Muharrir – Barani Krishnan
Investing.com – Güç meblağlarının ateşlediği bir enflasyonu, bir jenerasyonun en agresif faiz artırımları ile denetim altına almaya çalışan Fed, Amerika’da resesyon olmaması konusunda kararlı.
Merkez bankası kazanacak üzere görünmüyor; OPEC ve 100 dolar üstündeki petrolden dolayı değil, iktisadın geri kalanı daha da kötüleşirken fazlaca yüksek kâr elde etmeye kararlı ABD’li bir avuç rafineri yüzünden.
Marathon Petroleum ve Valero Energy üzere isimlerin oluşturduğu bu rafinerilerin, mevcut iş döngüsünde güç dalında olduğu üzere çok doğal bir biçimde hissedarları ve şirketleri için getiri elde etmek haricinde yasa dışı hiç bir şey yapmaları gerekmiyor.
Daha uygun anlamak için şöyleki söyleyelim; pandemi sırasında biroldukça rafinerinin kapatılması yahut kapasitesini küçültmesinden dolayı akaryakıt ve bilhassa de dizel arzında önemli bir daralma oldu. Kesimde kalanlar, tesislerini genişletmek yahut tüketicilere elle tutulur bir rahatlama sağlamak için yeniden açılabilecek olan atıl durumdakilere yatırım yapmadan sadece yapabildikleri – yahut daha doğrusu yapmayı istedikleri – şeyi sunarak durumu pahalandırıyor.
Bloomberg, ABD petrol rafinaj kapasitesinin günde 1,0 milyon varilden çoksının – yahut toplamın %5’inin – 2020’de petrol talebini büyük oranda düşüren koronavirüs salgınının başından beri çevrimdışı olduğunu kestirim ediyor. Güç danışmanlık şirketi Turner, Mason & Co, ABD haricinde kapasitenin günde 2,13 milyon varil ek bir küçülme yaşadığını söylüyor. Kelamın özü: ufukta büyüme planları olmadığından daralma daha da berbatlaşacak.
Akaryakıt kimi ABD istasyonlarında 4,50 dolar üzerine çıkarak rekor düzeyleri görürken dizelin de 6 dolar üstünde göz yaşartıcı bir doruğa dokunmasıyla Bloomberg’in güç analisti Javier Blas, bu hafta bir röportajda “Petrol piyasası, güç enflasyonu kelam konusu olduğunda yanlış bir istikrar duygusu yansıtıyor.” dedi.
Blas, Fed’in kapısında biriken probleme atıf yaparak “Reel iktisat, şu an olduğundan daha kuvvetli bir fiyat şokunun acısını çekiyor. Zira yakıt meblağları ham petrolden epeyce daha süratli yükseliyor ve bu, para siyaseti açısından kıymetli.” diye belirtti.
Ne demek istediğini daha güzel anlatmak için diyor ki: “Petrol rafineriniz var ise bu biçimde ham petrol 110 dolar üzerinde keyifli bir biçimde süreç görür – değerli fakat fahiş değil. Şayet bir petrol baronu değilseniz berbat bir haberim var: petrol adeta 150 ila 275 dolar içinde bir yerde süreç görüyor.”
WTI haftalardır 95-110 dolar bandında seyrediyro. Fakat New York Harbor’da jet yakıt vadeli süreçleri, 275 dolar eş kıymetinde süreç görüyor. Dizel? 175 dolarda. Akaryakıt ise 155 dolar civarı. Tüm bunlar, vergi ve pazarlama marjları öncesi toptan satış meblağları. Bunları da eklersek tüketici için daha büyük bir baş ağrısı.
olağan olarak her vakit bu biçimde değildi. En azından 35 yıldır crack marjı (crack spread – ham petrolden çıkarılan, crack edilen, yakıt mamüllerinden elde edilen kâr manasına gelen bir ifade), ortalama 10,50 dolar civarındaydı. daha sonra rafinajın altın çağı denilen periyotta, 2004-2008 ortası bu marj 30 doları geçti. Geçen hafta yaklaşık 55 dolar ile rekor düzeyleri gördü.
