Yazar – Barani Krishnan
Investing.com – ABD’nin iş gücü piyasası çabucak pes etmiyor, yani demek ki “gölgesi” de (petrol piyasası) etmeyecek. hiç birinde değerli bir yavaşlama olmazken enflasyonu manalı bir biçimde düşürmede Fed’e düzgün talihler.
Ayın birinci cumasında Çalışma Bakanlığının Mayıs raporunu gördük. Rapor Fed’i hem keyifli hem mutsuz etti – merkez bankasındaki siyaset yapıcıların son vakit içinderda hayli aşina oldukları karışık bir his.
Verilere göre patronlar 390.000 kişiyi işe alırken işsizlik oranı arka arda üçüncü ayda da %3,6’da stabil kaldı. Bunlar Fed’i, 40 yılın tepelerinde seyreden enflasyonu dizginlemek için daha fazla faiz artırımı gerçekleştirme konusunda cesaretlendirebilir.
Mayıs ayında istihdamdaki artış, görünüşte 2021 Nisan ayından beri en zayıf olanı ve önümüzdeki aylarda daha da berbatlaşabilir. İşe alımların durdurulmasından bahsedilmesine karşın bir daha de işsiz kişi başına hâlâ yaklaşık iki iş imkanı var – bu, kısa vadede kesin iş kayıplarının mümkün olmadığı manasına geliyor.
Yani, karışık hisler.
BMO Capital Markets’ta kıdemli ekonomist olan Sal Guatieri, “Fed … stabilleşen işsizlik oranı, artan iştirak oranı ve fiyatlarda mümkün azalmayı memnuniyetle karşılarken enflasyonu maksada geri döndürmek için iktisadın hâlâ epeyce sıcak olmasından tasa duyacak.” dedi.
Merkez bankası, efsanevi Paul Volcker’ın lider olduğu 1980’lerden bu yana en agresif fiyat gayreti ortasında.
Şu an olanlar, ürpertici bir biçimde bu biçimdekine benziyor – makûs durumdaki bir borsa ve alışılmışın haricinde petrol fiyatları.
Aynı olmayan şey ise iş gücü piyasası. bu biçimde işsizlik oranı, 1969’da ortalama %3,5 düzeyinden 1982’de %9,7’ye çıkmıştı.
%3,6 olan mevcut işsizlik oranı – Fed’in “tam istihdam” için belirlediği %4’ün altında – Amerikalılar içindeki işsizlik oranının 2020 Nisan ayında %14,8 ile rekor kırmasının akabinde gelinen nokta. O yıl koronavirüs patladıktan daha sonra ABD’de yaklaşık 20 milyon iş kaybı yaşandı.
2021 Nisan ayından bu yana saatlik fiyatların, stabil olduğu Mart ayı hariç her ay artmasıyla bir arada Amerikalıların fiyatları de ortalama %0,4’lük bir artışla bileşik olarak %6,1 yükseldi. Fed, bugünkü enflasyonun en önemli sorumlularının bu ve pandemi devrinde hükümetin yardım olarak dağıttığı trilyonlarca dolar olduğunu söylüyor.
Ekonomistler Fed’in, enflasyonla gayret ederken ABD’yi resesyona sokacağından telaşlı. Bu yılın başından beri iktisat daha zayıf bir gidişat izliyor, birinci çeyrekte %1,4’lük negatif büyüme gerçekleşti. İkinci çeyreğe kadar olumlu bölgeye dönmezse iktisat teknik olarak resesyona girecek. Resesyon için arka arda iki negatif çeyrek kâfi.
Ancak kimileri, faiz artırımları ile FOMC tahvil varlıklarındaki azaltımın, fiyat büyümesini faiz oranları ile eşitleme işini daha süratli yapabileceğini öne sürüyor. Haziran ayı, merkez bankasının 9 trilyon dolarlık bilançosunda hızlandırılmış bir azaltımın başlangıcı üzere gözüküyor.
Aynı ekonomiyi “kurtarmak” için dinamik her iktisadın bel kemiği olan gelişen bir iş gücü piyasasının yavaşlatılmasının gerekmesi ironik. Fakat Amerika’nın maliyesinden sorumlu bireyler olan Fed Lideri Jerome Powell ve Hazine Bakanı Janet Yellen’ın, büsbütün yanılgılı olduklarını kabul ettikleri ABD enflasyonunda durum bu.
