WASHINGTON — Federal Rezerv Başkanı Jerome H. Powell, iş ekonomiyi yavaşlatmaya geldiğinde merkez bankasının hala yapacak işleri olduğunu ve yetkililerin, bu faiz oranlarının beklenenden daha fazla yükseltilmesi anlamına gelse bile hızlı enflasyonu kontrol altına alma kararlılığını sürdürdüğünü vurguladı.
Salı günü Washington DC Ekonomi Kulübü’nde bir soru-cevap oturumunda konuşan Bay Powell, enflasyondaki son yavaşlamayı “enflasyon düşüşünün çok erken aşamaları” olarak nitelendirdi. Enflasyonu normalleştirme sürecinin muhtemelen inişli çıkışlı olacağını da sözlerine ekledi.
“Hızlı ve acısız bir şekilde geçmesi bekleniyordu – ve bunun garanti olduğunu düşünmüyorum; temel durum bu değil,” dedi Bay Powell. “Benim için temel durum, biraz zaman alacağı ve daha fazla oran artışı yapmamız gerektiği ve ardından etrafa bakıp yeterince yapıp yapmadığımızı görmemiz gerektiği.”
Fed Başkanı’nın yorumları, Başkan Biden’ın yıllık Birliğin Durumu konuşmasını yapmasından saatler önce geldi ve tonda biraz zıtlık sundu.
Aşırı düşük işsizlik ve hızlı ücret artışı ile tarihsel olarak güçlü bir ekonomiyi memnuniyetle karşılayan Demokratlar, geçen hafta işverenlerin Ocak ayında yarım milyondan fazla iş eklediğini gösteren bir raporu selamlıyorlar. Ancak Fed yetkilileri haberi daha ihtiyatlı karşıladı. Merkez bankasının hem tam istihdamı hem de istikrarlı enflasyonu desteklemesi bekleniyor ve politika yapıcılar, günümüzün işgücü piyasasının gücünün ücret ve fiyat artışlarını tarihsel olarak normal seviyelere döndürmelerini zorlaştırabileceğinden endişe duyuyorlardı.
Bay Powell, Fed’in istihdam raporunun bu kadar güçlü olmasını beklemediğini ve devam eden direncin, enflasyonu düşürme sürecinin neden “önemli ölçüde zaman aldığını” pekiştirdiğini söyledi.
Şimdiye kadar enflasyondaki düşüşün istihdam piyasasını etkilememesi iyi olmakla birlikte, daha fazla faiz artışının uygun olduğunu ve borçlanma maliyetlerinin bir süre daha yüksek kalması gerektiğini vurguladı. Ve güçlü işe alım rakamlarının ardından piyasaların nasıl uyum sağladığını memnuniyetle karşıladı: Yatırımcılar daha önce Fed’in politikayı çok yakında ayarlamasını bekliyordu, ancak şimdi hem Mart hem de Mayıs’ta faiz artışları görüyorlar.
Enflasyon hakkında sık sorulan sorular
5 haritadan 1
enflasyon nedir? Enflasyon, zamanla satın alma gücünün kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi temel mal ve hizmetlerin fiyatındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyona Ne Sebep Olur? Bu, artan tüketici talebinin bir sonucu olabilir. Bununla birlikte, enflasyon gibi ekonomik koşullarla çok az ilgisi olan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir. Örneğin, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zincirindeki sorunlar.
Enflasyon kötü mü? Duruma göre değişir. Hızlı fiyat artışları sorun anlamına gelir, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve istihdam artışına yol açabilir.
Enflasyon borsayı etkiler mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyonist patlamalar sırasında tarihsel olarak kötü performans gösterirken, evler gibi maddi varlıklar daha iyi durumdaydı.
Powell, “Devam eden oran artışlarının uygun olacağını tahmin ediyoruz” dedi. İş raporundan sonra mali şartların eskisinden “bu görüşle daha uyumlu” olduğunu söyledi.
Politika yapıcılar, ekonomiyi yavaşlatmaya ve enflasyonu bastırmaya çalışmak için, geçen yılın başlarında sıfıra yakın olan faiz oranlarını son toplantılarında yüzde 4,5’in üzerine çıkardılar; bu, onlarca yılın en hızlı ayarlama hızıydı. Daha yüksek borçlanma maliyetleri, büyük satın almaları veya iş genişletmelerini finanse etmeyi daha pahalı hale getirerek talebi azaltır. Bu da işe alma ve ücret artışını azaltır ve ekonomiyi daha da soğutur.
Bay Powell geçen hafta bir basın toplantısında Fed’in birkaç faiz artırımını daha tartıştığını ve gerekirse daha fazlasını yapabileceğini ima etti. Merkez Bankası’nın faiz oranlarını bir süre daha yüksek tutacağını da vurguladı. Ancak bu yorumlar, Ocak ayında gişe rekorları kıran bir istihdam raporunun yayınlanmasından önce geldi.