Ham petrol ile rafine petrol fiyatları içindeki şimdiki brüt fark, neredeyse pandemi öncesi düzeylere çıkan talep ile devasa arz açığının birleşmesinin kararı. ABD Doğu Yakası dizel stokları, 1990’ların en düşük düzeylerine indi. Çin ve Orta Doğu haricinde petrol distilasyon kapasitesi, 2019 sonlarından bugüne günde 1,9 milyon varil düşüş yaşadı – ayrıyeten bu, 30 yılın da en büyük düşüşü. En değerlisi global – yahut en azından Avrupa’nın – dizel arzı, Batı’nın Rus güç mamüllerine yönelik yaptırımlarından dolayı tıkanmış durumda.
Suudi Arabistan’ın Güç Bakanı Abdülaziz bin Salman, geçen haftaki açıklamasında kendi yönetimindeki OPEC+ petrol ihracatçıları ittifakının, ABD’nin rafinaj kriziyle işi olmadığını söylemiş oldu.
Amerika’nın yalnız olmadığını söyleyerek “Bunun geri geleceği konusunda Ekim ayında uyarmıştım.” dedi. “Başta ABD ve Avrupa olmak üzere dünyadaki birden fazla rafineri son birkaç yıldır kapalı. Dünyanın her seviyede güç kapasitesi tükeniyor.”
Ve kriz daha da berbatlaşacak – sadece fiyat manasında değil, arz manasında da. Geçen hafta New York City’den rafineri ve yakıt istasyonu sahibi milyarder John Catsimatidis, Doğu Yakası’nda dizelin kademeli olarak dağıtılmasının bir seçenek olduğunu söylemiş oldu.
Şirketinin sahibi olduğu ve işlettiği 350 akaryakıt istasyonu olan Catsimatidis, akaryakıtta kıtlık değil sadece hayli değerli olacağını düşünüyor. Tatil periyodunda seyahatin, geçen yılki düzeyleri geçebileceğini belirterek “Sürücüler, akaryakıt için daha evvelki hiç bir Anma Günü’nde ödemedikleri kadar yüksek bir para ödeyecek.” dedi.
Teslimat yapmak için ABD yollarında mekik dokuyan kamyoncular ve nakliyeciler, rekor düzeydeki fiyatların kârı tüketmesiyle satın almada gecikmeler olabileceğine yönelik spekülasyonların tersine dizel stoklamak için ellerinden geleni yaptıklarını söylemiş olduler.
Shell Plc CEO’su Ben van Beurden, geçen hafta yatırımcılara yaptığı açıklamada “Talep o kadar kolay yok edilemez.” dedi.
Lakin birtakım analistler, bu yahut daha yüksek fiyatlarda yakıt talebinin yok edilmesi gerektiğini, aksi takdirde iktisadın yok olacağını düşünüyor.
Again Capital’den John Kilduff, “Ekonomiyle ilgili telaşlar doğal ve gerçek. Dizelin maliyeti gerçek ekonomiyi temsil ediyor. 6 dolardan fazla bir fiyatla şirketlerin kârını yiyor. Dizelde büyük bir talep yıkımının eşiğinde olabiliriz.” dedi.
“aslına bakarsan yollarda teslimat yapan daha az Amazon (NASDAQ:AMZN) kamyonu var. Kredi kartı harcanmasındaki büyük artış da tüketicinin süratle tükendiğini gösteriyor. Petroldeki uzun konumlar ettiğini buluyor.”
Memleketler arası Güç Ajansı (IEA) Perşembe günü, artan pompa fiyatlarının ve yavaşlayan ekonomik büyümenin, yılın geri kalanında ve 2023 yılında talepteki toparlanmayı büyük oranda azaltmasını beklediğini söylemiş oldu.
Kilduff üzere analistler, Fed’in faiz artırımlarında ne kadar ileri gideceğinden de telaşlı.
Merkez bankası şimdiye kadar Mart ayında 25 ve Mayıs ayında 50 puanlık artırımlar yaptı. Para piyasasındaki yatırımcılar, Haziran ayında 75 puanlık faiz artırımı mümkünlüğünü %83 olarak fiyatlandırıyor. Perşembe günü yayımlanan bir röportajda Fed Lideri Jerome Powell, önümüzdeki ay daha büyük bir artış olacağını neredeyse şiddetle reddederek en azından iki ay daha 50 puanlık artırımlarla devam edilmesini tercih ettiğini belirtti.