Mantıken, Fed faizleri artırıp likiditeyi silip süpürmeye devam eder ve iş piyasasının borçlanması ve genişlemesi giderek daha maliyetli hale gelirse piyasa bu türlü kalamaz. Merkez bankasında FOMC’da oy yetkisi olan hiç kimse devam eden niceliksel sıkılaşmayı (QT) durdurma havasında görünmüyor (son iki yılda Fed siyasetinin büyük kısmına biçim veren niceliksel genişlemenin -QE- zıttı). Powell ve FOMC’daki oy kullanan zümresi, enflasyonu rayına sokmak için gerekirse – ki gerekecek – ekonomiyi yavaşlatmaya hazır olduklarını söylüyor.
Cuma günü Beyaz Saray’da yaptığı konuşmada Lider Joe Biden, enflasyonu düşürmek için istihdamın bir kısmı ile ekonomik büyümeden feragat etmenin aslında “iyi bir şey” olduğunu söylemiş oldu. Lider, siyasetçilerin lakin 90’ların ortasında bir defa başarabildiği, büyümeye fazlaca fazla mani olmadan talebin yeteri kadar kısıtlandığı “yumuşak inişin” mümkün olduğuna Amerikalıları ikna etme konusunda merkez bankasına katıldı.
Biden, rastgele bir başkanlık devrinde görülmemiş güçte olan iş gücü piyasasına sevinirken “Geçen yılki üzere her ay rekor kıran istihdam raporları görmemiz mümkün değil.” dedi.
“Ama bu sağlıklı bir iktisada işaret ediyor.”
Diğerleri bu kadar optimist değil. Tesla’dan Elon Musk ve JPMorgan’dan Jamie Dimon, yakın gelecekte bizi kıyametin beklediğini düşünüyor.
Cuma günü Reuters’e sızan bir e-postada Tesla, iş gücü piyasası ve iktisadın önümüzdeki aylardaki durumu hakkında “fazlaca berbat hissettiğini” söylemiş oldu. Dünyanın en varlıklı insanı, başka milyarderlere “dünya genelindeki tüm işe alımları durdurma” daveti yaptı. Musk, “birfazlaca alanda fazlaca fazla çalışan” olduğunu ve Tesla’da (NASDAQ:TSLA) maaşlı çalışan sayısının %10 azaltılacağını söylemiş oldu. birebir vakitte Musk, “Aslında otomobil, pil paketleri yahut güneş gücü kurulumu” için işler artacak.” diyerek bunun “saatlik çalışan sayısının artacağı” manasına geldiğini de kelamlarına ekledi (enflasyon için yeterli değil).
Musk niyetinde yalnız değil. Reuters’in belirttiğine bakılırsa araç çağırma şirketleri Uber Technologies (NYSE:UBER) Inc ve Lyft Inc (NASDAQ:LYFT) geçen ay işe alımları ve harcamaları azaltacaklarını söylerken online ikinci el otomobil perakendecisi Carvana, iş gücünün %12’sini azaltacağını deklare etti.
JPM’den Dimon, iktisat üzerinde fırtına bulutları olduğunu öngörürken “Değiştiriyorum, bu bir kasırga.” dedi.
“Kendinizi hazırlasanız düzgün edersiniz. JPMorgan (NYSE:JPM) kendisini hazırlıyor, bilançomuz konusunda hayli tutucu olacağız.”
“Şimdi hava güneşli, işler düzgün gidiyor. Herkes Fed’in bununla baş edebileceğini düşünüyor. O kasırga ufukta ve bize yanlışsız geliyor. Ufak bir kasırga mı yoksa Sandy… yahut Andrew üzere bir üstün fırtına mı bilmiyoruz.”
Sorun şu ki bu gerileme fazlaca yavaş bir biçimde geliyor.
Musk’ın karamsar kehanetine karşın iş gücü talebi hâlâ devasa yükseklikte: Biden’e göre Midwest’te 6.000 kişi Ford (IS:FROTO), 20.000 kişi de Intel’in Ohio’daki tesisine girecek.
OANDA’da analist olan Ed Moya da tıpkı fikirde:
“Daha yavaş işe alım ve azalan fiyat gösteren bilgiler, iktisattaki büyümenin yavaşlamakta olduğunu gösteriyor lakin Fed’in rotasını değiştirecek bir süratte değil. Tüketici, enflasyonla savaşını kaybedebilir lakin harcama, o kadar süratli bir biçimde zayıflamayacak.”
Conference Board, ABD tüketici itimadının Mayıs ayında üç ayın en düşük düzeyine indiğini söylemiş oldu. Lakin ekonomistler, araba, konut, beyaz eşya alma niyetinde azalma ve hatta tatil planlarında bile bir boyun eğme bulunmasına karşın tüketici hissiyatının nispeten yeterli durumda bulunmasına şaşırdıklarını lisana getirdi.
