Müellif – Barani Krishnan
Investing.com – İrrasyonel coşkunun, ondan sonrasında beklenmedik ve uzun müddetli küçülmelere maruz kalacak olan varlıkların pahalarını gereksiz yere yükselttiğini nasıl anlarız?
Bu, Fed efsanesi Alan Greenspan’ın, periyodun internet şirketi balonunun köpürmeye başladığı 1996 yılındaki sembolik konuşmasında ortaya attığı bir soru.
Ve Cato Enstitüsü’nden James Dorn’a nazaran Fed iki yıl evvel Covid-19 yüzünden başlatmış olduğu tahvil/ipotek varlık alımını bitirmeye ve 2024’e kadar sürebilecek daha yüksek bir faiz oranı rejimine başlamaya gerçek koşarken bu soru hâlâ yanıtsız.
Dorn’un gözlemlediğine göre “Greenspan’in konuşmasından çıkarılacak sonuç, Fed’in hiç çözmediği bir sorunu nasıl ortaya koyduğu ve akabinde işleri ne kadar kötüleştirdiği.” Fed, faiz düzenlemeleri ile bir ekonomik kriz üstüne oburuyla çaba etmeye çalışırken bu biçimdedan beri Fed’in uygulaması olan “Greenspan hamlesine” (Greenspan put) atıfta bulundu Dorn.
Pay senetlerini korumak – ya da en azından çöküşlerinden sorumlu tutulmamak – emelinde olan Fed, istediği enflasyonu hiç bir vakit tam olarak elde edemedi. Enflasyon, pandemiden on yıl evvel yıllık %2 maksadının altında kaldı. Artık, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Aralık ayına kadarki yılda %7 büyüyerek bu seviyeyi aşıyor.
Bu enflasyon karışımı ortasında petrol meblağları yedi yılın tepesinde oturuyor. Yeni bitirdiğimiz haftada %6 artış yaşayan petrol, evvelki üç haftada yaklaşık %11 yükselmişti. Sırf 2022 yılında WTI %12, Brent %11 artış yaşadı.
olağan olarak petrol rallisi, petrol için yeni araştırma ve üretim alanında yıllardır yetersiz kalan yatırımın bir kararı. Talep pandemiyle geçen iki yılın akabinde olağanlaştıkça bunun tesiri artık görülüyor. Yeni petrol edinmedeki eksikliğin üzerine bir de OPEC+’nın nizamlı üretimi kasıtlı olarak sıkı tutmaya devam etmesi var. Küme, pandeminin talepte büyük yıkıma yol açtığı periyotta günlük 10 milyon varil kesinti yaparken son birkaç aydır üretimi kademeli olarak artırıyor. Pandemi öncesinde günlük 13,1 milyon varili goren ABD üretimi, yenilenebilir yeşil güç isteyen Biden idaresinin sondaja düşman siyasetleri yardımıyla şu an 12 milyonun altında.
Daha da kıymetlisi petrol fiyatları, enflasyondan korunma ismine ham petrole akan yatırımlar niçiniyle bir yıl öncesine nazaran %60 yüksek.
İşte yatırımcıların irrasyonel coşkusunun gelip oturduğu yer burası. Wall Street bankaları 90-100 dolarlık petrol tezahüratı yaparken petroldeki uzunlar, enflasyondan korunma ismi altında kendilerini ham petrole atma yarışına girdi.
Petrol rallisinin temelleri ne kadar kuvvetli olursa olsun, son birkaç hafta ortasında elde edilen kazanımlar balonmuş üzere görünüyor. Petrolde uzun konuma sahipseniz ve bunu okurken ağzınız köpürüyorsa – bu elbet mantıksızlık işareti – okumaya devam edin zira bu müşahede bununla birlikte ham petrolde genelde boğa olan insanlardan da geliyor.
ABD ham petrol meblağları iki günde %5,5 artış yaşadıktan daha sonra 12 Ocak’ta yazan ForexLive’dan Adam Button, “Petrolde dünkü ve bugünkü ralli durduk yere yaşandı ve bu, pozisyonlamada bir sıkışma olduğunun ispatı.” dedi. Button’u nizamlı olarak takip eden herkes, onun ateşli bir petrol boğası olduğunu bilir. O paylaşıma nazaran Omicron’un – varyantla ilgili yaratılan endişeden bağımsız olarak – ham petrol üstündeki etkisinin kısa periyodik olabileceğini gösteren bilgiler ortasında petroldeki makro kısaların, uzunlar ticarete yığıldığı için havlu atıyor olabileceğini tabir etti.