Fakat Powell tasa verici bir şey de söylemiş oldu: ABD iktisadı için Fed’in faiz artırımlarından yumuşak bir iniş yapmanın, merkez bankasının denetiminde olmayan faktörlere bağlı olacağını söylemiş oldu. Artık enflasyon için kıymetli bir öge olan fiyat büyümesinde yavaşlamanın kolay olmayacağını belirtti. “Şu an bunu elde etmek oldukça sıkıntı, birkaç sebepten dolayı. Bunlardan biri işsizliğin epeyce oldukca düşük, işgücü piyasasının çok dar ve enflasyonun da devasa yükseklikte olması.”
2020 yılında pandemiden dolayı yaşanan aksamalardan kaynaklı %3,5’lik küçülmenin akabinde 2021 yılında ABD iktisadı %5,7 büyüdü. Bu, 1982’den beri görülen en süratli büyüme temposuydu.
Fakat enflasyon da iktisat kadar süratli, hatta tahminen daha da süratli yükseldi. Fed’in yakından takip ettiği bir enflasyon göstergesi olan şahsi tüketim harcamaları endeksi, Aralık ayına kadarki yılda %5,8 ve Mart ayına kadarki yıl ortasında %6,6 yükseldi. Her iki artış da 1980’lerden beri görülen en süratli büyüme oldu. Enflasyonun kıymetli öbür iki göstergesi TÜFE ve ÜFE de Nisan ayına kadarki yıl ortasında %8,3 ve %11 artış gösterdi.
Fed’in yıllık enflasyon amacı %2. Powell, toplamda yedi faiz artırımının – bu yılın toplantı takvimine göre azamî sayı – uygulanacağını belirtti. Daha fazlası 2023 yılında yapılabilir, ta ki %2 maksadına dönene kadar, diyor Powell.
Kilduff: “Benim kaygım Fed’in çoka kaçması. Federal hükümetin, koronavirüsle alakalı fizikî teşvikleri bırakmasıyla bir arada önümüzdeki aylarda sistemde hayli daha az likidite olacak. Fed çok faiz artırımları ile sisteme bir balta sokarsa iktisadın tüm damarlarını kesebiliriz.”
Bloomberg’ten Blas, ABD iktisadı için felaketin yaklaştığı konusunda hemfikir.
“Rafineriler ne kadar uzun mühlet çok kâr elde ederse ekonomiyi vuracak güç şoku da o kadar sert olacak. Tek tahlil talebi azaltmak. Lakin bunun için de resesyon gerekecek.”
Petrol: Haftalık Kapanış meblağları & WTI Teknik Tahlil
Brent Cuma günü 3,77 dolar artışla 111,22 dolara yerleşirken haftayı %0,7 düşüşle bitirdi.
Çin’in yakın vakitte Şanghay’daki karantinaları gevşetmeye başlayabileceği haberleri üzerine Brent ralli yaptı.
Lakin Brent’teki artış, AB’nin Rus petrolünü yasaklama konusunda hâlâ ortak bir sonuca varamaması ile sonlu kaldı. Bilhassa de Macaristan, Moskova’dan gelen arz kesildiği takdirde güç krizine girmekten korkarak buna karşı çıktı.
WTI 4,03 dolar yükselerek 110,16 dolardan süreç gördü. Haftayı %0,7 artışla bitirdi.
ABD petrol rafinaj kapasitesindeki bariz çöküş üzerine WTI ralli yaptı. Bu hafta pompadaki yakıt fiyatları rekor düzeylere çıktı. Dizel 6 dolar üzerinde tüm vakit içinderın tepesini görürken akaryakıt 4,50 dolar üzerinde rekor kırdı.
İki kontrat içindeki fark, “iki petrolün hikayesi” diyor Kilduff.