Ve bu enflasyon baskısının merkezinde yükselen petrol ve akaryakıt fiyatları var.
Cuma günü WTI ve Brent, 120 dolar üzerinde üç ayın doruğunu gördü.
ABD’de akaryakıtın pompadaki ortalama fiyatı, 3,04 dolar olan bundan evvelki yıla göre bu hafta 4,76 dolara yaklaşarak tüm vakit içinderın en yüksek düzeylerini gördü. Dizel bir yıl evvel 3,19 dolar iken artık ortalama 5,58 dolarda.
İş piyasası ile petrol piyasası içindeki temas sıradan: Her ay istihdam edilen insan sayısı arttıkça kullanılan güç de işe gidip gelirken artar.
İstihdamdaki artış kayda kıymet bir biçimde yavaşlamadığı sürece petrol piyasasının eğilimi de – azamî arz baskısı altında ve talep pandemi öncesinde görülen en yüksek düzeylerde seyrederken – giderek daha da yükselmek olacak. Siyaset yapıcıların en büyük gayretlerine karşın enflasyon da bunu muhtemelen takip edecek.
İyi bahtlar Fed.
Petrol: Piyasa Faaliyeti ve Haftalık Kapanış tutarları
Mayıs ayı istihdam raporu haricinde Cuma günü petrol piyasasındaki rallinin bir niçini daha vardı: Muhammed bin Salman.
Başkan Joe Biden, Suudi Arabistan’a veliaht prensi ziyarete gidecek olma ihtimalini değersiz bir şey üzere lanse ettikten daha sonra Cuma günü ham petrol fiyatları 120 dolara yaklaştı.
Biden Beyaz Saray’daki muhabirlere “Şu an Suudi Arabistan’a direkt gitme planım yok lakin Orta Doğu’ya gitme olasılığım var.” dedi.
Brent 2,11 dolar artışla 119,72 dolara çıktı. Öncesinde 120,05 dolar ile seansın en yükseğini görmüştü. Hafta bazında ise %0,2 artışla arka arda üçüncü haftayı müspet bitirdi.
WTI 2 dolar yükselerek 118,87 dolar oldu. Haftayı %3 civarı artışla kapattı.
Biden ve Muhammed bin Salman (MbS) içindeki bir toplantı muhtemelliğine karşın Perşembe günü Brent ve WTI yükseldi. Raporlara göre lider, Dışişleri Bakanlığı tarafınca hazırlanan planlar çerçevesinde MbS ve Körfez’deki başka Arap önderler ile bir tepe için Riyad’a gidecekti.
Bu raporlar tam da OPEC+’nın Temmuz ve Ağustos aylarında üretimde günlük 648.000 artış yapacağını söylemesinin akabinde geldi.
Bu ölçü, geçen yıl her ay yaptığı günlük 432.000 varillik artıştan oldukça yüksek. Bu karar, bilhassa bu hafta AB’nin Rus petrol mamüllerine kıymetli bir yasak koyduğunu açıklamasının akabinde Suudi Arabistan ve OPEC+’daki öbür üyelerin petrol musluklarını daha rahat bir biçimde açma isteğinin birinci işareti olarak yorumlandı.
Perşembe günkü rallinin akabinde OPEC+ haberleri üzerine ham petrol fiyatları zar sıkıntı düşüş yaşadı. Muhtemelen niçini: Temmuz ve Ağustos aylarındaki artışlar, kümenin mevcut üyeleri ve ittifakları içinde orantılı olarak bölünecek.
Anlaşmaya, yaptırımlar niçiniyle günlük yaklaşık 1 milyon varil üretimini kaybetmiş biçimde olan Rusya ve belirlenen üretim gayelerini tutturamayan Angola ve Nijerya üzere ülkeler de dahil edildi.
Londra’da Energy Aspects danışmanlık şirketinin kurucu ortağı Amrita Sen, Temmuz-Ağustos aylarındaki gerçek üretim artışının, 1,3 milyon olarak planlanan ölçüye karşı günlük 560.000 varil civarı olacağını söylemiş oldu. “Çünkü gruptakilerin birden fazla, üretimlerini maksimize etti bile.”
Reuters’in aktardığına bakılırsa “Bu hacimler, piyasadaki açığı zar güç kapatacak.” dedi.
Rusya’yı OPEC+ paktından çıkarması istikametinde Batı’dan gelen baskıya karşın Suudi Arabistan, petrol ihracatının Ukrayna krizi üzerinden politize edilmemesi gerektiğine inandığını söyleyerek ittifakından çıkarmadı.
