2021’de Almanya’nın GSYİH büyümesi %2,7. Global tedarik zinciri endüstriyel faaliyetleri felç ederken hayal kırıklığı yaratan bir performans. Yıllık sayılar, 2021’in son çeyreğinde iktisattaki daralmayı maskeliyor ve iktisadın yıl sonunda düpedüz bir resesyona girmesi riskinin yüksek olduğunu vurguluyor.
Salgın sırasındaki en büyük mali teşvik paketlerinden birine karşın, Alman iktisadı 2021’de hayal kırıklığına uğradı. Global tedarik zinciri sürtüşmeleri endüstriyel faaliyetleri felç etti ve ekonomik faaliyeti yavaşlattı. Sonuç olarak ve yeni açıklanan bilgilere bakılırsa, Alman iktisadı 2020’de %-4,6’dan 2021’de %2,7 büyüdü. Mevcut aylık bilgilere ve istatistik kurumu tarafınca yapılan açıklamaya göre, iktisat 2021’in dördüncü çeyreğinde küçüldü. Sonuç olarak, iktisadın kriz öncesi düzeyine dönmesi 2022’nin ikinci çeyreğine kadar sürebilir.
Artık sakinlik, daha sonra büyüme şampiyonu?
2021 yılındaki %2,7 ile Alman iktisadı avro bölgesinde büyümenin gerisinde kalanlardan biri. Kriz boyunca en büyük mali teşvik paketlerinden birine karşın, iktisat birinci yahut en kuvvetli ekonomilerden biri olarak ortaya çıkmadı. Fakat geride kalanların temel sebebi mali siyasetin verimsizliği değil, global tedarik zinciri sürtüşmeler. Diğer hiç bir Avro Bölgesi ülkesi, tedarik zinciri sıkıntılarından Alman iktisadı kadar eza çekmedi. Endüstriyel üretim, varlıklı bir biçimde doldurulmuş sipariş defterlerine ve fazlaca düşük stoklara karşın, geçen yıl ilkbahardan bu yana sakinleşti. 2021’de hayal kırıklığı yaratan zayıf bir büyüme performansının düzgün tarafı, iktisadın temelde sağlıklı olması ve salgınla ilgili kısıtlamalar kaldırıldığında ve global tedarik zinciri sıkıntıları azaldıktan daha sonra, endüstriyel faaliyet ve tıpkı vakitte tüm iktisadın bir daha canlanacak olması.
En son gelişmeleri kapsayan bugünkü GSYİH bilgileri, iktisadın 2021’in dördüncü çeyreğinde marjinal olarak küçüldüğünü ima ediyor. Her halükarda ve beklendiği üzere, salgının dördüncü dalgası, yıl sonuna gerçek perakende, konaklama ve cümbüş bölümlerindeki kısıtlamaların yanı sıra devam eden tedarik zinciri sürtüşmeleri, genel olarak daha yüksek enflasyon ve bilhassa daha yüksek güç ve emtia meblağları Alman iktisadını sakinliğin eşiğine getirdi.
İleriye baktığımızda, Omicron’un sıhhat tesirleri evvelki Covid varyantlarından daha az şiddetli görünse bile, daha bulaşıcı olması Alman iktisadı için kısa vadeli görünüme yük oluşturacak. Olağandışı yüksek hastalık dataları aslına bakarsan tek başına ekonomik faaliyeti yavaşlatacak. Devam eden bu kısıtlamalara, önümüzdeki aylarda daha yüksek güç ve üretici fiyatlarının tüketicilere aktarılacak olması, global tedarik zinciri dertlerinin lakin Çin Yeni Yılı’ndan daha sonra değerli ölçüde azalmaya başlayacak olması ve Alman iktisadının resesyonla flört edeceği açık.
Sonuç olarak, bugünkü bilgiler Alman iktisadının 2021’in son çeyreğinde küçüldüğünü gösteriyor. Yakın vadede rastgele bir düzgünleşme olması pek muhtemel olmadığı için, iktisat 2022’nin birinci çeyreğini bir sefer daha daralma ve resesyonla geçirme riski taşıyor. Tek uygun tarafı, büyümenin kış aylarından daha sonra kuvvetli bir biçimde toparlanması beklentisi. Almanya 2022’de hem resesyon ve büyüme şampiyonu olabilir mi? Mümkün görünüyor.