Times muhabirleri siyaseti nasıl ele alıyor? Gazetecilerimizin bağımsız gözlemciler olmalarına güveniyoruz. Bu nedenle, Times çalışanlarının oy kullanmasına izin verilirken, adayları desteklemelerine veya siyasi nedenlerle kampanya yürütmelerine izin verilmez. Buna, bir hareketi desteklemek için yürüyüşlere veya mitinglere katılmak veya siyasi adaylar veya seçim amaçları için bağış yapmak veya para toplamak da dahildir.
Yine de Bay Powell, Salı günü, enflasyonun yüksek kalması veya işgücü piyasasının güçlü kalması durumunda, Fed’in faiz oranlarını piyasaların şu anda beklediğinden daha fazla artırmak zorunda kalacağını söyleyerek bu temel planı yineliyor gibi göründü. Hisse senedi endeksleri başlangıçta Bay Powell konuştuğunda yükseldi, ancak yatırımcılar onun sözlerinin tüm gücünü sindirdikçe düştü.
“Enflasyonu yüzde 2’ye indirmek için önümüzde önemli bir yol var” diyen Powell, enflasyonu tamamen geri döndürmek için zaman ve daha fazla faiz artırımı gerektiğini de sözlerine ekledi.
Bay Powell enflasyonu düşürmeyi Fed’in karşı karşıya olduğu “en büyük zorluk” olarak nitelendirdi ve ekonominin hizmet sektöründe – restoranlar, seyahat ve sağlık gibi sektörleri içeren – “henüz enflasyonda düşüş görmüyoruz” dedi.
Fed yetkilileri zaman içinde ortalama yüzde 2 enflasyon hedefliyor. En sevdikleri enflasyon ölçüsü, geçen yaz yaklaşık yüzde 7’lik bir zirveden düşmesine rağmen, yüzde 5 ile çok daha yüksek olmaya devam ediyor.
Enflasyonu ve sizi nasıl etkilediğini anlayın
Merkez bankacıları, enflasyondaki son artışın esas olarak güçlü bir işgücü piyasası ve artan ücretlerden kaynaklanmadığını hemen kabul ediyorlar; Bunun nedeni, darboğazlara neden olan ve kısmen hükümet teşvikiyle körüklenen güçlü taleple çatışan tedarik zinciri sorunlarıdır.
Bununla birlikte, bazıları patlayan bir ekonominin enflasyonu alışılmadık derecede yüksek tutabileceğinden korkuyor.
Fed yetkilileri zaman zaman, biraz yavaşlayan ancak yakından izlenen üç aylık verilerle yılda yüzde 5,1 ve aylık rakamlarla yüzde 4,4 büyüyen maaş bordrosu büyümesinin muhtemelen 3 civarında olacağını ve yavaşlatılması gerektiğini söylediler. Enflasyon hedefiyle uyumlu hale getirmek için yüzde 3,5’e.
Şirketler daha fazla ödeme yaparsa, maliyetlerini karşılamak için muhtemelen daha fazla ücret talep edeceklerdir. Tüketiciler daha fazla kazandıkça, artan fiyatlara rağmen harcamalarını sürdürebilirler.
Bazı politikacılar ve ekonomistler, enflasyon ve ücret artışındaki son yavaşlamayı, Fed’in “yumuşak iniş” yapabileceğinin bir işareti olarak aldılar: insanları işsiz bırakmadan enflasyonu yavaşlatacak kadar ekonomiyi soğutmak.
Ancak Fed yetkilileri, artan çalışma koşulları ve ılımlı enflasyonun sonsuza kadar birlikte devam edip edemeyeceği konusunda daha temkinli davranıyor. Tipik ekonomik modeller, bu kadar sıkı bir işgücü piyasasında ücretlerin ve fiyatların tamamen yavaşlamasının zor olacağını öne sürüyor.
Minneapolis Federal Rezerv Bankası Başkanı Neel Kashkari, CNBC ile yaptığı röportajda, “Ekonominin hizmet sektörünün altında yatan güç hala çok sağlam ve bence çoğumuz buna dikkat ediyoruz” dedi. Salı.
Politika yapıcılar, uzun süreli hızlı fiyat artışlarının şirket ve işçi davranışını hızlı enflasyonu ABD ekonomisinin daha kalıcı bir özelliği haline getirecek şekilde değiştirebileceğinden korkarak enflasyonu hızlı ve tutarlı bir şekilde hedefine döndürme konusunda istekliler.
Pek çok iktisatçı, Fed’in enflasyona karşı tereddütlü tepkisinin 1970’lerde bu tür bir sağlamlaştırmayı mümkün kıldığına inanıyor; bu, Fed’in 1980’lerde kararlı tepkiler verdiğinde, enflasyonu kontrol altına almak ve kontrol altına almak için ekonomiye ciddi zarar vermesi gerektiği anlamına geliyordu.