Analistlere bakılırsa Biden’in Riyad’ı ziyaret etmek istememesinin bir sebebi bu olabilir.
Again Capital’dan John Kilduff, “Biden, MbS hakkında uzun vakittir söylemiş olduklerine tutunuyor.” dedi. “Ayrıca muhtemelen OPEC’in, gaz meblağlarında ibreyi hiç düşürmeyecek bir üretim artışı yerine gerçek manada bir üretim artışı yapmasını istiyor.”
MbS ile direkt bir toplantı yapma mümkünlüğü sorulunca Biden: “Bakın, burada kendimizi aşıyoruz. İnsan haklarıyla ilgili görüşümü değiştirmeyeceğim lakin Amerika Birleşik Devletleri lideri olarak işim barışı getirmek ve …yapmaya çalışacağım şey bu. İsrail ve Arap Ulusları içindeki anlamsız birtakım savaşların devam etme ihtimalini azalttığımızı görmek istiyorum…”
Görünüşe nazaran ABD diplomatları, Cemal Kaşıkçı’nın öldürülmesi ve insan hakları, Yemen’deki savaş ve ABD’nin krallığa silah tedariki konusundaki uyuşmazlıklarla iki yıl süren gergin münasebetlerin akabinde Biden’in Riyad’a birinci ziyaretini organize etmek için haftalarca çalışmışlar.
Daha üç ay evvel MbS’nin, veliaht prensi önemli bir biçimde eleştiren bir Washington Post gazetecisi olan Kaşıkçı’nın 2018’de öldürülüp parçalanması olayında parmağı olduğu argümanları niçiniyle veliaht prensi bir “parya” olarak nazarann cumhurbaşkanı ile telefonda konuşmayı bile reddettiği bildirilmişti.
Perşembe günü Beyaz Saray, MbS’nin Yemen’de ateşkesin uzatılmasındaki rolünü tanıdığını söylemiş olduğinde Riyad ile ortasını düzeltmiş görünüyordu. Ayrıyeten petrol ihracatını artırma konusunda OPEC’te bir konsensüse ulaşmada Suudi rolünü takdir ettiğini söylemiş oldu.
Biden Cuma günü sorulduğunda farklı düşünüyordu: “OPEC’in üretim artışı sonucu olumlu lakin kâfi olup olmadığından emin değilim.”
WTI Teknik Tahlil
Petrol, arka arda altı haftayı olumlu kapatırken boğa rallisi yaşadığı yedinci ayına girdi ve skcharting.com’dan Sunil Kumar Dixit’e göre 130 dolar bir daha sonraki gayesi.
“Yeni biten haftanın uzun fiyat aksiyonu, ralli kâfi hacim takviyesi alırsa 130 doları yine test etmedilk evvel 123-124,50 ve 127 dolar düzeylerinin bir daha test etmesini hedefleyen kuvvetli bir yükseliş momentumu oluşturdu.”
Stokastik, nispî Güç Endeksi ve Hareketli Ortalama okumalarının da artış taraflı bir ivmeyi kuvvetli biçimde destekleyici tarafta olduğunu belirtti.
“Önümüzdeki hafta dayanak düzeyi 115 dolar olacak. Lakin 111 doların altına düşüş ralliyi frenleyecek ve ivme o noktada 100 dolar ve altında düzeltmeye dönecektir.”
Altın: Haftalık Piyasa Faaliyeti ve Teknik Analiz
Mayıs istihdam raporu petrol piyasasına lütuf sunarken Fed’in daha agresif olma mümkünlüğünün baskısıyla altına da kasvet getirdi.
Haziran altın vadeli işlemleri Cuma günü 21,20 dolar düşüşle 1.850,20 dolara geriledi. Hafta bazında 7,10 dolar düşüş gösterdi.
Dixit, altın mukavelesinin bir kırılma noktasında olduğunu ve 1.800 dolara ve hatta 1.900 dolara çıkabileceğini söylemiş oldu.
“Önümüzdeki hafta meblağların volatil olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.850 dolar üstündeki bir konsolidasyon, altının 1.874 doları yine test etmesine takviye olabilir. Bu da 1.893 ve 1.903 dolarlar için bir katalizör olabilir.”
Tam zıddı 1.850 dolar altına düşmesi ile 1.835 ve 1.828 dolara inebilir, diye uyarıyor Dixit. “O noktada 1.815 ve 1.800 doları hedefleyen satıcıları çekecektir.”
Feragatname: Barani Krishnan yazdığı emtia yahut menkul değerlerde konum sahibi değildir.