Lakin Button, bir şeyden daha kaygı duyuyordu – yakıt talebi. Bu kaygıları, ABD Güç Bilgilendirme Dairesi’nin (EIA), akaryakıt stoklarında 2,41 milyon varillik artış iddiasını ezip geçerek 7,96 milyon varillik artış olduğunu gösteren son raporundan daha sonra ortaya çıktı. Akaryakıt stoklarında bundan evvelki hafta aslına bakarsanız 10,13 milyon varil ile koronavirüs krizinin en ağır olduğu 2020 Nisan ayından beri en büyük haftalık artış yaşanmıştı. EIA bilgileri, son altı haftada akaryakıt stoklarında toplamda yaklaşık 30 milyon varil net yükseliş olduğunu da gösterdi.
Kamyon, otobüs, tren ve gemi için dizelin yanında jet yakıtını da içeren distilat stokları da arka arda ikinci haftada beklentilerin üzerinde artış yaşadı. 1,76 milyon varil iddiasına kıyasla 2,54 milyon varil artan stoklarda, bundan evvelki hafta 4,42 milyon varil fazlalık görülmüştü.
Adil olmak gerekirse ham petrol stokları da düştü bir yandan; 2,1 milyon varillik düşüşün üzerine stoklar, son haftada da 4,6 milyon varil azaldı. Lakin son altı haftada ham petrol stoklarında toplamda yaşanan 23 milyon varil civarı düşüş, akaryakıt ve distilattaki toplam artışın altında kaldı.
Akaryakıt talebindeki düşüş, kış mevsimi ile birlikte seyahatlerde azalmanın olduğu bir devirde görüldü. Ölen olsun olmasın Omicron olaylarında görülen artış da patronların, çalışanları işyerlerine tekrar çağırma planlarını ertelemesine yol açıyor. Bundan dolayı yakıt gerektiren işe gidiş-gelişlerde yahut öteki seyahatlerde azalma yaşanıyor.
Button, petroldeki uzun kitlede 90-100 dolarlık fiyat iyimserliğine referans vererek “Bu iyimserliğin nihayetinde talebe yansıması gerekecek.” dedi.
“Endişelendiğim şey, Omicron yüzünden Çin’in talebinde daima düşüş olması. Dünyanın birçok bölgesi virüsle yaşamayı öğrendi fakat Çin’deki 20 milyondan fazla kişi şu an katı bir karantina altında. Bu sayının önümüzdeki haftalarda artacağını düşünüyorum ve bu da fizikî talebe şiddetli bir biçimde ziyan verecek bir durum.”
“Buradan bakınca bu, petrolü satmak ve WTI’da 85 dolar yakınına dönmek için kâfi bir sebep.”
Bununla yetinmeyen Button, iki gün daha sonra öteki bir gönderi yayınladı:
“Petrol için bir daha sonraki adım sert olacak. Bugünkü bir rapor, Çin’in, ham petrolün 75 yahut 85 dolar olduğuna bağlı olarak 1 Şubat üzere stratejik petrol rezervlerinden (SPR) farklı ölçülerde petrolü kullanıma açma sonucu aldığını vurguladı. Brent’in 86 dolarda ve de Ekim tepesine yalnızca birkaç sent uzakta olmasıyla, daha fazla aksiyon mümkünlüğü artıyor.”
Hem Çin’in birebir vakitte ABD’nin rezervlerini kastederek “Hem SPR’den kullanılan bu petrol, genel olarak ufak ölçülerde.” dedi. “Jet yakıtında gördüğümüz şey talepte bir yıkım olduğu ve sürüş faaliyetindeki azalma buna ağır basmalı – lakin o denli değil. ABD akaryakıt arzında art geriye büyük artışlar gördük ve piyasa bunu tam manasıyla atlattı. Alım durmak bilmiyor.”
Chicago’s Price Futures Group’ta güç analisti olan öteki bir petrol boğası Phil Flynn de Ocak ayındaki bir yazısında Çin’in, fiyat düzeylerine bağlı olarak yakında piyasaya belgisiz ölçüde petrol arz edeceğini belirtti.
