar kaynakçılar, elektrikçiler ve ressamlar için Tayland üzere yerlere ülke dışına bakmaya zorlandılar ve göçmen çalışanlar için kotalarını yükselttiler.
Bazı durumlarda tüm bunlar, iklim değişikliğiyle çabayı amaçlayan siyasetlerden U dönüşü manasına geliyor – bilhassa Avrupa’da. Yenilenebilir gücün finansmanına odaklanan Avrupa Yatırım Bankası ve Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası üzere hükümet dayanaklı borç verenler, bir değişim sinyali verdi ve artık gaz projelerini desteklemeye daha istekli olduklarını söylemiş oldu.
Ancak Bloomberg Intelligence’a nazaran, LNG ithalatının 2026 yılına kadar bölgenin gaz muhtaçlığının %40’ını karşılanabilecek ve Avrupa’nın büyük eforları kâfi olmayacak. Bu sayı geçen yılki sayının iki katı, lakin bir daha de Rusya’nın tedarik ettiği hacimlerin epey altında.
‘Daha Evvel Hiç Bu Kadar Besbelli Değil’
Bu niçinle Avrupa ekonomilerinde gaza bağlı çöküş ihtarları artıyor.
Geçen hafta, Almanya hükümeti, kayıp Rus gazını yükselen spot piyasa meblağlarında karşılamak zorunda olduğu için günde yaklaşık 30 milyon avro (31 milyon dolar) kaybeden Uniper SE kamu hizmetini kurtarmak için görüşmelerde bulunduğunu söylemiş oldu. Kimya devi BASF SE üzere şirketler, üretimi kesmek zorunda kalabileceklerini söylüyor. Deutsche Bank, “enerji faturasının akabinde Almanya’da yakın bir resesyon” riskinin arttığını vurgularken, İtalya ve Fransa’da da yükselen güç meblağlarına işaret etti. Morgan Stanley, tüm Euro Bölgesi’nin yıl sonuna kadar bir yavaşlama ortasında olacağını öngördü.
Gaz globalleştikçe, LNG kargoları için teklif vermede Almanya üzere varlıklı ülkelerle giderek daha fazla rekabet etmek zorunda kalan Kimi gelişmekte olan ekonomiler için durumun sonuçları esasen felaket oldu.
Enerji sistemini ucuz LNG üzerine inşa eden Pakistan’da, planlanan elektrik kesintileri, bunaltıcı yaz aylarında bölgeleri karanlığa sürüklüyor. Büyük kentlerdeki alışveriş merkezlerinin ve fabrikaların erken kapanması emredildi ve hükümet yetkilileri daha kısa saatlerde çalışıyor.
Tayland, yükselen fiyatlar niçiniyle LNG ithalatını azaltıyor ve potansiyel olarak ülkeyi yakıt meşakkati riskine sokuyor. Siyasi istikrarsızlıkla boğuşan Myanmar, meblağların toparlanmaya başladığı geçen yılın sonlarında tüm LNG alımlarını durdurdu. Hindistan ve Çin de ithalatı azalttı.
“Bir vakit içinder doğal gaz piyasalarının büyük ölçüde bölgesel olarak silolandığı yerde, artık dünyanın birfazlaca iktisadı için kritik hale gelen yakıtta globalleşmiş bir spot pazarımız var” diyor Singapur merkezli Vanir Küresel Markets’in genel müdürü James Whistler.
Bloomberg
Yerel basın için en çok bir öykü üzere görünüyor. Lakin üç haftadan fazla bir süre daha sonra, finansal ve siyasi şok dalgalarının hala Avrupa, Asya ve ötesinde yankılanıyor olması kıymetli.
Çünkü doğal gaz şu anda dünyanın en sıcak metası. Global enflasyonun kilit bir itici gücü ve günümüzün çalkantılı piyasalarının standartlarına bakılırsa bile çok olan fiyat sıçramalarını kaydetmekte. Geçen yılın başından bu yana Avrupa’da yaklaşık yüzde 700 fiyat artışıyla, kıtayı sakinliğin eşiğine itmekte.
özetlemek gerekirsesı, doğal gaz artık jeopolitiği şekillendiren yakıt olarak petrole rakip oluyor.
Ukrayna’daki savaş, fazlaca kıymetli bir arz yığınını ortadan kaldırarak gaz krizini yeni bir düzeye taşıdı. Rusya, Avrupa’ya boru çizgisi teslimatlarını keserken, Avrupa da aslına bakarsan -hemen çabucak olmasa da- doğalgazı Moskova’dan satın almayı bırakmak istediğini söylüyor. Bu boşluğu doldurma eforu, ülkeler kuzey yarımküre kışından evvel sıvılaştırılmış doğal gazın kıt kargolarını garanti altına almak için yarışırken, dünya çapında bir izdihama dönüşüyor.
Yeni Petrol?