Investing.com – ABD’nin iş gücü piyasası çabucak pes etmiyor, yani demek ki “gölgesi” de (petrol piyasası) etmeyecek. hiç birinde değerli bir yavaşlama olmazken enflasyonu manalı bir biçimde düşürmede Fed’e düzgün talihler.
Ayın birinci cumasında Çalışma Bakanlığının Mayıs raporunu gördük. Rapor Fed’i hem keyifli hem mutsuz etti – merkez bankasındaki siyaset yapıcıların son vakit içinderda hayli aşina oldukları karışık bir his.
Verilere göre patronlar 390.000 kişiyi işe alırken işsizlik oranı arka arda üçüncü ayda da %3,6’da stabil kaldı. Bunlar Fed’i, 40 yılın tepelerinde seyreden enflasyonu dizginlemek için daha fazla faiz artırımı gerçekleştirme konusunda cesaretlendirebilir.
Mayıs ayında istihdamdaki artış, görünüşte 2021 Nisan ayından beri en zayıf olanı ve önümüzdeki aylarda daha da berbatlaşabilir. İşe alımların durdurulmasından bahsedilmesine karşın bir daha de işsiz kişi başına hâlâ yaklaşık iki iş imkanı var – bu, kısa vadede kesin iş kayıplarının mümkün olmadığı manasına geliyor.
Yani, karışık hisler.
BMO Capital Markets’ta kıdemli ekonomist olan Sal Guatieri, “Fed … stabilleşen işsizlik oranı, artan iştirak oranı ve fiyatlarda mümkün azalmayı memnuniyetle karşılarken enflasyonu maksada geri döndürmek için iktisadın hâlâ epeyce sıcak olmasından tasa duyacak.” dedi.
Merkez bankası, efsanevi Paul Volcker’ın lider olduğu 1980’lerden bu yana en agresif fiyat gayreti ortasında.
Şu an olanlar, ürpertici bir biçimde bu biçimdekine benziyor – makûs durumdaki bir borsa ve alışılmışın haricinde petrol fiyatları.
Aynı olmayan şey ise iş gücü piyasası. bu biçimde işsizlik oranı, 1969’da ortalama %3,5 düzeyinden 1982’de %9,7’ye çıkmıştı.
%3,6 olan mevcut işsizlik oranı – Fed’in “tam istihdam” için belirlediği %4’ün altında – Amerikalılar içindeki işsizlik oranının 2020 Nisan ayında %14,8 ile rekor kırmasının akabinde gelinen nokta. O yıl koronavirüs patladıktan daha sonra ABD’de yaklaşık 20 milyon iş kaybı yaşandı.
2021 Nisan ayından bu yana saatlik fiyatların, stabil olduğu Mart ayı hariç her ay artmasıyla bir arada Amerikalıların fiyatları de ortalama %0,4’lük bir artışla bileşik olarak %6,1 yükseldi. Fed, bugünkü enflasyonun en önemli sorumlularının bu ve pandemi devrinde hükümetin yardım olarak dağıttığı trilyonlarca dolar olduğunu söylüyor.
Ekonomistler Fed’in, enflasyonla gayret ederken ABD’yi resesyona sokacağından telaşlı. Bu yılın başından beri iktisat daha zayıf bir gidişat izliyor, birinci çeyrekte %1,4’lük negatif büyüme gerçekleşti. İkinci çeyreğe kadar olumlu bölgeye dönmezse iktisat teknik olarak resesyona girecek. Resesyon için arka arda iki negatif çeyrek kâfi.
Ancak kimileri, faiz artırımları ile FOMC tahvil varlıklarındaki azaltımın, fiyat büyümesini faiz oranları ile eşitleme işini daha süratli yapabileceğini öne sürüyor. Haziran ayı, merkez bankasının 9 trilyon dolarlık bilançosunda hızlandırılmış bir azaltımın başlangıcı üzere gözüküyor.
Aynı ekonomiyi “kurtarmak” için dinamik her iktisadın bel kemiği olan gelişen bir iş gücü piyasasının yavaşlatılmasının gerekmesi ironik. Fakat Amerika’nın maliyesinden sorumlu bireyler olan Fed Lideri Jerome Powell ve Hazine Bakanı Janet Yellen’ın, büsbütün yanılgılı olduklarını kabul ettikleri ABD enflasyonunda durum bu.