Salı günü Washington DC Ekonomi Kulübü’nde bir soru-cevap oturumunda konuşan Bay Powell, enflasyondaki son yavaşlamayı “enflasyon düşüşünün çok erken aşamaları” olarak nitelendirdi. Enflasyonu normalleştirme sürecinin muhtemelen inişli çıkışlı olacağını da sözlerine ekledi.
“Hızlı ve acısız bir şekilde geçmesi bekleniyordu – ve bunun garanti olduğunu düşünmüyorum; temel durum bu değil,” dedi Bay Powell. “Benim için temel durum, biraz zaman alacağı ve daha fazla oran artışı yapmamız gerektiği ve ardından etrafa bakıp yeterince yapıp yapmadığımızı görmemiz gerektiği.”
Fed Başkanı’nın yorumları, Başkan Biden’ın yıllık Birliğin Durumu konuşmasını yapmasından saatler önce geldi ve tonda biraz zıtlık sundu.
Aşırı düşük işsizlik ve hızlı ücret artışı ile tarihsel olarak güçlü bir ekonomiyi memnuniyetle karşılayan Demokratlar, geçen hafta işverenlerin Ocak ayında yarım milyondan fazla iş eklediğini gösteren bir raporu selamlıyorlar. Ancak Fed yetkilileri haberi daha ihtiyatlı karşıladı. Merkez bankasının hem tam istihdamı hem de istikrarlı enflasyonu desteklemesi bekleniyor ve politika yapıcılar, günümüzün işgücü piyasasının gücünün ücret ve fiyat artışlarını tarihsel olarak normal seviyelere döndürmelerini zorlaştırabileceğinden endişe duyuyorlardı.
Bay Powell, Fed’in istihdam raporunun bu kadar güçlü olmasını beklemediğini ve devam eden direncin, enflasyonu düşürme sürecinin neden “önemli ölçüde zaman aldığını” pekiştirdiğini söyledi.
Şimdiye kadar enflasyondaki düşüşün istihdam piyasasını etkilememesi iyi olmakla birlikte, daha fazla faiz artışının uygun olduğunu ve borçlanma maliyetlerinin bir süre daha yüksek kalması gerektiğini vurguladı. Ve güçlü işe alım rakamlarının ardından piyasaların nasıl uyum sağladığını memnuniyetle karşıladı: Yatırımcılar daha önce Fed’in politikayı çok yakında ayarlamasını bekliyordu, ancak şimdi hem Mart hem de Mayıs’ta faiz artışları görüyorlar.
Enflasyon hakkında sık sorulan sorular
5 haritadan 1
enflasyon nedir? Enflasyon, zamanla satın alma gücünün kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi temel mal ve hizmetlerin fiyatındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyona Ne Sebep Olur? Bu, artan tüketici talebinin bir sonucu olabilir. Bununla birlikte, enflasyon gibi ekonomik koşullarla çok az ilgisi olan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir. Örneğin, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zincirindeki sorunlar.
Enflasyon kötü mü? Duruma göre değişir. Hızlı fiyat artışları sorun anlamına gelir, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve istihdam artışına yol açabilir.
Enflasyon borsayı etkiler mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyonist patlamalar sırasında tarihsel olarak kötü performans gösterirken, evler gibi maddi varlıklar daha iyi durumdaydı.
Powell, “Devam eden oran artışlarının uygun olacağını tahmin ediyoruz” dedi. İş raporundan sonra mali şartların eskisinden “bu görüşle daha uyumlu” olduğunu söyledi.
Politika yapıcılar, ekonomiyi yavaşlatmaya ve enflasyonu bastırmaya çalışmak için, geçen yılın başlarında sıfıra yakın olan faiz oranlarını son toplantılarında yüzde 4,5’in üzerine çıkardılar; bu, onlarca yılın en hızlı ayarlama hızıydı. Daha yüksek borçlanma maliyetleri, büyük satın almaları veya iş genişletmelerini finanse etmeyi daha pahalı hale getirerek talebi azaltır. Bu da işe alma ve ücret artışını azaltır ve ekonomiyi daha da soğutur.
Bay Powell geçen hafta bir basın toplantısında Fed’in birkaç faiz artırımını daha tartıştığını ve gerekirse daha fazlasını yapabileceğini ima etti. Merkez Bankası’nın faiz oranlarını bir süre daha yüksek tutacağını da vurguladı. Ancak bu yorumlar, Ocak ayında gişe rekorları kıran bir istihdam raporunun yayınlanmasından önce geldi.