Almanya, gaz açığının Lehman Brothers gibisi bir çöküşü tetikleyebileceğini, zira Avrupa’nın ekonomik güç merkezinin, işletmelerin ve tüketicilerin gücünün tükenmesi üzere gibisi görülmemiş bir beklentiyle karşı karşıya olduğunu söylemiş oldu. Rus gazını Almanya’ya taşıyan ana Kuzey Akım boru çizgisinin 11 Temmuz’da on günlük bakım için kapatılması bekleniyor ve Moskova’nın sınırı bir daha açamayacağına dair artan bir dehşet var. Yedi başkandan oluşan küme, Rusya’nın Ukrayna’nın işgalini finanse etmeye yardımcı olan gaz hasılatlarını azaltmanın ve yeni LNG yatırımlarını desteklemenin yollarını arıyor. Ve ucuz gaz etrafında güç sistemleri kuran daha yoksul ülkeler artık bunu karşılamakta zorlanıyorlar.
Washington merkezli bir araştırma şirketi olan ClearView Energy Partners LLC’nin genel müdürü Kevin Book, “Bu doğal gaz için 1970’ler. Dünya artık bir vakit içinder petrol hakkında endişelendiği üzere gaz hakkında düşünüyor. Gazın çağdaş ekonomilerde oynadığı temel rol niçiniyle inançlı ve çeşitli arz gereksinimi fazlaca görünür hale geldi,” diyor.
Doğalgaz, parçalanmış bölgesel pazarlarda el değiştiren sakin bir emtiaydı. Artık, globalleşme dünya iktisadının birçoklarında geri çekiliyor üzere görünse de, gaz ticareti aykırı tarafa gidiyor. Süratli bir biçimde globalleşiyor – ancak tahminen de gereğince süratli değil.
İşte bu yüzden, Amerikan kıyılarından LNG gönderen yedi terminalin en büyüğü yahut en sofistike olanı bile olmayan, sanayinin ortasındakiler tarafınca özel bir durum olarak görülmeyen bir tesisteki küçük bir patlama – – bu kadar büyük bir tesire sahipti.
‘Mevcut Kriz’
Avrupa ve Asya’daki gaz fiyatları, Freeport’un süreksiz olarak kapanmaya zorlanmasından bu yana geçen haftalarda %60’tan fazla arttı ve bu vakitte Rusya tarafınca daha fazla arz kesintisi yaşandı. Buna karşılık, ABD’de, yakıt meblağları neredeyse %40 düştü – zira kesinti, gazın daha fazlasının ülke içi kullanım için mevcut kalacağı manasına geliyor.
Piyasada aslına bakarsanız epey sayıda çok sıkılık belirtisi vardı. Savaş ve Covid, buğdaydan alüminyum ve çinkoya kadar her emtiayı sarsıyor olabilir, fakat global gaz meblağlarının oynaklığıyla karşılaştırıldığında epey sakin bir seyir var. Asya’da, yakıt artık bir yıl öncesine nazaran yaklaşık üç kat daha kıymetli. Avrupa’da, enflasyonun yeni bir rekora ulaşmasının ana niçinlerinden biri de bu.
Doğalgaz ABD’de daha ucuz olmaya devam ediyor – lakin orada bile, Freeport kapanmadan evvel vadeli süreçler bu yıl iki katından fazla artmıştı. Almanya’dan Ukrayna’ya kadar kilit siyasi müttefikler Amerikan gazını satın almak için çaresizken, ABD’li üreticiler yurtharicinde daha fazla satışın yurtarasında daha yüksek maliyetler manasına geleceği konusunda uyarıyorlar. Freeport yangınına piyasa reaksiyonu, “LNG ihracatı ile doğal gaz ve elektrik için yurtiçi fiyatlara enflasyonist tesirler içinde net bir bağlantı” olduğunu gösteriyor diyor Amerika Endüstriyel Güç Tüketicileri Lideri Paul Cicio.
Tüm yeni talebi karşılamak için arzda büyük bir yatırım dalgası gerekecektir. Bu aslına bakarsanız devam ediyor ve geçen hafta Batı dünyasının en büyük ekonomilerinin toplantısında, G-7 önderlerinin gaz projelerine kamu yatırımlarını destekleme kelamı verdikleri ve “mevcut krize karşılık olarak gerekli” olduklarını söylemiş oldukleri bir dayanak aldı.
Acil altyapı gereksinimleri içinde:
İhracat olanakları: LNG’ye yönelik ivedi, Kuzey Amerika ve ötesindeki projeleri hızlandırıyor. Geçen ay, Cheniere Energy Inc. Teksas’ta bir terminal genişlemesine yeşil ışık yaktı. Nisan ayında, Endonezyalı işadamı Sukanto Tanoto tarafınca desteklenen bir Kanada LNG projesi, inşaata başladı. Katar’da Exxon Taşınabilir Corp. ve Shell Plc, LNG ihracatını artırmak için 29 milyar dolarlık bir projede payları olan güç devleri içinde yer alıyor.
Goldman Sachs Doğalgaz Araştırma Lideri Samantha Dart, “Küresel gaz meblağları o kadar yüksek ki, yeni uzun vadeli mukavelelerin imzalanmasını teşvik ediyorlar” diyor.