“Avrupa’nın Rus petrolüne yönelik ambargosu konusunda bilhassa Macaristan’ın itirazı ile bir karara varılamaması, Brent’in artış taraflı hareketini kısıtlarken WTI, ABD’deki pompa fiyatlarını rekor düzeylere çıkaran yakıt rafinaj külfetinin tadını çıkarıyor.”
WTI’nın teknik görünümü için skcharting.com’dan kıdemli teknik stratejist Sunil Kumar Dixit, 110 dolar üstündeki haftalık düzeyin, petrol boğalarının bir daha sonraki bacak için 116-121 dolar içinde durum aldığına işaret ettiğini söylemiş oldu.
“Şimdiye kadar 98 dolar güç bir taban olduğunu gösterirken 104-106 dolar bandı ivmeyi koruyor. 106 dolardan 104 dolara volatiliteye bağlı yavaşça konsolidasyon, daha epey alıcıyı çekecek lakin 104 dolar altındaki bir zayıflık, petrolü 101-99 dolar aralığına hakikat itecektir.”
Dixit 98 dolar altında kesin bir düşüşün, yükseliş ivmesini sileceğini belirtti. “Bu, 18-20 dolarlık bir düzeltmeyi tetikleyerek orta vadede WTI’yı 88 ve 75 dolarlara indirebilir.”
Altın: Haftalık Piyasa Faaliyeti ve Teknik Tahlil
Her parlayan şey altın değildir, derler. bir daha de bu günlerde sarı metalin kendisi de zar sıkıntı parlıyor.
Cuma günkü seansta altın kısa müddetliğine 1.800 dolar altına düşerek Nisan ortasında başlayan satışı hızlandırdı.
1.700 dolar bölgesinde dayanak bulduktan daha sonra bu seviyeyi yine yakalamış olsa da hafta başında, onu 165 dolar civarında arka arda dördüncü haftalık kayıp yoluna iten hasarın izlerini silmeye yetmedi.
Altının Cuma günkü düşüşü, son günlerde olduğu üzere 20 yılın doruklarına yakın seyreden doların canlılığından kaynaklıydı. Dolar endeksi, günün başlarında 105,05 dolarda tepeyi gördükten daha sonra 104,5 puana çekildi.
Bu, altının kayıplarını kısmen telafi etmesine yardımcı olsa da bu değişim doların tarafını pek etkilemedi. Fed’in faiz artırımları konusunda ne kadar şahin olabileceğine dair spekülasyonlardan dolayı analistler, önümüzdeki günlerde doların 20 yılın yeni tepelerine ulaşmasını bekliyor.
OANDA online süreç platformunda Asya Pasifik piyasaları araştırmasından sorumlu Jeffrey Halley, “ABD dolarında yalnızca ani bir satış, düşüş istikametli olan teknik görünümü değiştirebilir.” dedi.
Haziran vadeli altın, gün bazında 14,30 dolar düşüşle 1.810,30 dolar olmuştu. Seans sırasında 1.797,45 dolar ile 30 Haziran’dan beri görmediği bir düzeye indi. Haftalık kaybı ise %4 oldu.
Dixit’e bakılırsa Cuma günü taban düzeylerden toparlanmış bulunmasına karşın 1.836 dolardan 1.885 dolara bir dizi direnci kıramazsa 1.700 dolar bölgesine yine düşebilir.
Tahlili için spot fiyat kullanan Dixit, “Mevcut trend ayıya döndüğünden, satıcıların bu direnç alanlarını test etme olasılıkları çok yüksek.” dedi.
“Kısa vadede altın ayıya döndükçe düşüş baskısı 1.800 ve daha sonrasında 1.780-1.760 dolar aralığı için atak yapacaktır. Bu aralığın üstündeki kararlı bir kapanış, yükselişi 1.880 dolara yanlışsız büyütebilir. Aksi takdirde düşüş baskıları altını 1.800-1.700 dolar aralığına iterek bu sefer düşüşü 1.760 dolara kadar uzatır.”
Lakin altın 1.858 doları geçer ve orada kalırsa 1.885 ve 1.900 dolarlara kadar yükselebilir, diyor Dixit.
Feragatname: Barani Krishnan yazdığı emtia yahut menkul değerlerde durum sahibi değildir.