Times muhabirleri siyaseti nasıl ele alıyor? Gazetecilerimizin bağımsız gözlemciler olmalarına güveniyoruz. Bu nedenle, Times çalışanlarının oy kullanmasına izin verilirken, adayları desteklemelerine veya siyasi nedenlerle kampanya yürütmelerine izin verilmez. Buna, bir hareketi desteklemek için yürüyüşlere veya mitinglere katılmak veya siyasi adaylar veya seçim amaçları için bağış yapmak veya para toplamak da dahildir.
Yine de Bay Powell, Salı günü, enflasyonun yüksek kalması veya işgücü piyasasının güçlü kalması durumunda, Fed’in faiz oranlarını piyasaların şu anda beklediğinden daha fazla artırmak zorunda kalacağını söyleyerek bu temel planı yineliyor gibi göründü. Hisse senedi endeksleri başlangıçta Bay Powell konuştuğunda yükseldi, ancak yatırımcılar onun sözlerinin tüm gücünü sindirdikçe düştü.
“Enflasyonu yüzde 2’ye indirmek için önümüzde önemli bir yol var” diyen Powell, enflasyonu tamamen geri döndürmek için zaman ve daha fazla faiz artırımı gerektiğini de sözlerine ekledi.
Bay Powell enflasyonu düşürmeyi Fed’in karşı karşıya olduğu “en büyük zorluk” olarak nitelendirdi ve ekonominin hizmet sektöründe – restoranlar, seyahat ve sağlık gibi sektörleri içeren – “henüz enflasyonda düşüş görmüyoruz” dedi.
Fed yetkilileri zaman içinde ortalama yüzde 2 enflasyon hedefliyor. En sevdikleri enflasyon ölçüsü, geçen yaz yaklaşık yüzde 7’lik bir zirveden düşmesine rağmen, yüzde 5 ile çok daha yüksek olmaya devam ediyor.
Enflasyonu ve sizi nasıl etkilediğini anlayın
Merkez bankacıları, enflasyondaki son artışın esas olarak güçlü bir işgücü piyasası ve artan ücretlerden kaynaklanmadığını hemen kabul ediyorlar; Bunun nedeni, darboğazlara neden olan ve kısmen hükümet teşvikiyle körüklenen güçlü taleple çatışan tedarik zinciri sorunlarıdır.
Bununla birlikte, bazıları patlayan bir ekonominin enflasyonu alışılmadık derecede yüksek tutabileceğinden korkuyor.
Fed yetkilileri zaman zaman, biraz yavaşlayan ancak yakından izlenen üç aylık verilerle yılda yüzde 5,1 ve aylık rakamlarla yüzde 4,4 büyüyen maaş bordrosu büyümesinin muhtemelen 3 civarında olacağını ve yavaşlatılması gerektiğini söylediler. Enflasyon hedefiyle uyumlu hale getirmek için yüzde 3,5’e.
Şirketler daha fazla ödeme yaparsa, maliyetlerini karşılamak için muhtemelen daha fazla ücret talep edeceklerdir. Tüketiciler daha fazla kazandıkça, artan fiyatlara rağmen harcamalarını sürdürebilirler.
Bazı politikacılar ve ekonomistler, enflasyon ve ücret artışındaki son yavaşlamayı, Fed’in “yumuşak iniş” yapabileceğinin bir işareti olarak aldılar: insanları işsiz bırakmadan enflasyonu yavaşlatacak kadar ekonomiyi soğutmak.
Ancak Fed yetkilileri, artan çalışma koşulları ve ılımlı enflasyonun sonsuza kadar birlikte devam edip edemeyeceği konusunda daha temkinli davranıyor. Tipik ekonomik modeller, bu kadar sıkı bir işgücü piyasasında ücretlerin ve fiyatların tamamen yavaşlamasının zor olacağını öne sürüyor.
Minneapolis Federal Rezerv Bankası Başkanı Neel Kashkari, CNBC ile yaptığı röportajda, “Ekonominin hizmet sektörünün altında yatan güç hala çok sağlam ve bence çoğumuz buna dikkat ediyoruz” dedi. Salı.
Politika yapıcılar, uzun süreli hızlı fiyat artışlarının şirket ve işçi davranışını hızlı enflasyonu ABD ekonomisinin daha kalıcı bir özelliği haline getirecek şekilde değiştirebileceğinden korkarak enflasyonu hızlı ve tutarlı bir şekilde hedefine döndürme konusunda istekliler.
Pek çok iktisatçı, Fed’in enflasyona karşı tereddütlü tepkisinin 1970’lerde bu tür bir sağlamlaştırmayı mümkün kıldığına inanıyor; bu, Fed’in 1980’lerde kararlı tepkiler verdiğinde, enflasyonu kontrol altına almak ve kontrol altına almak için ekonomiye ciddi zarar vermesi gerektiği anlamına geliyordu.