Mantıken, Fed faizleri artırıp likiditeyi silip süpürmeye devam eder ve iş piyasasının borçlanması ve genişlemesi giderek daha maliyetli hale gelirse piyasa bu türlü kalamaz. Merkez bankasında FOMC’da oy yetkisi olan hiç kimse devam eden niceliksel sıkılaşmayı (QT) durdurma havasında görünmüyor (son iki yılda Fed siyasetinin büyük kısmına biçim veren niceliksel genişlemenin -QE- zıttı). Powell ve FOMC’daki oy kullanan zümresi, enflasyonu rayına sokmak için gerekirse – ki gerekecek – ekonomiyi yavaşlatmaya hazır olduklarını söylüyor.
Cuma günü Beyaz Saray’da yaptığı konuşmada Lider Joe Biden, enflasyonu düşürmek için istihdamın bir kısmı ile ekonomik büyümeden feragat etmenin aslında “iyi bir şey” olduğunu söylemiş oldu. Lider, siyasetçilerin lakin 90’ların ortasında bir defa başarabildiği, büyümeye fazlaca fazla mani olmadan talebin yeteri kadar kısıtlandığı “yumuşak inişin” mümkün olduğuna Amerikalıları ikna etme konusunda merkez bankasına katıldı.
Biden, rastgele bir başkanlık devrinde görülmemiş güçte olan iş gücü piyasasına sevinirken “Geçen yılki üzere her ay rekor kıran istihdam raporları görmemiz mümkün değil.” dedi.
“Ama bu sağlıklı bir iktisada işaret ediyor.”
Diğerleri bu kadar optimist değil. Tesla’dan Elon Musk ve JPMorgan’dan Jamie Dimon, yakın gelecekte bizi kıyametin beklediğini düşünüyor.
Cuma günü Reuters’e sızan bir e-postada Tesla, iş gücü piyasası ve iktisadın önümüzdeki aylardaki durumu hakkında “fazlaca berbat hissettiğini” söylemiş oldu. Dünyanın en varlıklı insanı, başka milyarderlere “dünya genelindeki tüm işe alımları durdurma” daveti yaptı. Musk, “birfazlaca alanda fazlaca fazla çalışan” olduğunu ve Tesla’da (NASDAQ:TSLA) maaşlı çalışan sayısının %10 azaltılacağını söylemiş oldu. birebir vakitte Musk, “Aslında otomobil, pil paketleri yahut güneş gücü kurulumu” için işler artacak.” diyerek bunun “saatlik çalışan sayısının artacağı” manasına geldiğini de kelamlarına ekledi (enflasyon için yeterli değil).
Musk niyetinde yalnız değil. Reuters’in belirttiğine bakılırsa araç çağırma şirketleri Uber Technologies (NYSE:UBER) Inc ve Lyft Inc (NASDAQ:LYFT) geçen ay işe alımları ve harcamaları azaltacaklarını söylerken online ikinci el otomobil perakendecisi Carvana, iş gücünün %12’sini azaltacağını deklare etti.
JPM’den Dimon, iktisat üzerinde fırtına bulutları olduğunu öngörürken “Değiştiriyorum, bu bir kasırga.” dedi.
“Kendinizi hazırlasanız düzgün edersiniz. JPMorgan (NYSE:JPM) kendisini hazırlıyor, bilançomuz konusunda hayli tutucu olacağız.”
“Şimdi hava güneşli, işler düzgün gidiyor. Herkes Fed’in bununla baş edebileceğini düşünüyor. O kasırga ufukta ve bize yanlışsız geliyor. Ufak bir kasırga mı yoksa Sandy… yahut Andrew üzere bir üstün fırtına mı bilmiyoruz.”
Sorun şu ki bu gerileme fazlaca yavaş bir biçimde geliyor.
Musk’ın karamsar kehanetine karşın iş gücü talebi hâlâ devasa yükseklikte: Biden’e göre Midwest’te 6.000 kişi Ford (IS:FROTO), 20.000 kişi de Intel’in Ohio’daki tesisine girecek.
OANDA’da analist olan Ed Moya da tıpkı fikirde:
“Daha yavaş işe alım ve azalan fiyat gösteren bilgiler, iktisattaki büyümenin yavaşlamakta olduğunu gösteriyor lakin Fed’in rotasını değiştirecek bir süratte değil. Tüketici, enflasyonla savaşını kaybedebilir lakin harcama, o kadar süratli bir biçimde zayıflamayacak.”
Conference Board, ABD tüketici itimadının Mayıs ayında üç ayın en düşük düzeyine indiğini söylemiş oldu. Lakin ekonomistler, araba, konut, beyaz eşya alma niyetinde azalma ve hatta tatil planlarında bile bir boyun eğme bulunmasına karşın tüketici hissiyatının nispeten yeterli durumda bulunmasına şaşırdıklarını lisana getirdi.
