Değerli Madenler & Güç – Haftalık Kıymetlendirme ve Gelecek Takvimi

Zübeyde

Global Mod
Global Mod
Muharrir: Barani Krishnan

Investing.com – Petrol boğalarının başı karıştı, ham petrol ayılarının 15 ay evvel yaşadığı üzere.

bu biçimdelar piyasa mümkün olduğu kadar tabana inecekti ve bu gerçekleşti, ABD ham petrolü -40 dolara düştü. Artık olağan olarak bunu öbür bir istikametten ele almak gerekiyor: olan oldu ve piyasa bu yıl %50 üzerinde artış yaşayarak 75 dolara yaklaştı.

birebir vakitte ne epey düşük ne çok yüksek petrol fiyatı dünya için yeterli bir gelişme.

Meyyit fiyatına petrol meblağları, neredeyse büsbütün siyah altına bağlı olan ekonomileri yok edebilir. Burada yalnızca Suudi Arabistan’ı yahut OPEC+’daki 23 ülkenin birleşmiş gücünü düşünmeyin. Bir numaralı petrol tüketicisi olduğu kadar her vakit petrol üreticisi de olan ABD’yi düşünün. ABD, Suudi öncülüğündeki OPEC’e hiç bir vakit dahil olmadı. Geçen yılki koronavirüs salgınına kadar da kayaç petrol ve hidrolik kırılma patlaması yardımıyla dünyanın en büyük üreticisiydi.

Pandemi, petrol üreten ülkelerin kasalarını yıkıma uğrattı. Birebir biçimde sanayinin üretime ve satışa yönelik neredeyse tüm istikametlerine dahil olan şirketlerin maliyesini de önemli biçimde bozdu. En değerlisi, gelecekteki petrol ve gaz kaynaklarının güvenliği için hayati değer taşıyan arama ve üretim (E&P) yatırımlarını büsbütün durdurdu.

Petrol için düşük talep devri bitmiş olduğinde ve yüksek, hatta sistemli tüketim başladığında, E&P’de yaşanan sakinliğin dünya için anlatılmamış sonuçları olabilir. Üretim bir gecede artırılamayabilir.

Ayrıyeten düşük petrol meblağlarından kaynaklanan “akşamdan kalma”, “Kaz bebeğim, kaz!”a geçişi yavaşlatabilir. ABD’nin en büyük kayaç petrolü havzası olan Permiyen’de şu anda olan şey bu. Çok üretimden ağzı yanan kayaç petrol sondajcıları, eskiye dönmeyi reddediyorlar. İsteseler bile hissedarları buna müsaade vermeyecek ve daha yüksek üretim planları yaptıkları her seferinde onları önemli pay fiyatı düzeltmeleriyle cezalandıracaklar. Bu niçinle ABD üretimi günlük 11 milyon varilde kaldı, bırakın pandemi öncesi dünya rekoru olan 13 milyona geri dönmek şu biçimde dursun, manalı bir biçimde yükselemiyor bile. Son olarak Biden idaresinin, fosil yakıtlardan fazla yenilenebilir yeşil güçleri genişletme gayesi, daha yüksek petrol ve gaz üretimine karşı eksiksiz bir fırtınayı şiddetlendirdi.

Üretim gereğince süratli büyüyemezken talep patlamaya çabucak hemen başlıyor. Covid-19’a karşı ABD’nin ulusal aşılama oranı %50’ye yaklaşıp yaklaşık 50 eyalette toplumsal aralanma ve öbür salgın protokolleri terk edilirken Amerikalılar seyahat tutkusunu bir daha keşfediyor ve bu süreç, akaryakıt tüketimini artırıyor. ABD havaalanı güvenliği, Mart 2020’den beri birinci kere günde 2 milyon şahsa ulaştı. Yani uçuşlar ve jet yakıtı talebi de artıyor.

Petrol fiyatı haftadan haftaya artıyor – WTI son beş haftada net olarak %17 ve Brent %15 artış yaşadı – ve dünyaya, düşüşün verdiğinden daha fazla ziyan veriyor. niye? Zira petrol, gerçek manasıyla dünyayı hareket ettiren meta. O yükseldiğinde her şeyin maliyeti de artar ve dünya genelinde enflasyona niye olur. Tarih bize gösterdi ki yüksek petrol meblağları, iktisatta yeterli bir dönüşüm geçirmiyor ve petrol fiyatlarındaki ani artışlar, resesyonlarla alakalı olma eğiliminde oluyor.

Paris merkezli Milletlerarası Güç Ajansı (IEA), üretimi desteklemek için OPEC+’yı atıl üretim kapasitesini kullanmaya başlamaya çağırdı.