ING
Salgın sırasındaki en büyük mali teşvik paketlerinden birine karşın, Alman iktisadı 2021’de hayal kırıklığına uğradı. Global tedarik zinciri sürtüşmeleri endüstriyel faaliyetleri felç etti ve ekonomik faaliyeti yavaşlattı. Sonuç olarak ve yeni açıklanan bilgilere bakılırsa, Alman iktisadı 2020’de %-4,6’dan 2021’de %2,7 büyüdü. Mevcut aylık bilgilere ve istatistik kurumu tarafınca yapılan açıklamaya göre, iktisat 2021’in dördüncü çeyreğinde küçüldü. Sonuç olarak, iktisadın kriz öncesi düzeyine dönmesi 2022’nin ikinci çeyreğine kadar sürebilir.
Artık sakinlik, daha sonra büyüme şampiyonu?
2021 yılındaki %2,7 ile Alman iktisadı avro bölgesinde büyümenin gerisinde kalanlardan biri. Kriz boyunca en büyük mali teşvik paketlerinden birine karşın, iktisat birinci yahut en kuvvetli ekonomilerden biri olarak ortaya çıkmadı. Fakat geride kalanların temel sebebi mali siyasetin verimsizliği değil, global tedarik zinciri sürtüşmeler. Diğer hiç bir Avro Bölgesi ülkesi, tedarik zinciri sıkıntılarından Alman iktisadı kadar eza çekmedi. Endüstriyel üretim, varlıklı bir biçimde doldurulmuş sipariş defterlerine ve fazlaca düşük stoklara karşın, geçen yıl ilkbahardan bu yana sakinleşti. 2021’de hayal kırıklığı yaratan zayıf bir büyüme performansının düzgün tarafı, iktisadın temelde sağlıklı olması ve salgınla ilgili kısıtlamalar kaldırıldığında ve global tedarik zinciri sıkıntıları azaldıktan daha sonra, endüstriyel faaliyet ve tıpkı vakitte tüm iktisadın bir daha canlanacak olması.
En son gelişmeleri kapsayan bugünkü GSYİH bilgileri, iktisadın 2021’in dördüncü çeyreğinde marjinal olarak küçüldüğünü ima ediyor. Her halükarda ve beklendiği üzere, salgının dördüncü dalgası, yıl sonuna gerçek perakende, konaklama ve cümbüş bölümlerindeki kısıtlamaların yanı sıra devam eden tedarik zinciri sürtüşmeleri, genel olarak daha yüksek enflasyon ve bilhassa daha yüksek güç ve emtia meblağları Alman iktisadını sakinliğin eşiğine getirdi.
İleriye baktığımızda, Omicron’un sıhhat tesirleri evvelki Covid varyantlarından daha az şiddetli görünse bile, daha bulaşıcı olması Alman iktisadı için kısa vadeli görünüme yük oluşturacak. Olağandışı yüksek hastalık dataları aslına bakarsan tek başına ekonomik faaliyeti yavaşlatacak. Devam eden bu kısıtlamalara, önümüzdeki aylarda daha yüksek güç ve üretici fiyatlarının tüketicilere aktarılacak olması, global tedarik zinciri dertlerinin lakin Çin Yeni Yılı’ndan daha sonra değerli ölçüde azalmaya başlayacak olması ve Alman iktisadının resesyonla flört edeceği açık.
Sonuç olarak, bugünkü bilgiler Alman iktisadının 2021’in son çeyreğinde küçüldüğünü gösteriyor. Yakın vadede rastgele bir düzgünleşme olması pek muhtemel olmadığı için, iktisat 2022’nin birinci çeyreğini bir sefer daha daralma ve resesyonla geçirme riski taşıyor. Tek uygun tarafı, büyümenin kış aylarından daha sonra kuvvetli bir biçimde toparlanması beklentisi. Almanya 2022’de hem resesyon ve büyüme şampiyonu olabilir mi? Mümkün görünüyor.
ING