Ve bu enflasyon baskısının merkezinde yükselen petrol ve akaryakıt fiyatları var.
Cuma günü WTI ve Brent, 120 dolar üzerinde üç ayın doruğunu gördü.
ABD’de akaryakıtın pompadaki ortalama fiyatı, 3,04 dolar olan bundan evvelki yıla göre bu hafta 4,76 dolara yaklaşarak tüm vakit içinderın en yüksek düzeylerini gördü. Dizel bir yıl evvel 3,19 dolar iken artık ortalama 5,58 dolarda.
İş piyasası ile petrol piyasası içindeki temas sıradan: Her ay istihdam edilen insan sayısı arttıkça kullanılan güç de işe gidip gelirken artar.
İstihdamdaki artış kayda kıymet bir biçimde yavaşlamadığı sürece petrol piyasasının eğilimi de – azamî arz baskısı altında ve talep pandemi öncesinde görülen en yüksek düzeylerde seyrederken – giderek daha da yükselmek olacak. Siyaset yapıcıların en büyük gayretlerine karşın enflasyon da bunu muhtemelen takip edecek.
İyi bahtlar Fed.
Petrol: Piyasa Faaliyeti ve Haftalık Kapanış tutarları
Mayıs ayı istihdam raporu haricinde Cuma günü petrol piyasasındaki rallinin bir niçini daha vardı: Muhammed bin Salman.
Başkan Joe Biden, Suudi Arabistan’a veliaht prensi ziyarete gidecek olma ihtimalini değersiz bir şey üzere lanse ettikten daha sonra Cuma günü ham petrol fiyatları 120 dolara yaklaştı.
Biden Beyaz Saray’daki muhabirlere “Şu an Suudi Arabistan’a direkt gitme planım yok lakin Orta Doğu’ya gitme olasılığım var.” dedi.
Brent 2,11 dolar artışla 119,72 dolara çıktı. Öncesinde 120,05 dolar ile seansın en yükseğini görmüştü. Hafta bazında ise %0,2 artışla arka arda üçüncü haftayı müspet bitirdi.
WTI 2 dolar yükselerek 118,87 dolar oldu. Haftayı %3 civarı artışla kapattı.
Biden ve Muhammed bin Salman (MbS) içindeki bir toplantı muhtemelliğine karşın Perşembe günü Brent ve WTI yükseldi. Raporlara göre lider, Dışişleri Bakanlığı tarafınca hazırlanan planlar çerçevesinde MbS ve Körfez’deki başka Arap önderler ile bir tepe için Riyad’a gidecekti.
Bu raporlar tam da OPEC+’nın Temmuz ve Ağustos aylarında üretimde günlük 648.000 artış yapacağını söylemesinin akabinde geldi.
Bu ölçü, geçen yıl her ay yaptığı günlük 432.000 varillik artıştan oldukça yüksek. Bu karar, bilhassa bu hafta AB’nin Rus petrol mamüllerine kıymetli bir yasak koyduğunu açıklamasının akabinde Suudi Arabistan ve OPEC+’daki öbür üyelerin petrol musluklarını daha rahat bir biçimde açma isteğinin birinci işareti olarak yorumlandı.
Perşembe günkü rallinin akabinde OPEC+ haberleri üzerine ham petrol fiyatları zar sıkıntı düşüş yaşadı. Muhtemelen niçini: Temmuz ve Ağustos aylarındaki artışlar, kümenin mevcut üyeleri ve ittifakları içinde orantılı olarak bölünecek.
Anlaşmaya, yaptırımlar niçiniyle günlük yaklaşık 1 milyon varil üretimini kaybetmiş biçimde olan Rusya ve belirlenen üretim gayelerini tutturamayan Angola ve Nijerya üzere ülkeler de dahil edildi.
Londra’da Energy Aspects danışmanlık şirketinin kurucu ortağı Amrita Sen, Temmuz-Ağustos aylarındaki gerçek üretim artışının, 1,3 milyon olarak planlanan ölçüye karşı günlük 560.000 varil civarı olacağını söylemiş oldu. “Çünkü gruptakilerin birden fazla, üretimlerini maksimize etti bile.”
Reuters’in aktardığına bakılırsa “Bu hacimler, piyasadaki açığı zar güç kapatacak.” dedi.
Rusya’yı OPEC+ paktından çıkarması istikametinde Batı’dan gelen baskıya karşın Suudi Arabistan, petrol ihracatının Ukrayna krizi üzerinden politize edilmemesi gerektiğine inandığını söyleyerek ittifakından çıkarmadı.