Flynn bir Reuters raporuna işaret ederek “Çin, petrol 75 dolara yakın olursa piyasaya daha az ve 85 doları geçtiği takdirde nispeten daha büyük bir ölçüde petrol sunmaya karar verdi.” dedi. Çin’in ham petrol stoklarını, o rapora bakılırsa Çin Yeni Yılı civarında açacağını belirtti. 31 Ocak 6 Şubat içinde Çin, yılın en uzun tatilinde kapalı olacak.
Flynn bununla birlikte, Pekin’in yurtiçi yakıt üretimindeki fazlalığı önlemek için rafinaj bölümünü kısıtlaması ve rafinerilerin devasa stokları azaltmasıyla, Çin’in yıllık ham petrol ithalatının, 2021 yılında %5,4 ile 2001’den beri birinci kez düşüş yaşadığını belirtmeyi uygun gördü. Çin son on yıldır global petrol talebinin itici gücü oldu – Pekin’in bağımsız rafinerilere ithalat kotaları çıkarmaya başladığı 2015’ten bu yana petrol ithalatında dünya çapındaki büyümenin %44’ü ona ilişkin.
Yorumlarında dengeyi muhafazaya çalıştıkları için ne Button ne de Flynn petrol ayısı olacaktır. Bunu, Çin ve ABD’nin petrol kaynaklı enflasyona karşı gayret etme konusundaki artan kararlılığı başta olmak üzere uzun vadeli petrol mamüllerinin karşılaştığı kimi kısa vadeli piyasa zorluklarını kabul ettikleri için yaptılar. Buna rasyonel düşünme deniyor – şu anda petrolde muhtaçlık duyulan bir şey.
Ham Petrol Fiyatı & Teknik Tahlil
WTI gün bazında %2,1, hafta bazında %6,2 yükseldi ve Cuma günü 83,82’ye yerleşti.
Brent gün bazında %1,9 artışla 86,06 dolardan süreç gördü ve haftalık %5,3 artış yaşadı.
Investing.com tarafınca yayımlanan emtia makalelerine nizamlı olarak teknik müşahedelerle katkı yapan, skcharting.com’da kıdemli teknik analist Sunil Kumar Dixit, fiyatlar 84 düzeyinin üzerinde sabit kalırsa petroldeki hakim yükseliş dalgasının WTI’yi 86,50 ve akabinde 90,30 dolara çıkarabileceğini söylemiş oldu.
“92/78 haftalık stokastik okuma, hâlâ ABD ham petrolde yükselişin devam etmesi tarafında kuvvetli duruyor.”
Fakat Dixit beraberinde fiyatlar artış istikametli eğilimini kaybedip 82,74 dolar altına inerse yükseliş ivmesinin duracağı konusunda uyardı – bu, ayı eğilimli ABD stok bilgilerinin ortaya çıkmasından yahut SPR kullanımlarının tesirinden dolayı petrol öyküsünde değişim yaşanırsa görülebilecek bir durum.
“82,74 doların altındaki bir günlük kapanış, WTI’yı 79,50 dolara indirecektir. Bu düzeyin altında bir haftalık kapanış ise parabolik artışı bir daha dengelemek için 77,50-75 dolar bölgelerine gerçek bir düzeltmeyi tetikleyebilir.”
Altın Piyasası Özeti
Altın haftayı bitirmeden 1.800 doları tekrar gördü. Bu, Aralık başından bu yana her haftalık kapanışta sırf bir defa görülen bir olay oldu.
Sarı metalin iki majör ABD data seti içinde kaldığı bir haftada altın, karışık kapanışlar yaptı – TÜFE ve perakende satış dataları.
Çarşamba günkü TÜFE daha sonrasında altın %0,5 yükseldi. Rapor, ABD enflasyonunun Aralık ayına kadarki yılda %7 yükseldiğini gösterdi.
Lakin tüketicilerin enflasyon konusundaki tasaları ve bunun da acil faiz artırımlarına olan muhtaçlığı pekiştirmesi üzerine perakende satışların altüst olduğunu gösteren raporla birlikte Cuma günü hem dolardaki birebir vakitte 10 yıllık Hazine getirilerindeki artışın akabinde altın fiyatı %0,3 düşüş yaşadı.