Hindistan üzere majör üreticiler, üretimi artırması için aylardır Suudi Arabistan’a yalvarıyor. ABD’de akaryakıtın pompa fiyatı, üç dolar ile yedi yılın yükseğinde.

Suudi Petrol Bakanı Abdülaziz bin Salman bile Perşembe günü ham petrol fiyatlarının fazlaca fazla, hayli süratli yükselmiş olabileceğini kabul ederek pek birçoklarını şaşırttı. 1 Temmuz OPEC+ toplantısı öncesinde yaptığı açıklamada “enflasyonu yatıştırma ve denetim altına alma konusunda, bu piyasanın denetimden çıkmamasını sağlayarak rolümüzü oynuyoruz” dedi. Yalnızca global enflasyon konusunda kaygısında samimi olup olmadığı ve yılın başından beri üçüncü kere Ağustos ayında kümenin üretimini günlük en az 500.000 varil artırım artırmayacağı merak ediliyor.

Öteki yandan petrol boğaları, İran’ın milletlerarası denetmenlerle yaptığı süreksiz atom izleme mutabakatını yenileme tarihini kaçırmasının tadını çıkarıyor. Bu inceleme, Tahran’ın, üstündeki ABD yaptırımlarını kaldırmak için global güçlerle mutabakat yapmasının anahtarı.

Cuma günkü datalar de Çin’deki ham petrol stoklarının Şubat ayındaki düşük düzeylerde olduğunu gösterdi. Bu, ülkenin daha hayli stok yapması gerekeceği manasına geliyor ki bu da petrol boğalarını sevindirecek bir şey.

Biroldukca şey, Suudi petrol bakanının – baş harfleriyle AbS olarak da anılıyor – OPEC+ üretimini piyasayı sakinleştirmeye yetecek kadar artırmaya imkan verip vermeyeceğine bağlı. Yaklaşık iki yıl evvel bakılırsae geldiği günden beri AbS’nin liderliğindeki her kartel toplantısı, büyük ölçüde daha yüksek üretim kotaları daveti ile başladı. Kümede üretim konusunda şahin olanlara, fazlaca daha kıymetli bir şey olduğunu hatırlattı: petrol fiyatı. Ve olağan ki talep ve pazar hissesi.

AbS’nin teşebbüslerinin kararı olarak OPEC’te Suudi öncülüğündeki üretim kesintilerine sağlanan ahenk, inanılmaz bir biçimde %122’ye ulaştı (toplam kesintilerin büyük kısmı, yalnızca bir kaynaktan geliyor – Suudi Arabistan’ın kendisinden).

AbS’nin kesintileri sürdürme kararlılığı (OPEC+ günlük 6 milyon varil civarı üretim kesintisine devam ediyor), petrol talebiyle ilgili şad olup olmadığı sorulduğunda söylemiş olduği lafdan açıkça anlaşılıyor: “Gördüğümde inanacağım.”

Evet, beş yıllık dönemsel eğilimlere geri dönen global stoklara; piyasanın Covid-19’un yarattığı bolluğun neredeyse hepsini azaltmasına; ABD’li sondaj şirketlerinin salgın öncesine nazaran günlük 2 milyon varil daha az üretim yapmasına ve petrolün 15 ay öncesine nazaran bugün üç kat süreç görmesine karşın Suudi bakanı hala petrol talebiyle ilgili ikna olmuş değil.

Suudi bakanın, gerçek işi tam aksisini yapmak olsa da petrol fiyatlarını değerli ölçüde azaltmaya yardımcı olacağına duyulan inanç, tavuk dolusu bir ağılı kurda emanet etmeye benziyor. Lakin şimdilik dünyanın diğer bir bahtı yok zira petrolde yalnızca uzun durumdaki spekülatörlerin yaptığı şeyi durduramayacaklar.

Goldman Sachs, piyasanın günde 3 milyon varil açıkla işlediğini ve Brent’in 80 doları bakılırsaceğini kestirim ediyor. Bunun altında kalmayan Bank of America da 100 dolar iddiasında bulunuyor. Wall Street’in bu canavarları, kendi kendini gerçekleştiren kehanetlere dönüşen araştırmaları ile piyasanın kendi varsayımlarına yönelmesini sağlayarak petroldeki enflasyondan sorumlu.

Kimileri, bu karmaşa için rastgele bir krize göre ayrım gözetmeyen teşviki ve para arzı bolluğu ile Fed’i suçluyor. Tahminen lakin Covid-19 krizi, olağanüstü reaksiyonlar isteyen olağanüstü bir durumdu. Fed’i eleştiren seslerin kimileri, portföyleri dolardaki bedel kaybından korunacağı için şimdilik yatırımcı açısından en yeterli stratejinin petrolde riskten korunma olduğunu söylüyor. Bunun için yaratılmış fazlaca daha âlâ bir emtia söyleyeceğim: altın. Daha yüksek altın meblağları, global iktisada petrolün verdiği ziyanı vermez.