Investing.com – Güç meblağlarının ateşlediği bir enflasyonu, bir jenerasyonun en agresif faiz artırımları ile denetim altına almaya çalışan Fed, Amerika’da resesyon olmaması konusunda kararlı.
Merkez bankası kazanacak üzere görünmüyor; OPEC ve 100 dolar üstündeki petrolden dolayı değil, iktisadın geri kalanı daha da kötüleşirken fazlaca yüksek kâr elde etmeye kararlı ABD’li bir avuç rafineri yüzünden.
Marathon Petroleum ve Valero Energy üzere isimlerin oluşturduğu bu rafinerilerin, mevcut iş döngüsünde güç dalında olduğu üzere çok doğal bir biçimde hissedarları ve şirketleri için getiri elde etmek haricinde yasa dışı hiç bir şey yapmaları gerekmiyor.
Daha uygun anlamak için şöyleki söyleyelim; pandemi sırasında biroldukça rafinerinin kapatılması yahut kapasitesini küçültmesinden dolayı akaryakıt ve bilhassa de dizel arzında önemli bir daralma oldu. Kesimde kalanlar, tesislerini genişletmek yahut tüketicilere elle tutulur bir rahatlama sağlamak için yeniden açılabilecek olan atıl durumdakilere yatırım yapmadan sadece yapabildikleri – yahut daha doğrusu yapmayı istedikleri – şeyi sunarak durumu pahalandırıyor.
Bloomberg, ABD petrol rafinaj kapasitesinin günde 1,0 milyon varilden çoksının – yahut toplamın %5’inin – 2020’de petrol talebini büyük oranda düşüren koronavirüs salgınının başından beri çevrimdışı olduğunu kestirim ediyor. Güç danışmanlık şirketi Turner, Mason & Co, ABD haricinde kapasitenin günde 2,13 milyon varil ek bir küçülme yaşadığını söylüyor. Kelamın özü: ufukta büyüme planları olmadığından daralma daha da berbatlaşacak.
Akaryakıt kimi ABD istasyonlarında 4,50 dolar üzerine çıkarak rekor düzeyleri görürken dizelin de 6 dolar üstünde göz yaşartıcı bir doruğa dokunmasıyla Bloomberg’in güç analisti Javier Blas, bu hafta bir röportajda “Petrol piyasası, güç enflasyonu kelam konusu olduğunda yanlış bir istikrar duygusu yansıtıyor.” dedi.
Blas, Fed’in kapısında biriken probleme atıf yaparak “Reel iktisat, şu an olduğundan daha kuvvetli bir fiyat şokunun acısını çekiyor. Zira yakıt meblağları ham petrolden epeyce daha süratli yükseliyor ve bu, para siyaseti açısından kıymetli.” diye belirtti.
Ne demek istediğini daha güzel anlatmak için diyor ki: “Petrol rafineriniz var ise bu biçimde ham petrol 110 dolar üzerinde keyifli bir biçimde süreç görür – değerli fakat fahiş değil. Şayet bir petrol baronu değilseniz berbat bir haberim var: petrol adeta 150 ila 275 dolar içinde bir yerde süreç görüyor.”
WTI haftalardır 95-110 dolar bandında seyrediyro. Fakat New York Harbor’da jet yakıt vadeli süreçleri, 275 dolar eş kıymetinde süreç görüyor. Dizel? 175 dolarda. Akaryakıt ise 155 dolar civarı. Tüm bunlar, vergi ve pazarlama marjları öncesi toptan satış meblağları. Bunları da eklersek tüketici için daha büyük bir baş ağrısı.
olağan olarak her vakit bu biçimde değildi. En azından 35 yıldır crack marjı (crack spread – ham petrolden çıkarılan, crack edilen, yakıt mamüllerinden elde edilen kâr manasına gelen bir ifade), ortalama 10,50 dolar civarındaydı. daha sonra rafinajın altın çağı denilen periyotta, 2004-2008 ortası bu marj 30 doları geçti. Geçen hafta yaklaşık 55 dolar ile rekor düzeyleri gördü.