OANDA’dan Ed Moya, merkez bankasının pandemi daha sonrası birinci faiz artırımını açıklayacağı vakte, yani “en azından birkaç Fed toplantısı geçene kadar Hazine getirilerindeki ralli daha da yükselmeyeceği için altının yeri güzel görünüyor.” dedi.
Fed, 2020 Mart ayında faizleri neredeyse sıfıra indirdi ve son 20 aydır sıfır ila %0,25 içinde tutuyor. Banka yetkilileri, birincisi Mart ayında olmak üzere bu yıl dört yahut beş faiz artırımı olabileceğinin sinyalini verdi.
Koronavirüs krizinin yarattığı aksaklıklar ve kapanmalar yüzünden ABD iktisadı, 2020 yılında %3,5 küçüldü. Fed 2021 için %5,5 ve 2022 için %4 büyüme öngörüyor. Bankanın sorunu bir daha de yaklaşık kırk yılın tepesini bakılırsan enflasyon. Daha yüksek fiyat talepleri ve tedarik zincirindeki bozulmalardan dolayı şimdi her şeyin fiyatı, pandeminin en düşük düzeylerinden süratle yükseldi.
Altın bir enflasyon muhafazası olarak görülüyor ve 2022 başından bu yana 1.800 dolarda tutunması ile bu sıfatın hakkını veriyor. Geçen yıl faiz artırımı beklentileri üzerine dolar ve Hazine getirilerindeki ralliler niçiniyle altın, müdafaa misyonunda tekraren başarısız oldu.
Faiz artırımı haberleri altın için her vakit berbattır. Bu durum, altının geçen yılı %3,6 düşüşle kapatarak üç yıl ortasında birinci defa yıllık düşüş yaşadığında görüldü.
Lakin analistler, ABD enflasyonu 2022’de de büyük bir sorun olmaya devam ederse bu biçimde altının, 2.100 dolar üzerinde 2020’nin doruğunu bile tekrar nazaranbileceğini düşünüyor. Ki bu, ABD’nin trilyonlarca dolar teşvik sunmaya başlaması ile fiyat baskılarından kaygı duyulduğu bir vakitte yaşanmıştı.
Altın Fiyatı & Teknik Tahlil
Şubat vadeli altın 4,90 dolar düşüşle 1.816,50 dolara geriledi. Hafta bazında ise %1,1 artış yaşadı.
Dixit, tüm hafta altında görülen fiyat aksiyonunun, 1.782 dolar düzeyindeki bir testin akabinde altındaki uzunların düşüş baskılarını reddetme kararlılığını gösterdiğini söylemiş oldu.
“1.782 dolardan 1.829 dolara çıkış ve 1.817 dolardaki haftalık kapanış, boğa kararlılığı gösterirken 1.830-1.835 dolarlık belirleyici bir bölgeye ulaşamaması, belirsizlik gölgesi yaratıyor. Bu, artan Hazine getirilerinin tesiriyle Dolar Endeksi 95,25-95,55 düzeyleri üzerinde güçlenir ve 95,85 dolara gerçek ilerlerse altında düşüş taraflı mümkünlüğü artırır.”
Dixit önümüzdeki haftanın görünümünde daha fazla oynaklık öngörüldüğünü söylemiş oldu.
Ona göre büyük ataklar, %38,2 Fibonacci düzeyi olan 1.825 dolarlık bir fiyata yatırımcıların vereceği reaksiyona bağlı olacak.
“1.825 dolar üstündeki bir konsolidasyon, 1.860 dolarlık (%23,6 Fibonacci seviyesi) bir daha sonraki ayak için gereken 1.830-35 dolar düzeyini test etmek için daha fazla artışa işaret edecek.
“1.825 dolar altındaki bir zayıflık, 5 Haftalık Üssel Hareketli Ortalamada (EMA) 1.820 dolara ve 10 haftalık Üssel Hareketli Ortalamada 1.806 dolara gerçek, haftalık 1.795 dolarlık Orta Bollinger Bandı’na uzanan bir düzeltmeye başlayacak.”
Feragatname: Barani Krishnan yazdığı emtia yahut menkul değerlerde konum sahibi değildir.
