Federal Rezerv yetkilileri, faiz oranı politikasını hazırlarken “verilere bağlı” olduklarında ısrar ediyorlar. Bu ay güvendikleri veriler mümkün olan en son anda geliyor.
Amerika için en son enflasyon endeksi – Mayıs ayı tüketici fiyat endeksi – Fed'in para politikası kararını ve yeni ekonomik tahminlerini saat 14:00'te açıklamasından sadece birkaç saat önce, Çarşamba günü saat 08:30'da açıklanacak.
Enflasyon verilerinin Fed'in bu ayki planlarını değiştirme ihtimali çok düşük. Merkez bankacılarından genel olarak ne olursa olsun faiz oranlarını değiştirmemeleri bekleniyor. Ancak yeni enflasyon verileri, merkez bankacılarının bu yıl faiz oranlarını ne sıklıkta indireceklerine ilişkin değerlendirmelerini etkilemeye yardımcı olabilir çünkü merkez bankacıları verilere yanıt olarak tahminlerini güncelleme fırsatına sahip olacak.
Yılın başında politika yapıcılar 2024 yılında faiz oranlarını üç kez düşürmeyi bekliyorlardı. Ancak ekonomistler Fed'in bu tahminlerini Çarşamba günü iki faiz indirimine değiştirmesini bekliyor. Bazıları, Fed'in yalnızca bir faiz indirimi öngörebileceğinin küçük bir ihtimal olduğuna inanıyor.
Fed'in faiz oranlarını düşürme konusundaki artan ihtiyatı şaşırtıcı derecede inatçı enflasyondan kaynaklanıyor. Tüketici fiyatları endeksi 2022'de yüzde 9,1 ile zirveye ulaşmıştı ve zirve noktasından keskin bir şekilde düşmüş olsa da merkez bankacıları son zamanlarda ilerleme kaydedilmemesinden endişe duyuyor. Enflasyon 2023'te istikrarlı bir şekilde düştü ancak son zamanlarda istikrar kazandı.
Çarşamba günkü rapor bu eğilimin devam edip etmediğini gösterecek. Bloomberg anketine katılan ekonomistler, genel fiyat endeksinin muhtemelen geçen yıla göre yüzde 3,4 artarak Nisan ayı değeriyle eşleştiğini tahmin ediyor. Değişken gıda ve yakıt fiyatlarını hariç tutan “çekirdek enflasyon” ölçüsü muhtemelen yüzde 3,5 olacak. Bu, Nisan ayındaki yüzde 3,6 oranından biraz daha az olacaktır.
Fed, yüzde 2'lik yıllık enflasyon hedefini farklı ama ilgili bir ölçü olan ve bu ayın sonunda açıklanacak olan Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi'ni kullanarak belirliyor Nisan ayında yüzde 2,7 seviyesindeydi.
Enflasyonun yavaşlaması, Fed politika yapıcılarını faiz oranlarını daha da artırmaya sevk etmedi ancak onları faiz indirimlerini ertelemeye teşvik etti. Politika yapıcılar, güçlü bir iş piyasasına sahip sağlam bir ekonomide, faiz oranlarını düşürmeden önce enflasyonun düşmesini bekleme olanağına sahip olduklarını açıkça belirttiler.
Fed Başkanı Jerome H. Powell Mayıs ayı ortasında “Sabırlı olmalıyız ve kısıtlayıcı politikaların etkisini göstermesine izin vermeliyiz” dedi.
Amerika için en son enflasyon endeksi – Mayıs ayı tüketici fiyat endeksi – Fed'in para politikası kararını ve yeni ekonomik tahminlerini saat 14:00'te açıklamasından sadece birkaç saat önce, Çarşamba günü saat 08:30'da açıklanacak.
Enflasyon verilerinin Fed'in bu ayki planlarını değiştirme ihtimali çok düşük. Merkez bankacılarından genel olarak ne olursa olsun faiz oranlarını değiştirmemeleri bekleniyor. Ancak yeni enflasyon verileri, merkez bankacılarının bu yıl faiz oranlarını ne sıklıkta indireceklerine ilişkin değerlendirmelerini etkilemeye yardımcı olabilir çünkü merkez bankacıları verilere yanıt olarak tahminlerini güncelleme fırsatına sahip olacak.
Yılın başında politika yapıcılar 2024 yılında faiz oranlarını üç kez düşürmeyi bekliyorlardı. Ancak ekonomistler Fed'in bu tahminlerini Çarşamba günü iki faiz indirimine değiştirmesini bekliyor. Bazıları, Fed'in yalnızca bir faiz indirimi öngörebileceğinin küçük bir ihtimal olduğuna inanıyor.
Fed'in faiz oranlarını düşürme konusundaki artan ihtiyatı şaşırtıcı derecede inatçı enflasyondan kaynaklanıyor. Tüketici fiyatları endeksi 2022'de yüzde 9,1 ile zirveye ulaşmıştı ve zirve noktasından keskin bir şekilde düşmüş olsa da merkez bankacıları son zamanlarda ilerleme kaydedilmemesinden endişe duyuyor. Enflasyon 2023'te istikrarlı bir şekilde düştü ancak son zamanlarda istikrar kazandı.
Çarşamba günkü rapor bu eğilimin devam edip etmediğini gösterecek. Bloomberg anketine katılan ekonomistler, genel fiyat endeksinin muhtemelen geçen yıla göre yüzde 3,4 artarak Nisan ayı değeriyle eşleştiğini tahmin ediyor. Değişken gıda ve yakıt fiyatlarını hariç tutan “çekirdek enflasyon” ölçüsü muhtemelen yüzde 3,5 olacak. Bu, Nisan ayındaki yüzde 3,6 oranından biraz daha az olacaktır.
Fed, yüzde 2'lik yıllık enflasyon hedefini farklı ama ilgili bir ölçü olan ve bu ayın sonunda açıklanacak olan Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi'ni kullanarak belirliyor Nisan ayında yüzde 2,7 seviyesindeydi.
Enflasyonun yavaşlaması, Fed politika yapıcılarını faiz oranlarını daha da artırmaya sevk etmedi ancak onları faiz indirimlerini ertelemeye teşvik etti. Politika yapıcılar, güçlü bir iş piyasasına sahip sağlam bir ekonomide, faiz oranlarını düşürmeden önce enflasyonun düşmesini bekleme olanağına sahip olduklarını açıkça belirttiler.
Fed Başkanı Jerome H. Powell Mayıs ayı ortasında “Sabırlı olmalıyız ve kısıtlayıcı politikaların etkisini göstermesine izin vermeliyiz” dedi.