Ham petrol ile rafine petrol fiyatları içindeki şimdiki brüt fark, neredeyse pandemi öncesi düzeylere çıkan talep ile devasa arz açığının birleşmesinin kararı. ABD Doğu Yakası dizel stokları, 1990’ların en düşük düzeylerine indi. Çin ve Orta Doğu haricinde petrol distilasyon kapasitesi, 2019 sonlarından bugüne günde 1,9 milyon varil düşüş yaşadı – ayrıyeten bu, 30 yılın da en büyük düşüşü. En değerlisi global – yahut en azından Avrupa’nın – dizel arzı, Batı’nın Rus güç mamüllerine yönelik yaptırımlarından dolayı tıkanmış durumda.
Suudi Arabistan’ın Güç Bakanı Abdülaziz bin Salman, geçen haftaki açıklamasında kendi yönetimindeki OPEC+ petrol ihracatçıları ittifakının, ABD’nin rafinaj kriziyle işi olmadığını söylemiş oldu.
Amerika’nın yalnız olmadığını söyleyerek “Bunun geri geleceği konusunda Ekim ayında uyarmıştım.” dedi. “Başta ABD ve Avrupa olmak üzere dünyadaki birden fazla rafineri son birkaç yıldır kapalı. Dünyanın her seviyede güç kapasitesi tükeniyor.”
Ve kriz daha da berbatlaşacak – sadece fiyat manasında değil, arz manasında da. Geçen hafta New York City’den rafineri ve yakıt istasyonu sahibi milyarder John Catsimatidis, Doğu Yakası’nda dizelin kademeli olarak dağıtılmasının bir seçenek olduğunu söylemiş oldu.
Şirketinin sahibi olduğu ve işlettiği 350 akaryakıt istasyonu olan Catsimatidis, akaryakıtta kıtlık değil sadece hayli değerli olacağını düşünüyor. Tatil periyodunda seyahatin, geçen yılki düzeyleri geçebileceğini belirterek “Sürücüler, akaryakıt için daha evvelki hiç bir Anma Günü’nde ödemedikleri kadar yüksek bir para ödeyecek.” dedi.
Teslimat yapmak için ABD yollarında mekik dokuyan kamyoncular ve nakliyeciler, rekor düzeydeki fiyatların kârı tüketmesiyle satın almada gecikmeler olabileceğine yönelik spekülasyonların tersine dizel stoklamak için ellerinden geleni yaptıklarını söylemiş olduler.
Shell Plc CEO’su Ben van Beurden, geçen hafta yatırımcılara yaptığı açıklamada “Talep o kadar kolay yok edilemez.” dedi.
Lakin birtakım analistler, bu yahut daha yüksek fiyatlarda yakıt talebinin yok edilmesi gerektiğini, aksi takdirde iktisadın yok olacağını düşünüyor.
Again Capital’den John Kilduff, “Ekonomiyle ilgili telaşlar doğal ve gerçek. Dizelin maliyeti gerçek ekonomiyi temsil ediyor. 6 dolardan fazla bir fiyatla şirketlerin kârını yiyor. Dizelde büyük bir talep yıkımının eşiğinde olabiliriz.” dedi.
“aslına bakarsan yollarda teslimat yapan daha az Amazon (NASDAQ:AMZN) kamyonu var. Kredi kartı harcanmasındaki büyük artış da tüketicinin süratle tükendiğini gösteriyor. Petroldeki uzun konumlar ettiğini buluyor.”
Memleketler arası Güç Ajansı (IEA) Perşembe günü, artan pompa fiyatlarının ve yavaşlayan ekonomik büyümenin, yılın geri kalanında ve 2023 yılında talepteki toparlanmayı büyük oranda azaltmasını beklediğini söylemiş oldu.
Kilduff üzere analistler, Fed’in faiz artırımlarında ne kadar ileri gideceğinden de telaşlı.
Merkez bankası şimdiye kadar Mart ayında 25 ve Mayıs ayında 50 puanlık artırımlar yaptı. Para piyasasındaki yatırımcılar, Haziran ayında 75 puanlık faiz artırımı mümkünlüğünü %83 olarak fiyatlandırıyor. Perşembe günü yayımlanan bir röportajda Fed Lideri Jerome Powell, önümüzdeki ay daha büyük bir artış olacağını neredeyse şiddetle reddederek en azından iki ay daha 50 puanlık artırımlarla devam edilmesini tercih ettiğini belirtti.