Investing.com – İrrasyonel coşkunun, ondan sonrasında beklenmedik ve uzun müddetli küçülmelere maruz kalacak olan varlıkların pahalarını gereksiz yere yükselttiğini nasıl anlarız?
Bu, Fed efsanesi Alan Greenspan’ın, periyodun internet şirketi balonunun köpürmeye başladığı 1996 yılındaki sembolik konuşmasında ortaya attığı bir soru.
Ve Cato Enstitüsü’nden James Dorn’a nazaran Fed iki yıl evvel Covid-19 yüzünden başlatmış olduğu tahvil/ipotek varlık alımını bitirmeye ve 2024’e kadar sürebilecek daha yüksek bir faiz oranı rejimine başlamaya gerçek koşarken bu soru hâlâ yanıtsız.
Dorn’un gözlemlediğine göre “Greenspan’in konuşmasından çıkarılacak sonuç, Fed’in hiç çözmediği bir sorunu nasıl ortaya koyduğu ve akabinde işleri ne kadar kötüleştirdiği.” Fed, faiz düzenlemeleri ile bir ekonomik kriz üstüne oburuyla çaba etmeye çalışırken bu biçimdedan beri Fed’in uygulaması olan “Greenspan hamlesine” (Greenspan put) atıfta bulundu Dorn.
Pay senetlerini korumak – ya da en azından çöküşlerinden sorumlu tutulmamak – emelinde olan Fed, istediği enflasyonu hiç bir vakit tam olarak elde edemedi. Enflasyon, pandemiden on yıl evvel yıllık %2 maksadının altında kaldı. Artık, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Aralık ayına kadarki yılda %7 büyüyerek bu seviyeyi aşıyor.
Bu enflasyon karışımı ortasında petrol meblağları yedi yılın tepesinde oturuyor. Yeni bitirdiğimiz haftada %6 artış yaşayan petrol, evvelki üç haftada yaklaşık %11 yükselmişti. Sırf 2022 yılında WTI %12, Brent %11 artış yaşadı.
olağan olarak petrol rallisi, petrol için yeni araştırma ve üretim alanında yıllardır yetersiz kalan yatırımın bir kararı. Talep pandemiyle geçen iki yılın akabinde olağanlaştıkça bunun tesiri artık görülüyor. Yeni petrol edinmedeki eksikliğin üzerine bir de OPEC+’nın nizamlı üretimi kasıtlı olarak sıkı tutmaya devam etmesi var. Küme, pandeminin talepte büyük yıkıma yol açtığı periyotta günlük 10 milyon varil kesinti yaparken son birkaç aydır üretimi kademeli olarak artırıyor. Pandemi öncesinde günlük 13,1 milyon varili goren ABD üretimi, yenilenebilir yeşil güç isteyen Biden idaresinin sondaja düşman siyasetleri yardımıyla şu an 12 milyonun altında.
Daha da kıymetlisi petrol fiyatları, enflasyondan korunma ismine ham petrole akan yatırımlar niçiniyle bir yıl öncesine nazaran %60 yüksek.
İşte yatırımcıların irrasyonel coşkusunun gelip oturduğu yer burası. Wall Street bankaları 90-100 dolarlık petrol tezahüratı yaparken petroldeki uzunlar, enflasyondan korunma ismi altında kendilerini ham petrole atma yarışına girdi.
Petrol rallisinin temelleri ne kadar kuvvetli olursa olsun, son birkaç hafta ortasında elde edilen kazanımlar balonmuş üzere görünüyor. Petrolde uzun konuma sahipseniz ve bunu okurken ağzınız köpürüyorsa – bu elbet mantıksızlık işareti – okumaya devam edin zira bu müşahede bununla birlikte ham petrolde genelde boğa olan insanlardan da geliyor.
ABD ham petrol meblağları iki günde %5,5 artış yaşadıktan daha sonra 12 Ocak’ta yazan ForexLive’dan Adam Button, “Petrolde dünkü ve bugünkü ralli durduk yere yaşandı ve bu, pozisyonlamada bir sıkışma olduğunun ispatı.” dedi. Button’u nizamlı olarak takip eden herkes, onun ateşli bir petrol boğası olduğunu bilir. O paylaşıma nazaran Omicron’un – varyantla ilgili yaratılan endişeden bağımsız olarak – ham petrol üstündeki etkisinin kısa periyodik olabileceğini gösteren bilgiler ortasında petroldeki makro kısaların, uzunlar ticarete yığıldığı için havlu atıyor olabileceğini tabir etti.