İthalat terminalleri: Avrupa’da, Ukrayna savaşının başlamasından bu yana yaklaşık 20 terminal için planlar belirtildi yahut hızlandırıldı. LNG terminali olmayan Almanya, dört yüzer terminali kiralamak ve bunları ülke ağına bağlamak için yaklaşık 3 milyar dolar ayırdı. Birincisinin bu yılın sonunda işler hale gelmesi bekleniyor.
Geçen yıl dünyanın en büyük LNG alıcısı olan Çin, sanayinin şimdiye kadar şahit olduğu en büyük yatırımlardan birinin ortasında. BloombergNEF’e nazaran, on yeni ithalat terminalinin sadece 2023’te işler hale gelmesi planlanıyor ve kapasite, 2025’e kadar kabaca iki katına çıkacak.
Boru hatları: LNG sevkiyatlarını almak ve bir daha gaz formuna dönüştürmek için kapasite yatırımlarına sürat veren Avrupa gazı muhtaçlık duyulabilecek yerlere taşımak için kapsamlı bir altyapıdan mahrum. Örneğin İspanya, Avrupa’nın en büyük bir daha gazlaştırma tesislerine sahip – fakat Bloomberg Intelligence’a göre, Pireneler üzerinden Fransa’ya yalnızca iki boru sınırı kontağı ile bu hacimlerin onda birinden biraz fazlasını taşıyabiliyor.
Tankerler: Dünyadaki LNG tankerlerinin birçoklarının inşa edildiği Güney Kore’deki tersaneler, siparişlerde vasıflı işgücü problemi ortasında bir artış görüyor. Bu firmalar kaynakçılar, elektrikçiler ve ressamlar için Tayland üzere yerlere ülke dışına bakmaya zorlandılar ve göçmen çalışanlar için kotalarını yükselttiler.
Bazı durumlarda tüm bunlar, iklim değişikliğiyle çabayı amaçlayan siyasetlerden U dönüşü manasına geliyor – bilhassa Avrupa’da. Yenilenebilir gücün finansmanına odaklanan Avrupa Yatırım Bankası ve Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası üzere hükümet dayanaklı borç verenler, bir değişim sinyali verdi ve artık gaz projelerini desteklemeye daha istekli olduklarını söylemiş oldu.
Ancak Bloomberg Intelligence’a nazaran, LNG ithalatının 2026 yılına kadar bölgenin gaz muhtaçlığının %40’ını karşılanabilecek ve Avrupa’nın büyük eforları kâfi olmayacak. Bu sayı geçen yılki sayının iki katı, lakin bir daha de Rusya’nın tedarik ettiği hacimlerin epey altında.
‘Daha Evvel Hiç Bu Kadar Besbelli Değil’
Bu niçinle Avrupa ekonomilerinde gaza bağlı çöküş ihtarları artıyor.
Geçen hafta, Almanya hükümeti, kayıp Rus gazını yükselen spot piyasa meblağlarında karşılamak zorunda olduğu için günde yaklaşık 30 milyon avro (31 milyon dolar) kaybeden Uniper SE kamu hizmetini kurtarmak için görüşmelerde bulunduğunu söylemiş oldu. Kimya devi BASF SE üzere şirketler, üretimi kesmek zorunda kalabileceklerini söylüyor. Deutsche Bank, “enerji faturasının akabinde Almanya’da yakın bir resesyon” riskinin arttığını vurgularken, İtalya ve Fransa’da da yükselen güç meblağlarına işaret etti. Morgan Stanley, tüm Euro Bölgesi’nin yıl sonuna kadar bir yavaşlama ortasında olacağını öngördü.
Gaz globalleştikçe, LNG kargoları için teklif vermede Almanya üzere varlıklı ülkelerle giderek daha fazla rekabet etmek zorunda kalan Kimi gelişmekte olan ekonomiler için durumun sonuçları esasen felaket oldu.
Enerji sistemini ucuz LNG üzerine inşa eden Pakistan’da, planlanan elektrik kesintileri, bunaltıcı yaz aylarında bölgeleri karanlığa sürüklüyor. Büyük kentlerdeki alışveriş merkezlerinin ve fabrikaların erken kapanması emredildi ve hükümet yetkilileri daha kısa saatlerde çalışıyor.
Tayland, yükselen fiyatlar niçiniyle LNG ithalatını azaltıyor ve potansiyel olarak ülkeyi yakıt meşakkati riskine sokuyor. Siyasi istikrarsızlıkla boğuşan Myanmar, meblağların toparlanmaya başladığı geçen yılın sonlarında tüm LNG alımlarını durdurdu. Hindistan ve Çin de ithalatı azalttı.
“Bir vakit içinder doğal gaz piyasalarının büyük ölçüde bölgesel olarak silolandığı yerde, artık dünyanın birfazlaca iktisadı için kritik hale gelen yakıtta globalleşmiş bir spot pazarımız var” diyor Singapur merkezli Vanir Küresel Markets’in genel müdürü James Whistler.
Bloomberg