Fakat Powell tasa verici bir şey de söylemiş oldu: ABD iktisadı için Fed’in faiz artırımlarından yumuşak bir iniş yapmanın, merkez bankasının denetiminde olmayan faktörlere bağlı olacağını söylemiş oldu. Artık enflasyon için kıymetli bir öge olan fiyat büyümesinde yavaşlamanın kolay olmayacağını belirtti. “Şu an bunu elde etmek oldukça sıkıntı, birkaç sebepten dolayı. Bunlardan biri işsizliğin epeyce oldukca düşük, işgücü piyasasının çok dar ve enflasyonun da devasa yükseklikte olması.”
2020 yılında pandemiden dolayı yaşanan aksamalardan kaynaklı %3,5’lik küçülmenin akabinde 2021 yılında ABD iktisadı %5,7 büyüdü. Bu, 1982’den beri görülen en süratli büyüme temposuydu.
Fakat enflasyon da iktisat kadar süratli, hatta tahminen daha da süratli yükseldi. Fed’in yakından takip ettiği bir enflasyon göstergesi olan şahsi tüketim harcamaları endeksi, Aralık ayına kadarki yılda %5,8 ve Mart ayına kadarki yıl ortasında %6,6 yükseldi. Her iki artış da 1980’lerden beri görülen en süratli büyüme oldu. Enflasyonun kıymetli öbür iki göstergesi TÜFE ve ÜFE de Nisan ayına kadarki yıl ortasında %8,3 ve %11 artış gösterdi.
Fed’in yıllık enflasyon amacı %2. Powell, toplamda yedi faiz artırımının – bu yılın toplantı takvimine göre azamî sayı – uygulanacağını belirtti. Daha fazlası 2023 yılında yapılabilir, ta ki %2 maksadına dönene kadar, diyor Powell.
Kilduff: “Benim kaygım Fed’in çoka kaçması. Federal hükümetin, koronavirüsle alakalı fizikî teşvikleri bırakmasıyla bir arada önümüzdeki aylarda sistemde hayli daha az likidite olacak. Fed çok faiz artırımları ile sisteme bir balta sokarsa iktisadın tüm damarlarını kesebiliriz.”
Bloomberg’ten Blas, ABD iktisadı için felaketin yaklaştığı konusunda hemfikir.
“Rafineriler ne kadar uzun mühlet çok kâr elde ederse ekonomiyi vuracak güç şoku da o kadar sert olacak. Tek tahlil talebi azaltmak. Lakin bunun için de resesyon gerekecek.”
Petrol: Haftalık Kapanış meblağları & WTI Teknik Tahlil
Brent Cuma günü 3,77 dolar artışla 111,22 dolara yerleşirken haftayı %0,7 düşüşle bitirdi.
Çin’in yakın vakitte Şanghay’daki karantinaları gevşetmeye başlayabileceği haberleri üzerine Brent ralli yaptı.
Lakin Brent’teki artış, AB’nin Rus petrolünü yasaklama konusunda hâlâ ortak bir sonuca varamaması ile sonlu kaldı. Bilhassa de Macaristan, Moskova’dan gelen arz kesildiği takdirde güç krizine girmekten korkarak buna karşı çıktı.
WTI 4,03 dolar yükselerek 110,16 dolardan süreç gördü. Haftayı %0,7 artışla bitirdi.
ABD petrol rafinaj kapasitesindeki bariz çöküş üzerine WTI ralli yaptı. Bu hafta pompadaki yakıt fiyatları rekor düzeylere çıktı. Dizel 6 dolar üzerinde tüm vakit içinderın tepesini görürken akaryakıt 4,50 dolar üzerinde rekor kırdı.
İki kontrat içindeki fark, “iki petrolün hikayesi” diyor Kilduff.