Lakin Button, bir şeyden daha kaygı duyuyordu – yakıt talebi. Bu kaygıları, ABD Güç Bilgilendirme Dairesi’nin (EIA), akaryakıt stoklarında 2,41 milyon varillik artış iddiasını ezip geçerek 7,96 milyon varillik artış olduğunu gösteren son raporundan daha sonra ortaya çıktı. Akaryakıt stoklarında bundan evvelki hafta aslına bakarsanız 10,13 milyon varil ile koronavirüs krizinin en ağır olduğu 2020 Nisan ayından beri en büyük haftalık artış yaşanmıştı. EIA bilgileri, son altı haftada akaryakıt stoklarında toplamda yaklaşık 30 milyon varil net yükseliş olduğunu da gösterdi.
Kamyon, otobüs, tren ve gemi için dizelin yanında jet yakıtını da içeren distilat stokları da arka arda ikinci haftada beklentilerin üzerinde artış yaşadı. 1,76 milyon varil iddiasına kıyasla 2,54 milyon varil artan stoklarda, bundan evvelki hafta 4,42 milyon varil fazlalık görülmüştü.
Adil olmak gerekirse ham petrol stokları da düştü bir yandan; 2,1 milyon varillik düşüşün üzerine stoklar, son haftada da 4,6 milyon varil azaldı. Lakin son altı haftada ham petrol stoklarında toplamda yaşanan 23 milyon varil civarı düşüş, akaryakıt ve distilattaki toplam artışın altında kaldı.
Akaryakıt talebindeki düşüş, kış mevsimi ile birlikte seyahatlerde azalmanın olduğu bir devirde görüldü. Ölen olsun olmasın Omicron olaylarında görülen artış da patronların, çalışanları işyerlerine tekrar çağırma planlarını ertelemesine yol açıyor. Bundan dolayı yakıt gerektiren işe gidiş-gelişlerde yahut öteki seyahatlerde azalma yaşanıyor.
Button, petroldeki uzun kitlede 90-100 dolarlık fiyat iyimserliğine referans vererek “Bu iyimserliğin nihayetinde talebe yansıması gerekecek.” dedi.
“Endişelendiğim şey, Omicron yüzünden Çin’in talebinde daima düşüş olması. Dünyanın birçok bölgesi virüsle yaşamayı öğrendi fakat Çin’deki 20 milyondan fazla kişi şu an katı bir karantina altında. Bu sayının önümüzdeki haftalarda artacağını düşünüyorum ve bu da fizikî talebe şiddetli bir biçimde ziyan verecek bir durum.”
“Buradan bakınca bu, petrolü satmak ve WTI’da 85 dolar yakınına dönmek için kâfi bir sebep.”
Bununla yetinmeyen Button, iki gün daha sonra öteki bir gönderi yayınladı:
“Petrol için bir daha sonraki adım sert olacak. Bugünkü bir rapor, Çin’in, ham petrolün 75 yahut 85 dolar olduğuna bağlı olarak 1 Şubat üzere stratejik petrol rezervlerinden (SPR) farklı ölçülerde petrolü kullanıma açma sonucu aldığını vurguladı. Brent’in 86 dolarda ve de Ekim tepesine yalnızca birkaç sent uzakta olmasıyla, daha fazla aksiyon mümkünlüğü artıyor.”
Hem Çin’in birebir vakitte ABD’nin rezervlerini kastederek “Hem SPR’den kullanılan bu petrol, genel olarak ufak ölçülerde.” dedi. “Jet yakıtında gördüğümüz şey talepte bir yıkım olduğu ve sürüş faaliyetindeki azalma buna ağır basmalı – lakin o denli değil. ABD akaryakıt arzında art geriye büyük artışlar gördük ve piyasa bunu tam manasıyla atlattı. Alım durmak bilmiyor.”
Chicago’s Price Futures Group’ta güç analisti olan öteki bir petrol boğası Phil Flynn de Ocak ayındaki bir yazısında Çin’in, fiyat düzeylerine bağlı olarak yakında piyasaya belgisiz ölçüde petrol arz edeceğini belirtti.