Bir noktada tüketiciler, artan petrol fiyatları yüzünden sabrını kaybedecek. olağanüstü koşullar altında insanlık olağanüstü tahliller bulur. Salgın bunun tipik örneği; dünyadaki petrol talebinin durma noktasına gelmesi ile OPEC’i dize getirdi. Bir yıl daha sonra, çalışan nüfusun %50’si yüksek petrol fiyatlarından dolayı meskenden çalışmaya dönerse piyasaya ne olacağını düşünüyorsunuz?

Ayrıyeten petrolde 200 doları düşünen embesillere, 2008’de 147 dolar olan petrolün global iktisada neler yaptığını hatırlayın. Muhtemelen onların mantığı, ‘öldürücü darbeyi vuracağım, yarın olacakların canı cehenneme!” formunda. Bu bana, 70’lerin “Cumartesi Gecesi Ateşi”nden klasik sahneleri hatırlatıyor. Kahramanımız Tony (Travolta oynuyor), avans talebini reddeden işvereni karşısında duyduğu dehşeti lisana getiriyor, geleceğini düşünmediği için vicdansızlığından bahsediyor.

Tony “geleceğin canı cehenneme” diye kükrüyor.

“Hayır Tony, geleceğin canı cehennem gitmez” diyor işvereni. “Gelecek seni cehenneme gönderir. Seni yakalar ve cehenneme iter.”

Petrol boğaları, tüketicilere bulaşmayın.

Petrol Piyasası ve Fiyat Özeti

WTI 74 dolar ile son ticaretini yaptı. Cuma günü, 2018’den beri görmediği bir düzey olan 74,25 dolara kadar yükseldi. Gün bazında artış yalnızca 75 sent olsa da haftalık artışı %3 oldu. Yıllık ise %52 artış göstermiş durumda.

Brent seansı 62 sent artışla 76,18 dolardan kapattıktan daha sonra 2018’den beri görmediği düzey olan 76,20 dolar ile son ticaretini yaptı. Hafta bazında %3,6 bedel kazandı. Yıllık çıkarı ise %47.

Önümüzdeki Haftanın Güç Takvimi

Pazartesi, 28 Haziran


Genscape Cushing ham petrol stok varsayımları (özel veri)

Salı, 29 Haziran

Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ait haftalık raporu.

Çarşamba, 30 Haziran

EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.

EIA akaryakıt stoklarına dair haftalık rapor.

EIA distile stoklara dair haftalık rapor.

Perşembe, 1 Temmuz

EIA Haftalık doğalgaz raporu

Cuma, 2 Temmuz

Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.

Altın Piyasası ve Fiyat Özeti

Altın Cuma günü dört hafta ortasında birinci sefer ve 1.900 dolar düzeylerinden düştüğünden beri haftalık artışını perçinledi.

New York Comex’te yakın aya ilişkin altın mukavelesi, 1,10 dolar artışla 1.777,80 dolarda süreç gördü. Haftalık artışı 8,80 dolardı. Gün bazında resmi kapanışını yaptıktan daha sonra sonuncu ticaretini 1.781,70 dolar ile yaptı.

Altının 1.919 dolar üstündeki düzeylerden bir noktada 1.761 dolara düştüğünü umutsuzca izleyen altın uzunları için evvelki üç hafta dertli geçti. Yalnızca dört haftada yaklaşık 160 dolar kayıp yaşandı.

Ortalama uzun yatırımcılar, son altı ayda yaşadığı zorluklarla altına sadık kalmaya çalıştığından inanç, altında sıkıntı bulunan bir metaya dönüştü.

Ocak ayından beri altın, aslında geçen yıl Ağustos ayında başlamış olan sert bir düşüş halindeydi. Bir noktada 1.674 doların altına düşerek yaklaşık 11 ayın düşük düzeyine indi.

Son vakit içinderda altın, enflasyon karşısında bir müdafaa yahut finansal yahut mali ıstırap vakit içinderında en yeterli kıymet deposu olarak nazaranvini yerine getiremiyor.

Fed’in takip ettiği değerli enflasyon ölçümü, Mayıs ayında üçüncü ay için de artış yaşarken şahsi gelir ve tüketici hissiyatı düştü. Bilgiler, zayıf satın alma karşısında artan fiyat baskılarına işaret etti.

OANDA’da analist olan Ed Moya, “Fed Lideri Powell’ın birçok siyasetçisi, enflasyonun süreksiz olacağı konusunda onunla hemfikir olduğu için altın muhtemelen istikrarlı olmaya devam edecek üzere görünüyor” dedi.
 
Üst