“Avrupa’nın Rus petrolüne yönelik ambargosu konusunda bilhassa Macaristan’ın itirazı ile bir karara varılamaması, Brent’in artış taraflı hareketini kısıtlarken WTI, ABD’deki pompa fiyatlarını rekor düzeylere çıkaran yakıt rafinaj külfetinin tadını çıkarıyor.”
WTI’nın teknik görünümü için skcharting.com’dan kıdemli teknik stratejist Sunil Kumar Dixit, 110 dolar üstündeki haftalık düzeyin, petrol boğalarının bir daha sonraki bacak için 116-121 dolar içinde durum aldığına işaret ettiğini söylemiş oldu.
“Şimdiye kadar 98 dolar güç bir taban olduğunu gösterirken 104-106 dolar bandı ivmeyi koruyor. 106 dolardan 104 dolara volatiliteye bağlı yavaşça konsolidasyon, daha epey alıcıyı çekecek lakin 104 dolar altındaki bir zayıflık, petrolü 101-99 dolar aralığına hakikat itecektir.”
Dixit 98 dolar altında kesin bir düşüşün, yükseliş ivmesini sileceğini belirtti. “Bu, 18-20 dolarlık bir düzeltmeyi tetikleyerek orta vadede WTI’yı 88 ve 75 dolarlara indirebilir.”
Altın: Haftalık Piyasa Faaliyeti ve Teknik Tahlil
Her parlayan şey altın değildir, derler. bir daha de bu günlerde sarı metalin kendisi de zar sıkıntı parlıyor.
Cuma günkü seansta altın kısa müddetliğine 1.800 dolar altına düşerek Nisan ortasında başlayan satışı hızlandırdı.
1.700 dolar bölgesinde dayanak bulduktan daha sonra bu seviyeyi yine yakalamış olsa da hafta başında, onu 165 dolar civarında arka arda dördüncü haftalık kayıp yoluna iten hasarın izlerini silmeye yetmedi.
Altının Cuma günkü düşüşü, son günlerde olduğu üzere 20 yılın doruklarına yakın seyreden doların canlılığından kaynaklıydı. Dolar endeksi, günün başlarında 105,05 dolarda tepeyi gördükten daha sonra 104,5 puana çekildi.
Bu, altının kayıplarını kısmen telafi etmesine yardımcı olsa da bu değişim doların tarafını pek etkilemedi. Fed’in faiz artırımları konusunda ne kadar şahin olabileceğine dair spekülasyonlardan dolayı analistler, önümüzdeki günlerde doların 20 yılın yeni tepelerine ulaşmasını bekliyor.
OANDA online süreç platformunda Asya Pasifik piyasaları araştırmasından sorumlu Jeffrey Halley, “ABD dolarında yalnızca ani bir satış, düşüş istikametli olan teknik görünümü değiştirebilir.” dedi.
Haziran vadeli altın, gün bazında 14,30 dolar düşüşle 1.810,30 dolar olmuştu. Seans sırasında 1.797,45 dolar ile 30 Haziran’dan beri görmediği bir düzeye indi. Haftalık kaybı ise %4 oldu.
Dixit’e bakılırsa Cuma günü taban düzeylerden toparlanmış bulunmasına karşın 1.836 dolardan 1.885 dolara bir dizi direnci kıramazsa 1.700 dolar bölgesine yine düşebilir.
Tahlili için spot fiyat kullanan Dixit, “Mevcut trend ayıya döndüğünden, satıcıların bu direnç alanlarını test etme olasılıkları çok yüksek.” dedi.
“Kısa vadede altın ayıya döndükçe düşüş baskısı 1.800 ve daha sonrasında 1.780-1.760 dolar aralığı için atak yapacaktır. Bu aralığın üstündeki kararlı bir kapanış, yükselişi 1.880 dolara yanlışsız büyütebilir. Aksi takdirde düşüş baskıları altını 1.800-1.700 dolar aralığına iterek bu sefer düşüşü 1.760 dolara kadar uzatır.”
Lakin altın 1.858 doları geçer ve orada kalırsa 1.885 ve 1.900 dolarlara kadar yükselebilir, diyor Dixit.
Feragatname: Barani Krishnan yazdığı emtia yahut menkul değerlerde durum sahibi değildir.