Flynn bir Reuters raporuna işaret ederek “Çin, petrol 75 dolara yakın olursa piyasaya daha az ve 85 doları geçtiği takdirde nispeten daha büyük bir ölçüde petrol sunmaya karar verdi.” dedi. Çin’in ham petrol stoklarını, o rapora bakılırsa Çin Yeni Yılı civarında açacağını belirtti. 31 Ocak 6 Şubat içinde Çin, yılın en uzun tatilinde kapalı olacak.
Flynn bununla birlikte, Pekin’in yurtiçi yakıt üretimindeki fazlalığı önlemek için rafinaj bölümünü kısıtlaması ve rafinerilerin devasa stokları azaltmasıyla, Çin’in yıllık ham petrol ithalatının, 2021 yılında %5,4 ile 2001’den beri birinci kez düşüş yaşadığını belirtmeyi uygun gördü. Çin son on yıldır global petrol talebinin itici gücü oldu – Pekin’in bağımsız rafinerilere ithalat kotaları çıkarmaya başladığı 2015’ten bu yana petrol ithalatında dünya çapındaki büyümenin %44’ü ona ilişkin.
Yorumlarında dengeyi muhafazaya çalıştıkları için ne Button ne de Flynn petrol ayısı olacaktır. Bunu, Çin ve ABD’nin petrol kaynaklı enflasyona karşı gayret etme konusundaki artan kararlılığı başta olmak üzere uzun vadeli petrol mamüllerinin karşılaştığı kimi kısa vadeli piyasa zorluklarını kabul ettikleri için yaptılar. Buna rasyonel düşünme deniyor – şu anda petrolde muhtaçlık duyulan bir şey.
Ham Petrol Fiyatı & Teknik Tahlil
WTI gün bazında %2,1, hafta bazında %6,2 yükseldi ve Cuma günü 83,82’ye yerleşti.
Brent gün bazında %1,9 artışla 86,06 dolardan süreç gördü ve haftalık %5,3 artış yaşadı.
Investing.com tarafınca yayımlanan emtia makalelerine nizamlı olarak teknik müşahedelerle katkı yapan, skcharting.com’da kıdemli teknik analist Sunil Kumar Dixit, fiyatlar 84 düzeyinin üzerinde sabit kalırsa petroldeki hakim yükseliş dalgasının WTI’yi 86,50 ve akabinde 90,30 dolara çıkarabileceğini söylemiş oldu.
“92/78 haftalık stokastik okuma, hâlâ ABD ham petrolde yükselişin devam etmesi tarafında kuvvetli duruyor.”
Fakat Dixit beraberinde fiyatlar artış istikametli eğilimini kaybedip 82,74 dolar altına inerse yükseliş ivmesinin duracağı konusunda uyardı – bu, ayı eğilimli ABD stok bilgilerinin ortaya çıkmasından yahut SPR kullanımlarının tesirinden dolayı petrol öyküsünde değişim yaşanırsa görülebilecek bir durum.
“82,74 doların altındaki bir günlük kapanış, WTI’yı 79,50 dolara indirecektir. Bu düzeyin altında bir haftalık kapanış ise parabolik artışı bir daha dengelemek için 77,50-75 dolar bölgelerine gerçek bir düzeltmeyi tetikleyebilir.”
Altın Piyasası Özeti
Altın haftayı bitirmeden 1.800 doları tekrar gördü. Bu, Aralık başından bu yana her haftalık kapanışta sırf bir defa görülen bir olay oldu.
Sarı metalin iki majör ABD data seti içinde kaldığı bir haftada altın, karışık kapanışlar yaptı – TÜFE ve perakende satış dataları.
Çarşamba günkü TÜFE daha sonrasında altın %0,5 yükseldi. Rapor, ABD enflasyonunun Aralık ayına kadarki yılda %7 yükseldiğini gösterdi.
Lakin tüketicilerin enflasyon konusundaki tasaları ve bunun da acil faiz artırımlarına olan muhtaçlığı pekiştirmesi üzerine perakende satışların altüst olduğunu gösteren raporla birlikte Cuma günü hem dolardaki birebir vakitte 10 yıllık Hazine getirilerindeki artışın akabinde altın fiyatı %0,3 düşüş yaşadı.