Analistlere bakılırsa Biden’in Riyad’ı ziyaret etmek istememesinin bir sebebi bu olabilir.
Again Capital’dan John Kilduff, “Biden, MbS hakkında uzun vakittir söylemiş olduklerine tutunuyor.” dedi. “Ayrıca muhtemelen OPEC’in, gaz meblağlarında ibreyi hiç düşürmeyecek bir üretim artışı yerine gerçek manada bir üretim artışı yapmasını istiyor.”
MbS ile direkt bir toplantı yapma mümkünlüğü sorulunca Biden: “Bakın, burada kendimizi aşıyoruz. İnsan haklarıyla ilgili görüşümü değiştirmeyeceğim lakin Amerika Birleşik Devletleri lideri olarak işim barışı getirmek ve …yapmaya çalışacağım şey bu. İsrail ve Arap Ulusları içindeki anlamsız birtakım savaşların devam etme ihtimalini azalttığımızı görmek istiyorum…”
Görünüşe nazaran ABD diplomatları, Cemal Kaşıkçı’nın öldürülmesi ve insan hakları, Yemen’deki savaş ve ABD’nin krallığa silah tedariki konusundaki uyuşmazlıklarla iki yıl süren gergin münasebetlerin akabinde Biden’in Riyad’a birinci ziyaretini organize etmek için haftalarca çalışmışlar.
Daha üç ay evvel MbS’nin, veliaht prensi önemli bir biçimde eleştiren bir Washington Post gazetecisi olan Kaşıkçı’nın 2018’de öldürülüp parçalanması olayında parmağı olduğu argümanları niçiniyle veliaht prensi bir “parya” olarak nazarann cumhurbaşkanı ile telefonda konuşmayı bile reddettiği bildirilmişti.
Perşembe günü Beyaz Saray, MbS’nin Yemen’de ateşkesin uzatılmasındaki rolünü tanıdığını söylemiş olduğinde Riyad ile ortasını düzeltmiş görünüyordu. Ayrıyeten petrol ihracatını artırma konusunda OPEC’te bir konsensüse ulaşmada Suudi rolünü takdir ettiğini söylemiş oldu.
Biden Cuma günü sorulduğunda farklı düşünüyordu: “OPEC’in üretim artışı sonucu olumlu lakin kâfi olup olmadığından emin değilim.”
WTI Teknik Tahlil
Petrol, arka arda altı haftayı olumlu kapatırken boğa rallisi yaşadığı yedinci ayına girdi ve skcharting.com’dan Sunil Kumar Dixit’e göre 130 dolar bir daha sonraki gayesi.
“Yeni biten haftanın uzun fiyat aksiyonu, ralli kâfi hacim takviyesi alırsa 130 doları yine test etmedilk evvel 123-124,50 ve 127 dolar düzeylerinin bir daha test etmesini hedefleyen kuvvetli bir yükseliş momentumu oluşturdu.”
Stokastik, nispî Güç Endeksi ve Hareketli Ortalama okumalarının da artış taraflı bir ivmeyi kuvvetli biçimde destekleyici tarafta olduğunu belirtti.
“Önümüzdeki hafta dayanak düzeyi 115 dolar olacak. Lakin 111 doların altına düşüş ralliyi frenleyecek ve ivme o noktada 100 dolar ve altında düzeltmeye dönecektir.”
Altın: Haftalık Piyasa Faaliyeti ve Teknik Analiz
Mayıs istihdam raporu petrol piyasasına lütuf sunarken Fed’in daha agresif olma mümkünlüğünün baskısıyla altına da kasvet getirdi.
Haziran altın vadeli işlemleri Cuma günü 21,20 dolar düşüşle 1.850,20 dolara geriledi. Hafta bazında 7,10 dolar düşüş gösterdi.
Dixit, altın mukavelesinin bir kırılma noktasında olduğunu ve 1.800 dolara ve hatta 1.900 dolara çıkabileceğini söylemiş oldu.
“Önümüzdeki hafta meblağların volatil olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.850 dolar üstündeki bir konsolidasyon, altının 1.874 doları yine test etmesine takviye olabilir. Bu da 1.893 ve 1.903 dolarlar için bir katalizör olabilir.”
Tam zıddı 1.850 dolar altına düşmesi ile 1.835 ve 1.828 dolara inebilir, diye uyarıyor Dixit. “O noktada 1.815 ve 1.800 doları hedefleyen satıcıları çekecektir.”
Feragatname: Barani Krishnan yazdığı emtia yahut menkul değerlerde konum sahibi değildir.