OANDA’dan Ed Moya, merkez bankasının pandemi daha sonrası birinci faiz artırımını açıklayacağı vakte, yani “en azından birkaç Fed toplantısı geçene kadar Hazine getirilerindeki ralli daha da yükselmeyeceği için altının yeri güzel görünüyor.” dedi.
Fed, 2020 Mart ayında faizleri neredeyse sıfıra indirdi ve son 20 aydır sıfır ila %0,25 içinde tutuyor. Banka yetkilileri, birincisi Mart ayında olmak üzere bu yıl dört yahut beş faiz artırımı olabileceğinin sinyalini verdi.
Koronavirüs krizinin yarattığı aksaklıklar ve kapanmalar yüzünden ABD iktisadı, 2020 yılında %3,5 küçüldü. Fed 2021 için %5,5 ve 2022 için %4 büyüme öngörüyor. Bankanın sorunu bir daha de yaklaşık kırk yılın tepesini bakılırsan enflasyon. Daha yüksek fiyat talepleri ve tedarik zincirindeki bozulmalardan dolayı şimdi her şeyin fiyatı, pandeminin en düşük düzeylerinden süratle yükseldi.
Altın bir enflasyon muhafazası olarak görülüyor ve 2022 başından bu yana 1.800 dolarda tutunması ile bu sıfatın hakkını veriyor. Geçen yıl faiz artırımı beklentileri üzerine dolar ve Hazine getirilerindeki ralliler niçiniyle altın, müdafaa misyonunda tekraren başarısız oldu.
Faiz artırımı haberleri altın için her vakit berbattır. Bu durum, altının geçen yılı %3,6 düşüşle kapatarak üç yıl ortasında birinci defa yıllık düşüş yaşadığında görüldü.
Lakin analistler, ABD enflasyonu 2022’de de büyük bir sorun olmaya devam ederse bu biçimde altının, 2.100 dolar üzerinde 2020’nin doruğunu bile tekrar nazaranbileceğini düşünüyor. Ki bu, ABD’nin trilyonlarca dolar teşvik sunmaya başlaması ile fiyat baskılarından kaygı duyulduğu bir vakitte yaşanmıştı.
Altın Fiyatı & Teknik Tahlil
Şubat vadeli altın 4,90 dolar düşüşle 1.816,50 dolara geriledi. Hafta bazında ise %1,1 artış yaşadı.
Dixit, tüm hafta altında görülen fiyat aksiyonunun, 1.782 dolar düzeyindeki bir testin akabinde altındaki uzunların düşüş baskılarını reddetme kararlılığını gösterdiğini söylemiş oldu.
“1.782 dolardan 1.829 dolara çıkış ve 1.817 dolardaki haftalık kapanış, boğa kararlılığı gösterirken 1.830-1.835 dolarlık belirleyici bir bölgeye ulaşamaması, belirsizlik gölgesi yaratıyor. Bu, artan Hazine getirilerinin tesiriyle Dolar Endeksi 95,25-95,55 düzeyleri üzerinde güçlenir ve 95,85 dolara gerçek ilerlerse altında düşüş taraflı mümkünlüğü artırır.”
Dixit önümüzdeki haftanın görünümünde daha fazla oynaklık öngörüldüğünü söylemiş oldu.
Ona göre büyük ataklar, %38,2 Fibonacci düzeyi olan 1.825 dolarlık bir fiyata yatırımcıların vereceği reaksiyona bağlı olacak.
“1.825 dolar üstündeki bir konsolidasyon, 1.860 dolarlık (%23,6 Fibonacci seviyesi) bir daha sonraki ayak için gereken 1.830-35 dolar düzeyini test etmek için daha fazla artışa işaret edecek.
“1.825 dolar altındaki bir zayıflık, 5 Haftalık Üssel Hareketli Ortalamada (EMA) 1.820 dolara ve 10 haftalık Üssel Hareketli Ortalamada 1.806 dolara gerçek, haftalık 1.795 dolarlık Orta Bollinger Bandı’na uzanan bir düzeltmeye başlayacak.”
Feragatname: Barani Krishnan yazdığı emtia yahut menkul değerlerde konum sahibi değildir.